Modelo dinámico para cuantificar el riesgo de mercado en una sociedad comisionista de bolsa
El Modelo Dinámico de Cuantificación del Riesgo de Mercado Para una Sociedad Comisionista de Bolsa, consiste en una herramienta útil que puede ser utilizada por una persona natural o jurídica para medir a que grado de riesgo de mercado se expone una inversión en títulos de renta fija en un portafoli...
- Autores:
-
R. Méndez, Kefren
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2005
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
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- OAI Identifier:
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- Acceso en línea:
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- Palabra clave:
- Financial engineering
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El Modelo Dinámico de Cuantificación del Riesgo de Mercado Para una Sociedad Comisionista de Bolsa, consiste en una herramienta útil que puede ser utilizada por una persona natural o jurídica para medir a que grado de riesgo de mercado se expone una inversión en títulos de renta fija en un portafolio determinado. El trabajo tiene como uno de sus objetivos fundamentales dar una breve introducción de como se mide el riesgo de mercado por una metodología denominada VaR o Valor en Riesgo, que es de las mas conocidas y utilizadas a nivel mundial, también aporta información relevante sobre como se mide el riesgo de mercado en Colombia quien regula dicha medición y a quien esta dirigido primordialmente el modelo y recopila un ejemplo sencillo donde se calcula el VaR para un portafolio de dos inversiones. Otro objetivo no menos importante que el anterior, es el de comparar dos modelos de medición del riesgo de mercado; el primero es utilizado por la SUPERINTENDENCIA DE VALORES DE COLOMBIA y se conoce como modelo “estándar” o estático que a u vez es utilizado por las sociedades comisionistas de bolsa del país, y el otro modelo en cuestión es el dinámico, que se plantea en el trabajo como alternativa para medir el riesgo de mercado; para enriquecer dicha comparación se contrastan los resultados de los dos modelos con información real a una fecha determinada para un sociedad comisionista de bolsa y se hace un breve análisis. Es de vital importancia saber para que nos sirve el resultado que nos arroja el modelo, por lo tanto hay una clara evaluación del resultado y observaciones sobre el como utilizarlo para la toma de decisiones por parte de un inversionista o de una entidad que maneje inversiones. A su vez se analiza el impacto en un portafolio causada por una posición que genera un nivel de exposición determinado en cuanto a riesgo de mercado se refiere. |
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El trabajo tiene como uno de sus objetivos fundamentales dar una breve introducción de como se mide el riesgo de mercado por una metodología denominada VaR o Valor en Riesgo, que es de las mas conocidas y utilizadas a nivel mundial, también aporta información relevante sobre como se mide el riesgo de mercado en Colombia quien regula dicha medición y a quien esta dirigido primordialmente el modelo y recopila un ejemplo sencillo donde se calcula el VaR para un portafolio de dos inversiones. Otro objetivo no menos importante que el anterior, es el de comparar dos modelos de medición del riesgo de mercado; el primero es utilizado por la SUPERINTENDENCIA DE VALORES DE COLOMBIA y se conoce como modelo “estándar” o estático que a u vez es utilizado por las sociedades comisionistas de bolsa del país, y el otro modelo en cuestión es el dinámico, que se plantea en el trabajo como alternativa para medir el riesgo de mercado; para enriquecer dicha comparación se contrastan los resultados de los dos modelos con información real a una fecha determinada para un sociedad comisionista de bolsa y se hace un breve análisis. Es de vital importancia saber para que nos sirve el resultado que nos arroja el modelo, por lo tanto hay una clara evaluación del resultado y observaciones sobre el como utilizarlo para la toma de decisiones por parte de un inversionista o de una entidad que maneje inversiones. A su vez se analiza el impacto en un portafolio causada por una posición que genera un nivel de exposición determinado en cuanto a riesgo de mercado se refiere.INTRODUCCIÓN 1 1. OBJETIVOS 2 1.1 OBJETIVO GENERAL 2 1.2 OBJETIVOS ESPECÍFICOS 2 2. SUMINISTRAR INFORMACIÓN ADECUADA, SOBRE 3 EL RIESGO DE MERCADO. 2.1 LAS SOCIEDADES COMISIONISTAS 3 2.1.1 Algunos riesgos 3 2.2 EN COLOMBIA EL RIESGO DE MERCADO SE MIDE POR 5 EL MODELO ESTÁNDAR. 