Evaluación de los indicadores financieros, económicos y Z- Score en los resultados de eficiencia del sector avícola de Santander durante el periodo 2017-2022
Factores representativos como la pandemia COVID -19 generaron un impacto empresarial y financiero a nivel mundial, y en el caso particular de Colombia, también se ha observado cambios económicos, políticos y sociales que incrementaron la incertidumbre, afectando a las empresas; a pesar de sus esfuer...
- Autores:
-
Alarcón Bastos, Eddy Maritza
- Tipo de recurso:
- Fecha de publicación:
- 2024
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/27233
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/20.500.12749/27233
- Palabra clave:
- Finance
Financial economics
Financial indicators
Technical efficiency
Profitability
Strategy
Insolvency
DEA Methodology
Z2-Score
Poultry sector
Economic forecast
Financial management
Corporations (Finance)
Strategic planning
Financial management
Financial statements
Finanzas
Pronóstico de la economía
Gestión financiera
Compañías (Finanzas)
Planificación estratégica
Administración financiera
Estados financieros
Economía financiera
Indicadores financieros
Rentabilidad
Eficiencia técnica
Estrategia
Insolvencia
Metodología DEA
Sector avícola
- Rights
- License
- http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/
id |
UNAB2_cf2674415b26d6ad6d4b94080f0ad726 |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/27233 |
network_acronym_str |
UNAB2 |
network_name_str |
Repositorio UNAB |
repository_id_str |
|
dc.title.spa.fl_str_mv |
Evaluación de los indicadores financieros, económicos y Z- Score en los resultados de eficiencia del sector avícola de Santander durante el periodo 2017-2022 |
dc.title.translated.spa.fl_str_mv |
Evaluation of financial, economic and Z-Score indicators in the efficiency results of the poultry sector in Santander during the period 2017-2022 |
title |
Evaluación de los indicadores financieros, económicos y Z- Score en los resultados de eficiencia del sector avícola de Santander durante el periodo 2017-2022 |
spellingShingle |
Evaluación de los indicadores financieros, económicos y Z- Score en los resultados de eficiencia del sector avícola de Santander durante el periodo 2017-2022 Finance Financial economics Financial indicators Technical efficiency Profitability Strategy Insolvency DEA Methodology Z2-Score Poultry sector Economic forecast Financial management Corporations (Finance) Strategic planning Financial management Financial statements Finanzas Pronóstico de la economía Gestión financiera Compañías (Finanzas) Planificación estratégica Administración financiera Estados financieros Economía financiera Indicadores financieros Rentabilidad Eficiencia técnica Estrategia Insolvencia Metodología DEA Sector avícola |
title_short |
Evaluación de los indicadores financieros, económicos y Z- Score en los resultados de eficiencia del sector avícola de Santander durante el periodo 2017-2022 |
title_full |
Evaluación de los indicadores financieros, económicos y Z- Score en los resultados de eficiencia del sector avícola de Santander durante el periodo 2017-2022 |
title_fullStr |
Evaluación de los indicadores financieros, económicos y Z- Score en los resultados de eficiencia del sector avícola de Santander durante el periodo 2017-2022 |
title_full_unstemmed |
Evaluación de los indicadores financieros, económicos y Z- Score en los resultados de eficiencia del sector avícola de Santander durante el periodo 2017-2022 |
title_sort |
Evaluación de los indicadores financieros, económicos y Z- Score en los resultados de eficiencia del sector avícola de Santander durante el periodo 2017-2022 |
dc.creator.fl_str_mv |
Alarcón Bastos, Eddy Maritza |
dc.contributor.advisor.none.fl_str_mv |
Oliveros Contreras, Diana Virginia |
dc.contributor.author.none.fl_str_mv |
Alarcón Bastos, Eddy Maritza |
dc.contributor.cvlac.spa.fl_str_mv |
Alarcón Bastos, Eddy Maritza [0002213815] Oliveros Contreras, Diana Virginia [0001377211] |
dc.contributor.googlescholar.spa.fl_str_mv |
Oliveros Contreras, Diana Virginia [es&oi=ao] |
dc.contributor.researchgate.spa.fl_str_mv |
Oliveros Contreras, Diana Virginia [Diana-Virginia-Oliveros-Contreras-2241010098] |
dc.contributor.apolounab.spa.fl_str_mv |
Oliveros Contreras, Diana Virginia [diana-virginia-oliveros-contreras] |
dc.contributor.linkedin.spa.fl_str_mv |
Alarcón Bastos, Eddy Maritza [eddy-maritza-alarcón-bastos] Oliveros Contreras, Diana Virginia [dianaoliveroscontreras] |
dc.subject.keywords.spa.fl_str_mv |
Finance Financial economics Financial indicators Technical efficiency Profitability Strategy Insolvency DEA Methodology Z2-Score Poultry sector Economic forecast Financial management Corporations (Finance) Strategic planning Financial management Financial statements |
topic |
Finance Financial economics Financial indicators Technical efficiency Profitability Strategy Insolvency DEA Methodology Z2-Score Poultry sector Economic forecast Financial management Corporations (Finance) Strategic planning Financial management Financial statements Finanzas Pronóstico de la economía Gestión financiera Compañías (Finanzas) Planificación estratégica Administración financiera Estados financieros Economía financiera Indicadores financieros Rentabilidad Eficiencia técnica Estrategia Insolvencia Metodología DEA Sector avícola |
dc.subject.lemb.spa.fl_str_mv |
Finanzas Pronóstico de la economía Gestión financiera Compañías (Finanzas) Planificación estratégica Administración financiera Estados financieros |
dc.subject.proposal.spa.fl_str_mv |
Economía financiera Indicadores financieros Rentabilidad Eficiencia técnica Estrategia Insolvencia Metodología DEA Sector avícola |
description |
Factores representativos como la pandemia COVID -19 generaron un impacto empresarial y financiero a nivel mundial, y en el caso particular de Colombia, también se ha observado cambios económicos, políticos y sociales que incrementaron la incertidumbre, afectando a las empresas; a pesar de sus esfuerzos muchas de ellas no lograron mantenerse en operación, lo que provocó un incremento del 112% en las solicitudes de insolvencia entre el 2014 y 2022 según los datos de Superintendencia de sociedades. Esto resalta la importancia de un análisis adecuado de los indicadores financieros y económicos, los cuales son determinantes para el correcto funcionamiento de las empresas, especialmente para aquellas que dependen de la importación de sus insumos. El objetivo de esta investigación es evaluar el impacto de los indicadores financieros, económicos y el Z-Score en los resultados de eficiencia del sector avícola de Santander durante el periodo 2017-2022, empleando una metodología en dos etapas basada en DEA y regresiones. El análisis de estos indicadores en relación con la eficiencia permite obtener una visión integral y sistémica de la situación económica y financiera de la industria. Por esta razón, se aplica a las empresas del sector avícola en Santander, como una estrategia clave para alcanzar la excelencia operacional, optimizar los recursos disponibles y descubrir nuevas alternativas que promuevan tanto la sostenibilidad de la producción como la rentabilidad esperada. La metodología utilizada en esta investigación comenzó con la recolección de datos financieros a través de fuentes como EMIS, Compite 360, Economática y la Superintendencia de Sociedades, complementado con indicadores económicos del Banco de la República y el DANE, lo cual permitió realizar un análisis exhaustivo de los indicadores financieros y económicos del sector avícola en Santander durante el periodo 2017-2022; posteriormente, se aplicó el modelo Z2-Score de Altman, un modelo de análisis discriminante múltiple diseñado para predecir el riesgo de insolvencia. Además, se implementó la metodología DEA (Data Envelopment Analysis) en un modelo de dos etapas; en la primera etapa, se estimó la eficiencia técnica con rendimientos variables, lo que permite generar una frontera eficiente al identificar las empresas más eficientes dentro de un grupo homogéneo, asignando un valor de uno a estas, y señalando oportunidades de mejora para las empresas que no alcanzaron la eficiencia. En la segunda etapa, se aplicó un modelo econométrico de regresión truncada para evaluar el impacto de diversas variables independientes, como los indicadores financieros y económicos, sobre la eficiencia técnica del sector avícola en Santander. La relevancia de esta investigación radica en su contribución al sector avícola en Santander, al generar aportes estratégicos para una gestión financiera preventiva y eficiente, esto permitirá mitigar los riesgos derivados de factores internos o externos a cada organización; el manejo adecuado de indicadores financieros como el endeudamiento, la liquidez, la actividad, la rentabilidad e inductores de valor, junto con la aplicación del modelo Z2 – Score de Altman y la metodología DEA, proporcionará estabilidad y proyección a largo plazo, optimizando los recursos disponibles y monitoreando de manera continua la solvencia y eficiencia, lo que, en última instancia, generará valor tanto para las empresas como para el sector avícola en su conjunto. |
