El encaje bancario y el crédito en Colombia en el contexto del Covid-19

Se estudia el efecto que tuvo la decisión del Banco de la República en abril del 2020 de reducir el encaje bancario requerido para inyectar liquidez a la economía por medio de la generación de créditos. Para ello, se construye un modelo VAR que toma como variables el crédito, los depósitos, el encaje requerido, la demanda agregada y la tasa de intervención de política monetaria. A partir de éste, se efectúa un pronóstico dinámico que permite conocer cómo hubiese sido el crecimiento del crédito de no haber implementado la reducción del encaje. También, se proyectan las funciones de impulso respuesta para conocer el efecto que tienen choques en el encaje sobre el crédito. Se encuentra que pese a que el crecimiento del crédito cayó durante el 2020, la caída hubiese sido más profunda de no haber implementado la medida. Adicionalmente, se formula un modelo teórico, coherente con los datos, que enseña cómo las reducciones en el encaje bancario tienen un efecto positivo sobre el crédito, pero con efectos concomitantes negativos sobre la tasa de interés que contrarrestan dicho impulso positivo desde la oferta.

• Autores: Rico Avendaño, Juan Pablo
• Fecha de publicación: 2021
• Institución: Universidad de los Andes
• Repositorio: Séneca: repositorio Uniandes
• Idioma: spa
• OAI Identifier: oai:repositorio.uniandes.edu.co:1992/55037
• Acceso en línea: http://hdl.handle.net/1992/55037
• Palabra clave: Encaje bancario; Liquidez; Crédito; Economía
• Rights: openAccess
• License: http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/