Impacto de las compras de deuda por parte del Banco de la República en la volatilidad de los precios de los TES
La pregunta de investigación de este trabajo pretendió establecer si la intervención del Banco de la República (BanRep) en el mercado secundario de Títulos de Tesorería (TES) afecta los retornos de dichos activos con vencimiento a 1, 5 y 10 años. Para la implementación de los modelos se consideraron...
- Autores:
-
Hincapié Martínez, Alfredo Iván
Pardo Pardo, Elber
- Tipo de recurso:
- Fecha de publicación:
- 2021
- Institución:
- Universidad de los Andes
- Repositorio:
- Séneca: repositorio Uniandes
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repositorio.uniandes.edu.co:1992/55834
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/1992/55834
- Palabra clave:
- Tasas de interés
Modelos económicos
Macroeconomía
Administración
- Rights
- openAccess
- License
- https://repositorio.uniandes.edu.co/static/pdf/aceptacion_uso_es.pdf
| id |
UNIANDES2_4ba16eb65cb199a8381b7bb580a2899d |
|---|---|
| oai_identifier_str |
oai:repositorio.uniandes.edu.co:1992/55834 |
| network_acronym_str |
UNIANDES2 |
| network_name_str |
Séneca: repositorio Uniandes |
| repository_id_str |
|
| dc.title.spa.fl_str_mv |
Impacto de las compras de deuda por parte del Banco de la República en la volatilidad de los precios de los TES |
| title |
Impacto de las compras de deuda por parte del Banco de la República en la volatilidad de los precios de los TES |
| spellingShingle |
Impacto de las compras de deuda por parte del Banco de la República en la volatilidad de los precios de los TES Tasas de interés Modelos económicos Macroeconomía Administración |
| title_short |
Impacto de las compras de deuda por parte del Banco de la República en la volatilidad de los precios de los TES |
| title_full |
Impacto de las compras de deuda por parte del Banco de la República en la volatilidad de los precios de los TES |
| title_fullStr |
Impacto de las compras de deuda por parte del Banco de la República en la volatilidad de los precios de los TES |
| title_full_unstemmed |
Impacto de las compras de deuda por parte del Banco de la República en la volatilidad de los precios de los TES |
| title_sort |
Impacto de las compras de deuda por parte del Banco de la República en la volatilidad de los precios de los TES |
| dc.creator.fl_str_mv |
Hincapié Martínez, Alfredo Iván Pardo Pardo, Elber |
| dc.contributor.advisor.spa.fl_str_mv |
Villarreal Navarro, Julio Ernesto |
| dc.contributor.advisor.none.fl_str_mv |
Sánchez Oyola, Sebastián Joseph |
| dc.contributor.author.spa.fl_str_mv |
Hincapié Martínez, Alfredo Iván Pardo Pardo, Elber |
| dc.contributor.jury.spa.fl_str_mv |
Ábrego Pérez, Adriana Lourdes Sánchez Oyola, Sebastián Joseph |
| dc.subject.keyword.none.fl_str_mv |
Tasas de interés Modelos económicos Macroeconomía |
| topic |
Tasas de interés Modelos económicos Macroeconomía Administración |
| dc.subject.themes.none.fl_str_mv |
Administración |
| description |
La pregunta de investigación de este trabajo pretendió establecer si la intervención del Banco de la República (BanRep) en el mercado secundario de Títulos de Tesorería (TES) afecta los retornos de dichos activos con vencimiento a 1, 5 y 10 años. Para la implementación de los modelos se consideraron inicialmente 45 variables macroeconómicas con datos diarios, mensuales y trimestrales desde el año 2010 a 2019. Después de revisar la complejidad en la construcción de los modelos, debido a la gran cantidad de ecuaciones que se generan, se decidió incluir 15 variables y reducir la temporalidad de la serie de diciembre de 2015 a diciembre de 2019. La metodología utilizada fue el modelo vectorial autorregresivo reducido multivariado. Una de las ventajas de estos modelos es que permite determinar la causalidad y el impulso-respuesta entre las variables endógenas, para así poder responder la pregunta de negocio. Se evidenció en los resultados que, para los TES de 1 y 5 años, la variable intervención del BanRep como procentaje del monto total transado en el mercado "Porc_Interv" como "no causal en el sentido de Granger"; y la función "impulso-respuesta", muestra gráficamente con una significancia del 95% que no tiene efecto sobre la variable respuesta (volatilidad de los precios de los TES). En lo referente al activo TES de 10 años, la ecuación del modelo full no mostró a la variable intervención del BanRep como significativa, lo cual fue revalidado con el test causality Granger e impulso-respuesta. |
