Análisis empírico de la financiación de nuevas empresas en colombia
Este artículo identifica y analiza los patrones de financiación de las empresas nuevasen Colombia. Como marco de referencia se toma la moderna teoría financiera que incorpora losconceptos de asimetría de información y de la economía institucional en el estudio de la estructurafinanciera y de capital...
- Autores:
-
Barona-Zuluaga, Bernardo
Rivera-Godoy, Jorge Alberto
- Tipo de recurso:
- Article of journal
- Fecha de publicación:
- 2012
- Institución:
- Universidad Nacional de Colombia
- Repositorio:
- Universidad Nacional de Colombia
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repositorio.unal.edu.co:unal/70743
- Acceso en línea:
- https://repositorio.unal.edu.co/handle/unal/70743
http://bdigital.unal.edu.co/35213/
- Palabra clave:
- nuevas empresas
finanzas de emprendedores
estructura de capital
financiación.
JEL: G32
M13.
- Rights
- openAccess
- License
- Atribución-NoComercial 4.0 Internacional
id |
UNACIONAL2_671ac634f9a005318053ad0e97c9ce8e |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:repositorio.unal.edu.co:unal/70743 |
network_acronym_str |
UNACIONAL2 |
network_name_str |
Universidad Nacional de Colombia |
repository_id_str |
|
dc.title.spa.fl_str_mv |
Análisis empírico de la financiación de nuevas empresas en colombia |
title |
Análisis empírico de la financiación de nuevas empresas en colombia |
spellingShingle |
Análisis empírico de la financiación de nuevas empresas en colombia nuevas empresas finanzas de emprendedores estructura de capital financiación. JEL: G32 M13. |
title_short |
Análisis empírico de la financiación de nuevas empresas en colombia |
title_full |
Análisis empírico de la financiación de nuevas empresas en colombia |
title_fullStr |
Análisis empírico de la financiación de nuevas empresas en colombia |
title_full_unstemmed |
Análisis empírico de la financiación de nuevas empresas en colombia |
title_sort |
Análisis empírico de la financiación de nuevas empresas en colombia |
dc.creator.fl_str_mv |
Barona-Zuluaga, Bernardo Rivera-Godoy, Jorge Alberto |
dc.contributor.author.spa.fl_str_mv |
Barona-Zuluaga, Bernardo Rivera-Godoy, Jorge Alberto |
dc.subject.proposal.spa.fl_str_mv |
nuevas empresas finanzas de emprendedores estructura de capital financiación. JEL: G32 M13. |
topic |
nuevas empresas finanzas de emprendedores estructura de capital financiación. JEL: G32 M13. |
description |
Este artículo identifica y analiza los patrones de financiación de las empresas nuevasen Colombia. Como marco de referencia se toma la moderna teoría financiera que incorpora losconceptos de asimetría de información y de la economía institucional en el estudio de la estructurafinanciera y de capital empresariales. En especial, se emplea el concepto desarrollado por Berger yUdell (1998) de que el ciclo de vida en que se encuentra una empresa particular afecta su estructurade capital óptima, y se someten a prueba varias hipótesis respecto a la forma en que se financianlas empresas jóvenes colombianas. Para la contrastación empírica de las hipótesis se utilizauna base de datos provista (a solicitud de los investigadores) por la Superintendencia de Sociedadesde Colombia, de empresas creadas entre los años 1999 y 2007; la muestra depurada quedóconformada por 4.034 empresas, 922 con edad inferior a cinco años (infantes–adolecentes, I and amp;A) y3.112 con existencia mayor a cinco años (mediana edad, EM). Los análisis univariado y multivariadorealizados, tomados de manera conjunta, indican que la etapa en el ciclo de vida de una empresaimporta en la definición de su estructura de capital: no solo la importancia de las fuentes específicasde financiación es diferente en las dos categorías etarias, sino también algunos de los factoresque se relacionan de manera significativa con su estructura financiera. El patrimonio se revela comola fuente de financiación más importante en ambos tipos de categorías; la inversión de los dueñoses la partida patrimonial más importante en las I and amp;A, en tanto que las utilidades retenidas lo son enlas EM. Tanto el tamaño como la tangibilidad de los activos están relacionados de manera positivacon el porcentaje de apalancamiento de las empresas de los dos grupos estudiados. La rentabilidadse relaciona de manera negativa y significativa con el apalancamiento de las EM.Estos hallazgos tienen notables implicaciones para la gerencia de las empresas nuevas, elestudio y la enseñanza de la disciplina financiera, y las políticas públicas. |
