Medición y análisis de la creación de valor de Gaseosas Hipinto S.A. bajo métodos económicos y financieros
Actualmente el principal objetivo que persiguen todas las organizaciones, es ser rentables en el presente y a través del tiempo. Si una compañía no es capaz de generar suficiente utilidad económica, su supervivencia es cuestionable. De igual forma, las compañías que poseen bajas o nulas rentabilidad...
- Autores:
-
González Bueno, Jairo Alexander
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2010
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
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- OAI Identifier:
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- Acceso en línea:
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- Palabra clave:
- Accounting
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Actualmente el principal objetivo que persiguen todas las organizaciones, es ser rentables en el presente y a través del tiempo. Si una compañía no es capaz de generar suficiente utilidad económica, su supervivencia es cuestionable. De igual forma, las compañías que poseen bajas o nulas rentabilidades no son atractivas para inversores potenciales en busca de rendimientos altos. La Gerencia interesada en la satisfacción de los inversionistas tiene que buscar alternativas para retribuir a quienes han confiado en ella. La valoración de una empresa puede ayudar a responder preguntas tales como: ¿cuánto vale el negocio?, ¿cuál ha sido la rentabilidad sobre la inversión?, ¿qué se puede hacer para mejorar esta rentabilidad y crear riqueza?; y permite una eficaz toma de decisiones con vistas a: adquisiciones o ventas de empresas, fusiones, establecimiento de acuerdos de compraventa, capitalización de una empresa, obtención de líneas de financiación, valoraciones patrimoniales, compraventa de acciones y suspensiones de pagos, etc. Como practicante de la Carrera de Contaduría Publica, pretenderé realizar una medición y análisis de la Creación de Valor Gaseosas Hipinto S.A. bajo métodos económicos y financieros tales como el EVA, CFROI, Beneficio Económico, entre otros, que me permitan determinar si la compañía crea o destruye valor para sus propietarios, logrando de esta manera ir mucho más allá de las mediciones tradicionales para evaluar la gestión o el desempeño global de esta organización. |
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De igual forma, las compañías que poseen bajas o nulas rentabilidades no son atractivas para inversores potenciales en busca de rendimientos altos. La Gerencia interesada en la satisfacción de los inversionistas tiene que buscar alternativas para retribuir a quienes han confiado en ella. La valoración de una empresa puede ayudar a responder preguntas tales como: ¿cuánto vale el negocio?, ¿cuál ha sido la rentabilidad sobre la inversión?, ¿qué se puede hacer para mejorar esta rentabilidad y crear riqueza?; y permite una eficaz toma de decisiones con vistas a: adquisiciones o ventas de empresas, fusiones, establecimiento de acuerdos de compraventa, capitalización de una empresa, obtención de líneas de financiación, valoraciones patrimoniales, compraventa de acciones y suspensiones de pagos, etc. Como practicante de la Carrera de Contaduría Publica, pretenderé realizar una medición y análisis de la Creación de Valor Gaseosas Hipinto S.A. bajo métodos económicos y financieros tales como el EVA, CFROI, Beneficio Económico, entre otros, que me permitan determinar si la compañía crea o destruye valor para sus propietarios, logrando de esta manera ir mucho más allá de las mediciones tradicionales para evaluar la gestión o el desempeño global de esta organización.INTRODUCCION………………………………………………………………………………..12 1. GASEOSA HIPINTO S.A…………………………………………..