2.3 VALOR EN RIESGO (VER) 6 2.3.1 Determinación del VeR de una cartera de inversión 7 2.4 EJEMPLO PRÁCTICO DE CÁLCULO DEL VER DE 11 UNA CARTERA DE INVERSIÓN. 3. MODELO DINÁMICO Y MODELO ESTÁNDAR. 15 3.1 MODELO ESTÁNDAR. 15 3.1.1 Medición del riesgo de mercado para instrumentos de renta fija 16 3.1.2 Resultados Del modelo Estático Para Medición Del Riesgo De Mercado 17 3.2 MODELO DINÁMICO 18 3.2.1 Desglosar Los Factores De Riesgo 19 3.2.2 Proceso 21 3.2.3 Resultados Del modelo Dinámico y Estático Para Medición Del Riesgo De Mercado. 25 3.2.4 Análisis De Resultados 25 4. FACILITAR A LOS AGENTES DEL MERCADO BASES 27 PARA LA TOMA DE DECISIONES DE INVERSIÓN. 5. ANÁLISIS DEL IMPACTO SOBRE LA VALORACIÓN 28 DE PORTAFOLIOS DE RENTA FIJA. 6. MANUAL DE USUARIO PARA EL MODELO DE MEDICIÓN 29 DEL RIESGO DE MERCADO CONCLUSIONES 33 BIBLIOGRAFÍA 34 ANEXOS 36PregradoThe Dynamic Pattern of Quantification of the Risk of Market For a Society Commission agent of Bag, consists on an useful tool that can be used by a natural or artificial person to measure to that degree of market risk an investment is exposed in holding of fixed rent in a certain briefcase. The work has like one of its fundamental objectives to give a brief introduction of like the risk is measured of having bought by a denominated methodology VaR or Value in Risk that is of those but well-known and used at world level, it also contributes excellent information on like the market risk is measured in Colombia who regulates this mensuration and to the one who this directed the pattern primarily and it gathers a simple example where the VaR is calculated for a briefcase of two investments. Another objective not less important than the previous one, it is the one of comparing two models of mensuration of the market risk; the first one is used by the SUPERINTENDENCE OF VALORES DE COLOMBIA and it is known like standard or static model that to or time it is used by the societies commission agents of bag of the country, and the other model in question it is the dynamic one that thinks about in the work like alternative to measure the market risk; to enrich this comparison the results of the two models they are contrasted with real information to a certain date for a society bag commission agent and a brief analysis is made. It is of vital importance to know so that it serves us the result that it throws us the pattern, therefore there are a clear evaluation of the result and observations on the as using it for the taking of decisions on the part of an investor or of an entity that manages investments. In turn the impact is analyzed in a briefcase caused by a position that generates a certain exhibition level as for market risk he/she refers.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombiahttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Modelo dinámico para cuantificar el riesgo de mercado en una sociedad comisionista de bolsaDynamic model to quantify market risk in a stock brokerage companyIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentInvestigationSecuritiesBrokerage companyFixed rentVolatilityRisk valueVarianceRisk capitalEconomyProbabilitiesAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraInvestigaciónCapital de riesgoEconomíaProbabilidadesTítulos valoresSociedad comisionistaRenta fijaVolatilidadValor de riesgoVarianzaBanco De La Republica De Colombia, http:banrep:gov.co/opmonet/ Trmprom20.xls, IndicadoresCorfinsura S.A., www.corfinsura.com.co, indicadores.DANE, http://www.dane.gov.co/inf_est/ipc.htm.Infoval, www.infoval.com.co, indicadores.J.P. Morgan Bank. Risk Metrics Technical Manual,www.risckmetrics. com/pdf/RMGGuide:pdfJorion Philippe, El nuevo paradigma para el control de riesgos con derivados, Editorial Limusa, S.A., (2002), Pág. 209 – 225.Lara de Haro Alfonso, Medición y Control de Riesgos Financieros, Editorial Limusa, S.A., (2002), Pág. 41 – 99.Macaulay Frederick.Markowitz Harry, Teoría de portafolios.Superintendencia Bancaria. “http.www.superbancaria.gov.com.co”, Indicadores.Superintendencia de Valores de Colombia. “http.www.supervalores. gov.com.co”, indicadoresSuperintendencia De Valores.Resolución Número 0513 de 2003, Circular 007 del 17 de octubre de 2003"Zapata Galindo Alexander, Investigador del Departamento de Análisis Económico, De la Asobancaria, David Ricaurte Avella, Subgerente de riesgos de Mercado, Del Lloyds Bank, Apuntes de banca y finanzas número 5. Sobre la Matriz de Correlación Para El Cálculo Del Valor En Riesgo. 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