Dinámica de precios y valoración de activos contingentes en mercados con riesgo de liquidez

Se consideran modelos de mercado en donde se incorpora un factor de liquidez asociado a la dinámica de los precios y a las estrategias de negociación de los agentes. Se estudia el caso en el cual el factor de liquidez es una función determinística del precio y otro en donde este factor es estocástic...

Full description

Autores:
Moreno Trujillo, John Freddy
Tipo de recurso:
Article of journal
Fecha de publicación:
2021
Institución:
Universidad Externado de Colombia
Repositorio:
Biblioteca Digital Universidad Externado de Colombia
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:bdigital.uexternado.edu.co:001/7910
Acceso en línea:
https://bdigital.uexternado.edu.co/handle/001/7910
https://doi.org/10.18601/17941113.n19.06
Palabra clave:
Liquidity factor;
stochastic liquidity;
price dynamics;
non-linear valuation equation.
factor de liquidez;
liquidez estocástica;
dinámica de precios;
ecuación de valoración no lineal
Rights
openAccess
License
John Freddy Moreno Trujillo - 2021
id uexternad2_86ddbaa0e9d1529e592356ce27b4d3a6
oai_identifier_str oai:bdigital.uexternado.edu.co:001/7910
network_acronym_str uexternad2
network_name_str Biblioteca Digital Universidad Externado de Colombia
repository_id_str
dc.title.spa.fl_str_mv Dinámica de precios y valoración de activos contingentes en mercados con riesgo de liquidez
dc.title.translated.eng.fl_str_mv Price dynamics and valuation of contingent assets in markets with liquidity risk
title Dinámica de precios y valoración de activos contingentes en mercados con riesgo de liquidez
spellingShingle Dinámica de precios y valoración de activos contingentes en mercados con riesgo de liquidez
Liquidity factor;
stochastic liquidity;
price dynamics;
non-linear valuation equation.
factor de liquidez;
liquidez estocástica;
dinámica de precios;
ecuación de valoración no lineal
title_short Dinámica de precios y valoración de activos contingentes en mercados con riesgo de liquidez
title_full Dinámica de precios y valoración de activos contingentes en mercados con riesgo de liquidez
title_fullStr Dinámica de precios y valoración de activos contingentes en mercados con riesgo de liquidez
title_full_unstemmed Dinámica de precios y valoración de activos contingentes en mercados con riesgo de liquidez
title_sort Dinámica de precios y valoración de activos contingentes en mercados con riesgo de liquidez
dc.creator.fl_str_mv Moreno Trujillo, John Freddy
dc.contributor.author.none.fl_str_mv Moreno Trujillo, John Freddy
dc.subject.eng.fl_str_mv Liquidity factor;
stochastic liquidity;
price dynamics;
non-linear valuation equation.
topic Liquidity factor;
stochastic liquidity;
price dynamics;
non-linear valuation equation.
factor de liquidez;
liquidez estocástica;
dinámica de precios;
ecuación de valoración no lineal
dc.subject.spa.fl_str_mv factor de liquidez;
liquidez estocástica;
dinámica de precios;
ecuación de valoración no lineal
description Se consideran modelos de mercado en donde se incorpora un factor de liquidez asociado a la dinámica de los precios y a las estrategias de negociación de los agentes. Se estudia el caso en el cual el factor de liquidez es una función determinística del precio y otro en donde este factor es estocástico descrito por un proceso Cox-Ingersoll-Ross. Se consideran diferentes tipos de estrategias de negociación y se establecen de forma explícita las ecuaciones diferenciales estocásticas para la dinámica de los precios, así como las ecuaciones diferenciales parciales no lineales de valoración de activos contingentes correspondientes.
publishDate 2021
dc.date.accessioned.none.fl_str_mv 2021-06-08 14:39:06
2022-09-08T13:42:38Z
dc.date.available.none.fl_str_mv 2021-06-08 14:39:06
2022-09-08T13:42:38Z
dc.date.issued.none.fl_str_mv 2021-06-08
dc.type.spa.fl_str_mv Artículo de revista
dc.type.coar.fl_str_mv http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1
dc.type.coar.spa.fl_str_mv http://purl.org/coar/resource_type/c_6501
http://purl.org/coar/resource_type/c_6501
dc.type.coarversion.spa.fl_str_mv http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85
dc.type.content.spa.fl_str_mv Text
dc.type.driver.spa.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/article
dc.type.local.eng.fl_str_mv Journal article
dc.type.redcol.spa.fl_str_mv http://purl.org/redcol/resource_type/ARTREF
dc.type.version.spa.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
format http://purl.org/coar/resource_type/c_6501
status_str publishedVersion
dc.identifier.doi.none.fl_str_mv 10.18601/17941113.n19.06
dc.identifier.eissn.none.fl_str_mv 2346-2140
dc.identifier.issn.none.fl_str_mv 1794-1113
dc.identifier.uri.none.fl_str_mv https://bdigital.uexternado.edu.co/handle/001/7910
dc.identifier.url.none.fl_str_mv https://doi.org/10.18601/17941113.n19.06
identifier_str_mv 10.18601/17941113.n19.06
2346-2140
1794-1113
url https://bdigital.uexternado.edu.co/handle/001/7910
https://doi.org/10.18601/17941113.n19.06
dc.language.iso.spa.fl_str_mv spa
language spa
dc.relation.bitstream.none.fl_str_mv https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/download/7234/10372
https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/download/7234/10373
dc.relation.citationedition.spa.fl_str_mv Núm. 19 , Año 2020 : Julio-Diciembre
dc.relation.citationendpage.none.fl_str_mv 180
dc.relation.citationissue.spa.fl_str_mv 19
dc.relation.citationstartpage.none.fl_str_mv 153
dc.relation.ispartofjournal.spa.fl_str_mv Odeon
dc.relation.references.spa.fl_str_mv Acharya, V. V. & Pedersen, L. H. (2005). Asset pricing with liquidity risk. Journal of Financial Economics, 77(2), 375–410.
