Probando la neutralidad del dinero en Colombia bajo un modelo VECM

ilustraciones, gráficas

Autores:
Álvarez Fernández, Sergio León
Tipo de recurso:
Fecha de publicación:
2022
Institución:
Universidad Nacional de Colombia
Repositorio:
Universidad Nacional de Colombia
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:repositorio.unal.edu.co:unal/82733
Acceso en línea:
https://repositorio.unal.edu.co/handle/unal/82733
https://repositorio.unal.edu.co/
Palabra clave:
330 - Economía
330 - Economía::339 - Macroeconomía y temas relacionados
Demanda por dinero
Disponibilidades monetarias
Demand for Money
Money supply
Neutralidad del dinero
Endogeneidad del dinero
Política monetaria
VECM
impulso respuesta
descomposición de varianza.
Rights
openAccess
License
Reconocimiento 4.0 Internacional
id UNACIONAL2_53cc614e5ecdf2a5bb6e496f0f97a671
oai_identifier_str oai:repositorio.unal.edu.co:unal/82733
network_acronym_str UNACIONAL2
network_name_str Universidad Nacional de Colombia
repository_id_str
dc.title.spa.fl_str_mv Probando la neutralidad del dinero en Colombia bajo un modelo VECM
dc.title.translated.eng.fl_str_mv Assessing for Colombia the money neutrality under a VECM estimation
title Probando la neutralidad del dinero en Colombia bajo un modelo VECM
spellingShingle Probando la neutralidad del dinero en Colombia bajo un modelo VECM
330 - Economía
330 - Economía::339 - Macroeconomía y temas relacionados
Demanda por dinero
Disponibilidades monetarias
Demand for Money
Money supply
Neutralidad del dinero
Endogeneidad del dinero
Política monetaria
VECM
impulso respuesta
descomposición de varianza.
title_short Probando la neutralidad del dinero en Colombia bajo un modelo VECM
title_full Probando la neutralidad del dinero en Colombia bajo un modelo VECM
title_fullStr Probando la neutralidad del dinero en Colombia bajo un modelo VECM
title_full_unstemmed Probando la neutralidad del dinero en Colombia bajo un modelo VECM
title_sort Probando la neutralidad del dinero en Colombia bajo un modelo VECM
dc.creator.fl_str_mv Álvarez Fernández, Sergio León
dc.contributor.advisor.none.fl_str_mv Martínez Mantilla, Manuel Felipe
Moreno Rivas, Álvaro Martín
dc.contributor.author.none.fl_str_mv Álvarez Fernández, Sergio León
dc.contributor.cvlac.spa.fl_str_mv ÁLVAREZ FERNÁNDEZ, SERGIO LEÓN
dc.subject.ddc.spa.fl_str_mv 330 - Economía
330 - Economía::339 - Macroeconomía y temas relacionados
topic 330 - Economía
330 - Economía::339 - Macroeconomía y temas relacionados
Demanda por dinero
Disponibilidades monetarias
Demand for Money
Money supply
Neutralidad del dinero
Endogeneidad del dinero
Política monetaria
VECM
impulso respuesta
descomposición de varianza.
dc.subject.lemb.spa.fl_str_mv Demanda por dinero
Disponibilidades monetarias
dc.subject.lemb.eng.fl_str_mv Demand for Money
Money supply
dc.subject.proposal.spa.fl_str_mv Neutralidad del dinero
Endogeneidad del dinero
Política monetaria
VECM
impulso respuesta
descomposición de varianza.
