Los efectos de la liquidez sobre el desempeño del mercado financiero
Este documento estudia los efectos que tiene la liquidez del mercado accionario (equity), comprendida como la facilidad para transar una acción en el mercado de valores sin modificar su valor y con bajo costo, sobre los rendimientos de los activos financieros. Se utiliza información agregada mensual...
- Autores:
-
Beltrán Noreña, Daniel Eduardo
- Tipo de recurso:
- Fecha de publicación:
- 2017
- Institución:
- Universidad de los Andes
- Repositorio:
- Séneca: repositorio Uniandes
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repositorio.uniandes.edu.co:1992/34102
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/1992/34102
- Palabra clave:
- Liquidez (Economía) - Investigaciones
Mercado de valores - Investigaciones
Acciones (Bolsa) - Investigaciones
Crisis financiera - Investigaciones
Economía
- Rights
- openAccess
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Este documento estudia los efectos que tiene la liquidez del mercado accionario (equity), comprendida como la facilidad para transar una acción en el mercado de valores sin modificar su valor y con bajo costo, sobre los rendimientos de los activos financieros. Se utiliza información agregada mensual desde el año 2003 para 10 bolsas de valores en formato de panel lo que permitirá una estimación considerando las características no observables que afectan la relación entre las variables, evitando los sesgos que se generan al realizar estimaciones dinámicas con periodos cortos de tiempo. Así se concluye que: i) la relación que existe entre los rendimientos y la liquidez, medida como cantidades transadas, es homogénea en el tiempo, pero heterogenia entre los diferentes mercados financieros; y ii) la relación entre los rendimientos y la liquidez, medida como la sensibilidad de los precios a las transacciones es muy cambiante en el tiempo, pero muy similar para la mayoría de las bolsas de valores donde se ven tres excepciones específicas. Dichas excepciones son causadas por la competencia que se genera ente bolsas de valores en el mismo país, los efectos que puede tener el Quantitative Easing sobre el comportamiento de los accionistas y la concentración sectorial de las acciones de una bolsa de valores en un determinado sector. |
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