Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos

This article seeks to contrast the weak form efficiency of the Brazilian, US, and Mexican stock indexes, based on the assumption that an efficient market is not predictable. With this goal in mind, we assessed predictability using runs tests and automatic variance ratio, in the 1995-2014 period. The...

Full description

Autores:: Duarte-Duarte, Juan Benjamín
Sierra-Suárez, Katherine Julieth
Rueda-Ortiz, Víctor Alfonso

Tipo de recurso:: Article of journal

Fecha de publicación:: 2015

Institución:: Universidad Católica de Colombia

Repositorio:: RIUCaC - Repositorio U. Católica

Idioma:: spa

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Com esse propósito, avalia-se a previsibilidade usando o teste de aleatoriedade ou rácio da variância automático no período 1995-2014. Os resultados demonstram que os mercados acionários do Brasil e do México passaram de ser não eficientes a eficientes nos últimos anos; em compensação, os Estados Unidos mostram previsibilidade em diferentes intervalos de tempo.Este artículo busca contrastar la eficiencia débil de los índices bursátiles de Brasil, México y Estados Unidos, desde el supuesto de que un mercado eficiente no es predecible. Con este propósito se evalúa la predictibilidad usando la prueba de rachas y el ratio de varianza automático, en el periodo 1995-2014. Los resultados evidencian que los mercados accionarios de Brasil y México han pasado de ser no eficientes a eficientes en los últimos años; en contraste, Estados Unidos muestra predictibilidad en distintos intervalos de tiempo.application/pdfDuarte-Duarte, J., Sierra-Suárez, K., y Rueda-Ortiz, V. (2015). Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos. Revista Finanzas y Política Económica, 7 (2), 341-357. Obtenido de https://editorial.ucatolica.edu.co/ojsucatolica/revistas_ucatolica/index.php/RFYPE/article/view/231/2702248-6046https://hdl.handle.net/10983/17534spaUniversidad Católica de Colombia. Facultad de Ciencias Económicas y AdministrativasRevista Finanzas y Política Económica, Vol. 7, no. 2 (jul. – dic. 2015); p. 341 – 357. http://dx.doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2015.7.2.7Alexeev, V. y Tapon, F. (2011). Testing weak form efficiency on the Toronto Stock Exchange. Journal of Empirical Finance, 18(4), 661-691.Brock, W., Lakonishok, J. y Lebaron, B. (1992). Simple technical trading rules and the stochastic properties of stock returns. The Journal of Finance, 47(5), 1752.Butler, M. (2012). Computational intelligence for analysis concerning financial modelling and the adaptive market hypothesis (tesis doctoral). York: Universidad de York.Choi, I. (1999). Testing the random walk hypothesis for real exchange rates. Journal of Applied Econometrics, 14(3), 293-308.Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) (2011). La inversión extranjera directa en América Latina y el Caribe 2010.Duarte, J. y Mascareñas, J. (2012). La eficiencia de los mercados de valores: una revisión. Análisis Financiero, 122, 21-35.Duarte, J. y Mascareñas, J. (2014). Comprobación de la eficiencia débil en los principales mercados financieros latinoamericanos. Estudios Gerenciales, 122, 365-375.Ely, R. A. (2011). Returns Predictability and Stock Market Efficiency in Brazil. Bras. Finanças, Rio de Janeiro, 9(4), 571-584.Fama, E. (1965). The behavior of stock-market prices. The Journal of Business, 34-105.Fernández, F. y González, C. (2000). Optimización de reglas técnicas en el IGBM usando algoritmos genéticos.Anales de Economía Aplicada. Oviedo.Freitas, F. D., De Souza, A. F. y de Almeida, A. R. (2009). Prediction-based portfolio optimization model using neural networks. Neurocomputing, 72(10-12), 2155-2170.Grieb, T. y Reyes, M. (1999). Random walk tests for Latin American equity indexes and individual firms. Journal of Financial Research, 22(4), 371-383.Inghelbrecht, K., Heyman, D., Pauwels, S. y Marius, P. (2012). Technical trading rules in emerging stock markets. World Academy of Science, Engineering and technology, 59, 2241-2264.Kim, J. (2009). Automatic variance ratio test under conditional heteroskedasticity. Finance Research Letters, 6(3), 179-185.Kim, J., Shamsuddin, A. y Lim, K. (2011). Stock return predictability and the adaptive markets hypothesis: Evidence from century-long U.S. data. Journal of Empirical Finance, 18, 868-879.Lo, A. (2004). The adaptive markets hypothesis: market eficiency from an evolutionary perspective. The Journal of Portfolio Management, 30(5), 15-29.Lo, A. y MacKinlay, A. (1988). Stock market prices do not follow random walks: evidence from a simple specification test. Review of Financial Studies, 1(1), 41-66.Lu, T., Shiu, Y. y Liu, T. (2012). Profitable candlestick trading strategies: The evidence from a new perspective. Review of Financial Economics, 21(2), 63-68.Ojah, K. y Karemera, D. (1999). Random walks and market efficiency test of Latin American emerging equity markets. The Financial Review, 34, 57-72.Shiller, R. (2003). From efficient markets theory to behavioral finance. Journal of Economic Perspectives, 17(1), 83-104.Tabak, B. M. (2007). Testing for unit root bilinearity in the Brazilian stock market. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 385(1), 261-269.Urrutia, J. (1995). Tests of random walk and market efficiency for Latin American emerging equity markets. Journal of Financial Research, 299-309.Valdivieso, R. (2004). Validación de la eficiencia y modelos de fijación de precios en el mercado mexicano de valores (tesis). México: Universidad Nacional Autonoma México.Derechos Reservados - Universidad Católica de Colombia, 2015info:eu-repo/semantics/openAccessAtribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional (CC BY-NC-ND 4.0)https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/http://purl.org/coar/access_right/c_abf2https://editorial.ucatolica.edu.co/ojsucatolica/revistas_ucatolica/index.php/RFYPE/article/view/231/270TEST DE RACHASRATIO DE VARIANZA AUTOMÁTICOEFICIENCIA DE MERCADOSAnálisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados UnidosArtículo de revistahttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1Textinfo:eu-repo/semantics/articlehttp://purl.org/redcol/resource_type/ARTinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85PublicationORIGINAL6Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos.pdf6Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos.pdfapplication/pdf1532758https://repository.ucatolica.edu.co/bitstreams/95118436-153f-4f20-895d-6dd6d898b4c8/download1bd53cd6b332494b3e40fa351e94262fMD51THUMBNAIL6Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos.pdf.jpg6Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos.pdf.jpgRIUCACimage/jpeg24579https://repository.ucatolica.edu.co/bitstreams/fbc0bd17-c058-4ab0-b5d5-718ac36cdad2/download13c5781fae2450fb991f05b23fc6c542MD52TEXT6Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos.pdf.txt6Análisis comparativo de eficiencia entre Brasil, México y Estados Unidos.pdf.txtExtracted texttext/plain51352https://repository.ucatolica.edu.co/bitstreams/8a93161b-491e-434c-90f6-7c1b9f2ad45b/download28401ebabfed710ad6b8c384385ad9f2MD5310983/17534oai:repository.ucatolica.edu.co:10983/175342023-07-21 10:37:32.314https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/Derechos Reservados - Universidad Católica de Colombia, 2015https://repository.ucatolica.edu.coRepositorio Institucional Universidad Católica de Colombia - RIUCaCbdigital@metabiblioteca.com

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