Amihud, Y. (2002). Illiquidity and stock returns: Cross-section and time-series effects. Journal of Financial Markets, 5(1), 31–56.
Amihud, Y. & Mendelson, H. (1986). Asset pricing and the bid-ask spread. Journal of Financial Economics, 17(2), 223–249.
Black, F. & Scholes, M. (1973). The pricing of options and corporate liabilities. Journal of Political Economy, 81(3), 637–654.
Cetin, U., Jarrow, R. A., & Protter, P. (2010). Liquidity risk and arbitrage pricing theory. In Handbook of Quantitative Finance and Risk Management (pp. 1007–1024). Springer.
Chordia, T., Roll, R., & Subrahmanyam, A. (2000). Commonality in liquidity. Journal of Financial Economics, 56(1), 3–28.
Chordia, T., Roll, R., & Subrahmanyam, A. (2001). Market liquidity and trading activity. The Journal of Finance, 56(2), 501–530.
Liu, H. & Yong, J. (2005). Option pricing with an illiquid underlying asset market. Journal of Economic Dynamics and Control, 29(12), 2125–2156.
Lo, A. W., Mamaysky, H., & Wang, J. (2004). Asset prices and trading volume under fixed transactions costs. Journal of Political Economy, 112(5), 1054–1090.
Merton, R. C. & Samuelson, P. A. (1990). Continuous-time finance.
Pastor, L. & Stambaugh, R. F. (2003). Liquidity risk and expected stock returns. Journal of Political Economy, 111(3), 642–685.
Ronnie Sircar, K. & Papanicolaou, G. (1998). General black-scholes models accounting for increased market volatility from hedging strategies. Applied Mathematical Finance, 5(1), 45–82.
Tripathi, A., Dixit, A., et al. (2019). Liquidity of financial markets: a review. Studies in Economics and Finance.
Vayanos, D. (2004). Flight to quality, flight to liquidity, and the pricing of risk. Technical report, National bureau of economic research.
Wilmott, P. & Sch¨onbucher, P. J. (2000). The feedback effect of hedging in illiquid markets. SIAM Journal on Applied Mathematics, 61(1), 232–272.
dc.rights.spa.fl_str_mv John Freddy Moreno Trujillo - 2021
dc.rights.accessrights.spa.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.coar.spa.fl_str_mv http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
dc.rights.uri.spa.fl_str_mv http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0
rights_invalid_str_mv John Freddy Moreno Trujillo - 2021
http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.mimetype.spa.fl_str_mv application/pdf
text/html
dc.publisher.spa.fl_str_mv Facultad de Finanzas, Gobierno y Relaciones Internacionales
dc.source.spa.fl_str_mv https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/view/7234
institution Universidad Externado de Colombia
bitstream.url.fl_str_mv https://bdigital.uexternado.edu.co/bitstreams/b7c6b681-180a-400f-aa84-7868a7e99405/download
bitstream.checksum.fl_str_mv d6a2aa91375cf521577ca8227dd1e984
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv MD5
repository.name.fl_str_mv Universidad Externado de Colombia
repository.mail.fl_str_mv metabiblioteca@metabiblioteca.org
_version_ 1808418111952519168
spelling Moreno Trujillo, John Freddyvirtual::496-12021-06-08 14:39:062022-09-08T13:42:38Z2021-06-08 14:39:062022-09-08T13:42:38Z2021-06-08Se consideran modelos de mercado en donde se incorpora un factor de liquidez asociado a la dinámica de los precios y a las estrategias de negociación de los agentes. Se estudia el caso en el cual el factor de liquidez es una función determinística del precio y otro en donde este factor es estocástico descrito por un proceso Cox-Ingersoll-Ross. Se consideran diferentes tipos de estrategias de negociación y se establecen de forma explícita las ecuaciones diferenciales estocásticas para la dinámica de los precios, así como las ecuaciones diferenciales parciales no lineales de valoración de activos contingentes correspondientes.Market models are considered in which a liquidity factor associated with price dynamics and the agents’ trading strategies is incorporated. The case is stud-ied in which the liquidity factor is a deterministic function of the price and another in which this factor is stochastic described by a Cox-Ingersoll-Ross process. Different types of trading strategies are considered and the stochastic differential equations for price dynamics as well as