Determinantes del spread bid-ask de las opciones call y put sobre el Índice Dow-Jones
Según Brooks (2.008), una de las áreas en finanzas que más se ha beneficiado de las ecuaciones simultáneas para adelantar estudios empíricos, es la que refiere a la microestructura del mercado. El método de ecuaciones simultáneas ha tenido popularidad en investigaciones sobre temas como la formación...
- Autores:
-
Díaz Contreras, Jhon Alexis
- Tipo de recurso:
- Article of journal
- Fecha de publicación:
- 2009
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
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- OAI Identifier:
- oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/18189
- Acceso en línea:
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- Palabra clave:
- Spread bid-ask
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Según Brooks (2.008), una de las áreas en finanzas que más se ha beneficiado de las ecuaciones simultáneas para adelantar estudios empíricos, es la que refiere a la microestructura del mercado. El método de ecuaciones simultáneas ha tenido popularidad en investigaciones sobre temas como la formación de precios en los mercados financieros, efectos de la estructura de mercado en la manera como operan, determinantes del spread bid-ask? en el mercado de opciones, entre otros. Precisamente, este último tema es abarcado en este análisis empírico. George y Longstaff (1993) efectuaron un estudio sobre los determinantes del spread bid-ask en los precios de las opciones sobre el Índice S&P 100 negociadas en la CBOE. La observación que George y Longstaff (1993) hicieron sobre algunas variables del mercado que impactan en el spread hbid-ask de las opciones del S&P 100, es replicado en este estudio para analizar los determinantes del spread bid-ask en las opciones sobre el Índice Dow Jones. Al igual que autores que han abarcado este tema, intentamos responder a las siguientes preguntas: ¿Está la actividad de trading relacionada con el bid-ask spread? ¿Cómo varían los spreads entre opciones, entendiendo “entre opciones" como dado un activo subyacente, diferentes periodos de vencimiento y diferentes precios de ejercicio” ¿Cómo está esío relacionado con el volumen de contratos negociados? |
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Brooks, Chris. Introductory Econometrics for Finance. Cambridge University Press 2008. “Bid-Ask Spreads and Trading Activity in the S&P 100 Index Options Market”. Thomas J. George and Francis A. Longstaff. Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 28 N°3 September 1993. “Insider Trading, Regulation, and The Components Of The BidAsk Spread”. Bart Frijns, Aaron Gilbert, and Alireza Tourani- Rad Auckland University of Technology. The Journal of Financial Research, Vol. 200, N° 3, Pages 225246, Fall 2008. “Bid-Ask Spreads and Asymmetry of Option Prices”. Raisa Beygelman. Faculty of Economics and Business Administration, Goethe University, Germany. 2005 |
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El método de ecuaciones simultáneas ha tenido popularidad en investigaciones sobre temas como la formación de precios en los mercados financieros, efectos de la estructura de mercado en la manera como operan, determinantes del spread bid-ask? en el mercado de opciones, entre otros. Precisamente, este último tema es abarcado en este análisis empírico. George y Longstaff (1993) efectuaron un estudio sobre los determinantes del spread bid-ask en los precios de las opciones sobre el Índice S&P 100 negociadas en la CBOE. La observación que George y Longstaff (1993) hicieron sobre algunas variables del mercado que impactan en el spread hbid-ask de las opciones del S&P 100, es replicado en este estudio para analizar los determinantes del spread bid-ask en las opciones sobre el Índice Dow Jones. Al igual que autores que han abarcado este tema, intentamos responder a las siguientes preguntas: ¿Está la actividad de trading relacionada con el bid-ask spread? ¿Cómo varían los spreads entre opciones, entendiendo “entre opciones" como dado un activo subyacente, diferentes periodos de vencimiento y diferentes precios de ejercicio” ¿Cómo está esío relacionado con el volumen de contratos negociados?According to Brooks (2008), one of the areas in finance that has benefited the most from simultaneous equations to advance empirical studies is the one that refers to the microstructure of the market. The method of simultaneous equations has been popular in research on topics such as price formation in financial markets, effects of the market structure in the way they operate, determinants of the bid-ask spread? in the options market, among others. Precisely, this last topic is covered in this empirical analysis. George and Longstaff (1993) conducted a study on the determinants of the bid-ask spread in the prices of options on the S&P 100 Index traded on the CBOE. The observation that George and Longstaff (1993) made about some market variables that impact the hbid-ask spread of S&P 100 options, is replicated in this study to analyze the determinants of the bid-ask spread in options on the Index. Dow-Jones. Like authors who have covered this topic, we try to answer to the following questions: Is the trading activity related to the bid-ask spread? How do spreads between options vary, understanding "between options" as given an underlying asset, different expiration periods and different strike prices? How is that related to the volume of contracts traded?application/pdfspahttp://hdl.handle.net/20.500.12749/18184Brooks, Chris. Introductory Econometrics for Finance. Cambridge University Press 2008.“Bid-Ask Spreads and Trading Activity in the S&P 100 Index Options Market”. Thomas J. George and Francis A. Longstaff. Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 28 N°3 September 1993.“Insider Trading, Regulation, and The Components Of The BidAsk Spread”. Bart Frijns, Aaron Gilbert, and Alireza Tourani- Rad Auckland University of Technology. The Journal of Financial Research, Vol. 200, N° 3, Pages 225246, Fall 2008.“Bid-Ask Spreads and Asymmetry of Option Prices”. Raisa Beygelman. Faculty of Economics and Business Administration, Goethe University, Germany. 2005http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombiahttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Opciones : Revista del Programa de Ingeniería Financiera de la UNAB ; Volumen 03, Número 06 (Diciembre 2009); páginas 42-49Determinantes del spread bid-ask de las opciones call y put sobre el Índice Dow-JonesDeterminants of the bid-ask spread of the call and put options on the Dow-Jones IndexArticleinfo:eu-repo/semantics/articleArtículohttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1info:eu-repo/semantics/acceptedVersionhttp://purl.org/redcol/resource_type/ARTUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad IngenieríaPregrado Ingeniería FinancieraPublicaciones UNABSpread bid-askCallPutSimultaneous equationsFinancial marketsInvestmentsOffer and demandFinancial assetsBuyersFinancial crisisBusiness cyclesMercados financierosOferta y demandaCrisis financieraCiclos económicosEcuaciones simultáneasInversionesActivos financierosCompradoresORIGINAL7.pdf7.pdfDeterminantes del spread bid-askapplication/pdf3009595https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/18189/1/7.pdf350c25cb1a24ae2d9283ac4f72455e22MD51open accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-8829https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/18189/2/license.txt3755c0cfdb77e29f2b9125d7a45dd316MD52open accessTHUMBNAIL7.pdf.jpg7.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg12854https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/18189/3/7.pdf.jpg37abfacabbaf005174bccc4d9cc477abMD53open access20.500.12749/18189oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/181892024-02-01 15:23:27.714open accessRepositorio Institucional | Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABrepositorio@unab.edu.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 |