……………....13 1.1 QUIENES SOMOS………………………………………………………………..13 1.1.1 Misión……...……………………….……………………………………………..13 1.1.2 Visión…………………………………….……………………………………….14 1.1.3 Valores…..……………………………………………………………......………14 1.2 ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL……….…...………………………………14 1.2.1 Departamento de Ventas……………...………………………………………..14 1.2.1.1 Infraestructura de Distribución………………………………………………..14 1.2.1.1.1 Preventa………….……………………………….…………………..……….14 1.2.1.1.2 Auto venta Camión……………………………….…………………………15 1.2.1.1.3 Auto venta con Bodegas Urbanas de Servicio Inmediato (BUSI)…....…15 1.2.1.1.4 Tele venta………...…………….……………………………………………..15 1.2.2 Departamento de Mantenimiento de Vehículos……………...…….....……...15 1.2.3 Departamento de Almacén General………………………………………...…15 1.2.4 Departamento de Contabilidad...……………………….…………...…………15 1.2.5 Departamento de Almacén de Empaque y Producto Terminado…..........…16 1.2.6 Departamento de Personal…………………………………………………..…16 1.2.7 Departamento de Producción………………………………………..…………16 1.2.7.1 Productos Elaborados…………………….….…...…………………………...16 1.2.7.1.1 Producción de Gaseosas……….…………………………….……………..17 1.2.7.1.2 Tratamiento de Aguas………………………………………….…………….17 1.2.7.1.2.1 Floculación………..….………………………………………….…..………17 1.2.7.1.2.2 Filtración……………….…………………………………..………….……..18 1.2.7.1.2.3 Purificación………….…………………………………………...……….….18 1.2.7.1.2.4 Pulimiento…………..………………………………………………….…….19 1.2.7.1.3 Elaboración de jarabes…………………………………………..……...…...19 1.2.7.1.3.1 Jarabe simple…………………………………..……………..…….……….19 1.2.7.1.3.2 Jarabe terminado……………………………………..……………….…….19 1.2.7.1.4 Lavado de envases………………………………………………………..….20 1.2.7.1.5 Embotellado………………………………………………….…………….….20 2. ANALISIS ESTADOS FINANCIEROS AÑO 2007, 2008 Y 2009…………..….21 2.1 ANÁLISIS HORIZONTAL……………………...………….…………………..….21 2.1.1 Balance General………………………………………….…………..………….22 2.1.1.1 Año 2008 vs año 2007……….……...……………………….………………..22 2.1.1.2 Año 2009 vs año 2008……….………...…………………….………………..23 2.1.2 Estado de Resultados…………………………………...…….………………...25 2.1.2.1 Año 2008 vs año 2007…………………………………….…....……………..25 2.1.2.2 Año 2009 vs año 2008……………………………..…….………………..…..26 2.2 ANÁLISIS VERTICAL…………...….……….……………….…………….…..…26 2.2.1 Balance General……………………..…………...………..…………..………..26 2.2.1.1 Activo……………………….………………………….……….………………..26 2.2.1.2 Estructura de financiación……………………………….…………………….28 2.2.1.3 Concordancia entre el Activo y la Financiación……..…………......……….28 2.2.2 Estado de Resultados………………………...…….…………….…..…….…..28 2.3 ANALISIS DE LA LIQUIDEZ……….…………….……..…………....………….30 2.3.1 Capital Neto de Trabajo……….……….…………………………….………….30 2.3.2 Razón Corriente……….……….………………………………….….………….31 2.3.3 Prueba Acida……….……….………………………………….….……………..31 2.4 ANALISIS DE LA ACTIVIDAD, ROTACIÓN Y EFICIENCIA….………….......32 2.4.1 Rotación del Activo Total…………….……….……….….……………………..32 2.4.2 Rotación de Cartera……….……….……………..……....……………………..32 2.4.3 Rotación de Proveedores……….……….…………...………………….….….33 2.4.4 Rotación de Inventarios Totales……….……….…………………..…………..33 2.5 ANÁLISIS DE LA DEUDA……..……………….……………..…………….…....34 2.5.1 Razón de Deuda……….……………..…………………..……………………...34 3. CÁLCULO Y ANALISIS DE LOS MACROINDUCTORES E INDUCTORES DE VALOR……….……………….……………………………..…………...................35 3.1 DETERMINAR LOS ACTIVOS NETOS DE OPERACIÓN (CAPITAL INVERTIDO)……….……..…………………..……………..………………..…...35 3.1.1 Capital de Trabajo Neto Operativo (KTNO)…...…….……...………………...35 3.1.2 Activos Fijos……….……………..……………...………..……………………...36 3.2 CALCULO DEL EBITDA………..……………..……..………………..…………37 3.3 CALCULO DE LA UODI………..……………………..