Spillovers de la política monetaria no convencional de los países avanzados hacia América Latina
En este estudio se estiman los efectos de las políticas monetarias no convencionales realizadas por Estados Unidos, la Zona Euro, Reino Unido y Japón (países avanzados) en las economías de México, Brasil, Colombia, Chile y Perú mediante el uso de un modelo de proyección global con tasas de interés s...
- Autores:
-
Roa Rozo, Julián
- Tipo de recurso:
- Fecha de publicación:
- 2021
- Institución:
- Universidad de los Andes
- Repositorio:
- Séneca: repositorio Uniandes
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repositorio.uniandes.edu.co:1992/53240
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/1992/53240
- Palabra clave:
- Política monetaria
Economías emergentes
Economía
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En este estudio se estiman los efectos de las políticas monetarias no convencionales realizadas por Estados Unidos, la Zona Euro, Reino Unido y Japón (países avanzados) en las economías de México, Brasil, Colombia, Chile y Perú mediante el uso de un modelo de proyección global con tasas de interés sombra. Se encuentra que los spillovers de nivel de la política monetaria son pequeños y los más relevantes para Latinoamérica son los provenientes de Estados Unidos. También se encuentra que los spillovers de volatilidad de las políticas monetarias no convencionales de los países avanzados son pequeños. Los ejercicios de descomposición histórica muestran que la variable más afectada por los spillovers fue la inflación. Finalmente, se simularon escenarios contrafactuales en ausencia de políticas monetarias no convencionales por parte de los países avanzados en donde se encontraron pérdidas cercanas al 0.5% del PIB en los países latinoamericanos en 2014T4, y una inflación menor en cerca de 1.5%. Lo anterior muestra el alto costo de no implementar estas políticas y es de particular relevancia para la crisis del COVID-19. |
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