publishDate |
2012 |
dc.date.issued.spa.fl_str_mv |
2012 |
dc.date.accessioned.spa.fl_str_mv |
2019-07-03T14:07:56Z |
dc.date.available.spa.fl_str_mv |
2019-07-03T14:07:56Z |
dc.type.spa.fl_str_mv |
Artículo de revista |
dc.type.coar.fl_str_mv |
http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1 |
dc.type.driver.spa.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/article |
dc.type.version.spa.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
dc.type.coar.spa.fl_str_mv |
http://purl.org/coar/resource_type/c_6501 |
dc.type.coarversion.spa.fl_str_mv |
http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85 |
dc.type.content.spa.fl_str_mv |
Text |
dc.type.redcol.spa.fl_str_mv |
http://purl.org/redcol/resource_type/ART |
format |
http://purl.org/coar/resource_type/c_6501 |
status_str |
publishedVersion |
dc.identifier.uri.none.fl_str_mv |
https://repositorio.unal.edu.co/handle/unal/70743 |
dc.identifier.eprints.spa.fl_str_mv |
http://bdigital.unal.edu.co/35213/ |
url |
https://repositorio.unal.edu.co/handle/unal/70743 http://bdigital.unal.edu.co/35213/ |
dc.language.iso.spa.fl_str_mv |
spa |
language |
spa |
dc.relation.spa.fl_str_mv |
http://revistas.unal.edu.co/index.php/innovar/article/view/35467 |
dc.relation.ispartof.spa.fl_str_mv |
Universidad Nacional de Colombia Revistas electrónicas UN Revista Innovar Journal Revista de Ciencias Administrativas y Sociales Revista Innovar Journal Revista de Ciencias Administrativas y Sociales |
dc.relation.ispartofseries.none.fl_str_mv |
Revista Innovar Journal Revista de Ciencias Administrativas y Sociales; Vol. 22, núm. 43 (2012) 2248-6968 0121-5051 |
dc.relation.references.spa.fl_str_mv |
Barona-Zuluaga, Bernardo and Rivera-Godoy, Jorge Alberto (2012) Análisis empírico de la financiación de nuevas empresas en colombia. Revista Innovar Journal Revista de Ciencias Administrativas y Sociales; Vol. 22, núm. 43 (2012) 2248-6968 0121-5051 . |
dc.rights.spa.fl_str_mv |
Derechos reservados - Universidad Nacional de Colombia |
dc.rights.coar.fl_str_mv |
http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 |
dc.rights.license.spa.fl_str_mv |
Atribución-NoComercial 4.0 Internacional |
dc.rights.uri.spa.fl_str_mv |
http://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/ |
dc.rights.accessrights.spa.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/openAccess |
rights_invalid_str_mv |
Atribución-NoComercial 4.0 Internacional Derechos reservados - Universidad Nacional de Colombia http://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/ http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 |
eu_rights_str_mv |
openAccess |
dc.format.mimetype.spa.fl_str_mv |
application/pdf |
dc.publisher.spa.fl_str_mv |
Universidad Nacional de Colombia - Sede Bogotá |
institution |
Universidad Nacional de Colombia |
bitstream.url.fl_str_mv |
https://repositorio.unal.edu.co/bitstream/unal/70743/1/35467-139204-1-PB.html https://repositorio.unal.edu.co/bitstream/unal/70743/2/35467-139203-1-PB.pdf https://repositorio.unal.edu.co/bitstream/unal/70743/3/35467-139203-1-PB.pdf.jpg |
bitstream.checksum.fl_str_mv |
69eeb3441710dc74222b77c1fef503c1 9ca0b18f78879ec71de95531e5474940 35b5dc59cdfbd837d2075b7c5f156c4e |
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv |
MD5 MD5 MD5 |
repository.name.fl_str_mv |
Repositorio Institucional Universidad Nacional de Colombia |
repository.mail.fl_str_mv |
repositorio_nal@unal.edu.co |
_version_ |
1814089723706081280 |
spelling |