the corresponding non-linear partial differential equations for the valuation of contingent assets are explicitly establishedapplication/pdftext/html10.18601/17941113.n19.062346-21401794-1113https://bdigital.uexternado.edu.co/handle/001/7910https://doi.org/10.18601/17941113.n19.06spaFacultad de Finanzas, Gobierno y Relaciones Internacionaleshttps://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/download/7234/10372https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/download/7234/10373Núm. 19 , Año 2020 : Julio-Diciembre18019153OdeonAcharya, V. V. & Pedersen, L. H. (2005). Asset pricing with liquidity risk. Journal of Financial Economics, 77(2), 375–410.Amihud, Y. (2002). Illiquidity and stock returns: Cross-section and time-series effects. Journal of Financial Markets, 5(1), 31–56.Amihud, Y. & Mendelson, H. (1986). Asset pricing and the bid-ask spread. Journal of Financial Economics, 17(2), 223–249.Black, F. & Scholes, M. (1973). The pricing of options and corporate liabilities. Journal of Political Economy, 81(3), 637–654.Cetin, U., Jarrow, R. A., & Protter, P. (2010). Liquidity risk and arbitrage pricing theory. In Handbook of Quantitative Finance and Risk Management (pp. 1007–1024). Springer.Chordia, T., Roll, R., & Subrahmanyam, A. (2000). Commonality in liquidity. Journal of Financial Economics, 56(1), 3–28.Chordia, T., Roll, R., & Subrahmanyam, A. (2001). Market liquidity and trading activity. The Journal of Finance, 56(2), 501–530.Liu, H. & Yong, J. (2005). Option pricing with an illiquid underlying asset market. Journal of Economic Dynamics and Control, 29(12), 2125–2156.Lo, A. W., Mamaysky, H., & Wang, J. (2004). Asset prices and trading volume under fixed transactions costs. Journal of Political Economy, 112(5), 1054–1090.Merton, R. C. & Samuelson, P. A. (1990). Continuous-time finance.Pastor, L. & Stambaugh, R. F. (2003). Liquidity risk and expected stock returns. Journal of Political Economy, 111(3), 642–685.Ronnie Sircar, K. & Papanicolaou, G. (1998). General black-scholes models accounting for increased market volatility from hedging strategies. Applied Mathematical Finance, 5(1), 45–82.Tripathi, A., Dixit, A., et al. (2019). Liquidity of financial markets: a review. Studies in Economics and Finance.Vayanos, D. (2004). Flight to quality, flight to liquidity, and the pricing of risk. Technical report, National bureau of economic research.Wilmott, P. & Sch¨onbucher, P. J. (2000). The feedback effect of hedging in illiquid markets. SIAM Journal on Applied Mathematics, 61(1), 232–272.John Freddy Moreno Trujillo - 2021info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Esta obra está bajo una licencia internacional Creative Commons Atribución-NoComercial-CompartirIgual 4.0.http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/view/7234Liquidity factor;stochastic liquidity;price dynamics;non-linear valuation equation.factor de liquidez;liquidez estocástica;dinámica de precios;ecuación de valoración no linealDinámica de precios y valoración de activos contingentes en mercados con riesgo de liquidezPrice dynamics and valuation of contingent assets in markets with liquidity riskArtículo de revistahttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501http://purl.org/coar/resource_type/c_6501http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Textinfo:eu-repo/semantics/articleJournal articlehttp://purl.org/redcol/resource_type/ARTREFinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionPublicationMoreno Trujillovirtual::496-1John Freddyvirtual::496-1https://scholar.google.es/citations?user=j7aRNrAAAAAJ&hl=esvirtual::496-10000-0002-2772-6931virtual::496-142bf6d50-5adc-4151-9517-43591b61e5f2virtual::496-142bf6d50-5adc-4151-9517-43591b61e5f2virtual::496-1OREORE.xmltext/xml2590https://bdigital.uexternado.edu.co/bitstreams/b7c6b681-180a-400f-aa84-7868a7e99405/downloadd6a2aa91375cf521577ca8227dd1e984MD51001/7910oai:bdigital.uexternado.edu.co:001/79102022-10-10 11:45:25.085http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0John Freddy Moreno Trujillo - 2021https://bdigital.uexternado.edu.coUniversidad Externado de Colombiametabiblioteca@metabiblioteca.org

Publicaciones similares