Análisis de estimadores de riesgo VaR (Value at Risk) y CVaR (Conditional Value at Risk) para riesgo de mercado en Colombia
Las grandes crisis y desastres financieros ocasionados en la década de los 90, a causa de la administración errónea que se le atribuía a los riesgos, llevaron a la necesidad de implementar metodologías de medición para estos, con el fin de detectar y prevenir a tiempo los diferentes componentes de p...
- Autores:
-
Villarreal Díaz, Loren Julieth
- Tipo de recurso:
- Article of journal
- Fecha de publicación:
- 2012
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
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- OAI Identifier:
- oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/18229
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/20.500.12749/18229
- Palabra clave:
- Market risk
Perfomance
Profitability
Volatility
Backtesting
Value at risk
Conditional value at risk
Financial markets
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Economic crisis
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Mercados financieros
Portafolio de inversión
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Rendimiento
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Las grandes crisis y desastres financieros ocasionados en la década de los 90, a causa de la administración errónea que se le atribuía a los riesgos, llevaron a la necesidad de implementar metodologías de medición para estos, con el fin de detectar y prevenir a tiempo los diferentes componentes de pérdidas que podrían llegar a sufrir las organizaciones en general. El proyecto se fundamenta en el Valor en riesgo (VaR) y el Valor en Riesgo Condicional CVaR, dos métodos para medir el riesgo de mercado, por medio de cuatro fases que hicieron óptimo el desarrollo de este. La primera fase es la estructuración de un portafolio de inversión en renta variable, determinado por diferentes estudios y análisis más que todo estadísticos. La Segunda fase es la medición del VaR, por medio de los métodos paramétricos, de simulación histórica y la simulación de Monte Carlo a diferentes niveles de confianza. La tercera fase es la medición del CVaR igualmente por los métodos de cálculo del VaR y la fase final es la comparación de ambas metodologías a través de las pruebas de Backtesting para concluir cual tiene mayor ajuste. |
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ANÁLISIS DE ESTIMADORES DE RIESGO VaR (Value at Risk) Y CVaR (Conditional Value at Risk) PARA RIESGO DE MERCADO EN COLOMBIA. Loren Julieth Villarreal Díaz. Trabajo de Grado de Ingeniería Financiera. Noviembre de 2012. ANÁLISIS ESTADÍSTICO DEL RIESGO. Gioria Inés Macías Villalba. Apuntes de clase de Adminisiración del Riesgo. BRAVO MENDOZA, Oscar; SÁNCHEZ CELIS, Marleny. Gestión Integral de Riesgos Tomo 1. Tercera edición. Julio 2009. EL CONDICIONAL VALUE AT RISK EN LA GESTION DE CARTERAS LATINOAMERI CANAS. Miguel Angel Martín Mato. EL VALOR EN RIESGO CONDICIONAL CVAR COMO MEDIA COHERENTE DE RIESGO. Luis Ceferino Franco Arbeláez y Luis Eduardo Franco Ceballos. Investigación de la Universidad de Medellín. LARA HARA, Alfonso. Medición y Control de Riesgos Financieros. Editorial Limusa. Tercera edición. MEDICIÓN DEL RIESGO DE MERCADO. Gloria Inés Macías Villalba. Apuntes de clase de Administración del Riesgo. MEDICIÓN DEL RIESGO DE MERCADO BAJO CONDICIONES PROPICIAS PARA LA DISTORSIÓN DE LOS PRECIOS. 20 de Febrero de 2009. Bolsa de Valores de Colombia. Acerca de la BVC, Misión, Visión, Valores. http://www.bvc.com.co/ pps/tibco/portalbvc/Home/AcercaBVC/misionVisi onValores?action=dummy Casa de Bolsa, La comisionista del Grupo Aval. Renta Variable. hitp:/fmaw.casadebolsa.com.co/ portal/page?_pageid=454,144289094& dad=por tal& schema=PORTAL Superintendencia Financiera de Colombia. Nuestra Superintendencia. Nuestra Entidad. http://www. Superfinanciera.gov.co/ |
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El proyecto se fundamenta en el Valor en riesgo (VaR) y el Valor en Riesgo Condicional CVaR, dos métodos para medir el riesgo de mercado, por medio de cuatro fases que hicieron óptimo el desarrollo de este. La primera fase es la estructuración de un portafolio de inversión en renta variable, determinado por diferentes estudios y análisis más que todo estadísticos. La Segunda fase es la medición del VaR, por medio de los métodos paramétricos, de simulación histórica y la simulación de Monte Carlo a diferentes niveles de confianza. La tercera fase es la medición del CVaR igualmente por los métodos de cálculo del VaR y la fase final es la comparación