Atribución-NoComercial 4.0 InternacionalDerechos reservados - Universidad Nacional de Colombiahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Barona-Zuluaga, Bernardo2b39cd95-0664-4938-a369-3fa5f8adc17e300Rivera-Godoy, Jorge Alberto0e43e474-00ae-4a26-9994-8e89c6ca17da3002019-07-03T14:07:56Z2019-07-03T14:07:56Z2012https://repositorio.unal.edu.co/handle/unal/70743http://bdigital.unal.edu.co/35213/Este artículo identifica y analiza los patrones de financiación de las empresas nuevasen Colombia. Como marco de referencia se toma la moderna teoría financiera que incorpora losconceptos de asimetría de información y de la economía institucional en el estudio de la estructurafinanciera y de capital empresariales. En especial, se emplea el concepto desarrollado por Berger yUdell (1998) de que el ciclo de vida en que se encuentra una empresa particular afecta su estructurade capital óptima, y se someten a prueba varias hipótesis respecto a la forma en que se financianlas empresas jóvenes colombianas. Para la contrastación empírica de las hipótesis se utilizauna base de datos provista (a solicitud de los investigadores) por la Superintendencia de Sociedadesde Colombia, de empresas creadas entre los años 1999 y 2007; la muestra depurada quedóconformada por 4.034 empresas, 922 con edad inferior a cinco años (infantes–adolecentes, I and amp;A) y3.112 con existencia mayor a cinco años (mediana edad, EM). Los análisis univariado y multivariadorealizados, tomados de manera conjunta, indican que la etapa en el ciclo de vida de una empresaimporta en la definición de su estructura de capital: no solo la importancia de las fuentes específicasde financiación es diferente en las dos categorías etarias, sino también algunos de los factoresque se relacionan de manera significativa con su estructura financiera. El patrimonio se revela comola fuente de financiación más importante en ambos tipos de categorías; la inversión de los dueñoses la partida patrimonial más importante en las I and amp;A, en tanto que las utilidades retenidas lo son enlas EM. Tanto el tamaño como la tangibilidad de los activos están relacionados de manera positivacon el porcentaje de apalancamiento de las empresas de los dos grupos estudiados. La rentabilidadse relaciona de manera negativa y significativa con el apalancamiento de las EM.Estos hallazgos tienen notables implicaciones para la gerencia de las empresas nuevas, elestudio y la enseñanza de la disciplina financiera, y las políticas públicas.application/pdfspaUniversidad Nacional de Colombia - Sede Bogotáhttp://revistas.unal.edu.co/index.php/innovar/article/view/35467Universidad Nacional de Colombia Revistas electrónicas UN Revista Innovar Journal Revista de Ciencias Administrativas y SocialesRevista Innovar Journal Revista de Ciencias Administrativas y SocialesRevista Innovar Journal Revista de Ciencias Administrativas y Sociales; Vol. 22, núm. 43 (2012) 2248-6968 0121-5051Barona-Zuluaga, Bernardo and Rivera-Godoy, Jorge Alberto (2012) Análisis empírico de la financiación de nuevas empresas en colombia. Revista Innovar Journal Revista de Ciencias Administrativas y Sociales; Vol. 22, núm. 43 (2012) 2248-6968 0121-5051 .Análisis empírico de la financiación de nuevas empresas en colombiaArtículo de revistainfo:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionhttp://purl.org/coar/resource_type/c_6501http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85Texthttp://purl.org/redcol/resource_type/ARTnuevas empresasfinanzas de emprendedoresestructura de capitalfinanciación.JEL: G32M13.ORIGINAL35467-139204-1-PB.htmltext/html160776https://repositorio.unal.edu.co/bitstream/unal/70743/1/35467-139204-1-PB.html69eeb3441710dc74222b77c1fef503c1MD5135467-139203-1-PB.pdfapplication/pdf302876https://repositorio.unal.edu.co/bitstream/unal/70743/2/35467-139203-1-PB.pdf9ca0b18f78879ec71de95531e5474940MD52THUMBNAIL35467-139203-1-PB.pdf.jpg35467-139203-1-PB.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg7547https://repositorio.unal.edu.co/bitstream/unal/70743/3/35467-139203-1-PB.pdf.jpg35b5dc59cdfbd837d2075b7c5f156c4eMD53unal/70743oai:repositorio.unal.edu.co:unal/707432024-06-07 23:10:27.802Repositorio Institucional Universidad Nacional de Colombiarepositorio_nal@unal.edu.co |