Valuación con opciones reales, transformación de Edgeworth y funciones isoelásticas de utilidad

Las empresas de la nueva economía como start up, empresas de base tecnólogicas, intangibles en I&D, e inversiones en estrategias innovadoras, entre otras, se caracteriza por su dinamismo y flexibilidad. Para su valoración se deben emplear modelos de opciones reales. La principal debilida...

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Autores:
Milanesi, Gastón
Tipo de recurso:
Article of journal
Fecha de publicación:
2019
Institución:
Universidad Externado de Colombia
Repositorio:
Biblioteca Digital Universidad Externado de Colombia
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:bdigital.uexternado.edu.co:001/7815
Acceso en línea:
https://bdigital.uexternado.edu.co/handle/001/7815
https://doi.org/10.18601/17941113.n16.06
Palabra clave:
Real options;
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Se concluye sobre las ventajas del modelo, en particular, se incorpora la probabilidad extrema de éxitos y fracasos mediante momentos estocásticos de orden superior y actitudes frente al riesgo.The new economics firms like start up, thecnological basis firms, R&D intangible, investments in innovatives strategies, among others, they caracterized by its dinamics and flexibility. For its valuation must be employ real options models. The model’s main weakness reside in the complete markets assumptions, a difficult requierement to archive in emerging markets. For that is develop a model that combines the Edgeworth transformation and the isoelastic utility funtion (CRRA), incorporating the agent´s degree risk aversion. Is use the cases analisys over a biofarmaceutical project with secuencial options, applying a sensibility analysis over the risk aversion coefficients and the option value. Is concludes about the advantajes of the model, particullary modeling the probabilty of extreme events beyond higher stochastic moments and risk attitudes.application/pdftext/html10.18601/17941113.n16.062346-21401794-1113https://bdigital.uexternado.edu.co/handle/001/7815https://doi.org/10.18601/17941113.n16.06spaFacultad de Finanzas, Gobierno y Relaciones Internacionaleshttps://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/download/6206/8055https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/download/6206/8580Núm. 16 , Año 2019 : Enero-Junio16316123OdeonAmram, M. y Kulatilaka, N. (1998). Real Options. Boston, Masachussets, Estados Unidos: Harvard Business School Press.Andersen, S., Harrison, G., Lau, M. y Rutstrom, E. (2010). Preference heterogeneity in experiments: Comparing field and laboratory. Journal of Economics, Behaviour and Organization, 73(2), 209-224.Arnold, T., Crack, T. y Schwartz, A. (2004). Implied binomial tree without VBA SSRN. 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