Inclusión de futuros de energía eléctrica en portafolios de acciones

El propósito de este trabajo es medir el efecto de incluir un contrato de futuros de energía eléctrica en un portafolio de acciones. Se modeliza el precio de las acciones con un Modelo Browniano Geométrico Multivariado, mientras que el modelo de futuros sobre energía eléctrica empleado considera la volatilidad de corto plazo del mercado, la velocidad de reversión a la media del precio spot y la prima forward de largo plazo (diferencia entre precio esperado de bolsa y el precio del futuro). Esta metodología se aplica a un conjunto de acciones y a un contrato de futuros del mercado colombiano. Los resultados muestran que al incluir un contrato de futuros de electricidad en un portafolio de acciones se presentan movimientos de la frontera eficiente del portafolio en la dirección de la reducción del riesgo que no necesariamente implican una reducción del rendimiento esperado. Además, se observa que a menor volatilidad, menor velocidad de reversión a la media y menor nivel de apalancamiento del contrato de futuro, mayor es el aporte a la diversificación del portafolio (menor riesgo para niveles iguales de rentabilidad esperada). Por otra parte, la prima de riesgo no tiene un efecto significativo sobre la frontera eficiente. Palabras Clave: teoría moderna de portafolios, selección de portafolios, gestión de riesgos, futuros de energía eléctrica, mercados de energía eléctrica

• Autores: Rendón García, Juan Fernando; Trespalacios Carrasquilla, Alfredo; Villada Medina, Hernán Darío; Vanegas López, Juan Gabriel
• Tipo de recurso: Article of investigation
• Fecha de publicación: 2021
• Institución: Tecnológico de Antioquia
• Repositorio: Repositorio Tdea
• Idioma: spa
• OAI Identifier: oai:dspace.tdea.edu.co:tdea/2731
• Acceso en línea: https://dspace.tdea.edu.co/handle/tdea/2731
• Palabra clave: Gestión de riesgos; Risk management; Gestão do risco; Teoría moderna de portafolios; Modern portfolio theory; Selección de portafolios; Portfolio selection; Futuros de energía eléctrica; Electricity futures contracts; Mercados de energía eléctrica; Electricity markets.
• Rights: openAccess
• License: https://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/