publishDate |
2024 |
dc.date.accessioned.none.fl_str_mv |
2024-10-30T15:49:38Z |
dc.date.available.none.fl_str_mv |
2024-10-30T15:49:38Z |
dc.date.issued.none.fl_str_mv |
2024-10-29 |
dc.type.eng.fl_str_mv |
Thesis |
dc.type.driver.spa.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/masterThesis |
dc.type.local.spa.fl_str_mv |
Tesis |
dc.type.hasversion.spa.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/acceptedVersion |
dc.type.redcol.spa.fl_str_mv |
http://purl.org/redcol/resource_type/TM |
status_str |
acceptedVersion |
dc.identifier.uri.none.fl_str_mv |
http://hdl.handle.net/20.500.12749/27233 |
dc.identifier.instname.spa.fl_str_mv |
instname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB |
dc.identifier.reponame.spa.fl_str_mv |
reponame:Repositorio Institucional UNAB |
dc.identifier.repourl.spa.fl_str_mv |
repourl:https://repository.unab.edu.co |
url |
http://hdl.handle.net/20.500.12749/27233 |
identifier_str_mv |
instname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB reponame:Repositorio Institucional UNAB repourl:https://repository.unab.edu.co |
dc.language.iso.spa.fl_str_mv |
spa |
language |
spa |
dc.relation.references.spa.fl_str_mv |
Alberto Jaime, J. (2016). Formulaciones en el análisis envolvente de datos (DEA). Resolución de casos prácticos. Universidad de Sevilla, Sevilla. Recuperado de: https://idus.us.es/handle/11441/43744?show=full Altman, Edward I. (1968). “Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy”. Journal of Finance. Altman, E., et al. (1977). "ZETATM analysis A new model to identify bankruptcy risk of corporations," Journal of Banking & Finance, Elsevier, vol. 1(1), pages 29-54, June. https://doi.org/10.1016/0378-4266(77)90017-6 Altman, E. (2000) Predicting Financial Distress of Companies: Revisiting the Z-Score and Zeta® Models. Disponible en http://pages.stern.nyu.edu/~ealtman/Zscores.pdf Álvarez, I..(2016). Finanzas estratégicas y creación de valor (5a ed.). Ecoe Ediciones, 2016. Digitalia, https://www-digitaliapublishing-com.aure.unab.edu.co/a/47092 Aldaz N., et al. (2021). Análisis de eficiencia no paramétrica de las cooperativas agroalimentarias españolas. REVESCO. Revista de Estudios Cooperativos, 139, e77446. https://doi.org/10.5209/reve.77446 ANDI (2022). “Informe perspectivas ANDI 2023”. Informes. Recuperado de: https://www.andi.com.co/Uploads/INFORME%20PERSPECTIVAS%20ANDI%202023.pdf Bagchi, M, et al (2019). "Growth in Agricultural Productivity and Its Components in Bangladeshi Regions (1987–2009): An Application of Bootstrapped Data Envelopment Analysis (DEA)" Economies 7, no. 2: 37. https://doi.org/10.3390/economies7020037 Banco de la República (2023) Principios de Economía. Documentos profundización. Recuperado de: https://www.banrep.gov.co/nuestro-banco-central/profundizacion-001#dinero Banker, R., Charnes, A., & Cooper, W.W. (1984). Some models for estimating technical and scale inefficiencies in Data Envelopment Analysis. Management Science, 30(9), 1078-1092. https://doi.org/10.1287/mnsc.30.9.1078 Barreto, N. (2020). Análisis financiero: factor sustancial para la toma de decisiones en una empresa del sector comercial. Universidad y Sociedad, 12(3), 129-134. Recuperado de: http://scielo.sld.cu/pdf/rus/v12n3/2218-3620-rus-12-03-129.pdf Benavides Sánchez, E. (2018). Estudio de benchmarking competitivo aplicado a cuatro empresas del sector avícola colombiano. Libre Empresa, 15(1), p. 9. doi:10.18041/1657-2815/libreempresa.2018v15n1.3155 Boďa, M., et al (2019). Predicting financial distress of Slovak agricultural enterprises. Ekonomicky casopis, 2019. http://ekonom.sav.sk/en/casopis Bolsa Mercantil (2023). “Análisis de producto: Sector avícola”, Informe sector avícola – Final difusión. Recuperado de: https://www.bolsamercantil.com.co/sites/default/files/2023-05/Informe%20sector%20av%C3%ADcola%20-%20Final%20difusi%C3%B3n_0.pdf Buele, I., et al (2021). Ecuadorian Wholesale and Retail Trade Companies: Analysis of the Financial Situation and Bankruptcy Forecast Under Altman Z-score. Academy of Accounting and Financial Studies Journal. http://www.alliedacademies.org/public/Journals/JournalDetails.aspx?jid=21 Calle, C. (2015). Construcción de un índice de competitividad para el sector avícola colombiano. Lecturas de Economía, p. 193. doi:10.17533/udea.le.n83a07. Cadena, R. & Mendoza, E. M. (2019). Eficiencia de las empresas agroindustriales de alimentos procesados en Colombia: un enfoque de análisis envolvente de datos (DEA). Recuperado de: http://hdl.handle.net/20.500.12749/2074 Cardozo H.(2018). Análisis financiero del sector solidario. Recuperado de: http://www.ebooks7-24.com.aure.unab.edu.co/stage.aspx?il=&pg=&ed= Castillo, F., et al. (2022). Análisis de la salud financiera mediante el modelo Z-Score de Altman en empresas del sector construcción de la provincia de Guanentá, Comunera y de Vélez para 2016 y 2017. Revista CIFE, 24(41), 156-179. https://doi.org/10.15332/22484914.7732 Charnes, A., Cooper, W. & Rhodes, E. (1978). Measuring the Efficiency of Decision Making Units. European Journal of Operational Research, 2(6), 429-444. https://doi.org/10.1016/03772217(78)90138-8 Chaubey V., et al (2022). Efficiency and Productivity Analysis of the Indian Agriculture Sector Based on the Malmquist-DEA Technique. Universal Journal of Agricultural Research, 10(4), 331 - 343. DOI: 10.13189/ujar.2022.100402. Chen, Y., et al (2021). Measuring green total factor productivity of China's agricultural sector: A three-stage SBM-DEA model with non-point source pollution and CO2 emissions. Journal of Cleaner Production, 318, art. no. 128543. Cited 112 times. https://www-journals-elsevier-com.aure.unab.edu.co/journal-of-cleaner-production doi: 10.1016/j.jclepro.2021.128543 Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (2006). Convergencia internacional de medidas y normas de capital. https://www.bis.org/publ/bcbs128_es.pdf Coelli, T., Prasada, D., Battese, G. (1998). An introduction to efficiency and productivity analysis. Kluwer Academic Publishers. Colombia Productiva (2018). “Estudio PTP – cenam: diagnóstico de laboratorios de calidad para sectores agroindustriales”. Recuperado de: https://www.colombiaproductiva.com/resultado busqueda?searchtext=avicola&searchmode=anyword Confecámaras (2022). Informe de dinámica de creación de empresas. Recuperado de: https://confecamaras.org.co/phocadownload/2022/Din%C3%A1mica_de_Creaci%C3%B3n_de_Empresas_Enero_-_Dic_2022.pdf DANE (2020). Clasificación Industrial Internacional Uniforme de todas las actividades económicas (CIIU). Información para todos. Recuperado de: https://www.dane.gov.co/files/sen/nomenclatura/ciiu/CIIU_Rev_4_AC2020.pdf DANE (2022) Clasificación Industrial Internacional Uniforme de todas las actividades económicas (CIIU). Información para todos. Recuperado de: https://www.dane.gov.co/files/sen/nomenclatura/ciiu/CIIU_Rev_4_AC2022.pdf DANE (2023). Boletín técnico cuentas departamentales 2022. Recuperado de: https://www.dane.gov.co/files/operaciones/PIB/departamental/bol-PIBDep-2022pr.pdf Departamento Nacional de Planeación (2020). Cadenas productivas