| publishDate |
2021 |
| dc.date.issued.none.fl_str_mv |
2021 |
| dc.date.accessioned.none.fl_str_mv |
2022-02-22T20:16:29Z |
| dc.date.available.none.fl_str_mv |
2022-02-22T20:16:29Z |
| dc.date.available.spa.fl_str_mv |
2026-12-01 |
| dc.type.spa.fl_str_mv |
Trabajo de grado - Maestría |
| dc.type.driver.spa.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| dc.type.version.spa.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/acceptedVersion |
| dc.type.content.spa.fl_str_mv |
Text |
| dc.type.redcol.spa.fl_str_mv |
http://purl.org/redcol/resource_type/TM |
| status_str |
acceptedVersion |
| dc.identifier.uri.none.fl_str_mv |
http://hdl.handle.net/1992/55834 |
| dc.identifier.pdf.spa.fl_str_mv |
25415.pdf |
| dc.identifier.instname.spa.fl_str_mv |
instname:Universidad de los Andes |
| dc.identifier.reponame.spa.fl_str_mv |
reponame:Repositorio Institucional Séneca |
| dc.identifier.repourl.spa.fl_str_mv |
repourl:https://repositorio.uniandes.edu.co/ |
| url |
http://hdl.handle.net/1992/55834 |
| identifier_str_mv |
25415.pdf instname:Universidad de los Andes reponame:Repositorio Institucional Séneca repourl:https://repositorio.uniandes.edu.co/ |
| dc.language.iso.spa.fl_str_mv |
spa |
| language |
spa |
| dc.rights.uri.*.fl_str_mv |
https://repositorio.uniandes.edu.co/static/pdf/aceptacion_uso_es.pdf |
| dc.rights.accessrights.spa.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/openAccess |
| dc.rights.coar.spa.fl_str_mv |
http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 |
| rights_invalid_str_mv |
https://repositorio.uniandes.edu.co/static/pdf/aceptacion_uso_es.pdf http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 |
| eu_rights_str_mv |
openAccess |
| dc.format.extent.spa.fl_str_mv |
46 páginas |
| dc.format.mimetype.spa.fl_str_mv |
application/pdf |
| dc.publisher.spa.fl_str_mv |
Universidad de los Andes |
| dc.publisher.program.spa.fl_str_mv |
Maestría en Inteligencia Analítica para la Toma de Decisiones |
| dc.publisher.faculty.spa.fl_str_mv |
Facultad de Ingeniería |
| dc.publisher.department.spa.fl_str_mv |
Departamento de Ingeniería Industrial |
| institution |
Universidad de los Andes |
| bitstream.url.fl_str_mv |
https://repositorio.uniandes.edu.co/bitstreams/6b0ef8da-1a1a-4b8f-8d09-645a52d04793/download https://repositorio.uniandes.edu.co/bitstreams/bcbce452-b4cc-4e54-aa18-35a876388a4b/download https://repositorio.uniandes.edu.co/bitstreams/6afc2fd1-357c-4926-a8a0-55db821d9891/download |
| bitstream.checksum.fl_str_mv |
a163efb0147eed1fa5c3301bf51a3468 817faadf8704dbb43b90f41c0f060b38 28a904e89ba2e43c900ca6ef0e35bdeb |
| bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv |
MD5 MD5 MD5 |
| repository.name.fl_str_mv |
Repositorio institucional Séneca |
| repository.mail.fl_str_mv |
adminrepositorio@uniandes.edu.co |
| _version_ |
1812133956437409792 |
| spelling |
Al consultar y hacer uso de este recurso, está aceptando las condiciones de uso establecidas por los autores.https://repositorio.uniandes.edu.co/static/pdf/aceptacion_uso_es.pdfinfo:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Villarreal Navarro, Julio Ernesto9fcce407-4d3e-4b9e-b8be-73e40743e4e4600Sánchez Oyola, Sebastián Joseph0575e8d1-cded-4879-be0a-fb6141c2286e400Hincapié Martínez, Alfredo Ivánfedbc44e-4b69-435b-a75d-95df87645547500Pardo Pardo, Elber2cd222a2-4f6f-4163-a174-ea2c65f2b026500Ábrego Pérez, Adriana LourdesSánchez Oyola, Sebastián Joseph2022-02-22T20:16:29Z2026-12-012022-02-22T20:16:29Z2021http://hdl.handle.net/1992/5583425415.pdfinstname:Universidad de los Andesreponame:Repositorio Institucional Sénecarepourl:https://repositorio.uniandes.edu.co/La pregunta de investigación de este trabajo pretendió establecer si la intervención del Banco de la República (BanRep) en el mercado secundario de Títulos de