Metodología para valoración financiera de Pymes colombianasutilizando flujos de efectivo1

In this paper a model is designed and developed to value financially small and medium enterprises (SME’s) in Colombia, which are operating and that are not publicly traded. The Discounted Cash Flow methodology is used, which uses historical financial statements as input, such as the Balance Sheet, t...

Full description

Autores:
Tovar Posso, Mauricio
Muñoz Martínez, Ivonne Tatiana
Tipo de recurso:
Article of investigation
Fecha de publicación:
2018
Institución:
Universidad Sergio Arboleda
Repositorio:
Repositorio U. Sergio Arboleda
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:repository.usergioarboleda.edu.co:11232/1353
Acceso en línea:
https://doi.org/10.22518/usergioa/jour/ccsh/2018.2/a11
http://hdl.handle.net/11232/1353
Palabra clave:
financial valuation of companies,
valoración financiera de empresas
metodología de flujos de efectivo descontados,
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Rights
License
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description In this paper a model is designed and developed to value financially small and medium enterprises (SME’s) in Colombia, which are operating and that are not publicly traded. The Discounted Cash Flow methodology is used, which uses historical financial statements as input, such as the Balance Sheet, the Income Statement and the Free Cash Flow Statement the inclusion of some macroeconomic variables and an appropriate discount rate, to be able to estimate the present values of both the projected Free Cash Flows and the residual value of the company, which are used to determine the Total Financial Value of a SME, and becomes key information for making financial decisions before a possible negotiation of purchase o sale.
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The Discounted Cash Flow methodology is used, which uses historical financial statements as input, such as the Balance Sheet, the Income Statement and the Free Cash Flow Statement the inclusion of some macroeconomic variables and an appropriate discount rate, to be able to estimate the present values of both the projected Free Cash Flows and the residual value of the company, which are used to determine the Total Financial Value of a SME, and becomes key information for making financial decisions before a possible negotiation of purchase o sale.En este artículo se diseña y desarrolla un modelo para valorar financieramente pequeñas y medianas empresas (Pymes) colombianas, que se encuentren en marcha y no coticen en Bolsa. Se utiliza la metodología de Flujos de Efectivo Descontados que utiliza como datos de entrada los estados financieros históricos, como el Estado de la Situación Financiera, el Estado de Resultados y el Flujo de Efectivo Libre, la inclusión de algunas variables macroeconómicas y una tasa de descuento apropiada, para poder estimar los valores presentes tanto de los Flujos de Efectivo Libres proyectados como del valor residual de la empresa, que se utilizan para determinar el Valor Financiero Total de una Pyme, y se convierte en información clave para la toma de decisiones financieras ante una posible negociación de compra o venta24Digitalapplication/pdfdocumentosspaUniversidad Sergio ArboledaRevista Civilizar Ciencias Sociales y Humanas; vol. 18, núm. 35 (2018)AECA, Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas (2004). Principios de valoración de empresas: Estudio de aplicabilidad de los diferentes métodos de valoración. Madrid, España: AECA.AECA, Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas (2005). Valoración de pyMes. Madrid, España: AECA.Aguiar, I. (2014). Finanzas corporativas en la práctica. Madrid, España: Delta publicaciones.Álvarez, R., García, K. y Borraez, A. (2006). Las razones para valorar una empresa y los métodos empleados. Semestre Econó-mico,9(18), 59-83Alzate, H. J. (2013). Gestión empresarial para pyMes. Medellín: Ediciones UNAULA.Anzola, S. (2010). Administración de peque-ñas empresas. México: Mc Graw Hill Educación.Arias, L., Portilla, L. y Fernández, S. (2008). Metodología de valoración para empresas pequeñas. Scientia et Technica, 39, 269-273.Armendáriz, E. (2012). Modelos de valoración de empresas: un análisis crítico. Revista Ciencia UNEMI. 7, 74-87ASOBANCARIA, Asociacion Bancaria de Co-lombia (2017). La educación financiera como motor de las miPymes en Colombia. Semana Económica 2017, 1094, 1-10Bedoya, O. C. (2000). Métodos de valoración de empresas. 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John Wi-ley & Sons.Revista: Civilizar Ciencias Sociales y Humanidades1835139162Metodología para valoración financiera de Pymes colombianasutilizando flujos de efectivo1Methodology for financial valuation of SME’s in Colombia using cash flowshttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1http://purl.org/redcol/resource_type/ARTartículo de revistafinancial valuation of companies,valoración financiera de empresasmetodología de flujos de efectivo descontados,pymes colombianas.discounted cash flow methodology,colombian SME’s.LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81180https://repository.usergioarboleda.edu.co/bitstream/11232/1353/2/license.txt08af4d860568f825b35a06c69dc734dcMD52open accessORIGINALMetodologia para valoracion financiera de PYMES.htmlMetodologia para valoracion financiera de PYMES.htmlartículotext/html243https://repository.usergioarboleda.edu.co/bitstream/11232/1353/1/Metodologia%20para%20valoracion%20financiera%20de%20PYMES.html2ce0c7bbd223b211d5c37a0e1e332221MD51open access11232/1353oai:repository.usergioarboleda.edu.co:11232/13532021-07-08 12:53:18.702open accessRepositorio Institucional Universidad Sergio Arboledadspace-help@myu.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