……..…………………...38 3.4 DETERMINACIÓN DEL CPPC (COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITAL)…….………..………………….…..…………………....……………...38 3.4.1 Costo de la Deuda (Kd)…………….……………………………………………38 3.4.2 Costo del Capital Propio (Ke)…………………………………………………..39 3.4.3 Costo del Capital (CK)…………………………………………………………..40 3.5 ANÁLISIS DE MACRO INDUCTOR DE VALOR: RENTABILIDAD DEL ACTIVO)…..…….……………..……………………………….…..……………...41 3.6 ANÁLISIS DE LOS INDUCTORES DE VALOR)…….……...………..…….....41 3.6.1 Inductores Operativos.…………………..……..………………..……………...41 3.6.1.1 Margen EBITDA………..….………………..…………………..……………...41 3.6.1.2 Productividad del Capital de Trabajo………………………………………...42 3.6.1.3 Productividad del Activo Fijo………………………………………...………..43 3.7 PALANCA DE CRECIMIENTO PDC……………...…………………..….……..43 4. ANALISIS METODOS DE CREACION DE VALOR…………………..….……..45 4.1 Valor Económico Agregado (EVA)……………………………………..………..45 4.2 Beneficio Económico – Economic Profit – Residual Income (BE)…..……….46 4.3 Flujo de Retorno sobre Inversión – Cash Flow Return on Investment (CFROI)…………………………………………...…………..……………………46 4.4 Valor del Flujo de Efectivo Agregado (CVA)………………...…………………48 5. CONCLUSIONES…………………………………………………………………...50 6. RECOMENDACIONES……………………….…………………………………….54 BIBLIOGRAFIAPregradoCurrently, the main objective that all organizations pursue is to be profitable in the present and over time. If a company is not able to generate sufficient economic profit, its survival is questionable. Likewise, companies that have low or no returns are not attractive to potential investors looking for high returns. Management interested in investor satisfaction has to look for alternatives to reward those who have trusted it. The valuation of a company can help answer questions such as: how much is the business worth? What has been the return on investment? What can be done to improve this return and create wealth?; and allows effective decision-making with a view to: acquisitions or sales of companies, mergers, establishment of purchase and sale agreements, capitalization of a company, obtaining financing lines, asset valuations, purchase and sale of shares and suspensions of payments, etc. As a practitioner of the Public Accounting Career, I will intend to carry out a measurement and analysis of the Creation of Value Gaseosas Hipinto S.A. under economic and financial methods such as EVA, CFROI, Economic Profit, among others, that allow me to determine if the company creates or destroys value for its owners, thus managing to go far beyond traditional measurements to evaluate management or the overall performance of this organization.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombiahttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Medición y análisis de la creación de valor de Gaseosas Hipinto S.A. bajo métodos económicos y financierosMeasurement and analysis of the value creation of Gaseosas Hipinto S.A. under economic and financial methodsContador PúblicoUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Contaduría Públicainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1finfo:eu-repo/semantics/acceptedVersionhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPAccountingBusinessManagementMeasurementAnalysisProfitabilityUtilityFinancial statementsCost analysisValue added taxContabilidadNegociosAdministraciónEstados financierosAnálisis de costosImpuesto al valor agregadoMediciónAnálisisRentabilidadUtilidadFernández, Pablo. 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Segunda Edición. Bogotá: Universidad Externado de Colombia.Mascareñas, Juan. Fusiones y Adquisiciones de Empresas. 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