industriales. Recuperado de: https://colaboracion.dnp.gov.co/CDT/Prensa/Cadenas-Productivas-Industriales.pdf Farrell, M.J. (1957). The measurement of productive efficiency. Journal of the Royal Statistical Society, Series A, 120 (3), (pp.253-290). Recuperado 20/03/2012 de: http://www.jstor.org/stable/2343100 Fenavi (2014). Guía ambiental para el Subsector Avícola. Recuperado de: https://fenavi.org/wp-content/uploads/2018/05/GUIA_AMBIENTAL_SUBSECTOR_AVICOLA.pdf Fenavi. “Aspectos productivos y administrativos en la industria avicola”, Publicaciones programa técnico. Recuperado de: https://fenavi.org/publicaciones-programa-tecnico/aspectos-productivos-y-administrativos-en-la-industria-avicola/#aspectos-productivos-administrativos-industria-avicola/5 Fenavi (2017) Revista No. 250 Avicultores: El momento de la avicultura. Recuperado de: https://fenavi.org/wp-content/uploads/2018/05/revista-250.pdf Fenavi (2018). “Caracterización económica del sector avícola en Santander”, Programa de estudios económicos. Recuperado de: https://fenavi.org/publicaciones-programa-economico/caracterizacion-economica-del-sector-avicola-en-santander/ Fenavi (2018). “Colombia en el Club de la OCDE”. Boletín Fenaviquin. No. 265. Recuperado de: https://fenavi.org/wp-content/uploads/2018/07/Fenaviquin_ed2652018.pdf Fenavi (2018). Boletín Sanitario Avícola No. 13. Recuperado de: https://fenavi.org/wp-content/uploads/2018/10/Boletin_Sanitario_oct2018.pdf Fenavi (2018). Boletin Fenaviquin No. 275. Programa de estudios económicos Fenavi – Fonav. Recuperado de: https://fenavi.org/wp-content/uploads/2018/11/Fenaviquin_ed2752018.pdf Fenavi (2018). Comunicado de prensa: El Sector Avícola creció un 3.6%. Recuperado de: https://fenavi.org/comunicados-de-prensa/el-sector-avicola-crecio-3-6-primer-trimestre-de-2018/ Fenavi (2021) Revista Avicultores No. 282: Las huellas de la pandemia. Recuperado de: https://fenavi.org/wp-content/uploads/2021/04/revista-282.pdf Fenavi (2022). “Inflación en juego”. Boletín Fenaviquin. No. 350. Recuperado de: https://fenavi.org/wp-content/uploads/2022/02/Fenaviquin_ed3502022.pdf Fenavi (2022). “Avicultura en cifras 2022”, Documentos Avícolas, Recuperado de: https://fenavi.org/publicaciones-programa-economico/documentos-avicolas/avicultura-en-cifras-2022/ Fenavi (2022). “¿Que le espera a la avicultura en el 2022?”. Avicultores. No. 287. Recuperado de: : https://fenavi.org/revista-avicultores/edicion-287-que-le-espera-a-la-avicultura-en-el-2022/#:~:text=La%20industria%20av%C3%ADcola%20tendr%C3%A1%20la,grandes%20retos%20del%20Gobierno%20Nacional. Fenavi (2023). “Análisis de la economía Colombiana: Factores externos, internos e impacto sobre el sector avícola”, Documentos Avícolas, No. 27. Recuperado de: https://fenavi.org/publicaciones-programa-economico/documentos-avicolas/documentos-avicolas-no-27/ Fenavi (2023). “Informe especial: ¿Qué expectativas tiene la industria avícola en 2023?”, Avicultores, No. 299 Recuperado de: https://avicultores.com/informe-especial-que-expectativas-tiene-la-industria-avicola-en-2023/ Fontalvo, T., et al. (2019). Metodología de Análisis Envolvente de Datos (DEA) - GLMNET para la Evaluación y Pronóstico de Eficiencia Financiera en una Zona Franca Industrial - Colombia. Información tecnológica, 30(5), 263-270. https://dx.doi.org/10.4067/S0718-07642019000500263 García Suárez, Federico. (2016). La metodología «Análisis Envolvente de Datos» (DEA): una aplicación a la producción de arroz en Uruguay. Agrociencia (Uruguay), 20(1), 99-112. Recuperado en 24 de julio de 2024, de http://www.scielo.edu.uy/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S2301-15482016000100013&lng=es&tlng=es. González J, Llanes M. (2024). Informe BBVA: Una mirada a las mipymes en Colombia. Recuperado de: https://www.bbvaresearch.com/wpcontent/uploads/2024/02/202401_MiPymes_Colombia-1.pdf Gutierrez, J., et al (2009). El modelo de calificación crediticia z-score: Z Score’s Model for Credit Rating: HB Fuller Colombia Limited’s Credit Rating Application. https://www.eafit.edu.co/revistas/revistamba/Documents/modelo-calificacion-crediticia-z-score.pdf Guzmán, A. P., et al. (2021). Estrategias para el fortalecimiento de Competitividad Empresarial en el Sector de Grasas y Aceites mediante la medición de la eficiencia y de la productividad. Recuperado de: http://hdl.handle.net/20.500.12749/15098 Hernández Sampieri, R., Mendoza Torres, C. P.(2018). Metodología de la investigación: las rutas cuantitativa, cualitativa y mixta. McGraw-Hill. https://www-ebooks7-24-com.aure.unab.edu.co/?il=6443 Hernández- Sampieri, R., Mendoza Torres, C. P.(2023). Metodología de la Investigación. McGraw-Hill Interamericana. https://www-ebooks7-24-com.aure.unab.edu.co/?il=31455 Hernández -Ramírez, M., (2014). Modelo financiero para la detección de quiebras con el uso de análisis discriminante múltiple. InterSedes: Revista de las Sedes Regionales, XV(32), 4-19. Recuperado de: https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=66633023001 Icontec (2018). NTC – ISO 31000: Gestión del riesgo y directrices. Recuperado de: https://ecollection-icontec-org.aure.unab.edu.co/pdfview/viewer.aspx?locale=es&Q=DCB471124A9FD68DEE746A390BB36DEF164ADDEA8B44CE70&Req=. Isaac, D., et al (2022). Detección de insolvencia financiera mediante el modelo Z-Altman en empresas colombianas no cotizantes durante el periodo 2016-2019. Contabilidad y Negocios, 17(33), 167-192 Isaac, D., et al (2023). Relación entre los indicadores financieros del modelo Altman Z y el puntaje Z. Retos Revista de Ciencias de la Administración y Economía, 13(25), 129-148. https://doi.org/10.17163/ret.n25.2023.09 Leon, O. (2009). Administración financiera fundamentos y aplicaciones. Libro impreso por Prensa moderna Impresiones S.A. Recuperado de: https://oscarleongarcia.com/ Liu, Y., & Feng, C. (2019). What drives the fluctuations of “green” productivity in China’s agricultural sector? A weighted Russell directional distance approach. Resources, Conservation and Recycling, 147, 201-213. DOI 10.1016/j.resconrec.2019.04.013 Luzuriaga I, et al. (2018). El análisis financiero como estrategia de gestión para evaluar la situación financiera en las empresas comerciales. Revista academica REA. Recuperado de: https://www.eumed.net/rev/reea/enero-19/analisis-financiero.pdf Macias, L. (2023). Aplicación de los procesos contables en las personas naturales que estén obligadas a llevar contabilidad en Colombia. Recuperado de: https://repository.usta.edu.co/bitstream/handle/11634/53158/2023marbymahecha.pdf?sequence=9 Manrique, R. (2014). Modelo financiero para la detección de quiebras con el uso de análisis discriminante múltiple. https://doi.org/10.15517/ISUCR.V15I32.17792 Mendoza, R. C. (2016). Contabilidad financiera para contaduría y administración. Universidad del Norte. Recuperado de: https://vlib.unired.edu.co/info/00717585 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural (2019). Cifras sectoriales: Cadena avícola. Recuperado de: https://sioc.minagricultura.gov.co/Avicola/Documentos/2019-03-30%20Cifras%20Sectoriales.pdf Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural (2021). “Informe Cadena Avicola”. Documentos sectoriales. Recuperado de: https://sioc.minagricultura.gov.co/Avicola/Documentos/2021-06-30%20Cifras%20Sectoriales.pdf Mosquera H. A. & Millán Solarte, J. C. (2013). Competitividad en empresas innovadoras de software y tecnologías informáticas. Cuadernos de Administración (Universidad del Valle), 29(49), 37-44. Retrieved August 05, 2024, from http://www.scielo.org.co/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0120-46452013000100005&lng=en&tlng=es. Oliveros, D., et al. (2019). La eficiencia y productividad del sector textil y confecciones en Colombia : enfoque DEA. Recuperado de: http://hdl.handle.net/20.500.12749/7303 Ortiz, H. (2019). Finanzas básicas para no financieros. Recuperado de: http://www.ebooks7-24.com.aure.unab.edu.co/?il=9978&pg=162 Párraga S, et al. (2021). Indicadores de gestión financiera en pequeñas y medianas empresas en Iberoamérica: una revisión sistemática. Dilemas contemporáneos: educación, política y valores, 8(spe2), 00026.https://doi.org/10.46377/dilemas.v8i.2610 Peretto, C. B. (2016). Evaluación de eficiencia y productividad del sistema bancario. El caso de las Entidades bancarias de la República Argentina en la década del 2001-2010. Recuperado de: https://rdu.unc.edu.ar/bitstream/handle/11086/4429/Peretto%2c%20Claudia%20Beatriz.