Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos.

Este artículo busca contrastar la eficiencia débil de los índices bursátiles de Brasil, México y Estados Unidos, desde el supuesto de que un mercado eficiente no es predecible. Con este propósito se evalúa la predictibilidad usando la prueba de rachas y el ratio de varianza automático, en el periodo...

Full description

Autores:: Duarte-Duarte, Juan Benjamín
Sierra-Suárez, Katherine Julieth
Rueda-Ortiz, Víctor Alfonso

Tipo de recurso:: Article of investigation

Fecha de publicación:: 2015

Institución:: Universidad Católica de Colombia

Repositorio:: RIUCaC - Repositorio U. Católica

Idioma:: spa

id	UCATOLICA2_ef8c1913a311a1f4cb6e02d293f47ede
oai_identifier_str	oai:repository.ucatolica.edu.co:10983/29254
network_acronym_str	UCATOLICA2
network_name_str	RIUCaC - Repositorio U. Católica
repository_id_str
dc.title.spa.fl_str_mv	Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos.
dc.title.translated.eng.fl_str_mv	Comparative efficiency analysis between Brazil, Mexico and the United States.
title	Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos.
spellingShingle	Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos. Runs test Automatic variance ratio Market efficiency Test de rachas Ratio de varianza automático Eficiencia de mercados Teste de aleatoriedade Rácio da variância automático Eficiência de mercados
title_short	Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos.
title_full	Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos.
title_fullStr	Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos.
title_full_unstemmed	Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos.
title_sort	Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos.
dc.creator.fl_str_mv	Duarte-Duarte, Juan Benjamín Sierra-Suárez, Katherine Julieth Rueda-Ortiz, Víctor Alfonso
dc.contributor.author.spa.fl_str_mv	Duarte-Duarte, Juan Benjamín Sierra-Suárez, Katherine Julieth Rueda-Ortiz, Víctor Alfonso
dc.subject.eng.fl_str_mv	Runs test Automatic variance ratio Market efficiency
topic	Runs test Automatic variance ratio Market efficiency Test de rachas Ratio de varianza automático Eficiencia de mercados Teste de aleatoriedade Rácio da variância automático Eficiência de mercados
dc.subject.spa.fl_str_mv	Test de rachas Ratio de varianza automático Eficiencia de mercados Teste de aleatoriedade Rácio da variância automático Eficiência de mercados
description	Este artículo busca contrastar la eficiencia débil de los índices bursátiles de Brasil, México y Estados Unidos, desde el supuesto de que un mercado eficiente no es predecible. Con este propósito se evalúa la predictibilidad usando la prueba de rachas y el ratio de varianza automático, en el periodo 1995-2014. Los resultados evidencian que los mercados accionarios de Brasil y México han pasado de ser no eficientes a eficientes en los últimos años; en contraste, Estados Unidos muestra predictibilidad en distintos intervalos de tiempo.
publishDate	2015
dc.date.accessioned.none.fl_str_mv	2015-07-01 00:00:00 2023-01-23T16:13:08Z
dc.date.available.none.fl_str_mv	2015-07-01 00:00:00 2023-01-23T16:13:08Z
dc.date.issued.none.fl_str_mv	2015-07-01
dc.type.spa.fl_str_mv	Artículo de revista
dc.type.coar.spa.fl_str_mv	http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1
dc.type.coarversion.spa.fl_str_mv	http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85
dc.type.content.spa.fl_str_mv	Text
dc.type.driver.spa.fl_str_mv	info:eu-repo/semantics/article
dc.type.local.eng.fl_str_mv	Journal article
dc.type.redcol.spa.fl_str_mv	http://purl.org/redcol/resource_type/ART
dc.type.version.spa.fl_str_mv	info:eu-repo/semantics/publishedVersion
format	http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1
status_str	publishedVersion
dc.identifier.doi.none.fl_str_mv	10.14718/revfinanzpolitecon.2015.7.2.7
dc.identifier.eissn.none.fl_str_mv	2011-7663
dc.identifier.issn.none.fl_str_mv	2248-6046