description ilustraciones, gráficas
publishDate 2022
dc.date.accessioned.none.fl_str_mv 2022-11-23T13:22:51Z
dc.date.available.none.fl_str_mv 2022-11-23T13:22:51Z
dc.date.issued.none.fl_str_mv 2022-11-17
dc.type.spa.fl_str_mv Trabajo de grado - Maestría
dc.type.driver.spa.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
dc.type.version.spa.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/acceptedVersion
dc.type.content.spa.fl_str_mv Text
dc.type.redcol.spa.fl_str_mv http://purl.org/redcol/resource_type/TM
status_str acceptedVersion
dc.identifier.uri.none.fl_str_mv https://repositorio.unal.edu.co/handle/unal/82733
dc.identifier.instname.spa.fl_str_mv Universidad Nacional de Colombia
dc.identifier.reponame.spa.fl_str_mv Repositorio Institucional Universidad Nacional de Colombia
dc.identifier.repourl.spa.fl_str_mv https://repositorio.unal.edu.co/
url https://repositorio.unal.edu.co/handle/unal/82733
https://repositorio.unal.edu.co/
identifier_str_mv Universidad Nacional de Colombia
Repositorio Institucional Universidad Nacional de Colombia
dc.language.iso.spa.fl_str_mv spa
language spa
dc.relation.references.spa.fl_str_mv Arestis, P. (2019). Critique of the New Consensus Macroeconomics and a Proposal for a More Keynesian Macroeconomic Model. En P. Arestis, y M. Sawyer, Frontiers of Heterodox Macroeconomics (págs. 1-44). Palgrave. ISBN 978-3-030-23928-2.
Arismendiz, C. (2016). La neutralidad del dinero en la economía peruana: un análisis econométrico [Tesis de Pregrado, Universidad Nacional de Piura]. http://repositorio.unp.edu.pe/handle/UNP/626.
Bernanke, B. (1993). Credit in Macroeconomy. Quarterly Review, 18, Issue Spring, 50-70. https://EconPapers.repec.org/RePEc:fip:fednqr:y:1993:i:spr:p:50-70:n:v.18no.1.
Bernanke, B., y Blinder, A. S. (1988). Credit, money and aggregate demand. American Economic Review, 78(2), 435-439.
Chick, V., y Dow, S. (2002). Monetary policy with endogenous money and liquidity preference: A nondualistic treatment. Journal of Post Keynesian Economics, 24(4), 587-607. https://doi.org/10.1080/01603477.2002.11490345
Contreras Narciso, M. M., Forero Saavedra, V., y Gutierrez López, J. A. (2019). Neutralidad del dinero en Colombia 2000-2017: Enfoque desde el test de Granger y las funciones de impulso respuesta. Cuadernos lationamericanos de Administración. 16(28), 2019, 1-16. https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=409659500009
De Gregorio, J. (2012). Macroeconomía. Teoría y Políticas. Santiago de Chile. http://www.degregorio.cl/pdf/Macroeconomia.pdf
Demery, D. (2012). State-dependent pricing and the non-neutrality of money. Journal of Macroeconomics 34, 933-944. http://dx.doi.org/10.1016/j.jmacro.2012.05.003.
Enders, W. (2015). Applied econometric time series. 4th edition. Alabama: Wiley.
Escobar, J. F., y Posada, C. E. (2004). Dinero, precios, tasa de interés y actividad económica: un modelo del caso colombiano (1984:I – 2003:IV). Borradores de Economía. 303,1-44.
Giraldo, A. F. (2005). La neutralidad del dinero y la dicotomía clásica en la macroeconomía. Bogotá DC: Universidad Externado de Colombia.
Gomes, C. E., y Ambrosio Dias, M. H. (2020). Monetary policy and transactions costs: Empirical analysis of consumption function for the United States of América (1988-2014). EconomiA 21, 91-103. http://dx.doi.org/10.1016/j.econ.2020.02.001
Goodhart, C. (2009). PROCYCLICALITY AND FINANCIAL REGULATION. Estabilidad Financiera, 16, 1-20.
Gual, J. (2009). El catacter procíclico del sistema financiero. Estabilidad Financiera, 16, 21-40. https://www.bde.es/f/webbde/Secciones/Publicaciones/InformesBoletinesRevistas/ RevistaEstabilidadFinanciera/09/May/Fic/IEF200916.pdf
Haughton, A. Y., y Iglesias, E. M. (2011). Assesing long-run money neutrality in monetary unions. INTERNATIONAL JOURNAL OF FINANCE AND ECONOMICS, 18(1), 25-50. DOI: 10.1002/ijfe.455.
