Bonos catastróficos para el territorio colombiano
Debido a su ubicación geográfica y a sus condiciones topográficas y climáticas, Colombia es un país que está expuesto a diversos fenómenos naturales, los sismos y las inundaciones son los que generan mayor nivel de riesgo para la población, bien sean por su magnitud o por el daño que han causado. Lo...
- Autores:
-
Avellaneda Rangel, Leidy Viviana
Jaimes Niederbacher, Ingrid Paola
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2008
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
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- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/20.500.12749/13987
- Palabra clave:
- Financial engineering
Financial analysis
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Investigation
Catastrophic bonds
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Bonos catastróficos
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Debido a su ubicación geográfica y a sus condiciones topográficas y climáticas, Colombia es un país que está expuesto a diversos fenómenos naturales, los sismos y las inundaciones son los que generan mayor nivel de riesgo para la población, bien sean por su magnitud o por el daño que han causado. Los bonos sobre catástrofes son productos estructurados que permiten la cobertura de riesgos naturales a un precio más asequible y un riesgo de retraso de pagos casi nulo. Aunque su liquidez es baja, se ve compensada con los altos rendimientos que ofrece. Permiten la diversificación de portafolios, y por lo tanto la reducción de riesgos. Son bonos que pueden pagar cupones y posiblemente el principal dependiendo de la ocurrencia de un evento catastrófico. Estos bonos son atractivos para todo tipo de clientes, especialmente aquellos amantes al riesgo. La valuación de Bonos CAT que se hace en este proyecto de investigación es sólo una aproximación al valor real del bono. El desarrollo de este proyecto muestra que la emisión de este producto financiero resulta beneficiosa tanto para el emisor, ya que el principal de los inversionistas le proporciona el dinero sufriente para cubrir los daños ocasionados por un desastre natural, como para el inversionista, pues le permite captar a corto plazo una tasa de interés δNE bastante alta. Finalmente, es importante mencionar que la mejor medida de mitigación de este riesgo es la correcta utilización de las normas de construcción y una constante cultura de prevención. |
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Los bonos sobre catástrofes son productos estructurados que permiten la cobertura de riesgos naturales a un precio más asequible y un riesgo de retraso de pagos casi nulo. Aunque su liquidez es baja, se ve compensada con los altos rendimientos que ofrece. Permiten la diversificación de portafolios, y por lo tanto la reducción de riesgos. Son bonos que pueden pagar cupones y posiblemente el principal dependiendo de la ocurrencia de un evento catastrófico. Estos bonos son atractivos para todo tipo de clientes, especialmente aquellos amantes al riesgo. La valuación de Bonos CAT que se hace en este proyecto de investigación es sólo una aproximación al valor real del bono. El desarrollo de este proyecto muestra que la emisión de este producto financiero resulta beneficiosa tanto para el emisor, ya que el principal de los inversionistas le proporciona el dinero sufriente para cubrir los daños ocasionados por un desastre natural, como para el inversionista, pues le permite captar a corto plazo una tasa de interés δNE bastante alta. Finalmente, es importante mencionar que la mejor medida de mitigación de este riesgo es la correcta utilización de las normas de construcción y una constante cultura de prevención.INTRODUCCION 1. OBJETIVOS 11 1.1 OBJETIVO GENERAL 11 1.2 OBJETIVOS ESPECÍFICOS 11 2. SISMOS E INUNDACIONES EN COLOMBIA 13 2.1 SISMOS 13 2.2 INUNDACIONES 19 3. BONOS 22 4. ALTERNATIVAS DE TRANSFERENCIA DE RIESGO 28 4.1 REASEGURO 28 4.1.1 Según el tipo de contrato 2 4.1.2 Según el riesgo implícito 29 4.2 BONOS CATASTRÓFICOS 29 4.3 DIFERENCIAS ENTRE BONOS CATASTRÓFICOS Y REASEGURO 36 5. TEORÍAS DE CÁLCULO DE LOS BONOS CATASTRÓFICOS 39 5.1 MODELO DE REGRESIÓN LINEAL 39 5.2 CRITERIO DE INFORMACIÓN BAYESIANO 40 5.3 PROCESO DE POISSON HOMOGÉNEO 41 5.4 VARIABLES 41 5.5VALORACIÓN DE LOS BONOS CATASTRÓFICOS 42 5.5.1 Cálculo actuarial del precio del bono. 42 5.5.2 Reaseguro de catástrofes por medio de bonos de alto rendimiento 45 5.5.3 Contratos de futuros en Bonos Catastróficos 47 6. ESTIMACIÓN DEL BONO CATASTRÓFICO EN COLOMBIA 49 6.1 REGRESIÓN LINEAL 49 6.2 PROCESO POISSON HOMOGENEO 51 6.3 MODELAJE DEL BONO CATASTRÓFICO EN COLOMBIA 53 6.4 SIMULACIÓN DEL BONO CATASTRÓFICO EN COLOMBIA 61 7. CONCLUSIONES 63 BIBLIOGRAFÍAPregradoDue to its geographical location and its topographic and climatic conditions, Colombia is a country that is exposed to various natural phenomena, earthquakes and floods are those that generate the highest level of risk for the population, either due to their magnitude or damage. that they have caused. Catastrophe bonds are structured products that allow the coverage of natural risks at a more affordable price and almost zero risk of late payments. Although its liquidity is low, it is compensated by the high returns it offers. They allow the diversification of portfolios, and therefore the reduction of risks. They are bonds that can pay coupons and possibly the principal depending on the occurrence of a catastrophic event. These bonds are attractive to all types of clients, especially those who love risk. The valuation of CAT Bonds that is done in this research project is only an approximation to the real value of the bond. The development of this project shows that the issuance of this financial product is beneficial both for the issuer, since the principal investor provides him with the suffering money to cover the damages caused by a natural disaster, and for the investor, since it allows him capture a fairly high interest rate δNE in the short term. Finally, it is important to mention that the best measure to mitigate this risk is the correct use of construction regulations and a constant culture of prevention.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 ColombiaBonos catastróficos para el territorio colombianoCatastrophic bonds for the Colombian territoryIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentInvestigationCatastrophic bondsRisksYieldsFinancial productsInvestmentAnálisis financieroGestión financieraIngeniería financieraInvestigaciónBonos catastróficosRiesgosRendimientosProductos financierosInversiónANDERSEN, Torben Juul. Utilización de técnicas de financiamiento del riesgo para gestionar las exposiciones económicas de amenazas naturales. Washington, D.C.: Banco Interamericano de Desarrollo, 2007.APARICIO, José A. Guía de riesgos: Sismos [en línea]. [Andalucía, España]: Protección civil de Andalucía, 2002, actualizado en 2005. Disponible en: http://www.proteccioncivil-andalucia.org/Emergencias/Sismos.htmASKENAZY, Claudio. Mercado de capitales [en línea]. [Buenos Aires, Argentina]: Universidad del Salvador. Disponible en: http://www.salvador.edu.ar/ua1-4-tpmc00-bo.htmBIBLIOTECA VIRTUAL DEL BANCO DE LA REPÚBLICA. Bonos: Ayuda de tareas sobre economía [en línea]. [Bogotá, Colombia]: Biblioteca Virtual, 2005. Disponible en: http://www.lablaa.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/econo92.htmBUREAU OF LABOR STATISTICS. The Costumer Price Index for urban wage earners and clerical workers [en línea]. [Washington, D.C.]: Social security administration, 2008. 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