dc.identifier.uri.none.fl_str_mv	https://hdl.handle.net/10983/29254
dc.identifier.url.none.fl_str_mv	https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2015.7.2.7
identifier_str_mv	10.14718/revfinanzpolitecon.2015.7.2.7 2011-7663 2248-6046
url	https://hdl.handle.net/10983/29254 https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2015.7.2.7
dc.language.iso.spa.fl_str_mv	spa
language	spa
dc.relation.bitstream.none.fl_str_mv	https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/231/270 https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/231/2178
dc.relation.citationedition.spa.fl_str_mv	Núm. 2 , Año 2015 : Revista Finanzas y Política Económica
dc.relation.citationendpage.none.fl_str_mv	357
dc.relation.citationissue.spa.fl_str_mv	2
dc.relation.citationstartpage.none.fl_str_mv	341
dc.relation.citationvolume.spa.fl_str_mv	7
dc.relation.ispartofjournal.spa.fl_str_mv	Revista Finanzas y Política Económica
dc.relation.references.spa.fl_str_mv	Alexeev, V. y Tapon, F. (2011). Testing weak form efficiency on the Toronto Stock Exchange. Journal of Empirical Finance, 18(4), 661-691. Brock, W., Lakonishok, J. y Lebaron, B. (1992). Simple technical trading rules and the stochastic properties of stock returns. The Journal of Finance, 47(5), 1752. Butler, M. (2012). Computational intelligence for analysis concerning financial modelling and the adaptive market hypothesis (tesis doctoral). York: Universidad de York. Choi, I. (1999). Testing the random walk hypothesis for real exchange rates. Journal of Applied Econometrics, 14(3), 293-308. Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) (2011). La inversión extranjera directa en América Latina y el Caribe 2010. Recuperado de http://www.cepal.org/publicaciones/xml/9/43289/2011322-LIE-2010-WEB_ULTIMO.pdf Duarte, J. y Mascareñas, J. (2012). La eficiencia de los mercados de valores: una revisión. Análisis Financiero, 122, 21-35. Duarte, J. y Mascareñas, J. (2014). Comprobación de la eficiencia débil en los principales mercados financieros latinoamericanos. Estudios Gerenciales, 122, 365-375. Ely, R. A. (2011). Returns Predictability and Stock Market Efficiency in Brazil. Bras. Finanças, Rio de Janeiro, 9(4), 571-584. Fama, E. (1965). The behavior of stock-market prices. The Journal of Business, 34-105. Fernández, F. y González, C. (2000). Optimización de reglas técnicas en el IGBM usando algoritmos genéticos. Anales de Economía Aplicada. Oviedo. Freitas, F. D., De Souza, A. F. y de Almeida, A. R. (2009). Prediction-based portfolio optimization model using neural networks. Neurocomputing, 72(10-12), 2155-2170. Grieb, T. y Reyes, M. (1999). Random walk tests for Latin American equity indexes and individual firms. Journal of Financial Research, 22(4), 371-383. Inghelbrecht, K., Heyman, D., Pauwels, S. y Marius, P. (2012). Technical trading rules in emerging stock markets. World Academy of Science, Engineering and technology, 59, 2241-2264. Kim, J. (2009). Automatic variance ratio test under conditional heteroskedasticity. Finance Research Letters, 6(3), 179-185. Kim, J., Shamsuddin, A. y Lim, K. (2011). Stock return predictability and the adaptive markets hypothesis: Evidence from century-long U.S. data. Journal of Empirical Finance, 18, 868-879. Lo, A. (2004). The adaptive markets hypothesis: market eficiency from an evolutionary perspective. The Journal of Portfolio Management, 30(5), 15-29. Lo, A. y MacKinlay, A. (1988). Stock market prices do not follow random walks: evidence from a simple specification test. Review of Financial Studies, 1(1), 41-66. Lu, T., Shiu, Y. y Liu, T. (2012). Profitable candlestick trading strategies: The evidence from a new perspective. Review of Financial Economics, 21(2), 63-68. Ojah, K. y Karemera, D. (1999). Random walks and market efficiency test of Latin American emerging equity markets. The Financial Review, 34, 57-72. Shiller, R. (2003). From efficient markets theory to behavioral finance. Journal of Economic Perspectives, 17(1), 83-104. Tabak, B. M. (2007). Testing for unit root bilinearity in the Brazilian stock market. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 385(1), 261-269. Urrutia, J. (1995). Tests of random walk and market efficiency for Latin American emerging equity markets. Journal of Financial Research, 299-309. Valdivieso, R. (2004). Validación de la eficiencia y modelos de fijación de precios en el mercado mexicano de valores (tesis). México: Universidad Nacional Autonoma México.