Hiscock, R., y Handa, J. (2013). Long-run neutrality and superneutrality of money in South American economies. Applied Financial Economics, 23, 739-747. DOI:10.1080/09603107.2012.744132
Hubbard, R. (1995). Is there a "credit channel" for a monetary policy? Review, Issue May, 63-77.
Issaoui, F., Boufateh, T., y Guesmi, M. (2015). Money neutrality: rethinking the myth. PANOECONOMICUS. 63(3), 287-320. http://dx.doi.org/10.2298/PAN1503287I
Ivanova, M. N. (2020). Marx's theory of money: A reappraisal in the light of unconventional monetary policy. Review of Radical Political Economics, 52(1), 137-151. DOI:10.1177/0486613419856727.
León León, M. (2000). La neutralidad del dinero desde una perspectiva histórica. Investigación Económica Vol LX: 234. Octubre - Diciembre de 2000, 115-164. ISSN 0185-1667.
Llanos Marcos, A. (2007). La neutralidad del dinero y la dicotomía clásica en la ciencia económica. Pensamiento Crítico, 7. ISSN 2617-2143, 135-156.
Lucas, R. E. (1996). Nobel lecture: money neutrality. The Journal of Political Economy, 14(4), 661-682. https://doi.org/10.1086/262037
Mankiw, N. G. (2007). Macroeconomía. Madrid: Antoni-Bosch Editor, S.A.
Marín Calad, A., y Hurtado Rendón, Á. (2006). Un aporte al debate sobre la neutralidad del dinero: evidencia empírica del caso colombiano en el periodo 1970-2000. Ensayos de Economía. Octubre 2006, 35-53. https://revistas.unal.edu.co/index.php/ede/article/view/24704
Orhpanides, A., y Solow, R. M. (1990). Chapter6. Money, inflation and growth. En B. M. Friedman, y F. H. Hahn, Handbook of Monetary Economics. Volume 1 (págs. 223-261). North Holland. https://EconPapers.repec.org/RePEc:eee:monchp:1-06
Palley, T. I. (2006). Monetary policy in an endogenous money economy. En P. Arestis, y M. Sawyer, A Handbook of Alternative Monetary Economics (págs. 242-257). Massachusetts: Edward Elgar. https://doi.org/10.4337/9781847202802.00020
Rahman, J., y Toyoda, T. (2009). An empirical study on long-run neutrality of money in japanese economy. The Japanese Economy, 35(3), Fall 2008, 87-117. https://doi.org/10.2753/JES1097-203X350304
Ravier, A. O. (2010). La no neutralidad del dinero en el largo plazo. Un debate entre Chicago y Viena. Cuadernos de Economía, 29(52), 1-19. https://repositorio.unal.edu.co/handle/unal/29613
Rodriguez-Nava, A., y Vanegas-Martinez, F. (2014). Efectos de la política monetaria en las decisiones de crédito al consumo. EconoQuantum, 12(2), 47-69. ISSN 1870-6622
Romer, D. (2006). Macroeconomía Avanzada. Madrid: McGraw-Hill.
Romero-Torres, B., Angulo-Llenera, G., González-Tamara, J., Castaño-Pérez, O., y Castro-Ávila, R. (2019). La visión monetaria de Karl Marx. Revista de Jóvenes Investigadores Ad Valorem, 2(2), 128-143. https://doi.org/10.32997/RJIA-vol.2-num.2-2019-2572
Sarmiento, E. (16 de Julio de 2022). Alza de la tasa de interés, devaluación e inflación. El Espectador. https://www.elespectador.com/opinion/columnistas/eduardo- sarmiento/alza-de-la-tasa-de-interes-devaluacion-e-inflacion/
Silva-Moreira, T. B., Tabak, B. M., Mendonça, M. J., y Sachsida, A. (2016). An evaluation of the non-neutrality of money. PLoS ONE, 11(3), 1-20. doi:10.1371/journal.pone.0145710.
Sims, C. A. (1992). Interpreting the macroeconomic time series facts: The effects of monetary policy. European Economic Review 36, 975-1011. https://doi.org/10.1016/0014-2921(92)90041-T
Skare, M., Benazic, M., y Tomic, D. (2016). On the neutrality of money in CEE (EU Member) states: A panel cointegration analysis. Acta Oeconomica, 66(3), 393-418. DOI: 10.1556/032.2016.66.3.2.
