Teoría del valor extremo aplicado al riesgo de precio de la energía eléctrica en Colombia

Los Mercados Financieros han desarrollado escenarios de participación eficientes al implementar herramientas de análisis, que ofrezcan a los participantes oportunidades para evaluar los riesgos a los que se encuentran expuestos y de esta forma anticiparse a los posibles resultados, en posiciones tom...

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Autores:: Cárdenas Angarita, Erika Julieth
Oliveros Madiedo, Eliana Carolina

Tipo de recurso:: Trabajo de grado de pregrado

Fecha de publicación:: 2013

Institución:: Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB

Repositorio:: Repositorio UNAB

Idioma:: spa

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description	Los Mercados Financieros han desarrollado escenarios de participación eficientes al implementar herramientas de análisis, que ofrezcan a los participantes oportunidades para evaluar los riesgos a los que se encuentran expuestos y de esta forma anticiparse a los posibles resultados, en posiciones tomadas en el mercado. El mercado de Energía Eléctrica en Colombia, se encuentra expuesto al riesgo de precio, debido a las altas volatilidades que presentan las cotizaciones diarias, ocasionado por la alta dependencia que tiene con los niveles de embalse y factores climáticos, entre otros. El trabajo a desarrollar pretende realizar un análisis al riesgo de precio de la Energía Eléctrica en Colombia, aplicando la Teoría de Valor Extremo que tiene como objetivo estimar la pérdida máxima en condiciones no normales del mercado, es decir, en presencia de patrones inusuales en el comportamiento de los precios. Para dar cumplimiento a los objetivos se desarrollan las siguientes etapas: Análisis del mercado de Energía Eléctrica en Colombia, análisis estadístico de la serie de precios diarios, medición del riesgo de precio por metodologías tradicionales (VaR), aplicación de la Teoría del valor Extremo (TVE) y validación del VaR a través de pruebas de desempeño como el Backtesting. Esta investigación ofrece una nueva visión a los participantes del mercado para generar estrategias de cobertura, con el fin de obtener beneficios de la posición en el mercado, así como generar mayor confianza en la toma de decisiones y garantizar el éxito de los resultados en las negociaciones.
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El mercado de Energía Eléctrica en Colombia, se encuentra expuesto al riesgo de precio, debido a las altas volatilidades que presentan las cotizaciones diarias, ocasionado por la alta dependencia que tiene con los niveles de embalse y factores climáticos, entre otros. El trabajo a desarrollar pretende realizar un análisis al riesgo de precio de la Energía Eléctrica en Colombia, aplicando la Teoría de Valor Extremo que tiene como objetivo estimar la pérdida máxima en condiciones no normales del mercado, es decir, en presencia de patrones inusuales en el comportamiento de los precios. Para dar cumplimiento a los objetivos se desarrollan las siguientes etapas: Análisis del mercado de Energía Eléctrica en Colombia, análisis estadístico de la serie de precios diarios, medición del riesgo de precio por metodologías tradicionales (VaR), aplicación de la Teoría del valor Extremo (TVE) y validación del VaR a través de pruebas de desempeño como el Backtesting. Esta investigación ofrece una nueva visión a los participantes del mercado para generar estrategias de cobertura, con el fin de obtener beneficios de la posición en el mercado, así como generar mayor confianza en la toma de decisiones y garantizar el éxito de los resultados en las negociaciones.LISTA DE ABREVIATURAS 4 LISTA DE FÓRMULAS 5 LISTA DE GRÁFICOS 7 LISTA DE TABLAS 8 INTRODUCCIÓN 8 1. OBJETIVOS 9 1.1 Objetivo General 9 1.2. Objetivos Específicos 9 2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA Y JUSTIFICACIÓN 10 3. ANTECEDENTES Y ESTADO DEL ARTE 13 4. MARCO TEÓRICO 20 5. DISEÑO METODOLOGÍCO 31 6. RESULTADOS 34 6.1. INTRODUCCION AL MERCADO DE ENERGIA ELECTRICA EN COLOMBIA 34 6.2. ANÁLISIS ESTADISTICO 53 6.3. ANALISIS FUNDAMENTAL DEL PRECIO DE LA ENERGIA ELECTRICA EN COLOMBIA 61 6.4. CALCULO DE VOLATILIDADES Y ESTIMACION DE LA PERDIDA ESPERADA- VAR A TRAVES DE LA METODOLOGIA TRADICIONAL 74 6.5. APLICACIÓN DE LA TEORÍA DE VALOR EXTREMO 90 7. CONCLUSIONES 106 BIBLIOGRAFÍA 110PregradoFinancial Markets have developed efficient participation scenarios by implementing analysis tools that offer participants opportunities to assess the risks to which they are exposed and thus anticipate possible results in positions taken in the market. The Electric Power market in Colombia is exposed to price risk, due to the high volatility of daily prices, caused by its high dependence on reservoir levels and climatic factors, among others. The work to be developed aims to carry out an analysis of the price risk of Electric Power in Colombia, applying the Extreme Value Theory, which aims to estimate the maximum loss in non-normal market conditions, that is, in the presence of unusual patterns in the market. price behavior. In order to fulfill the objectives, the following stages are developed: Analysis of the Electric Power market in Colombia, statistical analysis of the daily price series, measurement of price risk by traditional methodologies (VaR), application of the Extreme Value Theory ( TVE) and VaR validation through performance tests such as Backtesting. This research offers a new vision to market participants to generate hedging strategies, in order to obtain benefits from the position in the market, as well as generate greater confidence in decision-making and guarantee the success of the results in the negotiations.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombiahttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Teoría del valor extremo aplicado al riesgo de precio de la energía eléctrica en ColombiaExtreme value theory applied to electricity price risk in ColombiaIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentResearchRiskPricesElectric powerExtreme value theoryDistributionRandom variablesProduction costsAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraInvestigaciónDistribuciónVariables aleatoriasCostos de producciónRiesgoPreciosEnergía eléctricaTeoría del valor extremoARANDA, Joaquín, LUCA Alberto. Una aplicación de la teoría de valores extremos al cálculo del valor en riesgo. [En línea].< http://www.asepelt.org/ficheros/File/Anales/2000%20-%20Oviedo/Trabajos/PDF/271.pdf>.BALZAROTTI, Verónica; DELFINER, Miguel. Teoría de valores extremos aplicada a la medición de riesgos de mercado en Argentina. [En línea]. < http://www.bcra.gov.ar/pdfs/invest/EVT%20aplicada%20norma%20RM.pdf >. [Citado en 16 de Febrero de 2013].BANCO DE LA REPÚBLICA. Formación de las tarifas eléctricas e Inflación en Colombia [en línea]. < http://www.banrep.gov.co/docum/ftp/borra634.pdf>. [Citado en 16 de Febrero de 2013].BANCO DE LA REPÚBLICA. Medidas de riesgo, características y técnicas de medición: una aplicación del VaR y el ES a la tasa interbancaria de Colombia. [En línea]. <http://www.banrep.gov.co/documentos/seminarios/pdf/VaR_ES_Melo_Becerra.pdf>. [Citado en 2 de Septiembre de 2012].BEDOYA Juan Mauricio y POVEDA Germán. 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Teoría del valor extremo aplicado al riesgo de precio de la energía eléctrica en Colombia

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