%20Evaluaci%c3%b2n%20de%20eficiencia%20y%20productividad....pdf?sequence=1&isAllowed=y Peirano, F.(2020) Tablero de Control de indicadores Económico - Financieros. Recuperado de: https://riu.austral.edu.ar/bitstream/handle/123456789/1839/Peirano%2C%20Fabricio%20Esteban%202020.pdf?sequence=1&isAllowed=y Pineda, J , et al.( 2017). Revisión bibliográfica de la aplicación de la metodología DEA en Colombia por actividad económica. Civilizar [online]. 2017, vol.17, n.32, pp.133-160. ISSN 1657-8953. https://doi.org/10.22518/16578953.823. Puerta Guardo, F. (2018). Análisis financiero: Enfoques en su evolución. Criterio Libre, 16(28), p. 75. doi:10.18041/1900-0642/criteriolibre.2018v16n28.2125. Recuperado de: https://revistas.unilibre.edu.co/index.php/criteriolibre/article/view/2125/1616 Jiménez Sánchez, J. I., y Rojas Restrepo, F. S. (2016). Aplicación de inductores generadores de valor para la gestión en microempresas. Revista En-Contexto, 4(5), 99–116. https://doi.org/10.53995/23463279.363 Rianti, I, et al. (2018). How financial distress influence by firm size. International Journal of Scientific and Technology Research Volume 7, Issue 1. https://www-scopus-com.aure.unab.edu.co/record/display.uri?eid=2-s2.0-85060191262&origin=resultslist&sort=cp-f&src=s&sid=0284ea757dcfd72ce12ed82b94f6b96b&sot=b&sdt=cl&s=TITLE-ABS-KEY%28z+AND+score+AND+altman+AND+agri*%29&sl=47&sessionSearchId=0284ea757dcfd72ce12ed82b94f6b96b Rincón I., et al.(2016). Metodología de análisis envolvente de datos (dea), procesos administrativos y operacionales de las políticas gubernamentales en los países latinoamericanos. Revista académica de investigación Tlatemoani. Recuperado de: https://dialnet.unirioja.es/servlet/articulo?codigo=7286075 Rivera Godoy, J. A. (2018). PYME DE CONFECCIONES EN COLOMBIA: ANÁLISIS DE SU DESEMPEÑO FINANCIERO. Revista Universitaria Ruta, 20(1), 2–22. Recuperado a partir de https://www-metarevistas-com.aure.unab.edu.co/Record/oai:revistas.userena.cl:articleojs-1081#details Romero Acosta, D. (2019). Diseño y aplicación de una metodología de análisis de las decisiones para caracterizar los factores de supervivencia empresarial en pequeñas empresas del sector manufactura de la ciudad de Bogotá D.C. Uniandes. Disponible en: http://hdl.handle.net/1992/43923 Rojas, Miguel., et al. (2021). Análisis de indicadores financieros en los procesos de licitación en Colombia. Revista Ingenierías Universidad de Medellín, 20(39), 213-229. Epub June 28, 2022. https://doi.org/10.22395/rium.v20n39a12 Saborido, J. (2013). Modelos DEA de metafrontera: un análisis temporal usando el índice de Malmquist. Universidad de Sevilla, 116. Recuperdo de: http://bibing.us.es/proyectos/abreproy/5291/fichero/MODELOS+DEA+DE+METAFRONTERA.pdf Sánchez, J. y Martín, J. F. (2008). Edad y tamaño empresarial y ciclo de vida financiero. Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas, 1-29. Recuperdo de: https://web2011.ivie.es/downloads/docs/wpasec/wpasec-2008-12.pdf Santana, Y. P. (2017). Análisis envolvente de datos (DEA): una alternativa viable para la evaluación de la eficiencia en universidades ecuatorianas. Estrategia y Gestión Universitaria, 4(2), p. 25. Recuperado de: https://www-metarevistas-com.aure.unab.edu.co/Record/oai:revistas.10.18.17.15:articleojs-421 Sectorial (2022). Informes sectorial. Informe sector avícola Mayo 2022. Recuperado de: https://bibliotecadigital.ccb.org.co/server/api/core/bitstreams/b1387fe6-32a0-4c1a-8afd-40104988cc04/content Srebro, B., et al. (2021). Bankruptcy risk prediction in ensuring the sustainable operation of agriculture companies. Sustainability (Switzerland), 13 (14), art. no. 7712. https://www-mdpi-com.aure.unab.edu.co/2071 . doi: 10.3390/su13147712 Superintendencia de sociedades (2022). Atlas de insolvencia en Colombia. Informes y publicaciones. Recuperado de: https://www.supersociedades.gov.co/documents/58444/4376286/Atlas-Insolvencia-2022-corte-diciembre.pdf Toma, P., et al. (2017). A non-parametric bootstrap-data envelopment analysis approach for environmental policy planning and management of agricultural efficiency in EU countries. Ecological Indicators. http://www.elsevier.com.aure.unab.edu.co/locate/ecolind. doi: 10.1016/j.ecolind.2017.07.049 Vavrek, R, et al. (2021). Altman model verification using a multi-criteria approach for slovakian agricultural enterprises. E a M: Ekonomie a Management, 24 (1). doi: 10.15240/TUL/001/2021-1-010 https://dspace.tul.cz/bitstream/handle/15240/159935/EM_1_2021_10.pdf?sequence=1&isAllowed=y Velázquez Martínez, J.L. (2019). Aplicación de la metodología DEA para el estudio del desempeño de futbolistas de la Liga. (Trabajo Fin de Grado Inédito). Universidad de Sevilla, Sevilla. Recuperado de: https://idus.us.es/handle/11441/100993 |
dc.relation.uriapolo.spa.fl_str_mv |
https://apolo.unab.edu.co/en/persons/diana-virginia-oliveros-contreras |
dc.rights.coar.fl_str_mv |
http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 |
dc.rights.uri.*.fl_str_mv |
http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/ |
dc.rights.local.spa.fl_str_mv |
Abierto (Texto Completo) |
dc.rights.creativecommons.*.fl_str_mv |
Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia |
rights_invalid_str_mv |
http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/ Abierto (Texto Completo) Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 |
dc.format.mimetype.spa.fl_str_mv |
application/pdf |
dc.coverage.spatial.spa.fl_str_mv |
Santander (Colombia) |
dc.coverage.temporal.spa.fl_str_mv |
2017-2022 |
dc.coverage.campus.spa.fl_str_mv |
UNAB Campus Bucaramanga |
dc.publisher.grantor.spa.fl_str_mv |
Universidad Autónoma de Bucaramanga UNAB |
dc.publisher.faculty.spa.fl_str_mv |
Facultad Ciencias Económicas, Administrativas y Contables Facultad Economía y Negocios |
dc.publisher.program.spa.fl_str_mv |
Maestría en Finanzas |
dc.publisher.deparment.eng.fl_str_mv |
CORE School of Management |
dc.publisher.programid.none.fl_str_mv |
MEF-2353 |
institution |
Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB |
bitstream.url.fl_str_mv |
https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/2/2024_Tesis_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/3/2024_Articulo_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/4/2024_Presentacion_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/1/2024_Licencia_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/5/license.txt https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/6/2024_Tesis_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf.jpg https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/7/2024_Articulo_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf.jpg https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/8/2024_Presentacion_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf.jpg https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/9/2024_Licencia_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf.jpg |
bitstream.checksum.fl_str_mv |
7cc504283b4ea5b61bf202f4bb22ac9c a70e6c8692a0f1c2b98182b78d7a1f01 014ac0d604c93b516e35c75549701f41 1ce8d1573d0959aa9e42c910d0b73469 3755c0cfdb77e29f2b9125d7a45dd316 2ddc407ca4900ff118a8da2dc63230a0 bac017a17adb8427abb8640fa6bbd9ba 2202a228c9f1fb99b6934750d7293396 754077c3235a8bc124f4bfe4c9a8dd21 |
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv |
MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 |
repository.name.fl_str_mv |
Repositorio Institucional | Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB |
repository.mail.fl_str_mv |
repositorio@unab.edu.co |
_version_ |
1828219767914233856 |
spelling |
