Análisis comparativo de eficiencia en mercados emergentes. El caso de Colombia, Chile y Perú

El estudio de los mercados bursátiles constituye un tema prioritario en el contexto actual, dada su contribución al desarrollo económico y financiero al facilitar la transferencia de recursos del ahorro hacia la inversión. En ese orden de ideas, el presente artículo analiza comparativamente la hipót...

Full description

Autores:
Meneses Cerón, Luis Ángel
Pérez Pacheco, Camilo Andrés
Tipo de recurso:
Article of journal
Fecha de publicación:
2020
Institución:
Universidad Externado de Colombia
Repositorio:
Biblioteca Digital Universidad Externado de Colombia
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:bdigital.uexternado.edu.co:001/6422
Acceso en línea:
https://bdigital.uexternado.edu.co/handle/001/6422
https://doi.org/10.18601/16577175.n26.02
Palabra clave:
Efficiency hypothesis;
random walk;
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MILA
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Mercado Integrado Latinoamericano (MILA)
Rights
openAccess
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description El estudio de los mercados bursátiles constituye un tema prioritario en el contexto actual, dada su contribución al desarrollo económico y financiero al facilitar la transferencia de recursos del ahorro hacia la inversión. En ese orden de ideas, el presente artículo analiza comparativamente la hipótesis de eficiencia del mercado en la forma débil de los índices bursátiles de Colombia, Chile y Perú por medio de la aplicación de cuatro pruebas estadísticas a las series de rendimientos en el periodo 2008-2014. Se encontró que los retornos de los tres mercados presentan raíz unitaria, mostrando la presencia de eficiencia informacional en el sentido débil. Lo anterior implica que no es posible para ningún agente económico rea-lizar predicciones sobre los precios de las acciones transadas en ellos, utilizando únicamente información histórica de las cotizaciones.
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Lo anterior implica que no es posible para ningún agente económico rea-lizar predicciones sobre los precios de las acciones transadas en ellos, utilizando únicamente información histórica de las cotizaciones.The study of stock markets is a priority issue in the current context, given its contribution to economic and financial development by facilitating the transfer of resources from savings to investment. In this order, this article comparatively analyzes the hypothesis of market efficiency in the weak form of stock indices in Colombia, Chile and Peru through the application of 4 statistical tests to the series of yields in the period 2008-2014. It was found that the returns of the three markets have a unit root, evidencing the presence of informational efficiency in the weak sense. The foregoing implies, that it is not possible for any economic agent to make predictions about the prices of the shares traded in them, using only historical information of the quotes.application/pdftext/htmlapplication/xml10.18601/16577175.n26.022619-48991657-7175https://bdigital.uexternado.edu.co/handle/001/6422https://doi.org/10.18601/16577175.n26.02spaFacultad de Contaduría Públicahttps://revistas.uexternado.edu.co/index.php/contad/article/download/6629/8969https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/contad/article/download/6629/9203https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/contad/article/download/6629/9347Núm. 26 , Año 2020 : Julio-Diciembre24269Apuntes ContablesAgudelo, D. (2014). Liquid funds in Colombian stock market: How have we improved in the last 10 years. Center for Research in Economics and Finance, 10(8), 1-42. doi: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2427493Al-Jafari, M. (2013). Random walk behavior and weak-form efficiency of the Istanbul stock market 1997-2011: Empirical evidence. International Journal of Management, 30(3), 169-199. Obtenido de http://connection.ebscohost.com/c/articles/89146028/random-walk-behavior-weak-form-efficiency-istanbul-stock-market-1997-2011-em¬pirical-evidenceAntunez, C. (2010). Pruebas de raíces unitarias en Eviews. Lima: Manuscrito notas de clase.Arroyave, E. y Agudelo, D. (2012). Ex-dividend return as indicator of efficiency in a emer¬ging stock market: The case of the Colombian stock market 1999-2007. Journal of Economics Finance and Administrative Science, 17(33), 38-47. doi: https://doi.org/10.1016/S2077-1886(12)70006-9Bekaert, G., Erb, C., Harvey, C. y Viskanta, T. (1997). What matters for emerging markets investments? Emerging markets quarterly. Emerging Markets Quarterly, 17-46. Obtenido de https://www0.gsb.columbia.edu/faculty/gbekaert/PDF_Papers/what_matters.pdfBorges, M. (2007). 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