Tesorería (TES) afecta los retornos de dichos activos con vencimiento a 1, 5 y 10 años. Para la implementación de los modelos se consideraron inicialmente 45 variables macroeconómicas con datos diarios, mensuales y trimestrales desde el año 2010 a 2019. Después de revisar la complejidad en la construcción de los modelos, debido a la gran cantidad de ecuaciones que se generan, se decidió incluir 15 variables y reducir la temporalidad de la serie de diciembre de 2015 a diciembre de 2019. La metodología utilizada fue el modelo vectorial autorregresivo reducido multivariado. Una de las ventajas de estos modelos es que permite determinar la causalidad y el impulso-respuesta entre las variables endógenas, para así poder responder la pregunta de negocio. Se evidenció en los resultados que, para los TES de 1 y 5 años, la variable intervención del BanRep como procentaje del monto total transado en el mercado "Porc_Interv" como "no causal en el sentido de Granger"; y la función "impulso-respuesta", muestra gráficamente con una significancia del 95% que no tiene efecto sobre la variable respuesta (volatilidad de los precios de los TES). En lo referente al activo TES de 10 años, la ecuación del modelo full no mostró a la variable intervención del BanRep como significativa, lo cual fue revalidado con el test causality Granger e impulso-respuesta.The research question for this work aims to establish if the intervention of the Banco de la República (BanRep) in the secondary market of Public Debt (TES) affects the returns of this assets maturing in 1, 5 and 10 years. For implementation of the models, we considered initially 45 macroeconomic variables with daily, monthly, and quarterly data from 2010 to 2019. After reviewing the complexity in the construction of the models, due to the large number of equations that are generated, we decided to include only 15 variables and reduce the period of the series from December 2015 to December 2019. The methodology used was the Multivariate Reduced Vector Autoregressive Model (VAR). One of the advantages of these models is that it allows determining the causality and the impulse-response between the endogenous variables, to answer the business question. It was evidenced in the results that, for the TES of 1 and 5 years, the intervention variable of BanRep as percentage of the total trade amount "Porc_Interv" as "Granger non-casuality"; and the function "impulse-response", graphically shows with a significance of 95% that it has no effect on the dependent variable (TES prices volatility). Regarding the 10 -year TES asset, the equation of the full model did not shows the BanRep intervention variable as significant, which was revalidated with the Granger causality and impulse.response test.Magíster en Inteligencia Analítica para la Toma de DecisionesMaestría46 páginasapplication/pdfspaUniversidad de los AndesMaestría en Inteligencia Analítica para la Toma de DecisionesFacultad de IngenieríaDepartamento de Ingeniería IndustrialImpacto de las compras de deuda por parte del Banco de la República en la volatilidad de los precios de los TESTrabajo de grado - Maestríainfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/acceptedVersionTexthttp://purl.org/redcol/resource_type/TMTasas de interésModelos económicosMacroeconomíaAdministración199817792PublicationORIGINAL25415.pdfapplication/pdf2244283https://repositorio.uniandes.edu.co/bitstreams/6b0ef8da-1a1a-4b8f-8d09-645a52d04793/downloada163efb0147eed1fa5c3301bf51a3468MD51THUMBNAIL25415.pdf.jpg25415.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg12953https://repositorio.uniandes.edu.co/bitstreams/bcbce452-b4cc-4e54-aa18-35a876388a4b/download817faadf8704dbb43b90f41c0f060b38MD53TEXT25415.pdf.txt25415.pdf.txtExtracted texttext/plain72801https://repositorio.uniandes.edu.co/bitstreams/6afc2fd1-357c-4926-a8a0-55db821d9891/download28a904e89ba2e43c900ca6ef0e35bdebMD521992/55834oai:repositorio.uniandes.edu.co:1992/558342023-10-10 17:47:02.999https://repositorio.uniandes.edu.co/static/pdf/aceptacion_uso_es.pdfrestrictedhttps://repositorio.uniandes.edu.coRepositorio institucional Sénecaadminrepositorio@uniandes.edu.co |