Oliveros Contreras, Diana Virginia368a10d9-c36a-42c5-b953-5d9ef6a12fa9Alarcón Bastos, Eddy Maritzaa3d5afc0-8a41-48f4-9d2c-419295c3ba8cAlarcón Bastos, Eddy Maritza [0002213815]Oliveros Contreras, Diana Virginia [0001377211]Oliveros Contreras, Diana Virginia [es&oi=ao]Oliveros Contreras, Diana Virginia [Diana-Virginia-Oliveros-Contreras-2241010098]Oliveros Contreras, Diana Virginia [diana-virginia-oliveros-contreras]Alarcón Bastos, Eddy Maritza [eddy-maritza-alarcón-bastos]Oliveros Contreras, Diana Virginia [dianaoliveroscontreras]Santander (Colombia)2017-2022UNAB Campus Bucaramanga2024-10-30T15:49:38Z2024-10-30T15:49:38Z2024-10-29http://hdl.handle.net/20.500.12749/27233instname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABreponame:Repositorio Institucional UNABrepourl:https://repository.unab.edu.coFactores representativos como la pandemia COVID -19 generaron un impacto empresarial y financiero a nivel mundial, y en el caso particular de Colombia, también se ha observado cambios económicos, políticos y sociales que incrementaron la incertidumbre, afectando a las empresas; a pesar de sus esfuerzos muchas de ellas no lograron mantenerse en operación, lo que provocó un incremento del 112% en las solicitudes de insolvencia entre el 2014 y 2022 según los datos de Superintendencia de sociedades. Esto resalta la importancia de un análisis adecuado de los indicadores financieros y económicos, los cuales son determinantes para el correcto funcionamiento de las empresas, especialmente para aquellas que dependen de la importación de sus insumos. El objetivo de esta investigación es evaluar el impacto de los indicadores financieros, económicos y el Z-Score en los resultados de eficiencia del sector avícola de Santander durante el periodo 2017-2022, empleando una metodología en dos etapas basada en DEA y regresiones. El análisis de estos indicadores en relación con la eficiencia permite obtener una visión integral y sistémica de la situación económica y financiera de la industria. Por esta razón, se aplica a las empresas del sector avícola en Santander, como una estrategia clave para alcanzar la excelencia operacional, optimizar los recursos disponibles y descubrir nuevas alternativas que promuevan tanto la sostenibilidad de la producción como la rentabilidad esperada. La metodología utilizada en esta investigación comenzó con la recolección de datos financieros a través de fuentes como EMIS, Compite 360, Economática y la Superintendencia de Sociedades, complementado con indicadores económicos del Banco de la República y el DANE, lo cual permitió realizar un análisis exhaustivo de los indicadores financieros y económicos del sector avícola en Santander durante el periodo 2017-2022; posteriormente, se aplicó el modelo Z2-Score de Altman, un modelo de análisis discriminante múltiple diseñado para predecir el riesgo de insolvencia. Además, se implementó la metodología DEA (Data Envelopment Analysis) en un modelo de dos etapas; en la primera etapa, se estimó la eficiencia técnica con rendimientos variables, lo que permite generar una frontera eficiente al identificar las empresas más eficientes dentro de un grupo homogéneo, asignando un valor de uno a estas, y señalando oportunidades de mejora para las empresas que no alcanzaron la eficiencia. En la segunda etapa, se aplicó un modelo econométrico de regresión truncada para evaluar el impacto de diversas variables independientes, como los indicadores financieros y económicos, sobre la eficiencia técnica del sector avícola en Santander. La relevancia de esta investigación radica en su contribución al sector avícola en Santander, al generar aportes estratégicos para una gestión financiera preventiva y eficiente, esto permitirá mitigar los riesgos derivados de factores internos o externos a cada organización; el manejo adecuado de indicadores financieros como el endeudamiento, la liquidez, la actividad, la rentabilidad e inductores de valor, junto con la aplicación del modelo Z2 – Score de Altman y la metodología DEA, proporcionará estabilidad y proyección a largo plazo, optimizando los recursos disponibles y monitoreando de manera continua la solvencia y eficiencia, lo que, en última instancia, generará valor tanto para las empresas como para el sector avícola en su conjunto.RESUMEN 6 SUMMARY 8 INTRODUCCIÓN 18 1. CAPITULO I. PROBLEMA U OPORTUNIDAD 20 1.1. ANTECEDENTES DEL PROBLEMA 20 1.2. PREGUNTA DE INVESTIGACIÓN 33 1.3. OBJETIVOS 33 1.4. JUSTIFICACIÓN 34 2. CAPITULO II. MARCO TEÓRICO Y ESTADO DEL ARTE 38 2.1. MARCO TEÓRICO 38 2.1.3.1 Indicadores económicos 42 2.1.3.2 Indicadores financieros 43 2.1.4.1. Tipos de riesgos 47 2.1.6.1. La productividad y eficiencia 58 2.1.6.2. Métodos de frontera para medir la eficiencia 65 2.1.6.3. Tipos de orientación en modelos DEA 67 2.1.6.4. Categorías de Rendimientos a Escala 68 2.1.6.5. Tipos de Modelos DEA 69 2.1.6.5.1. Modelos CCR (Retornos de escala constante-CRS) 70 2.1.6.5.2. Modelos BCC (Retornos de escala variables – VRS) 71 2.1.6.6. Segunda etapa del modelo con Regresión truncada 72 2.1.8.1. Metodología DEA 79 2.1.8.2. Modelo Z – Score 84 3. CAPITULO III. METODOLOGÍA 92 3.1. METODOLOGÍA DE INVESTIGACIÓN 92 3.1.3.1. Variables en Modelo Z-Score de Altman 94 3.1.3.2. Variables en Metodología DEA 95 3.2. MARCO CONTEXTUAL 101 3.3. INSTRUMENTOS DE RECOLECCIÓN DE DATOS 111 3.4. ANÁLISIS DE DATOS 111 3.5. ASPECTOS ÉTICOS 112 4. CAPITULO IV. RESULTADOS 115 4.1. EXAMINAR LOS RESULTADOS DE INDICADORES FINANCIEROS, ECONÓMICOS Y Z-SCORE DEL SECTOR AVÍCOLA DE SANTANDER A TRAVÉS DE LOS REPORTES FINANCIEROS PRESENTADOS EN PERIODO 2017-2022. 115 4.2. ESTIMAR LA EFICIENCIA DE LAS EMPRESAS DEL SECTOR AVÍCOLA DE SANTANDER MEDIANTE LA METODOLOGÍA DEA DURANTE EL PERIODO 2017-2022. 141 4.3. PLANTEAR ESTRATEGIAS DE MEJORAMIENTO PARA EL SECTOR AVÍCOLA DE SANTANDER TENIENDO EN CUENTA, LOS RESULTADOS DE LOS INDICADORES FINANCIEROS Y ECONÓMICOS EN LA EFICIENCIA DURANTE EL PERIODO 2017-2022. 158 5. CAPITULO V. CONCLUSIONES 170 6. BIBLIOGRAFÍA 175MaestríaRepresentative factors such as the COVID-19 pandemic generated a business and financial impact worldwide, and in the particular case of Colombia, economic, political and social changes have also been observed that increased uncertainty, affecting companies; despite their efforts, many of them were unable to remain in operation, which caused a 112% increase in insolvency applications between 2014 and 2022, according to data from the Superintendence of Companies. This highlights the importance of an adequate analysis of financial and economic indicators, which are decisive for the proper functioning of companies, especially for those that depend on the import of their inputs. The objective of this research is to evaluate the impact of financial and economic indicators and the Z-Score on the efficiency results of Santander's poultry sector during the period 2017-2022, using a two-stage methodology based on DEA and regressions. The analysis of these indicators in relation to efficiency allows us to obtain a comprehensive and systemic vision of the economic and financial situation of the industry. For this reason, it is applied to companies in the poultry sector in Santander, as a key strategy to achieve operational excellence, optimize available resources and discover new alternatives that promote both the sustainability of production and the expected profitability. The methodology used in this research began with the collection of financial data through sources such as EMIS, Compite 360, Economática and the Superintendence of Companies, complemented with economic indicators from the Bank of the Republic and DANE, which allowed an exhaustive analysis of the financial and economic indicators of the poultry sector in Santander during the period 2017-2022; subsequently, Altman's Z2-Score model, a multiple discriminant analysis model designed to predict insolvency risk, was applied. In addition, the DEA (Data Envelopment Analysis) methodology was implemented in a two-stage model; In the first stage, technical efficiency was estimated with variable returns, which allows generating an efficient frontier by identifying the most efficient companies within a homogeneous group, assigning a value of one to them, and pointing out opportunities for improvement for companies that did not achieve efficiency. In the second stage, a truncated regression econometric model was applied to evaluate the impact of various independent variables, such as financial and economic indicators, on the technical efficiency of the poultry sector in Santander. The relevance of this research lies in its contribution to the poultry sector in Santander, by generating strategic contributions for preventive and efficient financial management, this will mitigate the risks derived from internal or external factors to each organization; the proper management of financial indicators such as indebtedness, liquidity, activity, profitability and value drivers, together with the application of Altman's Z2 – Score model and the DEA methodology, will provide stability and long-term projection, optimizing available resources and continuously monitoring solvency and efficiency, which, ultimately, It will generate value for both companies and the poultry sector as a whole.