Stiglitz, J. (2004). Macroeconomía. 2da Ed. Madrid: Ariel.
Téllez-Ariza, N. (2014). Teoría monetaria alternativa y dominante. Cali: Universidad del Valle.
Toledo, W. (1996). La neutralidad del dinero: Una discusión de la literatura y un análisis empírico para Puerto Rico. Serie de Ensayos y Monografías, 78, 1-26.
Tyran, J.-R. (1999). Money illusion and strategic complementary as causes of money non-neutrality. Gallen: Springer. ISBN-13: 978-3-540-65871-9.
Westerlund, J., y Constantini, M. (2009). Panel cointegration and the neutrality of money. Empirical Economics, 36(1), 1-26. DOI 10.1007/s00181-007-0181-y.
dc.rights.coar.fl_str_mv http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
dc.rights.license.spa.fl_str_mv Reconocimiento 4.0 Internacional
dc.rights.uri.spa.fl_str_mv http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
dc.rights.accessrights.spa.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
rights_invalid_str_mv Reconocimiento 4.0 Internacional
http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.extent.spa.fl_str_mv xi, 59 páginas
dc.format.mimetype.spa.fl_str_mv application/pdf
dc.coverage.country.none.fl_str_mv Colombia
dc.publisher.spa.fl_str_mv Universidad Nacional de Colombia
dc.publisher.program.spa.fl_str_mv Bogotá - Ciencias Económicas - Maestría en Ciencias Económicas
dc.publisher.faculty.spa.fl_str_mv Facultad de Ciencias Económicas
dc.publisher.place.spa.fl_str_mv Bogotá, Colombia
dc.publisher.branch.spa.fl_str_mv Universidad Nacional de Colombia - Sede Bogotá
institution Universidad Nacional de Colombia
bitstream.url.fl_str_mv https://repositorio.unal.edu.co/bitstream/unal/82733/1/license.txt
https://repositorio.unal.edu.co/bitstream/unal/82733/2/Probando%20la%20neutralidad%20del%20dinero%20en%20Colombia%20bajo%20un%20VECM.pdf
https://repositorio.unal.edu.co/bitstream/unal/82733/3/Probando%20la%20neutralidad%20del%20dinero%20en%20Colombia%20bajo%20un%20VECM.pdf.jpg
bitstream.checksum.fl_str_mv eb34b1cf90b7e1103fc9dfd26be24b4a
30b725011d5435c946b0433da90bbc8e
e6be90c793e5b551b4bdd677d8a5c5c9
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv MD5
MD5
MD5
repository.name.fl_str_mv Repositorio Institucional Universidad Nacional de Colombia
repository.mail.fl_str_mv repositorio_nal@unal.edu.co
_version_ 1814090184174600192
spelling Reconocimiento 4.0 Internacionalhttp://creativecommons.org/licenses/by/4.0/info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Martínez Mantilla, Manuel Felipe161f8f7965a5eedf3b06a599daae0414Moreno Rivas, Álvaro Martín4ef68e746f875c612583ea8163712769Álvarez Fernández, Sergio Leóneb168d21cefbef4711515e4d20632a22ÁLVAREZ FERNÁNDEZ, SERGIO LEÓN2022-11-23T13:22:51Z2022-11-23T13:22:51Z2022-11-17https://repositorio.unal.edu.co/handle/unal/82733Universidad Nacional de ColombiaRepositorio Institucional Universidad Nacional de Colombiahttps://repositorio.unal.edu.co/ilustraciones, gráficasEl siguiente trabajo consta de 3 momentos importantes. En primer lugar, se hace una revisión de literatura sobre el tema de la neutralidad del dinero tanto en lo teórico como en la evaluación empírica a nivel internacional, regional y en Colombia. En segundo lugar, se hace un marco teórico que junta distintas visiones teóricas, resaltando definiciones importantes, por ejemplo, que el dinero deja de ser neutral cuando se supone racionalidad limitada y asimetrías de información, rigideces e inercia nominales, y endogeneidad del dinero. En tercer lugar, se evalúa de forma empírica si se cumple o no la neutralidad del dinero en Colombia para el