Consistencia del ratio Omega con el criterio de dominancia estocástica de segundo orden: evaluación del desempeño de ETF

En este trabajo se usa el criterio de dominancia estocástica de segundo orden (en adelante ssd) y el ratio Omega para medir el desempeño de etf de renta variable del mercado norteamericano. Con base en el trabajo de Balder y Schweizer (2017) se ilustra la consistencia del ratio Omega con ssd en la e...

Full description

Autores:
Acosta Osorio, Iván Leonardo
Tipo de recurso:
Article of journal
Fecha de publicación:
2018
Institución:
Universidad Externado de Colombia
Repositorio:
Biblioteca Digital Universidad Externado de Colombia
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:bdigital.uexternado.edu.co:001/7723
Acceso en línea:
https://bdigital.uexternado.edu.co/handle/001/7723
https://doi.org/10.18601/17941113.n14.05
Palabra clave:
Stochastic dominance;
Omega ratio;
etfs;
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non-satiated risk-averse investors
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openAccess
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description En este trabajo se usa el criterio de dominancia estocástica de segundo orden (en adelante ssd) y el ratio Omega para medir el desempeño de etf de renta variable del mercado norteamericano. Con base en el trabajo de Balder y Schweizer (2017) se ilustra la consistencia del ratio Omega con ssd en la evaluación del desempeño de etf. Los resultados presentados en este trabajo muestran que los etf clasificados como superiores para todos los inversionistas aversos al riesgo no saciados (ssd) son igualmente clasificados como superiores utilizando el ratio Omega. En los casos en los que el parámetro umbral K con el que se evalúan las estrategias genera inconsistencias en el ranking entre ssd y Omega, se observa que ssd captura en forma más completa el efecto en todos los momentos de la distribución en comparación a como lo hace Omega.
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En los casos en los que el parámetro umbral K con el que se evalúan las estrategias genera inconsistencias en el ranking entre ssd y Omega, se observa que ssd captura en forma más completa el efecto en todos los momentos de la distribución en comparación a como lo hace Omega.In this paper we use second order stochastic dominance (hereafter, ssd) and the Omega ratio to measure us equity etfs performance. Based on Balder and Schweizer’s (2017) paper, consistency of the Omega ratio with ssd is illustrated through etfs performance evaluation. The results presented in this paper show that etfs ranked as superior for all non-satiated risk-averse investors (ssd) are also ranked as superior using the Omega ratio. In cases where the threshold parameter K with which the strategies are evaluated generates inconsistencies in the ranking between ssd and Omega, it is observed that ssd captures in a more complete way the effect in all the moments of the distribution as compared to Omega.application/pdftext/html10.18601/17941113.n14.052346-21401794-1113https://bdigital.uexternado.edu.co/handle/001/7723https://doi.org/10.18601/17941113.n14.05spaFacultad de Finanzas, Gobierno y Relaciones Internacionaleshttps://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/download/5637/7037https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/download/5637/7452Núm. 14 , Año 2018 : Enero-Junio1301499OdeonAlmaraz, E. (2009). Cuestiones notables de ordenación estocástica en optimación financiera (Tesis doctoral). Universidad Complutense de Madrid, Facultad de Ciencias Matemáticas. Departamento de Estadística e Investigación Operativa, Madrid.Balder, S. y Schweizer, N. (2017). 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