Eficiencia en modelos de asignación de portafolios

El modelo de selección de portafolios de Markowitz es una herramienta de diversificación basada en la correlación de los rendimientos de los activos. Desde su aparición, ha sido la base teórica en la selección óptima de portafolios, dando lugar a múltiples desarrollos y derivaciones. Sin embargo, lo...

Full description

Autores:
Tipo de recurso:
masterThesis
Fecha de publicación:
2016
Institución:
Pontificia Universidad Javeriana
Repositorio:
Repositorio Universidad Javeriana
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:repository.javeriana.edu.co:10554/20408
Acceso en línea:
http://hdl.handle.net/10554/20408
https://doi.org/10.11144/Javeriana.10554.20408
Palabra clave:
Portafolio
Selección optimo
Eficiencia
Riesgo
VaR
CVaR
Portfolio
Optimal selection
Profitability
Efficiency
Risk
VaR
CVaR
Maestría en economía - Tesis y disertaciones académicas
Portafolio de inversiones
Rentabilidad
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description El modelo de selección de portafolios de Markowitz es una herramienta de diversificación basada en la correlación de los rendimientos de los activos. Desde su aparición, ha sido la base teórica en la selección óptima de portafolios, dando lugar a múltiples desarrollos y derivaciones. Sin embargo, los inversionistas desean contemplar elementos adicionales con los cuales puedan minimizar sus riesgo de pérdida, medidas de riesgo como VaR y el CVaR que constituye una magnitud de enorme interés de cara a la gestión del riesgo ya que incorporan el hecho de que los inversionistas suelen tratar las pérdidas y ganancias de manera simétrica, lo que no sucede con medidas como la desviación estándar que plantea el modelo tradicional de selección de portafolios, donde se asigna una ponderación igual a las perdidas y las ganancias, convirtiéndose así en instrumentos que minimiza las pérdidas posibles de un activo. A partir de lo anterior, en el presente documento se pretende realizar una validación de la eficiencia del modelo de Markowitz al incorporar medidas de riesgo como lo son el VaR y el CVar.
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Sin embargo, los inversionistas desean contemplar elementos adicionales con los cuales puedan minimizar sus riesgo de pérdida, medidas de riesgo como VaR y el CVaR que constituye una magnitud de enorme interés de cara a la gestión del riesgo ya que incorporan el hecho de que los inversionistas suelen tratar las pérdidas y ganancias de manera simétrica, lo que no sucede con medidas como la desviación estándar que plantea el modelo tradicional de selección de portafolios, donde se asigna una ponderación igual a las perdidas y las ganancias, convirtiéndose así en instrumentos que minimiza las pérdidas posibles de un activo. A partir de lo anterior, en el presente documento se pretende realizar una validación de la eficiencia del modelo de Markowitz al incorporar medidas de riesgo como lo son el VaR y el CVar.The portfolio selection model of Markowitz is a diversification tool based on the correlation of asset returns, since its inception, has been the theoretical basis for optimal portfolio selection, leading to multiple developments and referrals. However, investors want to contemplate additional elements which can minimize the risk of loss, risk measures such as VaR and CVaR constitutes a magnitude of enormous interest with regard to risk management and incorporating the fact that investors often treat gains and losses symmetrically, which does not happen with measures such as standard deviation that pose the traditional model of portfolio selection, which assigns a weight equal to the lost and profits, thus becoming instruments that minimize the losses potential of an asset. It is planned to perform a validation of the efficiency of Markowitz model incorporating risk measures such as VaR and CVar.Magíster en EconomíaMaestríaPontificia Universidad JaverianaMaestría en EconomíaFacultad de Ciencias Económicas y AdministrativasPenagos Londoño, Gabriel Ignacio2017-05-24T15:20:23Z2020-04-16T19:38:33Z2017-05-24T15:20:23Z2020-04-16T19:38:33Z2016http://purl.org/coar/version/c_ab4af688f83e57aaTesis/Trabajo de grado - Monografía - Maestríahttp://purl.org/coar/resource_type/c_bdccinfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionPDFapplication/pdfapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10554/20408https://doi.org/10.11144/Javeriana.10554.20408instname:Pontificia Universidad Javerianareponame:Repositorio Institucional - Pontificia Universidad Javerianarepourl:https://repository.javeriana.edu.cospaAtribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacionalhttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/info:eu-repo/semantics/openAccessDe acuerdo con la naturaleza del uso concedido, la presente licencia parcial se otorga a título gratuito por el máximo tiempo legal colombiano, con el propósito de que en dicho lapso mi (nuestra) obra sea explotada en las condiciones aquí estipuladas y para los fines indicados, respetando siempre la titularidad de los derechos patrimoniales y morales correspondientes, de acuerdo con los usos honrados, de manera proporcional y justificada a la finalidad perseguida, sin ánimo de lucro ni de comercialización. De manera complementaria, garantizo (garantizamos) en mi (nuestra) calidad de estudiante (s) y por ende autor (es) exclusivo (s), que la Tesis o Trabajo de Grado en cuestión, es producto de mi (nuestra) plena autoría, de mi (nuestro) esfuerzo personal intelectual, como consecuencia de mi (nuestra) creación original particular y, por tanto, soy (somos) el (los) único (s) titular (es) de la misma. Además, aseguro (aseguramos) que no contiene citas, ni transcripciones de otras obras protegidas, por fuera de los límites autorizados por la ley, según los usos honrados, y en proporción a los fines previstos; ni tampoco contempla declaraciones difamatorias contra terceros; respetando el derecho a la imagen, intimidad, buen nombre y demás derechos constitucionales. Adicionalmente, manifiesto (manifestamos) que no se incluyeron expresiones contrarias al orden público ni a las buenas costumbres. En consecuencia, la responsabilidad directa en la elaboración, presentación, investigación y, en general, contenidos de la Tesis o Trabajo de Grado es de mí (nuestro) competencia exclusiva, eximiendo de toda responsabilidad a la Pontifica Universidad Javeriana por tales aspectos. Sin perjuicio de los usos y atribuciones otorgadas en virtud de este documento, continuaré (continuaremos) conservando los correspondientes derechos patrimoniales sin modificación o restricción alguna, puesto que, de acuerdo con la legislación colombiana aplicable, el presente es un acuerdo jurídico que en ningún caso conlleva la enajenación de los derechos patrimoniales derivados del régimen del Derecho de Autor. De conformidad con lo establecido en el artículo 30 de la Ley 23 de 1982 y el artículo 11 de la Decisión Andina 351 de 1993, “Los derechos morales sobre el trabajo son propiedad de los autores”, los cuales son irrenunciables, imprescriptibles, inembargables e inalienables. En consecuencia, la Pontificia Universidad Javeriana está en la obligación de RESPETARLOS Y HACERLOS RESPETAR, para lo cual tomará las medidas correspondientes para garantizar su observancia.http://purl.org/coar/access_right/c_abf2reponame:Repositorio Universidad Javerianainstname:Pontificia Universidad Javerianainstacron:Pontificia Universidad Javeriana2022-04-29T17:38:39Z

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