periodo entre 2005 a 2019 por medio de la metodología VECM determinando las posibles relaciones de largo plazo y sus implicaciones estadísticas. Adicionalmente, se hace inferencia sobre los coeficientes de ajuste de las variables para saber si las variables son débilmente exógenas. Por medio de las funciones de impulso respuesta ortogonalizados se detecta que en el largo plazo un shock transitorio de la oferta de dinero aumenta el PIB real no solo en el corto plazo, sino también en el largo plazo, y a su vez, se detecta una gran contribución de la oferta monetaria sobre la varianza del error de pronóstico del PIB real, por lo que se concluye que el dinero no es neutral. (Texto tomado de la fuente)The following paper consists of 3 major stages. In first place, a literature review on money neutrality is made not only in a theoretical way, but also in empirical results in the worldwide, regional and in national studies. Second, a theoretical frame that shows lot of theories and visions about the topic underlying that money is non-neutral when limited information and asymmetric information, nominal inertia, rigidities on prices and wages and inside money is supposed. Third, by using a VECM estimation method and finding possible long-term relations and their statistical consequences, is assessed whether the neutrality of money in Colombia is held, during the period between 2005 and 2019. Moreover, statistical inference has been made to evaluate if the variables are weakly exogenous or not. With orthogonalized impulse-response functions has been detected that eventually a transitory shock of the money supply increases real GDP not only in the short run, but also in the long run. Also, a great contribution of M1 is detected using the variance decomposition over the real GDP, concluding that money is non-neutral.MaestríaMagíster en Ciencias EconómicasVECM y CointegraciónPolítica Monetariaxi, 59 páginasapplication/pdfspaUniversidad Nacional de ColombiaBogotá - Ciencias Económicas - Maestría en Ciencias EconómicasFacultad de Ciencias EconómicasBogotá, ColombiaUniversidad Nacional de Colombia - Sede Bogotá330 - Economía330 - Economía::339 - Macroeconomía y temas relacionadosDemanda por dineroDisponibilidades monetariasDemand for MoneyMoney supplyNeutralidad del dineroEndogeneidad del dineroPolítica monetariaVECMimpulso respuestadescomposición de varianza.Probando la neutralidad del dinero en Colombia bajo un modelo VECMAssessing for Colombia the money neutrality under a VECM estimationTrabajo de grado - Maestríainfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/acceptedVersionTexthttp://purl.org/redcol/resource_type/TMColombiaArestis, P. (2019). Critique of the New Consensus Macroeconomics and a Proposal for a More Keynesian Macroeconomic Model. En P. Arestis, y M. Sawyer, Frontiers of Heterodox Macroeconomics (págs. 1-44). Palgrave. ISBN 978-3-030-23928-2.Arismendiz, C. (2016). La neutralidad del dinero en la economía peruana: un análisis econométrico [Tesis de Pregrado, Universidad Nacional de Piura]. http://repositorio.unp.edu.pe/handle/UNP/626.Bernanke, B. (1993). Credit in Macroeconomy. Quarterly Review, 18, Issue Spring, 50-70. https://EconPapers.repec.org/RePEc:fip:fednqr:y:1993:i:spr:p:50-70:n:v.18no.1.Bernanke, B., y Blinder, A. S. (1988). Credit, money and aggregate demand. American Economic Review, 78(2), 435-439.Chick, V., y Dow, S. (2002). Monetary policy with endogenous money and liquidity preference: A nondualistic treatment. Journal of Post Keynesian Economics, 24(4), 587-607. https://doi.org/10.1080/01603477.2002.11490345Contreras Narciso, M. M., Forero Saavedra, V., y Gutierrez López, J. A. (2019). Neutralidad del dinero en Colombia 2000-2017: Enfoque desde el test de Granger y las funciones de impulso respuesta. Cuadernos lationamericanos de Administración. 