Impacto de anuncios de corrupción en retornos del mercado accionario : evidencia de Brasil

La presencia de corrupción en una economía tiene implicaciones importantes para los agentes que la conforman. Este documento busca identificar la existencia de un efecto significativo de los principales anuncios de corrupción protagonizados por Petrobras en 2014 sobre el mercado bursátil brasilero....

Full description

Autores:
Pardo Díaz, Julián David
Tipo de recurso:
Fecha de publicación:
2019
Institución:
Universidad de los Andes
Repositorio:
Séneca: repositorio Uniandes
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:repositorio.uniandes.edu.co:1992/44316
Acceso en línea:
http://hdl.handle.net/1992/44316
Palabra clave:
Petróleo Brasileiro S.A - Corrupción administrativa - Investigaciones - Evaluación
Bolsa de Valores de São Paulo (Brasil) - Investigaciones
Bolsa de valores - Investigaciones - Brasil - Estudio de casos
Tasa de retorno - Investigaciones - Estudio de casos
Economía
Rights
openAccess
License
http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/
Description
Summary:La presencia de corrupción en una economía tiene implicaciones importantes para los agentes que la conforman. Este documento busca identificar la existencia de un efecto significativo de los principales anuncios de corrupción protagonizados por Petrobras en 2014 sobre el mercado bursátil brasilero. Utilizando datos con periodicidad diaria y por medio de la metodología conocida como "estudio de eventos", se pusieron a prueba tres acontecimientos clave y se encontró que, en general, dichos eventos tuvieron un efecto significativo sobre el rendimiento de las acciones en la bolsa de Brasil para diferentes ventanas de estimación. Para estimar los retornos, se realizó un modelo CAPM de 2 factores y un modelo Fama - French. Para modelar la varianza condicional se estimaron un GARCH (1,1) y un EGARCH (1,1).