Valoración financiera de la compañía Celsia S.A.

Este informe presenta la valoración de la compañía Celsia S.A- Colombia para los próximos 5 años basado en estimaciones financieras y estadísticas generalmente aceptadas, y aunque su elaboración contiene rigor técnico no pretende ser una recomendación de inversión al ser este un documento meramente...

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Autores:
Tipo de recurso:
Tesis
Fecha de publicación:
2022
Institución:
Universidad de Bogotá Jorge Tadeo Lozano
Repositorio:
Expeditio: repositorio UTadeo
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:expeditiorepositorio.utadeo.edu.co:20.500.12010/31779
Acceso en línea:
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Palabra clave:
Valoración de empresas
Empresas de energía
Flujo de caja libre
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Administración financiera
Gerencia estratégica
Gestión financiera
Finanzas -- Tesis y disertaciones académicas
Administración financiera -- Tesis y disertaciones académicas
Empresas eléctricas
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description Este informe presenta la valoración de la compañía Celsia S.A- Colombia para los próximos 5 años basado en estimaciones financieras y estadísticas generalmente aceptadas, y aunque su elaboración contiene rigor técnico no pretende ser una recomendación de inversión al ser este un documento meramente académico. Al realizar el análisis fundamental de la firma se considera razonable operar en largo para el periodo en consideración, ya que los resultados de los cálculos proyectan un precio objetivo de COP 4.295 pesos colombianos lo que representa un upside del 47% con respecto al precio actual de la acción que se encontraba en COP 2.921 el día 2 de diciembre de 2022. El valor patrimonial de la compañía obtenido fue de COP 4,6 billones de pesos colombianos y fue calculado a través de los flujos de caja libre proyectados desde el año 2022 hasta el año 2026, incluyendo la perpetuidad, la cual fue ajustada promediando el resultado de esta última con la razón EV/EBITDA. El valor de este flujo de caja fue descontado a través del WACC que a su vez comprende la estimación del Ke a través del modelo CAMP y del Kd con escudo tributario. Los resultados muestran que el valor de mercado de la empresa alcanza los COP 9,2 billones de pesos colombianos y es superior en COP 4,6 billones al valor patrimonial de la compañía obtenido, lo cual es razonable, porque el primer valor incluye una visión del potencial futuro de la compañía. Por otra parte, al comparar, con base 100, la acción de Celsia frente al índice COLCAP y el índice S&P 500 los resultados muestran que el comportamiento de la acción de Celsia siempre estuvo por debajo de estos dos indicadores, lo cual, si bien evidencia una señal de mercado desfavorable para la firma en la actualidad, el análisis a cinco años muestra que estos precios bajos son un buen momento para invertir por las expectativas de crecimiento. Además, al realizar la valoración relativa por pares sectoriales se observa que los cuatro precios obtenidos a través de los múltiplos promedios de la industria energética presentan un valor superior al precio actual de la acción de Celsia SA, lo que nos indica que esta acción probablemente se encuentra subvalorada.
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spelling Jiménez Méndez, Edgar RicardoBravo Guerra, Brenda DanielaRusso Pacheco, Eddie SantiagoSoto Orozco, Luz MarinaFernández De Castro Linero, Rubens AlbertoEspecialista(s) en Gerencia FinancieraSanta Marta, Colombia2023-08-17T01:14:53Z2023-08-17T01:14:53Z2022http://hdl.handle.net/20.500.12010/31779Este informe presenta la valoración de la compañía Celsia S.A- Colombia para los próximos 5 años basado en estimaciones financieras y estadísticas generalmente aceptadas, y aunque su elaboración contiene rigor técnico no pretende ser una recomendación de inversión al ser este un documento meramente académico. Al realizar el análisis fundamental de la firma se considera razonable operar en largo para el periodo en consideración, ya que los resultados de los cálculos proyectan un precio objetivo de COP 4.295 pesos colombianos lo que representa un upside del 47% con respecto al precio actual de la acción que se encontraba en COP 2.921 el día 2 de diciembre de 2022. El valor patrimonial de la compañía obtenido fue de COP 4,6 billones de pesos colombianos y fue calculado a través de los flujos de caja libre proyectados desde el año 2022 hasta el año 2026, incluyendo la perpetuidad, la cual fue ajustada promediando el resultado de esta última con la razón EV/EBITDA. El valor de este flujo de caja fue descontado a través del WACC que a su vez comprende la estimación del Ke a través del modelo CAMP y del Kd con escudo tributario. Los resultados muestran que el valor de mercado de la empresa alcanza los COP 9,2 billones de pesos colombianos