Determinación del costo de la energía hidráulica en Colombia a partir del análisis del mercado de derivados energéticos

Resumen: El presente trabajo final de maestría, consiste en un análisis cuantitativo y cualitativo, de carácter exploratorio sobre las variables del mercado eléctrico colombiano (precio spot, precio de contratos de futuro y niveles de reserva de embalse) a través de la aplicación de la teoría sobre derivados energéticos del convenience yield, con orientación a definir un método alternativo para costear la energía hidráulica en Colombia. El objetivo principal de este estudio es determinar la relación entre dichas variables con el fin que su comprensión permita definir un modelo para estimar de forma más ajustada el comportamiento real de los costos de la electricidad y sirva como alternativa a las técnicas tradicionales fundamentadas en la subjetividad del tenedor del recurso hídrico. Se tomaron como referencia conceptual los trabajos de Botterud, Kristiansen, and Ilic, (2010) y Kjærland, (2007) quienes presentan algunos avances en la determinación del costo de la hidrogeneración a partir del cálculo de los rendimientos por conveniencia de la teoría de derivados y futuros sobre commodities almacenables, y validan sus resultados a través de modelos de regresión lineal múltiple para el mercado Noruego. Los hallazgos más relevantes en el mercado eléctrico colombiano indican que existe alta dependencia en la disponibilidad hídrica y las condiciones meteorológicas para la producción de electricidad, lo cual se ve reflejado en el comportamiento del precio de bolsa, el precio de contratos a plazo y el costo de oportunidad del agua. El convenience yield en Colombia tiende a ser positivo, esto sugiere que la aversión al riesgo en el mercado se encuentra en las expectativas de futuro sobre el comportamiento de los precios y la disponibilidad de agua. Finalmente se demostró estadísticamente que el convenience yield es un método objetivo y económicamente importante; de hecho para el periodo de análisis el costo de oportunidad del agua calculado a través de esta metodología representa en promedio el 32% del precio de oferta de la energía eléctrica en el país.

• Autores: Peláez Villada, Diana Carolina
• Fecha de publicación: 2015
• Institución: Universidad Nacional de Colombia
• Repositorio: Universidad Nacional de Colombia
• Idioma: spa
• OAI Identifier: oai:repositorio.unal.edu.co:unal/54285
• Acceso en línea: https://repositorio.unal.edu.co/handle/unal/54285; http://bdigital.unal.edu.co/49167/
• Palabra clave: 33 Economía / Economics; 65 Gerencia y servicios auxiliares / Management and public relations; Análisis de mercadeo; Abastecimiento de energía; Consumo de energía eléctrica – Colombia; Economía de la energía; Precios de la energía; Empresas eléctricas - Tarifas; Servicios de suministro de energía; Market surveys; Energy supply; Electric power consumption – Colombia; Energy economics; Electric utilities – Rates; Energy facilities
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