Evaluación de los indicadores financieros, económicos y Z- Score en los resultados de eficiencia del sector avícola de Santander durante el periodo 2017-2022

Factores representativos como la pandemia COVID -19 generaron un impacto empresarial y financiero a nivel mundial, y en el caso particular de Colombia, también se ha observado cambios económicos, políticos y sociales que incrementaron la incertidumbre, afectando a las empresas; a pesar de sus esfuer...

Full description

Autores:
Alarcón Bastos, Eddy Maritza
Tipo de recurso:
Fecha de publicación:
2024
Institución:
Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
Repositorio:
Repositorio UNAB
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/27233
Acceso en línea:
http://hdl.handle.net/20.500.12749/27233
Palabra clave:
Finance
Financial economics
Financial indicators
Technical efficiency
Profitability
Strategy
Insolvency
DEA Methodology
Z2-Score
Poultry sector
Economic forecast
Financial management
Corporations (Finance)
Strategic planning
Financial management
Financial statements
Finanzas
Pronóstico de la economía
Gestión financiera
Compañías (Finanzas)
Planificación estratégica
Administración financiera
Estados financieros
Economía financiera
Indicadores financieros
Rentabilidad
Eficiencia técnica
Estrategia
Insolvencia
Metodología DEA
Sector avícola
Rights
License
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description Factores representativos como la pandemia COVID -19 generaron un impacto empresarial y financiero a nivel mundial, y en el caso particular de Colombia, también se ha observado cambios económicos, políticos y sociales que incrementaron la incertidumbre, afectando a las empresas; a pesar de sus esfuerzos muchas de ellas no lograron mantenerse en operación, lo que provocó un incremento del 112% en las solicitudes de insolvencia entre el 2014 y 2022 según los datos de Superintendencia de sociedades. Esto resalta la importancia de un análisis adecuado de los indicadores financieros y económicos, los cuales son determinantes para el correcto funcionamiento de las empresas, especialmente para aquellas que dependen de la importación de sus insumos. El objetivo de esta investigación es evaluar el impacto de los indicadores financieros, económicos y el Z-Score en los resultados de eficiencia del sector avícola de Santander durante el periodo 2017-2022, empleando una metodología en dos etapas basada en DEA y regresiones. El análisis de estos indicadores en relación con la eficiencia permite obtener una visión integral y sistémica de la situación económica y financiera de la industria. Por esta razón, se aplica a las empresas del sector avícola en Santander, como una estrategia clave para alcanzar la excelencia operacional, optimizar los recursos disponibles y descubrir nuevas alternativas que promuevan tanto la sostenibilidad de la producción como la rentabilidad esperada. La metodología utilizada en esta investigación comenzó con la recolección de datos financieros a través de fuentes como EMIS, Compite 360, Economática y la Superintendencia de Sociedades, complementado con indicadores económicos del Banco de la República y el DANE, lo cual permitió realizar un análisis exhaustivo de los indicadores financieros y económicos del sector avícola en Santander durante el periodo 2017-2022; posteriormente, se aplicó el modelo Z2-Score de Altman, un modelo de análisis discriminante múltiple diseñado para predecir el riesgo de insolvencia. Además, se implementó la metodología DEA (Data Envelopment Analysis) en un modelo de dos etapas; en la primera etapa, se estimó la eficiencia técnica con rendimientos variables, lo que permite generar una frontera eficiente al identificar las empresas más eficientes dentro de un grupo homogéneo, asignando un valor de uno a estas, y señalando oportunidades de mejora para las empresas que no alcanzaron la eficiencia. En la segunda etapa, se aplicó un modelo econométrico de regresión truncada para evaluar el impacto de diversas variables independientes, como los indicadores financieros y económicos, sobre la eficiencia técnica del sector avícola en Santander. La relevancia de esta investigación radica en su contribución al sector avícola en Santander, al generar aportes estratégicos para una gestión financiera preventiva y eficiente, esto permitirá mitigar los riesgos derivados de factores internos o externos a cada organización; el manejo adecuado de indicadores financieros como el endeudamiento, la liquidez, la actividad, la rentabilidad e inductores de valor, junto con la aplicación del modelo Z2 – Score de Altman y la metodología DEA, proporcionará estabilidad y proyección a largo plazo, optimizando los recursos disponibles y monitoreando de manera continua la solvencia y eficiencia, lo que, en última instancia, generará valor tanto para las empresas como para el sector avícola en su conjunto.
