La importancia del cálculo de Itô en el proceso de pricing de los contratos futuros sobre commodities: algunos ejemplos con el cacao
En este artículo se pone en evidencia la importancia que tiene el cálculo de Itô dentro del proceso de pricing de los contratos futuros que hacen parte de una clase de contratos futuros sobre commodities. En efecto, se muestra cómo resulta fundamental en los distintos tipos de modelos genéricos exis...
- Autores:
-
Mejía Vega, Carlos Armando
- Tipo de recurso:
- Article of journal
- Fecha de publicación:
- 2016
- Institución:
- Universidad Externado de Colombia
- Repositorio:
- Biblioteca Digital Universidad Externado de Colombia
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- Acceso en línea:
- https://bdigital.uexternado.edu.co/handle/001/7563
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- Palabra clave:
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Lema de Itô y London Cocoa Futures
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En este artículo se pone en evidencia la importancia que tiene el cálculo de Itô dentro del proceso de pricing de los contratos futuros que hacen parte de una clase de contratos futuros sobre commodities. En efecto, se muestra cómo resulta fundamental en los distintos tipos de modelos genéricos existentes: 1) los modelos de factores, 2) los modelos de forma reducida de equilibrio y 3) los modelos de forma reducida de no arbitraje. En cada caso, se realizará un ejemplo con algunos de los modelos más conocidos dentro de la literatura: el de Brennan y Schwartz (1985) para el caso de factores, y los de un factor y de dos factores de Schwartz (1997) para los de equilibrio y de no arbitraje respectivamente. Por último, los tres modelos se aplicarán a un commodity puntual: el cacao, y a una clase de contratos futuros sobre commodities específica: la London Cocoa Futures. |
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Una introducción general a los mercados de commodities a nivel internacional. Bogotá: Universidad Externado de Colombia.Moreno Trujillo, J. F. (2014). Estimación bayesiana de modelos de volatilidad estocástica. odeon 8, 115-134.Rosenqvist J. , K., & Sogaard K., T. (2014). Pricing Average Options on Crude Oil Futures - An Empirical Study. Aarhus: Aarhus University.Schwartz, E. S. (1997). The Stochastic Behavior of Commodity Prices: Implications for Valuation and Hedging. The Journal of Finance, 52, 923-973.Schwartz, E. S. (1998). Valuing Long-Term Commodity Assets. Financial Management, 27, 57-66.Telser, L. (1958). Futures trading and the storage of cotton and wheat. Journal of Political Economy, 66:233-255.Working, H. (1933). Price Relations between July and September Wheat Futures at Chicago since 1885. En F. R. Institute, Wheat Studies (IX, 187-238). California: Stanford University.Working, H. (1934). Price Relations between May and New-Crop Wheat Futures at Chicago since 1885. 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