¿Hay una burbuja inmobiliaria en Bogotá? Un estudio por segmentos de mercado
En 2014 los precios de la vivienda en Bogotá superaron el promedio histórico y el nivel más alto hasta ahora registrado, lo que hace pensar en una burbuja inmobiliaria. En este artículo se hace una prueba estadística, la prueba de detección temprana de burbujas, que identifica crecimientos explosivo...
- Autores:
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Cediel Sánchez, Vanessa
Velásquez Vega, Carlos
- Tipo de recurso:
- Article of journal
- Fecha de publicación:
- 2015
- Institución:
- Universidad Externado de Colombia
- Repositorio:
- Biblioteca Digital Universidad Externado de Colombia
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- Acceso en línea:
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- Palabra clave:
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Bogotá
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En 2014 los precios de la vivienda en Bogotá superaron el promedio histórico y el nivel más alto hasta ahora registrado, lo que hace pensar en una burbuja inmobiliaria. En este artículo se hace una prueba estadística, la prueba de detección temprana de burbujas, que identifica crecimientos explosivos de las series de precios por metro cuadrado. Se detectaron crecimientos exuberantes en la mayoría de las zonas, y se constató que hay diferencias por grupos de zonas. En las más costosas, parte del aumento de precios obedece a la acción de los especuladores; en las de menor valor, los precios obedecen a presiones de demanda y a mejoras en la capacidad de pago, así como a la ayuda del gobierno reflejada en la reducción de las tasas de interés hipotecarias para estos segmentos de la población. |
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Blanchard, O y D. Enrri. Macroeconomía: teoría y política económica con aplicaciones a América Latina, Buenos Aires, Prentice-Hall, 2000. Clavijo, S.; M. Janna y S. Muñoz. "La vivienda en Colombia: sus determinantes socioeconómicos y financieros", Borradores de Economía 300, 2004. Crowe, C.; G. Dell'Ariccia et al. "How to deal with real estate booms: Lessons from country experiences", IMF working paper 2011, pp. 1-58. Cuervo, N. y S. Jaramillo. "Dos décadas de política de vivienda en Bogotá apostando por el mercado", Documentos CEDE 31, 2009. Banco de la República. Reporte de estabilidad financiera abril 2013, Bogotá, BR, 2013. Lonja de Bogotá. Estudio del valor del suelo urbano en Bogotá, Bogotá, 2012. Gomez, J.; J. Ojeda et al. "Testing for bubbles in housing markets: New results using a new method", Borradores de Economía 753, 2013. Hofstetter, M.; J. Tovar y M. Urrutia. "Effects of a mortgage interest rate subsidy: Evidence from Colombia", Bogotá, CEDE, 2011. Jaramillo, S y N. Cuervo B. "Precios inmobiliarios de vivienda en Bogotá 1970-2013", Documentos CEDE 18, 2014. Joshi, H. "Identifying asset price bubbles in the housing market in India. Preliminary evidence", Reserve Bank of India Occasional Papers 27, 1-2, 2006, pp. 73-88. López, E. y A. Salamanca. "El efecto riqueza de la vivienda en Colombia", Borradores de Economía 551, 2009. McCarthy, J. y R. W. Peach. "Are home prices the next 'bubble'?", FRBNY Economic Policy Review 10, 3, 2004, pp. 1-17. Phillips, P. C.; Y. Wu y J. Yu. "Explosive behavior in the 1990sNasdaq: When did exuberance escalate asset values?", International Economic Review 52, 1, 2011, pp. 201-226. Phillips, P. C.; S. Shi y J. Yu. "Testing for multiple bubbles", New Haven, Cowles Foundation discussion paper, 2012. Piraquive, G. y G. Hernández. "Evolución de los precios de la vivienda en Colombia", Bogotá, DNP, 2014. Rosser, J. B.; M. V. Rosser y M. Gallegati. "A Minsky-Kindleberger perspective on the financial crisis", Journal of Economic Issues 46, 2, 2012, pp. 449-458. Salazar, N.; R. Steiner et al. "¿Qué tan desalineados están los precios de la vivienda en Colombia?", Bogotá, Fedesarrollo, 2012. Secretaría Distrital de Planeación. "¿Burbuja inmobiliaria en Bogotá?", Observatorio Dinámicas del Territorio, SDP, Boletín No. 12, 2013a. Secretaría Distrital de Planeación. "Burbuja inmobiliaria en Bogotá", Observatorio Dinámicas del Territorio, SDP, Boletín No. 12, 2013b. Secretaría Distrital de Planeación. "Determinantes de la tenencia de vivienda en Bogotá", Observatorio Dinámicas del Territorio, SDP, Boletín No. 17, 2014a. Secretaría Distrital de Planeación. "Seguimiento mercado de vivienda", Observatorio Dinámicas del Territorio, SDP, Boletín No. 18, 2014b. Shiller, R. J. Irrational exuberance, Random House Digital, 2005. Smith, M. H. y G. Smith. "Bubble, bubble, where's the housing bubble?", Brookings Papers on Economic Activity, 2006, 1, pp. 1-67. |
