La curva de rendimientos: una revisión metodológica y nuevas aproximaciones de estimación

La curva de rendimientos es una herramienta utilizada ampliamente, por quienes toman las decisiones de política monetaria o planifican sus inversiones, de acuerdo con la valoración, negociación o cobertura sobre instrumentos financieros. Debido a su importancia, el interés del artículo es evaluar el desempeño de un conjunto de modelos econométricos en el ajuste de la estructura a plazos de las tasas de interés (en el escenario del mercado de deuda pública en Colombia y en Estados Unidos), y en las distintas formas que pueden tomar las curvas de rendimientos. Los resultados revelan las bondades en el ajuste de las redes neuronales artificiales (RNA), la curva de Svensson, la curva de Nelson-Siegel y los polinomios locales. No obstante, se recomienda utilizar la curva de Svensson en la estimación de las tasas de interés, debido a la interpretabilidad de sus parámetros y a su superioridad sobre la Curva de Nelson-Siegel.

• Autores: Santana, Juan Camilo Santana
• Tipo de recurso: Article of journal
• Fecha de publicación: 2008
• Institución: Universidad Nacional de Colombia
• Repositorio: Universidad Nacional de Colombia
• Idioma: spa
• OAI Identifier: oai:repositorio.unal.edu.co:unal/22783
• Acceso en línea: https://repositorio.unal.edu.co/handle/unal/22783; http://bdigital.unal.edu.co/13818/
• Palabra clave: curva de rendimientos; Nelson-Siegel; Svensson; regresión Kernel; splines suavizados; polinomios locales; supersuavizador de Friedmann; polinomios trigonométricos; redes neuronales.; JEL: C29; C51; C45; C53.
• Rights: openAccess
• License: Atribución-NoComercial 4.0 Internacional