Optimal Portfolio Allocation for Latin American Stock Indices

Este documento utiliza quatro métodos para derivar portfólios ótimos com investimentos nos sete mercados de ações mais representativos da América Latina e estuda sua composição e estabilidade temporária. O primeiro usa uma matriz de variância e covariância histórica; o segundo, uma matriz de semi-variância e semi-covariância; o terceiro, uma média móvel com ponderações exponenciais, e o último, reamostragem. Os três primeiros métodos sugerem composições similares do portfólio de tangência, enquanto que o último apresenta composições mais estáveis e diversificadas. Desde uma perspectiva prática, este resultado é importante, pois a economia com um menor reajuste pode ser considerável. Além disso, comparou-se o desempenho destes portfólios ótimos com portfólios equitativamente diversificados. Inicialmente não se encontraram diferenças estatisticamente significativas na razão de Sharpe de portfólios otimizados e portfólios equitativamente diversificados no período fora da mostra; entretanto, apresenta-se alguma evidência a favor da reamostragem, quanto aos retornos obtidos neste período apresentaram dominância estocástica sobre os retornos de portfólios estimados com metodologias mais tradicionais.

• Autores: Arcos Mora, Mauricio; Benavides Franco, Julián; Berggrun Preciado, Luis
• Tipo de recurso: Article of journal
• Fecha de publicación: 2010
• Institución: Pontificia Universidad Javeriana
• Repositorio: Repositorio Universidad Javeriana
• Idioma: spa
• OAI Identifier: oai:repository.javeriana.edu.co:10554/23365
• Acceso en línea: http://revistas.javeriana.edu.co/index.php/cuadernos_admon/article/view/3627; http://hdl.handle.net/10554/23365
• Palabra clave: Optimal portfolios; portfolio resampling; stochastic dominance; Latin America; portfólios ótimos; reamostragem de portfólios; dominância estocástica; América Latina
• Rights: openAccess
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