dc.rights.accessrights.spa.fl_str_mv	info:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.coar.spa.fl_str_mv	http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
dc.rights.uri.spa.fl_str_mv	https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
eu_rights_str_mv	openAccess
rights_invalid_str_mv	http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.format.mimetype.spa.fl_str_mv	application/pdf text/html
dc.publisher.spa.fl_str_mv	Universidad Católica de Colombia
dc.source.spa.fl_str_mv	https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/view/231
institution	Universidad Católica de Colombia
bitstream.url.fl_str_mv	https://repository.ucatolica.edu.co/bitstreams/aa65f8e0-e3ae-4861-9fa0-29f00957f4b2/download
bitstream.checksum.fl_str_mv	9153c5bccafc5795e16cf15700729c9a
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv	MD5
repository.name.fl_str_mv	Repositorio Institucional Universidad Católica de Colombia - RIUCaC
repository.mail.fl_str_mv	bdigital@metabiblioteca.com
_version_	1812183297109786624
spelling	Duarte-Duarte, Juan Benjamín16a16240-625b-4ddb-960b-2c935dbcbcd4Sierra-Suárez, Katherine Juliethb845e519-cd26-4ed6-9f98-9efd201024d3Rueda-Ortiz, Víctor Alfonsoa7386f51-5128-4e7b-9537-9586bf7fd0312015-07-01 00:00:002023-01-23T16:13:08Z2015-07-01 00:00:002023-01-23T16:13:08Z2015-07-01Este artículo busca contrastar la eficiencia débil de los índices bursátiles de Brasil, México y Estados Unidos, desde el supuesto de que un mercado eficiente no es predecible. Con este propósito se evalúa la predictibilidad usando la prueba de rachas y el ratio de varianza automático, en el periodo 1995-2014. Los resultados evidencian que los mercados accionarios de Brasil y México han pasado de ser no eficientes a eficientes en los últimos años; en contraste, Estados Unidos muestra predictibilidad en distintos intervalos de tiempo.This article seeks to contrast the weak form efficiency of the Brazilian, US, and Mexican stock indexes, based on the assumption that an efficient market is not predictable. With this goal in mind, we assessed predictability using runs tests and automatic variance ratio, in the 1995-2014 period. The results shed light on the fact that, in recent years, stock markets in Brazil and Mexico have gone from being non-efficient to being efficient. In contrast, the United States shows predictability at different time intervals.application/pdftext/html10.14718/revfinanzpolitecon.2015.7.2.72011-76632248-6046https://hdl.handle.net/10983/29254https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2015.7.2.7spaUniversidad Católica de Colombiahttps://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/231/270https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/231/2178Núm. 2 , Año 2015 : Revista Finanzas y Política Económica35723417Revista Finanzas y Política EconómicaAlexeev, V. y Tapon, F. (2011). Testing weak form efficiency on the Toronto Stock Exchange. Journal of Empirical Finance, 18(4), 661-691.Brock, W., Lakonishok, J. y Lebaron, B. (1992). Simple technical trading rules and the stochastic properties of stock returns. The Journal of Finance, 47(5), 1752.Butler, M. (2012). Computational intelligence for analysis concerning financial modelling and the adaptive market hypothesis (tesis doctoral). York: Universidad de York.Choi, I. (1999). Testing the random walk hypothesis for real exchange rates. Journal of Applied Econometrics, 14(3), 293-308.Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) (2011). La inversión extranjera directa en América Latina y el Caribe 2010. Recuperado de http://www.cepal.org/publicaciones/xml/9/43289/2011322-LIE-2010-WEB_ULTIMO.pdfDuarte, J. y Mascareñas, J. (2012). La eficiencia de los mercados de valores: una revisión. Análisis Financiero, 122, 21-35.Duarte, J. y Mascareñas, J. (2014). Comprobación de la eficiencia débil en los principales mercados financieros latinoamericanos. Estudios Gerenciales, 122, 365-375.Ely, R. A. (2011). Returns Predictability and Stock Market Efficiency in Brazil. Bras. Finanças, Rio de Janeiro, 9(4), 571-584.Fama, E. (1965). The behavior of stock-market prices. The Journal of Business, 34-105.Fernández, F. y González, C. (2000). Optimización de reglas técnicas en el IGBM usando algoritmos genéticos. Anales de Economía Aplicada. Oviedo.Freitas, F. D., De Souza, A. F. y de Almeida, A. R. (2009). Prediction-based portfolio optimization model using neural networks. Neurocomputing, 72(10-12), 2155-2170.Grieb, T. y Reyes, M. (1999). Random walk tests for Latin American equity indexes and individual firms. Journal of Financial Research, 22(4), 371-383.Inghelbrecht, K., Heyman, D., Pauwels, S. y Marius, P. (2012). Technical trading rules in emerging stock markets. World Academy of Science, Engineering and technology, 59, 2241-2264.Kim, J. (2009). Automatic variance ratio test under conditional heteroskedasticity. Finance Research Letters, 6(3), 179-185.Kim, J., Shamsuddin, A. y Lim, K. (2011). Stock return predictability and the adaptive markets hypothesis: Evidence from century-long U.S. data. Journal of Empirical Finance, 18, 868-879.Lo, A. (2004). The adaptive markets hypothesis: market eficiency from an evolutionary perspective. The Journal of Portfolio Management, 30(5), 15-29.Lo, A. y MacKinlay, A. (1988). Stock market prices do not follow random walks: evidence from a simple specification test. Review of Financial Studies, 1(1), 41-66.Lu, T., Shiu, Y. y Liu, T. (2012). Profitable candlestick trading strategies: The evidence from a new perspective. Review of Financial Economics, 21(2), 63-68.Ojah, K. y Karemera, D. (1999). Random walks and market efficiency test of Latin American emerging equity markets. The Financial Review, 34, 57-72.Shiller, R. (2003). From efficient markets theory to behavioral finance. Journal of Economic Perspectives, 17(1), 83-104.Tabak, B. M. (2007). Testing for unit root bilinearity in the Brazilian stock market. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 385(1), 261-269.Urrutia, J. (1995). Tests of random walk and market efficiency for Latin American emerging equity markets. Journal of Financial Research, 299-309.Valdivieso, R. (2004). Validación de la eficiencia y modelos de fijación de precios en el mercado mexicano de valores (tesis). México: Universidad Nacional Autonoma México.info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/view/231Runs testAutomatic variance ratioMarket efficiencyTest de rachasRatio de varianza automáticoEficiencia de mercadosTeste de aleatoriedadeRácio da variância automáticoEficiência de mercadosAnálisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos.Comparative efficiency analysis between Brazil, Mexico and the United States.Artículo de revistahttp://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Textinfo:eu-repo/semantics/articleJournal articlehttp://purl.org/redcol/resource_type/ARTinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionPublicationOREORE.xmltext/xml2659https://repository.ucatolica.edu.co/bitstreams/aa65f8e0-e3ae-4861-9fa0-29f00957f4b2/download9153c5bccafc5795e16cf15700729c9aMD5110983/29254oai:repository.ucatolica.edu.co:10983/292542023-03-24 15:10:06.185https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/https://repository.ucatolica.edu.coRepositorio Institucional Universidad Católica de Colombia - RIUCaCbdigital@metabiblioteca.com

Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos.

Publicaciones similares