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Esto resalta la importancia de un análisis adecuado de los indicadores financieros y económicos, los cuales son determinantes para el correcto funcionamiento de las empresas, especialmente para aquellas que dependen de la importación de sus insumos. El objetivo de esta investigación es evaluar el impacto de los indicadores financieros, económicos y el Z-Score en los resultados de eficiencia del sector avícola de Santander durante el periodo 2017-2022, empleando una metodología en dos etapas basada en DEA y regresiones. El análisis de estos indicadores en relación con la eficiencia permite obtener una visión integral y sistémica de la situación económica y financiera de la industria. Por esta razón, se aplica a las empresas del sector avícola en Santander, como una estrategia clave para alcanzar la excelencia operacional, optimizar los recursos disponibles y descubrir nuevas alternativas que promuevan tanto la sostenibilidad de la producción como la rentabilidad esperada. La metodología utilizada en esta investigación comenzó con la recolección de datos financieros a través de fuentes como EMIS, Compite 360, Economática y la Superintendencia de Sociedades, complementado con indicadores económicos del Banco de la República y el DANE, lo cual permitió realizar un análisis exhaustivo de los indicadores financieros y económicos del sector avícola en Santander durante el periodo 2017-2022; posteriormente, se aplicó el modelo Z2-Score de Altman, un modelo de análisis discriminante múltiple diseñado para predecir el riesgo de insolvencia. Además, se implementó la metodología DEA (Data Envelopment Analysis) en un modelo de dos etapas; en la primera etapa, se estimó la eficiencia técnica con rendimientos variables, lo que permite generar una frontera eficiente al identificar las empresas más eficientes dentro de un grupo homogéneo, asignando un valor de uno a estas, y señalando oportunidades de mejora para las empresas que no alcanzaron la eficiencia. En la segunda etapa, se aplicó un modelo econométrico de regresión truncada para evaluar el impacto de diversas variables independientes, como los indicadores financieros y económicos, sobre la eficiencia técnica del sector avícola en Santander. La relevancia de esta investigación radica en su contribución al sector avícola en Santander, al generar aportes estratégicos para una gestión financiera preventiva y eficiente, esto permitirá mitigar los riesgos derivados de factores internos o externos a cada organización; el manejo adecuado de indicadores financieros como el endeudamiento, la liquidez, la actividad, la rentabilidad e inductores de valor, junto con la aplicación del modelo Z2 – Score de Altman y la metodología DEA, proporcionará estabilidad y proyección a largo plazo, optimizando los recursos disponibles y monitoreando de manera continua la solvencia y eficiencia, lo que, en última instancia, generará valor tanto para las empresas como para el sector avícola en su conjunto.RESUMEN 6 SUMMARY 8 INTRODUCCIÓN 18 1. CAPITULO I. PROBLEMA U OPORTUNIDAD 20 1.1. ANTECEDENTES DEL PROBLEMA 20 1.2. PREGUNTA DE INVESTIGACIÓN 33 1.3. OBJETIVOS 33 1.4. JUSTIFICACIÓN 34 2. CAPITULO II. MARCO TEÓRICO Y ESTADO DEL ARTE 38 2.1. MARCO TEÓRICO 38 2.1.3.1 Indicadores económicos 42 2.1.3.2 Indicadores financieros 43 2.1.4.1. Tipos de riesgos 47 2.1.6.1. La productividad y eficiencia 58 2.1.6.2. Métodos de frontera para medir la eficiencia 65 2.1.6.3. Tipos de orientación en modelos DEA 67 2.1.6.4. Categorías de Rendimientos a Escala 68 2.1.6.5. Tipos de Modelos DEA 69 2.1.6.5.1. Modelos CCR (Retornos de escala constante-CRS) 70 2.1.6.5.2. Modelos BCC (Retornos de escala variables – VRS) 71 2.1.6.6. Segunda etapa del modelo con Regresión truncada 72 2.1.8.1. Metodología DEA 79 2.1.8.2. Modelo Z – Score 84 3. CAPITULO III. METODOLOGÍA 92 3.1. METODOLOGÍA DE INVESTIGACIÓN 92 3.1.3.1. Variables en Modelo Z-Score de Altman 94 3.1.3.2. Variables en Metodología DEA 95 3.2. MARCO CONTEXTUAL 101 3.3. INSTRUMENTOS DE RECOLECCIÓN DE DATOS 111 3.4. ANÁLISIS DE DATOS 111 3.5. ASPECTOS ÉTICOS 112 4. CAPITULO IV. RESULTADOS 115 4.1. EXAMINAR LOS RESULTADOS DE INDICADORES FINANCIEROS, ECONÓMICOS Y Z-SCORE DEL SECTOR AVÍCOLA DE SANTANDER A TRAVÉS DE LOS REPORTES FINANCIEROS PRESENTADOS EN PERIODO 2017-2022. 115 4.2. ESTIMAR LA EFICIENCIA DE LAS EMPRESAS DEL SECTOR AVÍCOLA DE SANTANDER MEDIANTE LA METODOLOGÍA DEA DURANTE EL PERIODO 2017-2022. 141 4.3. PLANTEAR ESTRATEGIAS DE MEJORAMIENTO PARA EL SECTOR AVÍCOLA DE SANTANDER TENIENDO EN CUENTA, LOS RESULTADOS DE LOS INDICADORES FINANCIEROS Y ECONÓMICOS EN LA EFICIENCIA DURANTE EL PERIODO 2017-2022. 