Mirada crítica a una regulación que autorice las inversiones de los bancos comerciales en renta variable en Colombia
El panorama del mercado de valores de renta variable colombiano es retador. Evidencia de esta situación es el deficiente número de emisiones y transacciones, comparado al mercado de renta fija - especialmente los TES-, el mínimo número de empresas en el mercado de capitales, la precaria cantidad de...
- Autores:
-
Cañas Escobar, Santiago
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2021
- Institución:
- Universidad de los Andes
- Repositorio:
- Séneca: repositorio Uniandes
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repositorio.uniandes.edu.co:1992/53672
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/1992/53672
- Palabra clave:
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Mercado de capitales
Derecho
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El panorama del mercado de valores de renta variable colombiano es retador. Evidencia de esta situación es el deficiente número de emisiones y transacciones, comparado al mercado de renta fija - especialmente los TES-, el mínimo número de empresas en el mercado de capitales, la precaria cantidad de emisiones primarias y la creciente tendencia a deslistarse de quienes están en el mercado público. Esto se une a la regulación financiera colombiana vigente que limita el acceso al mercado de renta variable a unos de los actores más relevantes para el mercado de capitales: los bancos comerciales. Por esto, resulta relevante la mirada crítica respecto a los riesgos y beneficios que traería la autorización a los bancos comerciales de realizar inversiones en el mercado de renta variable en posición propia en Colombia. Así, se parte de los diferentes modelos bancarios desarrollados en el mundo, de mayor a menor separación entre los bancos comerciales y los bancos de inversión, para identificar los riesgos y beneficios de cada uno. Concretamente, se logra abordar el modelo colombiano y las posiciones doctrinales al respecto. Lo anterior a través del análisis de la regulación histórica financiera nacional, documentos académicos nacionales e internacionales y entrevistas a los diferentes actores del sistema financiero. Finalmente, se propone que la autorización a los bancos comerciales para que, mediante operaciones de tesorería realicen inversiones en posición propia en valores de renta variable, representaría más beneficios que riesgos para el sistema financiero colombiano. Esto con un notable beneficio en el sector real de la economía que tendría a disposición un mercado más liquido y profundo, con menores costos de intermediación y mayores incentivos para listarse. |
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Esto se une a la regulación financiera colombiana vigente que limita el acceso al mercado de renta variable a unos de los actores más relevantes para el mercado de capitales: los bancos comerciales. Por esto, resulta relevante la mirada crítica respecto a los riesgos y beneficios que traería la autorización a los bancos comerciales de realizar inversiones en el mercado de renta variable en posición propia en Colombia. Así, se parte de los diferentes modelos bancarios desarrollados en el mundo, de mayor a menor separación entre los bancos comerciales y los bancos de inversión, para identificar los riesgos y beneficios de cada uno. Concretamente, se logra abordar el modelo colombiano y las posiciones doctrinales al respecto. Lo anterior a través del análisis de la regulación histórica financiera nacional, documentos académicos nacionales e internacionales y entrevistas a los diferentes actores del sistema financiero. Finalmente, se propone que la autorización a los bancos comerciales para que, mediante operaciones de tesorería realicen inversiones en posición propia en valores de renta variable, representaría más beneficios que riesgos para el sistema financiero colombiano. Esto con un notable beneficio en el sector real de la economía que tendría a disposición un mercado más liquido y profundo, con menores costos de intermediación y mayores incentivos para listarse.The prospect of the Colombian equity market is challenging. Evidence of this situation is the deficient number of listings and transactions, compared to the fixed income market - especially the treasury bonds -, the minimum number of companies in the stock market, the precarious number of primary issues and the growing tendency to withdraw from those who are listed in the public market. This amounts to the current Colombian financial regulation which limits access to the equity market to one of the most relevant players in capital markets: commercial banks. For this reason, it is relevant the critical view regarding the risks and benefits of an authorization to commercial banks to make investments in the equity market in proprietary trading in Colombia. Thus, the document presents the different banking models developed in the world, from greater to lesser separation between commercial banks and investment banks, to identify the risks and benefits of each one. Specifically, this paper addresses the Colombian model and the doctrinal positions in this matter. The above through the historical analysis of the local financial regulation, local and international academic documents and interviews to different actors of the financial system. Finally, it is proposed that the authorization to commercial banks to invest in stocks through proprietary trading and treasury operations would represent more benefits than risks for the Colombian financial system. This with a notable benefit in the real sector of the economy that would have available a more liquid and deeper market, with lower intermediation costs and greater incentives to be listed.AbogadoPregrado78 páginasapplication/pdfspaUniversidad de los AndesDerechoFacultad de DerechoMirada crítica a una regulación que autorice las inversiones de los bancos comerciales en renta variable en ColombiaTrabajo de grado - Pregradoinfo:eu-repo/semantics/bachelorThesishttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Texthttp://purl.org/redcol/resource_type/TPInversiones bancariasMercado de capitalesDerecho201532627PublicationTEXT24673.pdf.txt24673.pdf.txtExtracted texttext/plain205638https://repositorio.uniandes.edu.co/bitstreams/a08d9f77-350b-4b3d-b5b1-f8432730bd11/download84894fd0d0813e92caf6b25ad62d7948MD54THUMBNAIL24673.pdf.jpg24673.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg4709https://repositorio.uniandes.edu.co/bitstreams/2ebbb5da-fa2f-4734-ae16-9789cf435c70/downloadb6b8d278ffed20ee225739c2be0f520cMD55ORIGINAL24673.pdfapplication/pdf643502https://repositorio.uniandes.edu.co/bitstreams/50360632-ffae-4b7d-b3b3-1bb08306d04b/downloada9f423d0c86c7e415e03e1b20a5f3401MD511992/53672oai:repositorio.uniandes.edu.co:1992/536722023-10-10 16:34:27.829http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/open.accesshttps://repositorio.uniandes.edu.coRepositorio institucional Sénecaadminrepositorio@uniandes.edu.co |