16(28), 2019, 1-16. https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=409659500009De Gregorio, J. (2012). Macroeconomía. Teoría y Políticas. Santiago de Chile. http://www.degregorio.cl/pdf/Macroeconomia.pdfDemery, D. (2012). State-dependent pricing and the non-neutrality of money. Journal of Macroeconomics 34, 933-944. http://dx.doi.org/10.1016/j.jmacro.2012.05.003.Enders, W. (2015). Applied econometric time series. 4th edition. Alabama: Wiley.Escobar, J. F., y Posada, C. E. (2004). Dinero, precios, tasa de interés y actividad económica: un modelo del caso colombiano (1984:I – 2003:IV). Borradores de Economía. 303,1-44.Giraldo, A. F. (2005). La neutralidad del dinero y la dicotomía clásica en la macroeconomía. Bogotá DC: Universidad Externado de Colombia.Gomes, C. E., y Ambrosio Dias, M. H. (2020). Monetary policy and transactions costs: Empirical analysis of consumption function for the United States of América (1988-2014). EconomiA 21, 91-103. http://dx.doi.org/10.1016/j.econ.2020.02.001Goodhart, C. (2009). PROCYCLICALITY AND FINANCIAL REGULATION. Estabilidad Financiera, 16, 1-20.Gual, J. (2009). El catacter procíclico del sistema financiero. Estabilidad Financiera, 16, 21-40. https://www.bde.es/f/webbde/Secciones/Publicaciones/InformesBoletinesRevistas/ RevistaEstabilidadFinanciera/09/May/Fic/IEF200916.pdfHaughton, A. Y., y Iglesias, E. M. (2011). Assesing long-run money neutrality in monetary unions. INTERNATIONAL JOURNAL OF FINANCE AND ECONOMICS, 18(1), 25-50. DOI: 10.1002/ijfe.455.Hiscock, R., y Handa, J. (2013). Long-run neutrality and superneutrality of money in South American economies. Applied Financial Economics, 23, 739-747. DOI:10.1080/09603107.2012.744132Hubbard, R. (1995). Is there a "credit channel" for a monetary policy? Review, Issue May, 63-77.Issaoui, F., Boufateh, T., y Guesmi, M. (2015). Money neutrality: rethinking the myth. PANOECONOMICUS. 63(3), 287-320. http://dx.doi.org/10.2298/PAN1503287IIvanova, M. N. (2020). Marx's theory of money: A reappraisal in the light of unconventional monetary policy. Review of Radical Political Economics, 52(1), 137-151. DOI:10.1177/0486613419856727.León León, M. (2000). La neutralidad del dinero desde una perspectiva histórica. Investigación Económica Vol LX: 234. Octubre - Diciembre de 2000, 115-164. ISSN 0185-1667.Llanos Marcos, A. (2007). La neutralidad del dinero y la dicotomía clásica en la ciencia económica. Pensamiento Crítico, 7. ISSN 2617-2143, 135-156.Lucas, R. E. (1996). Nobel lecture: money neutrality. The Journal of Political Economy, 14(4), 661-682. https://doi.org/10.1086/262037Mankiw, N. G. (2007). Macroeconomía. Madrid: Antoni-Bosch Editor, S.A.Marín Calad, A., y Hurtado Rendón, Á. (2006). Un aporte al debate sobre la neutralidad del dinero: evidencia empírica del caso colombiano en el periodo 1970-2000. Ensayos de Economía. Octubre 2006, 35-53. https://revistas.unal.edu.co/index.php/ede/article/view/24704Orhpanides, A., y Solow, R. M. (1990). Chapter6. Money, inflation and growth. En B. M. Friedman, y F. H. Hahn, Handbook of Monetary Economics. Volume 1 (págs. 223-261). North Holland. https://EconPapers.repec.org/RePEc:eee:monchp:1-06Palley, T. I. (2006). Monetary policy in an endogenous money economy. En P. Arestis, y M. Sawyer, A