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombiahttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Evaluación de los indicadores financieros, económicos y Z- Score en los resultados de eficiencia del sector avícola de Santander durante el periodo 2017-2022Evaluation of financial, economic and Z-Score indicators in the efficiency results of the poultry sector in Santander during the period 2017-2022Thesisinfo:eu-repo/semantics/masterThesisTesisinfo:eu-repo/semantics/acceptedVersionhttp://purl.org/redcol/resource_type/TMMagíster en FinanzasUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Ciencias Económicas, Administrativas y ContablesFacultad Economía y NegociosMaestría en FinanzasCORE School of ManagementMEF-2353FinanceFinancial economicsFinancial indicatorsTechnical efficiencyProfitabilityStrategyInsolvencyDEA MethodologyZ2-ScorePoultry sectorEconomic forecastFinancial managementCorporations (Finance)Strategic planningFinancial managementFinancial statementsFinanzasPronóstico de la economíaGestión financieraCompañías (Finanzas)Planificación estratégicaAdministración financieraEstados financierosEconomía financieraIndicadores financierosRentabilidadEficiencia técnicaEstrategiaInsolvenciaMetodología DEASector avícolaAlberto Jaime, J. (2016). Formulaciones en el análisis envolvente de datos (DEA). Resolución de casos prácticos. Universidad de Sevilla, Sevilla. Recuperado de: https://idus.us.es/handle/11441/43744?show=fullAltman, Edward I. (1968). “Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy”. Journal of Finance.Altman, E., et al. (1977). "ZETATM analysis A new model to identify bankruptcy risk of corporations," Journal of Banking & Finance, Elsevier, vol. 1(1), pages 29-54, June. https://doi.org/10.1016/0378-4266(77)90017-6Altman, E. (2000) Predicting Financial Distress of Companies: Revisiting the Z-Score and Zeta® Models. Disponible en http://pages.stern.nyu.edu/~ealtman/Zscores.pdfÁlvarez, I..(2016). Finanzas estratégicas y creación de valor (5a ed.). Ecoe Ediciones, 2016. Digitalia, https://www-digitaliapublishing-com.aure.unab.edu.co/a/47092Aldaz N., et al. (2021). Análisis de eficiencia no paramétrica de las cooperativas agroalimentarias españolas. REVESCO. Revista de Estudios Cooperativos, 139, e77446. https://doi.org/10.5209/reve.77446ANDI (2022). “Informe perspectivas ANDI 2023”. Informes. Recuperado de: https://www.andi.com.co/Uploads/INFORME%20PERSPECTIVAS%20ANDI%202023.pdfBagchi, M, et al (2019). "Growth in Agricultural Productivity and Its Components in Bangladeshi Regions (1987–2009): An Application of Bootstrapped Data Envelopment Analysis (DEA)" Economies 7, no. 2: 37. https://doi.org/10.3390/economies7020037Banco de la República (2023) Principios de Economía. Documentos profundización. Recuperado de: https://www.banrep.gov.co/nuestro-banco-central/profundizacion-001#dineroBanker, R., Charnes, A., & Cooper, W.W. (1984). Some models for estimating technical and scale inefficiencies in Data Envelopment Analysis. Management Science, 30(9), 1078-1092. https://doi.org/10.1287/mnsc.30.9.1078Barreto, N. (2020). Análisis financiero: factor sustancial para la toma de decisiones en una empresa del sector comercial. Universidad y Sociedad, 12(3), 129-134. Recuperado de: http://scielo.sld.cu/pdf/rus/v12n3/2218-3620-rus-12-03-129.pdfBenavides Sánchez, E. (2018). Estudio de benchmarking competitivo aplicado a cuatro empresas del sector avícola colombiano. Libre Empresa, 15(1), p. 9. doi:10.18041/1657-2815/libreempresa.2018v15n1.3155Boďa, M., et al (2019). Predicting financial distress of Slovak agricultural enterprises. Ekonomicky casopis, 2019. http://ekonom.sav.sk/en/casopisBolsa Mercantil (2023). “Análisis de producto: Sector avícola”, Informe sector avícola – Final difusión. Recuperado de: https://www.bolsamercantil.com.co/sites/default/files/2023-05/Informe%20sector%20av%C3%ADcola%20-%20Final%20difusi%C3%B3n_0.pdfBuele, I., et al (2021). Ecuadorian Wholesale and Retail Trade Companies: Analysis of the Financial Situation and Bankruptcy Forecast Under Altman Z-score. Academy of Accounting and Financial Studies Journal. http://www.alliedacademies.org/public/Journals/JournalDetails.aspx?jid=21Calle, C. (2015). Construcción de un índice de competitividad para el sector avícola colombiano. Lecturas de Economía, p. 193. doi:10.17533/udea.le.n83a07.Cadena, R. & Mendoza, E. M. (2019). Eficiencia de las empresas agroindustriales de alimentos procesados en Colombia: un enfoque de análisis envolvente de datos (DEA). Recuperado de: http://hdl.handle.net/20.500.12749/2074Cardozo H.(2018). Análisis financiero del sector solidario. Recuperado de: http://www.ebooks7-24.com.aure.unab.edu.co/stage.aspx?il=&pg=&ed=Castillo, F., et al. (2022). Análisis de la salud financiera mediante el modelo Z-Score de Altman en empresas del sector construcción de la provincia de Guanentá, Comunera y de Vélez para 2016 y 2017. Revista CIFE, 24(41), 156-179. https://doi.org/10.15332/22484914.7732Charnes, A., Cooper, W. & Rhodes, E. (1978). Measuring the Efficiency of Decision Making Units. European Journal of Operational Research, 2(6), 429-444. https://doi.org/10.1016/03772217(78)90138-8Chaubey V., et al (2022). Efficiency and Productivity Analysis of the Indian Agriculture Sector Based on the Malmquist-DEA Technique. Universal Journal of Agricultural Research, 10(4), 331 - 343. DOI: 10.13189/ujar.2022.100402.Chen, Y., et al (2021). Measuring green total factor productivity of China's agricultural sector: A three-stage SBM-DEA model with non-point source pollution and CO2 emissions. Journal of Cleaner Production, 318, art. no. 128543. Cited 112 times. https://www-journals-elsevier-com.aure.unab.edu.co/journal-of-cleaner-production doi: 10.1016/j.jclepro.2021.128543Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (2006). Convergencia internacional de medidas y normas de capital. https://www.bis.org/publ/bcbs128_es.pdfCoelli, T., Prasada, D., Battese, G. (1998). An introduction to efficiency and productivity analysis. Kluwer Academic Publishers.Colombia Productiva (2018). “Estudio PTP – cenam: diagnóstico de laboratorios de calidad para sectores agroindustriales”. Recuperado de: https://www.colombiaproductiva.com/resultado busqueda?searchtext=avicola&searchmode=anywordConfecámaras (2022). Informe de dinámica de creación de empresas. Recuperado de: https://confecamaras.org.co/phocadownload/2022/Din%C3%A1mica_de_Creaci%C3%B3n_de_Empresas_Enero_-_Dic_2022.pdfDANE (2020). Clasificación Industrial Internacional Uniforme de todas las actividades económicas (CIIU). Información para todos. Recuperado de: https://www.dane.gov.co/files/sen/nomenclatura/ciiu/CIIU_Rev_4_AC2020.pdfDANE (2022) Clasificación Industrial Internacional Uniforme de todas las actividades económicas (CIIU). Información para todos. Recuperado de: https://www.dane.gov.co/files/sen/nomenclatura/ciiu/CIIU_Rev_4_AC2022.pdfDANE (2023). Boletín técnico cuentas departamentales 2022. Recuperado de: https://www.dane.gov.co/files/operaciones/PIB/departamental/bol-PIBDep-2022pr.pdfDepartamento Nacional de Planeación (2020). Cadenas productivas industriales. Recuperado de: https://colaboracion.dnp.gov.co/CDT/Prensa/Cadenas-Productivas-Industriales.pdfFarrell, M.J. (1957). The measurement of productive efficiency. Journal of the Royal Statistical Society, Series A, 120 (3), (pp.253-290). Recuperado 20/03/2012 de: http://www.jstor.org/stable/2343100Fenavi (2014). Guía ambiental para el Subsector Avícola. Recuperado de: https://fenavi.org/wp-content/uploads/2018/05/GUIA_AMBIENTAL_SUBSECTOR_AVICOLA.pdfFenavi. “Aspectos productivos y administrativos en la industria avicola”, Publicaciones programa técnico. Recuperado de: https://fenavi.org/publicaciones-programa-tecnico/aspectos-productivos-y-administrativos-en-la-industria-avicola/#aspectos-productivos-administrativos-industria-avicola/5Fenavi (2017) Revista No. 250 Avicultores: El momento de la avicultura. Recuperado de: https://fenavi.org/wp-content/uploads/2018/05/revista-250.pdfFenavi (2018). “Caracterización económica del sector avícola en Santander”, Programa de estudios económicos. Recuperado de: https://fenavi.org/publicaciones-programa-economico/caracterizacion-economica-del-sector-avicola-en-santander/Fenavi (2018). “Colombia en el Club de la OCDE”. Boletín Fenaviquin. No. 265. Recuperado de: https://fenavi.org/wp-content/uploads/2018/07/Fenaviquin_ed2652018.pdfFenavi (2018). Boletín Sanitario Avícola No. 13. Recuperado de: https://fenavi.org/wp-content/uploads/2018/10/Boletin_Sanitario_oct2018.pdfFenavi (2018). Boletin Fenaviquin No. 275. Programa de estudios económicos Fenavi – Fonav. Recuperado de: https://fenavi.org/wp-content/uploads/2018/11/Fenaviquin_ed2752018.pdfFenavi (2018). Comunicado de prensa: El Sector Avícola creció un 3.6%. Recuperado de: https://fenavi.org/comunicados-de-prensa/el-sector-avicola-crecio-3-6-primer-trimestre-de-2018/Fenavi (2021) Revista Avicultores No. 282: Las huellas de la pandemia. Recuperado de: https://fenavi.org/wp-content/uploads/2021/04/revista-282.pdfFenavi (2022). “Inflación en juego”. Boletín Fenaviquin. No. 350. Recuperado de: https://fenavi.org/wp-content/uploads/2022/02/Fenaviquin_ed3502022.pdfFenavi (2022). “Avicultura en cifras 2022”, Documentos Avícolas, Recuperado de: https://fenavi.org/publicaciones-programa-economico/documentos-avicolas/avicultura-en-cifras-2022/Fenavi (2022). “¿Que le espera a la avicultura en el 2022?”. Avicultores. No. 287. Recuperado de: : https://fenavi.org/revista-avicultores/edicion-287-que-le-espera-a-la-avicultura-en-el-2022/#:~:text=La%20industria%20av%C3%ADcola%20tendr%C3%A1%20la,grandes%20retos%20del%20Gobierno%20Nacional.Fenavi (2023). “Análisis de la economía Colombiana: Factores externos, internos e impacto sobre el sector avícola”, Documentos Avícolas, No. 27. Recuperado de: https://fenavi.org/publicaciones-programa-economico/documentos-avicolas/documentos-avicolas-no-27/Fenavi (2023). “Informe especial: ¿Qué expectativas tiene la industria avícola en 2023?”, Avicultores, No. 299 Recuperado de: https://avicultores.com/informe-especial-que-expectativas-tiene-la-industria-avicola-en-2023/Fontalvo, T., et al. (2019). Metodología de Análisis Envolvente de Datos (DEA) - GLMNET para la Evaluación y Pronóstico de Eficiencia Financiera en una Zona Franca Industrial - Colombia. Información tecnológica, 30(5), 263-270. https://dx.doi.org/10.4067/S0718-07642019000500263García Suárez, Federico. (2016). La metodología «Análisis Envolvente de Datos» (DEA): una aplicación a la producción de arroz en Uruguay. Agrociencia (Uruguay), 20(1), 99-112. Recuperado en 24 de julio de 2024, de http://www.scielo.edu.uy/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S2301-15482016000100013&lng=es&tlng=es.González J, Llanes M. (2024). Informe BBVA: Una mirada a las mipymes en Colombia. Recuperado de: https://www.bbvaresearch.com/wpcontent/uploads/2024/02/202401_MiPymes_Colombia-1.pdfGutierrez, J., et al (2009). El modelo de calificación crediticia z-score: Z Score’s Model for Credit Rating: HB Fuller Colombia Limited’s Credit Rating Application. https://www.eafit.edu.co/revistas/revistamba/Documents/modelo-calificacion-crediticia-z-score.pdfGuzmán, A. P., et al. (2021). Estrategias para el fortalecimiento de Competitividad Empresarial en el Sector de Grasas y Aceites mediante la medición de la eficiencia y de la productividad. Recuperado de: http://hdl.handle.net/20.500.12749/15098Hernández Sampieri, R., Mendoza Torres, C. P.(2018). Metodología de la investigación: las rutas cuantitativa, cualitativa y mixta. McGraw-Hill. https://www-ebooks7-24-com.aure.unab.edu.co/?il=6443Hernández- Sampieri, R., Mendoza Torres, C. P.(2023). Metodología de la Investigación. McGraw-Hill Interamericana. https://www-ebooks7-24-com.aure.unab.edu.co/?il=31455Hernández -Ramírez, M., (2014). Modelo financiero para la detección de quiebras con el uso de análisis discriminante múltiple. InterSedes: Revista de las Sedes Regionales, XV(32), 4-19. Recuperado de: https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=66633023001Icontec (2018). NTC – ISO 31000: Gestión del riesgo y directrices. Recuperado de: https://ecollection-icontec-org.aure.unab.edu.co/pdfview/viewer.aspx?locale=es&Q=DCB471124A9FD68DEE746A390BB36DEF164ADDEA8B44CE70&Req=.Isaac, D., et al (2022). Detección de insolvencia financiera mediante el modelo Z-Altman en empresas colombianas no cotizantes durante el periodo 2016-2019. Contabilidad y Negocios, 17(33), 167-192Isaac, D., et al (2023). Relación entre los indicadores financieros del modelo Altman Z y el puntaje Z. Retos Revista de Ciencias de la Administración y Economía, 13(25), 129-148. https://doi.org/10.17163/ret.n25.2023.09Leon, O. (2009). Administración financiera fundamentos y aplicaciones. Libro impreso por Prensa moderna Impresiones S.A. Recuperado de: https://oscarleongarcia.com/Liu, Y., & Feng, C. (2019). What drives the fluctuations of “green” productivity in China’s agricultural sector? A weighted Russell directional distance approach. Resources, Conservation and Recycling, 147, 201-213. DOI 10.1016/j.resconrec.2019.04.013Luzuriaga I, et al. (2018). El análisis financiero como estrategia de gestión para evaluar la situación financiera en las empresas comerciales. Revista academica REA. Recuperado de: https://www.eumed.net/rev/reea/enero-19/analisis-financiero.pdfMacias, L. (2023). Aplicación de los procesos contables en las personas naturales que estén obligadas a llevar contabilidad en Colombia. Recuperado de: https://repository.usta.edu.co/bitstream/handle/11634/53158/2023marbymahecha.pdf?sequence=9Manrique, R. (2014). Modelo financiero para la detección de quiebras con el uso de análisis discriminante múltiple. https://doi.org/10.15517/ISUCR.V15I32.17792Mendoza, R. C. (2016). Contabilidad financiera para contaduría y administración. Universidad del Norte. Recuperado de: https://vlib.unired.edu.co/info/00717585Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural (2019). Cifras sectoriales: Cadena avícola. Recuperado de: https://sioc.minagricultura.gov.co/Avicola/Documentos/2019-03-30%20Cifras%20Sectoriales.pdfMinisterio de Agricultura y Desarrollo Rural (2021). “Informe Cadena Avicola”. Documentos sectoriales. Recuperado de: https://sioc.minagricultura.gov.co/Avicola/Documentos/2021-06-30%20Cifras%20Sectoriales.pdfMosquera H. A. & Millán Solarte, J. C. (2013). Competitividad en empresas innovadoras de software y tecnologías informáticas. Cuadernos de Administración (Universidad del Valle), 29(49), 37-44. Retrieved August 05, 2024, from http://www.scielo.org.co/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0120-46452013000100005&lng=en&tlng=es.Oliveros, D., et al. (2019). La eficiencia y productividad del sector textil y confecciones en Colombia : enfoque DEA. Recuperado de: http://hdl.handle.net/20.500.12749/7303Ortiz, H. (2019). Finanzas básicas para no financieros. Recuperado de: http://www.ebooks7-24.com.aure.unab.edu.co/?il=9978&pg=162Párraga S, et al. (2021). Indicadores de gestión financiera en pequeñas y medianas empresas en Iberoamérica: una revisión sistemática. Dilemas contemporáneos: educación, política y valores, 8(spe2), 00026.https://doi.org/10.46377/dilemas.v8i.2610Peretto, C. B. (2016). Evaluación de eficiencia y productividad del sistema bancario. El caso de las Entidades bancarias de la República Argentina en la década del 2001-2010. Recuperado de: https://rdu.unc.edu.ar/bitstream/handle/11086/4429/Peretto%2c%20Claudia%20Beatriz.