Does the market model provide a good counterfactual for event studies in finance?

Proporcionamos un marco de referencia que relaciona los métodos de estimación tradicionales de estudios de eventos en finanzas con una aproximación moderna a los estudios de eventos causales. Esta familia de estimadores la llamamos portafolio sintético y corresponde a un caso particular del método de control sintético. Proporcionamos un ejercicio de simulación y una aplicación empírica como mecanismo de comparación de los métodos de estimación. Adicionalmente, los métodos de control sintético proporcionan una aproximación, para los test basados en los retornos anormales, que permite superar algunas dificultades asociados a los métodos tradicionales. Los resultados nos permiten concluir que el modelo de mercado proporciona un contrafactual que tiene un desempeño similar a los estimadores basados en control sintético.

• Fecha de publicación: 2017
• Institución: Universidad del Rosario
• Repositorio: Repositorio EdocUR - U. Rosario
• Idioma: eng
• OAI Identifier: oai:repository.urosario.edu.co:10336/14168
• Acceso en línea: https://doi.org/10.48713/10336_14168; http://repository.urosario.edu.co/handle/10336/14168
• Palabra clave: Estudios de eventos; Métodos de control sintético; Optimización de portafolios; Aanuncios de fusiones; G11; C13; G34; Event studies; Synthetic control methods; Portfolio optimization; Merger announcements; Finanzas; Administración del portafolio; Teoría de la estimación
• License: http://creativecommons.org/licenses/by/2.5/co/