Handbook of Alternative Monetary Economics (págs. 242-257). Massachusetts: Edward Elgar. https://doi.org/10.4337/9781847202802.00020Rahman, J., y Toyoda, T. (2009). An empirical study on long-run neutrality of money in japanese economy. The Japanese Economy, 35(3), Fall 2008, 87-117. https://doi.org/10.2753/JES1097-203X350304Ravier, A. O. (2010). La no neutralidad del dinero en el largo plazo. Un debate entre Chicago y Viena. Cuadernos de Economía, 29(52), 1-19. https://repositorio.unal.edu.co/handle/unal/29613Rodriguez-Nava, A., y Vanegas-Martinez, F. (2014). Efectos de la política monetaria en las decisiones de crédito al consumo. EconoQuantum, 12(2), 47-69. ISSN 1870-6622Romer, D. (2006). Macroeconomía Avanzada. Madrid: McGraw-Hill.Romero-Torres, B., Angulo-Llenera, G., González-Tamara, J., Castaño-Pérez, O., y Castro-Ávila, R. (2019). La visión monetaria de Karl Marx. Revista de Jóvenes Investigadores Ad Valorem, 2(2), 128-143. https://doi.org/10.32997/RJIA-vol.2-num.2-2019-2572Sarmiento, E. (16 de Julio de 2022). Alza de la tasa de interés, devaluación e inflación. El Espectador. https://www.elespectador.com/opinion/columnistas/eduardo- sarmiento/alza-de-la-tasa-de-interes-devaluacion-e-inflacion/Silva-Moreira, T. B., Tabak, B. M., Mendonça, M. J., y Sachsida, A. (2016). An evaluation of the non-neutrality of money. PLoS ONE, 11(3), 1-20. doi:10.1371/journal.pone.0145710.Sims, C. A. (1992). Interpreting the macroeconomic time series facts: The effects of monetary policy. European Economic Review 36, 975-1011. https://doi.org/10.1016/0014-2921(92)90041-TSkare, M., Benazic, M., y Tomic, D. (2016). On the neutrality of money in CEE (EU Member) states: A panel cointegration analysis. Acta Oeconomica, 66(3), 393-418. DOI: 10.1556/032.2016.66.3.2.Stiglitz, J. (2004). Macroeconomía. 2da Ed. Madrid: Ariel.Téllez-Ariza, N. (2014). Teoría monetaria alternativa y dominante. Cali: Universidad del Valle.Toledo, W. (1996). La neutralidad del dinero: Una discusión de la literatura y un análisis empírico para Puerto Rico. Serie de Ensayos y Monografías, 78, 1-26.Tyran, J.-R. (1999). Money illusion and strategic complementary as causes of money non-neutrality. Gallen: Springer. ISBN-13: 978-3-540-65871-9.Westerlund, J., y Constantini, M. (2009). Panel cointegration and the neutrality of money. Empirical Economics, 36(1), 1-26. DOI 10.1007/s00181-007-0181-y.EstudiantesInvestigadoresMaestrosLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-85879https://repositorio.unal.edu.co/bitstream/unal/82733/1/license.txteb34b1cf90b7e1103fc9dfd26be24b4aMD51ORIGINALProbando la neutralidad del dinero en Colombia bajo un VECM.pdfProbando la neutralidad del dinero en Colombia bajo un VECM.pdfTesis de Maestría en Ciencias Económicasapplication/pdf772286https://repositorio.unal.edu.co/bitstream/unal/82733/2/Probando%20la%20neutralidad%20del%20dinero%20en%20Colombia%20bajo%20un%20VECM.pdf30b725011d5435c946b0433da90bbc8eMD52THUMBNAILProbando la neutralidad del dinero en Colombia bajo un VECM.pdf.jpgProbando la neutralidad del dinero en Colombia bajo un VECM.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg4071https://repositorio.unal.edu.co/bitstream/unal/82733/3/Probando%20la%20neutralidad%20del%20dinero%20en%20Colombia%20bajo%20un%20VECM.pdf.jpge6be90c793e5b551b4bdd677d8a5c5c9MD53unal/82733oai:repositorio.unal.edu.co:unal/827332023-08-11 23:03:44.728Repositorio Institucional Universidad Nacional de Colombiarepositorio_nal@unal.edu.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

Publicaciones similares