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En las más costosas, parte del aumento de precios obedece a la acción de los especuladores; en las de menor valor, los precios obedecen a presiones de demanda y a mejoras en la capacidad de pago, así como a la ayuda del gobierno reflejada en la reducción de las tasas de interés hipotecarias para estos segmentos de la población.In 2014 Bogota’s housing prices surpassed the historic average and the highest price registered to date. This raises the question of the existence of a possible housing bubble. In this article a univariate test of explosive growth for nine zones of the city was applied, in order to identify if the increasing housing prices are explained by speculation. This study found evidence of exuberant growth in most of the zones, although it showed differing dynamics within the city. In the most expensive districts part of the behaviour of prices is due to speculation. In contrast, in lower value zones prices are explained by demand pressures and earning improvements as well as government aids reflected on housing interest rate reduction for these segments of the population.application/pdftext/html10.18601/01245996.v17n32.082346-24500124-5996https://bdigital.uexternado.edu.co/handle/001/12027https://doi.org/10.18601/01245996.v17n32.08spaUniversidad Externado de Colombiahttps://revistas.uexternado.edu.co/index.php/ecoins/article/download/4084/4448https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/ecoins/article/download/4084/4790Núm. 32 , Año 2015 : Enero-Junio2573223317Revista de Economía InstitucionalBlanchard, O y D. Enrri. Macroeconomía: teoría y política económica con aplicaciones a América Latina, Buenos Aires, Prentice-Hall, 2000.Clavijo, S.; M. Janna y S. Muñoz. "La vivienda en Colombia: sus determinantes socioeconómicos y financieros", Borradores de Economía 300, 2004.Crowe, C.; G. Dell'Ariccia et al. "How to deal with real estate booms: Lessons from country experiences", IMF working paper 2011, pp. 1-58.Cuervo, N. y S. Jaramillo. "Dos décadas de política de vivienda en Bogotá apostando por el mercado", Documentos CEDE 31, 2009.Banco de la República. Reporte de estabilidad financiera abril 2013, Bogotá, BR, 2013.Lonja de Bogotá. Estudio del valor del suelo urbano en Bogotá, Bogotá, 2012.Gomez, J.; J. Ojeda et al. "Testing for bubbles in housing markets: New results using a new method", Borradores de Economía 753, 2013.Hofstetter, M.; J. Tovar y M. Urrutia. "Effects of a mortgage interest rate subsidy: Evidence from Colombia", Bogotá, CEDE, 2011.Jaramillo, S y N. Cuervo B. "Precios inmobiliarios de vivienda en Bogotá 1970-2013", Documentos CEDE 18, 2014.Joshi, H. "Identifying asset price bubbles in the housing market in India. Preliminary evidence", Reserve Bank of India Occasional Papers 27, 1-2, 2006, pp. 73-88.López, E. y A. Salamanca. "El efecto riqueza de la vivienda en Colombia", Borradores de Economía 551, 2009.McCarthy, J. y R. W. Peach. "Are home prices the next 'bubble'?", FRBNY Economic Policy Review 10, 3, 2004, pp. 1-17.Phillips, P. C.; Y. Wu y J. Yu. "Explosive behavior in the 1990sNasdaq: When did exuberance escalate asset values?", International Economic Review 52, 1, 2011, pp. 201-226.Phillips, P. C.; S. Shi y J. Yu. "Testing for multiple bubbles", New Haven, Cowles Foundation discussion paper, 2012.Piraquive, G. y G. Hernández. "Evolución de los precios de la vivienda en Colombia", Bogotá, DNP, 2014.Rosser, J. B.; M. V. Rosser y M. Gallegati. "A Minsky-Kindleberger perspective on the financial crisis", Journal of Economic Issues 46, 2, 2012, pp. 449-458.Salazar, N.; R. Steiner et al. "¿Qué tan desalineados están los precios de la vivienda en Colombia?", Bogotá, Fedesarrollo, 2012.Secretaría Distrital de Planeación. "¿Burbuja inmobiliaria en Bogotá?", Observatorio Dinámicas del Territorio, SDP, Boletín No. 12, 2013a.Secretaría Distrital de Planeación. "Burbuja inmobiliaria en Bogotá", Observatorio Dinámicas del Territorio, SDP, Boletín No. 12, 2013b.Secretaría Distrital de Planeación. "Determinantes de la tenencia de vivienda en Bogotá", Observatorio Dinámicas del Territorio, SDP, Boletín No. 17, 2014a.Secretaría Distrital de Planeación. "Seguimiento mercado de vivienda", Observatorio Dinámicas del Territorio, SDP, Boletín No. 18, 2014b.Shiller, R. J. Irrational exuberance, Random House Digital, 2005.Smith, M. H. y G. Smith. "Bubble, bubble, where's the housing bubble?", Brookings Papers on Economic Activity, 2006, 1, pp. 1-67.info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/ecoins/article/view/4084burbujas inmobiliariasBogotáprueba de raíz unitaria¿Hay una burbuja inmobiliaria en Bogotá? Un estudio por segmentos de mercadoIs there a housing bubble in Bogota? 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