158 5. CAPITULO V. CONCLUSIONES 170 6. BIBLIOGRAFÍA 175MaestríaRepresentative factors such as the COVID-19 pandemic generated a business and financial impact worldwide, and in the particular case of Colombia, economic, political and social changes have also been observed that increased uncertainty, affecting companies; despite their efforts, many of them were unable to remain in operation, which caused a 112% increase in insolvency applications between 2014 and 2022, according to data from the Superintendence of Companies. This highlights the importance of an adequate analysis of financial and economic indicators, which are decisive for the proper functioning of companies, especially for those that depend on the import of their inputs. The objective of this research is to evaluate the impact of financial and economic indicators and the Z-Score on the efficiency results of Santander's poultry sector during the period 2017-2022, using a two-stage methodology based on DEA and regressions. The analysis of these indicators in relation to efficiency allows us to obtain a comprehensive and systemic vision of the economic and financial situation of the industry. For this reason, it is applied to companies in the poultry sector in Santander, as a key strategy to achieve operational excellence, optimize available resources and discover new alternatives that promote both the sustainability of production and the expected profitability. The methodology used in this research began with the collection of financial data through sources such as EMIS, Compite 360, Economática and the Superintendence of Companies, complemented with economic indicators from the Bank of the Republic and DANE, which allowed an exhaustive analysis of the financial and economic indicators of the poultry sector in Santander during the period 2017-2022; subsequently, Altman's Z2-Score model, a multiple discriminant analysis model designed to predict insolvency risk, was applied. In addition, the DEA (Data Envelopment Analysis) methodology was implemented in a two-stage model; In the first stage, technical efficiency was estimated with variable returns, which allows generating an efficient frontier by identifying the most efficient companies within a homogeneous group, assigning a value of one to them, and pointing out opportunities for improvement for companies that did not achieve efficiency. In the second stage, a truncated regression econometric model was applied to evaluate the impact of various independent variables, such as financial and economic indicators, on the technical efficiency of the poultry sector in Santander. The relevance of this research lies in its contribution to the poultry sector in Santander, by generating strategic contributions for preventive and efficient financial management, this will mitigate the risks derived from internal or external factors to each organization; the proper management of financial indicators such as indebtedness, liquidity, activity, profitability and value drivers, together with the application of Altman's Z2 – Score model and the DEA methodology, will provide stability and long-term projection, optimizing available resources and continuously monitoring solvency and efficiency, which, ultimately, It will generate value for both companies and the poultry sector as a whole.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombiahttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Evaluación de los indicadores financieros, económicos y Z- Score en los resultados de eficiencia del sector avícola de Santander durante el periodo 2017-2022Evaluation of financial, economic and Z-Score indicators in the efficiency results of the poultry sector in Santander during the period 2017-2022Thesisinfo:eu-repo/semantics/masterThesisTesisinfo:eu-repo/semantics/acceptedVersionhttp://purl.org/redcol/resource_type/TMMagíster en FinanzasUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Ciencias Económicas, Administrativas y ContablesFacultad Economía y NegociosMaestría en FinanzasCORE School of ManagementMEF-2353FinanceFinancial economicsFinancial indicatorsTechnical efficiencyProfitabilityStrategyInsolvencyDEA MethodologyZ2-ScorePoultry sectorEconomic forecastFinancial managementCorporations (Finance)Strategic planningFinancial managementFinancial statementsFinanzasPronóstico de la economíaGestión financieraCompañías (Finanzas)Planificación estratégicaAdministración financieraEstados financierosEconomía financieraIndicadores financierosRentabilidadEficiencia técnicaEstrategiaInsolvenciaMetodología DEASector avícolaAlberto Jaime, J. 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