La eficiencia de los mercados de renta fija en Colombia

Una forma de poder aproximar el grado de eficiencia de un mercado de capitales es determinar hasta donde la ineficiencia permite oportunidades de arbitraje. Esta investigación emplea la curva de estructura de rendimientos cero-cupón, como se deriva de un modelo desarrollado por Diebold y Li (2006), para la evaluación del grado en el cual la tasa forward efectiva que se obtendría de realizar operaciones tipo roll-over con los datos del mercado de títulos públicos de renta fija denominados en pesos (TES), revelarían oportunidades de arbitraje. Para este fin se construye un estadístico simple que, se propone aquí, mide de manera adecuada las desviaciones que se presentan en las condiciones del mercado, con respecto a los supuestos de las teorías de estructura de términos. Los resultados sugieren que el índice propuesto tiene sensibilidad a aquellas condiciones del mercado en las cuales colapsa de manera temporal la noción de precio único.

• Autores: Bautista Mena, Rafael De Jesus; Rodríguez López, Eric Fernando
• Tipo de recurso: Work document
• Fecha de publicación: 2007
• Institución: Universidad de los Andes
• Repositorio: Séneca: repositorio Uniandes
• Idioma: spa
• OAI Identifier: oai:repositorio.uniandes.edu.co:1992/46385
• Acceso en línea: http://hdl.handle.net/1992/46385
• Palabra clave: Eficiencia; Mercados de renta fija; Colombia; Bonos del tesoro - Investigaciones - Colombia; Mercado de capitales - Investigaciones - Colombia; Arbitramento comercial - Investigaciones - Colombia; Administración
• Rights: openAccess
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