y es superior en COP 4,6 billones al valor patrimonial de la compañía obtenido, lo cual es razonable, porque el primer valor incluye una visión del potencial futuro de la compañía. Por otra parte, al comparar, con base 100, la acción de Celsia frente al índice COLCAP y el índice S&P 500 los resultados muestran que el comportamiento de la acción de Celsia siempre estuvo por debajo de estos dos indicadores, lo cual, si bien evidencia una señal de mercado desfavorable para la firma en la actualidad, el análisis a cinco años muestra que estos precios bajos son un buen momento para invertir por las expectativas de crecimiento. Además, al realizar la valoración relativa por pares sectoriales se observa que los cuatro precios obtenidos a través de los múltiplos promedios de la industria energética presentan un valor superior al precio actual de la acción de Celsia SA, lo que nos indica que esta acción probablemente se encuentra subvalorada.#EspecializaciónEnGerenciaFinanciera#CelsiaRequerimientos de sistema: Adobe Acrobat ReaderThis report presents the valuation of the company Celsia S.A-Colombia for the next 5 years based on financial estimates and generally accepted statistics, and although its preparation contains technical rigor, it is not intended to be an investment recommendation as this is a merely academic document. When carrying out the fundamental analysis of the firm, it is considered reasonable to operate long for the period under consideration, since the results of the calculations project a target price of COP 4,295 Colombian pesos, which represents an upside of 47% with respect to the current price of the share that was at COP 2,921 on December 2, 2022. The equity value of the company obtained was COP 4.6 trillion Colombian pesos and was calculated through projected free cash flows from 2022 to 2026, including perpetuity, which was adjusted by averaging the result of the latter with the EV/EBITDA ratio. The value of this cash flow was discounted through the WACC, which in turn includes the estimation of Ke through the CAMP model and Kd with tax shield. The results show that the market value of the company reaches COP 9.2 trillion Colombian pesos and is COP 4.6 trillion higher than the equity value of the company obtained, which is reasonable, because the first value includes a vision the future potential of the company. On the other hand, when comparing, with base 100, the Celsia share against the COLCAP index and the S&P 500 index, the results show that the behavior of the Celsia share was always below these two indicators, which, although it shows an unfavorable market signal for the firm at present, the five-year analysis shows that these low prices are a good time to invest due to growth expectations. In addition, when carrying out the relative valuation by sectoral pairs, it is observed that the four prices obtained through the average multiples of the energy industry present a value higher than the current price of the Celsia SA share, which indicates that this share is probably finds undervalued.37 páginasapplication/pdf1 recurso en línea (archivo de texto)spaUniversidad de Bogotá Jorge Tadeo LozanoFacultad de Ciencias Económicas y Administrativasreponame:Expeditio Repositorio Institucional UJTLinstname:Universidad de Bogotá Jorge Tadeo LozanoValoración de empresasEmpresas de energíaFlujo de caja libreWACCAdministración financieraGerencia estratégicaGestión financieraFinanzas -- Tesis y disertaciones académicasAdministración financiera -- Tesis y disertaciones académicasEmpresas eléctricasElectric utilitiesValoración financiera de la compañía Celsia S.A.Trabajo de grado de especializacióninfo:eu-repo/semantics/bachelorThesishttp://purl.org/coar/resource_type/c_46echttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fAbierto (Texto Completo)http://purl.org/coar/access_right/c_abf2Abdelkader, F. B. (2019). . Obtenido de http://fahmi.ba.free.fr/docs/Courses/2012%20HEC/FBA_FE_Chap1_time_value_deriva tion.pdfAcolgen. (10 de octubre de 2022). Obtenido de https://acolgen.org.co/quienes-somosAcolgen. (10 de octubre de 2022). Obtenido de https://acolgen.org.co/asociadosBANCO MUNDIAL. (10 de 2022). GRUPO BANCO MUNDIAL. Obtenido de https://datos.bancomundial.org/indicator/NY.GDP.MKTP.KD.ZG?locations=ZJBBVA RESEARCH . (2021). Sector eléctrico colombiano: Retos y oportunidades. Bogotá (Colombia): Marzo.Celsia . (10 de octubre de 2022). Obtenido de Ventajas Competitivas: https://www.celsia.com/es/noticias/somos-celsia-la-energia-que-quieres/Celsia . (23 de noviembre de 2022). Obtenido de https://www.celsia.com/wpcontent/uploads/2022/03/Informe-de-Gestio%CC%81n-Celsia-Colombia_2021- Final.pdfCELSIA. (febrero de 2014). www.celsia.com. Obtenido de https://www.celsia.com/wpcontent/uploads/2021/03/Codigo-de-Buen-Gobierno_CelsiaColombiaVF_2021-1.pdfCelsia. (23 de septiembre de 2022). 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