%20Evaluaci%c3%b2n%20de%20eficiencia%20y%20productividad....pdf?sequence=1&isAllowed=yPeirano, F.(2020) Tablero de Control de indicadores Económico - Financieros. Recuperado de: https://riu.austral.edu.ar/bitstream/handle/123456789/1839/Peirano%2C%20Fabricio%20Esteban%202020.pdf?sequence=1&isAllowed=yPineda, J , et al.( 2017). Revisión bibliográfica de la aplicación de la metodología DEA en Colombia por actividad económica. Civilizar [online]. 2017, vol.17, n.32, pp.133-160. ISSN 1657-8953. https://doi.org/10.22518/16578953.823.Puerta Guardo, F. (2018). Análisis financiero: Enfoques en su evolución. Criterio Libre, 16(28), p. 75. doi:10.18041/1900-0642/criteriolibre.2018v16n28.2125. Recuperado de: https://revistas.unilibre.edu.co/index.php/criteriolibre/article/view/2125/1616Jiménez Sánchez, J. I., y Rojas Restrepo, F. S. (2016). Aplicación de inductores generadores de valor para la gestión en microempresas. Revista En-Contexto, 4(5), 99–116. https://doi.org/10.53995/23463279.363Rianti, I, et al. (2018). How financial distress influence by firm size. International Journal of Scientific and Technology Research Volume 7, Issue 1. https://www-scopus-com.aure.unab.edu.co/record/display.uri?eid=2-s2.0-85060191262&origin=resultslist&sort=cp-f&src=s&sid=0284ea757dcfd72ce12ed82b94f6b96b&sot=b&sdt=cl&s=TITLE-ABS-KEY%28z+AND+score+AND+altman+AND+agri*%29&sl=47&sessionSearchId=0284ea757dcfd72ce12ed82b94f6b96bRincón I., et al.(2016). Metodología de análisis envolvente de datos (dea), procesos administrativos y operacionales de las políticas gubernamentales en los países latinoamericanos. Revista académica de investigación Tlatemoani. Recuperado de: https://dialnet.unirioja.es/servlet/articulo?codigo=7286075Rivera Godoy, J. A. (2018). PYME DE CONFECCIONES EN COLOMBIA: ANÁLISIS DE SU DESEMPEÑO FINANCIERO. Revista Universitaria Ruta, 20(1), 2–22. Recuperado a partir de https://www-metarevistas-com.aure.unab.edu.co/Record/oai:revistas.userena.cl:articleojs-1081#detailsRomero Acosta, D. (2019). Diseño y aplicación de una metodología de análisis de las decisiones para caracterizar los factores de supervivencia empresarial en pequeñas empresas del sector manufactura de la ciudad de Bogotá D.C. Uniandes. Disponible en: http://hdl.handle.net/1992/43923Rojas, Miguel., et al. (2021). Análisis de indicadores financieros en los procesos de licitación en Colombia. Revista Ingenierías Universidad de Medellín, 20(39), 213-229. Epub June 28, 2022. https://doi.org/10.22395/rium.v20n39a12Saborido, J. (2013). Modelos DEA de metafrontera: un análisis temporal usando el índice de Malmquist. Universidad de Sevilla, 116. Recuperdo de: http://bibing.us.es/proyectos/abreproy/5291/fichero/MODELOS+DEA+DE+METAFRONTERA.pdfSánchez, J. y Martín, J. F. (2008). Edad y tamaño empresarial y ciclo de vida financiero. Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas, 1-29. Recuperdo de: https://web2011.ivie.es/downloads/docs/wpasec/wpasec-2008-12.pdfSantana, Y. P. (2017). Análisis envolvente de datos (DEA): una alternativa viable para la evaluación de la eficiencia en universidades ecuatorianas. Estrategia y Gestión Universitaria, 4(2), p. 25. Recuperado de: https://www-metarevistas-com.aure.unab.edu.co/Record/oai:revistas.10.18.17.15:articleojs-421Sectorial (2022). Informes sectorial. Informe sector avícola Mayo 2022. Recuperado de: https://bibliotecadigital.ccb.org.co/server/api/core/bitstreams/b1387fe6-32a0-4c1a-8afd-40104988cc04/contentSrebro, B., et al. (2021). Bankruptcy risk prediction in ensuring the sustainable operation of agriculture companies. Sustainability (Switzerland), 13 (14), art. no. 7712. https://www-mdpi-com.aure.unab.edu.co/2071 . doi: 10.3390/su13147712Superintendencia de sociedades (2022). Atlas de insolvencia en Colombia. Informes y publicaciones. Recuperado de: https://www.supersociedades.gov.co/documents/58444/4376286/Atlas-Insolvencia-2022-corte-diciembre.pdfToma, P., et al. (2017). A non-parametric bootstrap-data envelopment analysis approach for environmental policy planning and management of agricultural efficiency in EU countries. Ecological Indicators. http://www.elsevier.com.aure.unab.edu.co/locate/ecolind. doi: 10.1016/j.ecolind.2017.07.049Vavrek, R, et al. (2021). Altman model verification using a multi-criteria approach for slovakian agricultural enterprises. E a M: Ekonomie a Management, 24 (1). doi: 10.15240/TUL/001/2021-1-010 https://dspace.tul.cz/bitstream/handle/15240/159935/EM_1_2021_10.pdf?sequence=1&isAllowed=yVelázquez Martínez, J.L. (2019). Aplicación de la metodología DEA para el estudio del desempeño de futbolistas de la Liga. (Trabajo Fin de Grado Inédito). Universidad de Sevilla, Sevilla. Recuperado de: https://idus.us.es/handle/11441/100993https://apolo.unab.edu.co/en/persons/diana-virginia-oliveros-contrerasORIGINAL2024_Tesis_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf2024_Tesis_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdfTesisapplication/pdf4664314https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/2/2024_Tesis_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf7cc504283b4ea5b61bf202f4bb22ac9cMD52open access2024_Articulo_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf2024_Articulo_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdfArtículoapplication/pdf1349183https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/3/2024_Articulo_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdfa70e6c8692a0f1c2b98182b78d7a1f01MD53open access2024_Presentacion_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf2024_Presentacion_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdfPresentaciónapplication/pdf3541525https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/4/2024_Presentacion_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf014ac0d604c93b516e35c75549701f41MD54open access2024_Licencia_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf2024_Licencia_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdfLicenciaapplication/pdf211152https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/1/2024_Licencia_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf1ce8d1573d0959aa9e42c910d0b73469MD51metadata only accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-8829https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/5/license.txt3755c0cfdb77e29f2b9125d7a45dd316MD55open accessTHUMBNAIL2024_Tesis_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf.jpg2024_Tesis_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg5979https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/6/2024_Tesis_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf.jpg2ddc407ca4900ff118a8da2dc63230a0MD56open access2024_Articulo_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf.jpg2024_Articulo_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg10779https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/7/2024_Articulo_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf.jpgbac017a17adb8427abb8640fa6bbd9baMD57open access2024_Presentacion_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf.jpg2024_Presentacion_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg5864https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/8/2024_Presentacion_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf.jpg2202a228c9f1fb99b6934750d7293396MD58open access2024_Licencia_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf.jpg2024_Licencia_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg13161https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/27233/9/2024_Licencia_Eddy_Maritza_Alarcon_Bastos.pdf.jpg754077c3235a8bc124f4bfe4c9a8dd21MD59metadata only access20.500.12749/27233oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/272332024-10-30 22:00:23.404open accessRepositorio Institucional | Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABrepositorio@unab.edu.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 |