de ambas metodologías a través de las pruebas de Backtesting para concluir cual tiene mayor ajuste.The great crises and financial disasters caused in the 90s, due to the erroneous management attributed to risks, led to the need to implement measurement methodologies for them, in order to detect and prevent risks in time. different components of losses that organizations in general could suffer. The project is based on the Value at Risk (VaR) and the Conditional Value at Risk CVaR, two methods to measure market risk, through four phases that made its development optimal. The first phase is the structuring of an investment portfolio in equities, determined by different studies and analysis, mostly statistical. The second phase is the measurement of VaR, through parametric methods, historical simulation and Monte Carlo simulation at different confidence levels. The third phase is the measurement of the CVaR also by the VaR calculation methods and the final phase is the comparison of both methodologies through Backtesting tests to conclude which one has a better fit.application/pdfspahttp://hdl.handle.net/20.500.12749/18228ANÁLISIS DE ESTIMADORES DE RIESGO VaR (Value at Risk) Y CVaR (Conditional Value at Risk) PARA RIESGO DE MERCADO EN COLOMBIA. Loren Julieth Villarreal Díaz. Trabajo de Grado de Ingeniería Financiera. Noviembre de 2012.ANÁLISIS ESTADÍSTICO DEL RIESGO. Gioria Inés Macías Villalba. Apuntes de clase de Adminisiración del Riesgo.BRAVO MENDOZA, Oscar; SÁNCHEZ CELIS, Marleny. Gestión Integral de Riesgos Tomo 1. Tercera edición. Julio 2009.EL CONDICIONAL VALUE AT RISK EN LA GESTION DE CARTERAS LATINOAMERI CANAS. Miguel Angel Martín Mato.EL VALOR EN RIESGO CONDICIONAL CVAR COMO MEDIA COHERENTE DE RIESGO. Luis Ceferino Franco Arbeláez y Luis Eduardo Franco Ceballos. Investigación de la Universidad de Medellín.LARA HARA, Alfonso. Medición y Control de Riesgos Financieros. Editorial Limusa. Tercera edición.MEDICIÓN DEL RIESGO DE MERCADO. Gloria Inés Macías Villalba. Apuntes de clase de Administración del Riesgo.MEDICIÓN DEL RIESGO DE MERCADO BAJO CONDICIONES PROPICIAS PARA LA DISTORSIÓN DE LOS PRECIOS. 20 de Febrero de 2009.Bolsa de Valores de Colombia. Acerca de la BVC, Misión, Visión, Valores. http://www.bvc.com.co/ pps/tibco/portalbvc/Home/AcercaBVC/misionVisi onValores?action=dummyCasa de Bolsa, La comisionista del Grupo Aval. Renta Variable. hitp:/fmaw.casadebolsa.com.co/ portal/page?_pageid=454,144289094& dad=por tal& schema=PORTALSuperintendencia Financiera de Colombia. Nuestra Superintendencia. Nuestra Entidad. http://www. Superfinanciera.gov.co/http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombiahttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Opciones : Revista del Programa de Ingeniería Financiera de la UNAB ; Volumen 06, Número 12 (Diciembre 2012); páginas 07-22Análisis de estimadores de riesgo VaR (Value at Risk) y CVaR (Conditional Value at Risk) para riesgo de mercado en ColombiaAnalysis of VaR (Value at Risk) and CVaR risk estimators (Conditional Value at Risk) for market risk in ColombiaArticleinfo:eu-repo/semantics/articleArtículohttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1info:eu-repo/semantics/acceptedVersionhttp://purl.org/redcol/resource_type/ARTUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad IngenieríaPregrado Ingeniería FinancieraPublicaciones UNABMarket riskPerfomanceProfitabilityVolatilityBacktestingValue at riskConditional value at riskFinancial marketsInvestment portfolioBusiness cyclesEconomic crisisFinance systemMercados financierosPortafolio de inversiónCiclos económicosCrisis económicaSistema financieroRiesgo de mercadoValor en riesgo condicionalRendimientoRentabilidadVolatilidadPruebas de BacktestingValor en riesgoTHUMBNAIL2.pdf.jpg2.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg12336https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/18229/3/2.pdf.jpgb9405722f4b8629994b4121d189adb5aMD53open accessORIGINAL2.pdf2.pdfEstimadores de riesgoapplication/pdf4497333https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/18229/1/2.pdf25f00b509b3d1ca7c1cf60a647560a21MD51open accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-8829https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/18229/2/license.txt3755c0cfdb77e29f2b9125d7a45dd316MD52open access20.500.12749/18229oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/182292022-10-25 22:00:46.026open accessRepositorio Institucional | Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABrepositorio@unab.edu.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 |