Estructuración de un portafolio de inversión mediante ETF’s, basados en el mercado integrado latinoamericano (MILA) y en la teoría moderna de H. Markowitz
Actualmente en Colombia los inversionistas tanto naturales como institucionales, buscan en los mercados nuevas oportunidades que le permitan maximizar sus excedentes de caja y generalmente plantean sus estrategias de inversión mediante operaciones en activos tradicionalmente negociados, conocidos co...
- Autores:
-
Quesada Viloria, Jhon Anderson
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2016
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
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- Acceso en línea:
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- Palabra clave:
- Financial engineering
Financial analysis
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Análisis financiero
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Actualmente en Colombia los inversionistas tanto naturales como institucionales, buscan en los mercados nuevas oportunidades que le permitan maximizar sus excedentes de caja y generalmente plantean sus estrategias de inversión mediante operaciones en activos tradicionalmente negociados, conocidos como renta fija, renta variable o comodities, pero normalmente los costos de operación de estos activos son muy altos, haciendo que la ganancia se vea disminuida. En la mayoría de los casos, el poco conocimiento de nuevas alternativas de inversión, impulsa la adquisición de productos tradicionales, que en términos de rentabilidad real, o sea descontando la inflación, rara vez alcanza niveles superiores al 1% EA, como lo describe el investigador colombiano Juan José Correa (OROZCO, 2013), quien además propone que este tipo de operaciones no deberían ser consideradas como inversiones, ya que la renta que se le da al capital es prácticamente nula y lo que se busca es precisamente obtener una rentabilidad sobre este, en caso de no conseguirla, entonces deja de considerarse una inversión. |
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En la mayoría de los casos, el poco conocimiento de nuevas alternativas de inversión, impulsa la adquisición de productos tradicionales, que en términos de rentabilidad real, o sea descontando la inflación, rara vez alcanza niveles superiores al 1% EA, como lo describe el investigador colombiano Juan José Correa (OROZCO, 2013), quien además propone que este tipo de operaciones no deberían ser consideradas como inversiones, ya que la renta que se le da al capital es prácticamente nula y lo que se busca es precisamente obtener una rentabilidad sobre este, en caso de no conseguirla, entonces deja de considerarse una inversión.1. INTRODUCCIÓN 4 2. OBJETIVOS 6 2.1 Objetivo General 6 2.2 Objetivos Específicos 6 3. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA Y JUSTIFICACION 7 4. ANTECEDENTES Y ESTADO DEL ARTE 9 5. MARCO TEORICO 13 5.1 Definición de Los Exchange Traded Funds (ETF’s): 13 Tipos de ETF: 14 Ventajas: 16 Desventajas de los ETF: 16 Riesgos: 17 5.2 Contextualización de Modelo de Harry Markowitz 17 6. DISEÑO METODOLOGICO 21 7. PRESENTACIÓN DE RESULTADOS 22 7.1 ESTUDIO MACROECONÓMICO DE LOS PAÍSES QUE COMPONEN EL MILA. 22 COLOMBIA 22 CHILE 23 MEXICO 24 PERÚ 25 7.2 DEFINICION DE LOS PERFILES DE RIESGOS 26 Conservador 26 Moderado 26 Agresivo 26 7.3 ESTRUCTURACIÓN DE UN PORTAFOLIO QUE REUNE LAS ACCIONES MÁS REPRESENTATIVAS DE LOS PRINCIPALES INDICES DE LOS PAISES (COLOMBIA, CHILE, MEXICO Y PERÚ) 27 Dominancia de Activos: 30 Frontera Eficiente: 35 Modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) 37 La Línea del mercado de capitales o C.M.L (Capital Market Line) 39 Porcentaje De Participación De La Cartera Tangente – Eficiente 39 8. BIBLIOGRAFÍA 42 ANEXOS 1. INFORME MACROECONÓMICO DE COLOMBIA 43 ANEXOS 2. INFORME MACROECONÓMICO DE CHILE 46 ANEXOS 3. INFORME MACROECONÓMICO DE MEXICO 48 ANEXOS 4. INFORME MACROECONÓMICO DE PERÚ 50PregradoCurrently in Colombia, both natural and institutional investors seek new opportunities in the markets that allow them to maximize their cash surpluses and generally plan their investment strategies through operations in traditionally traded assets, known as fixed income, variable income or commodities, but normally the operating costs of these assets are very high, causing the profit to be diminished. In most cases, the lack of knowledge of new investment alternatives drives the acquisition of traditional products, which in terms of real profitability, that is, discounting inflation, rarely reaches levels higher than 1% EA, as described by the Colombian researcher Juan José Correa (OROZCO, 2013), who also proposes that this type of operations should not be considered as investments, since the income given to the capital is practically nil and what is sought is precisely to obtain a return on If this is not achieved, then it is no longer considered an investment.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombiahttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Estructuración de un portafolio de inversión mediante ETF’s, basados en el mercado integrado latinoamericano (MILA) y en la teoría moderna de H. MarkowitzStructuring of an investment portfolio through ETFs, based on the Latin American Integrated Market (MILA) and on the modern theory of H. MarkowitzIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentFixed rentInvestorsCash surplusProfitsInvestmentsSecuritiesBriefcaseFinancial statementsAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraInvestigaciónInversionesTitulos valoresCarteraEstados financierosRenta fijaInversionistasExcedentes de cajaGananciasBMV, G. (2016). BOLSA MEXICANA DE VALORES. Obtenido de http://www.bmv.com.mx/BVC. (2016). BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA. Obtenido de https://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvcBVL. (2016). BOLSA DE VALORES DE LIMA. Obtenido de http://www.bvl.com.pe/COLOMBIA, B. D. (SEPTIEMBRE de 2016). INFORMES MENSUALES AGOSTO 2016 RENTA FIJA, DERIVADOS Y RENTA VARIABLE. Obtenido de www.bvc.com.coCruz, E. H. (2007). Seleccion de portafolio de acciones a partir de la linea de mercado de capitales con activos financieros de Colombia. Scientia Et Technica, 299-304.GIRALDO, E. D. (2012). DIAGNOSTICO DE LAS VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LOS ETF EN LOS PORTAFOLIOS DE INVERSION DEL MERCADO COLOMBIANO.HARO, A. D. (2008). MEDICIÓN Y CONTROL DE RIESGOS FINANCIEROS. En A. D. HARO, MEDICIÓN Y CONTROL DE RIESGOS FINANCIEROS (págs. 46-49). MEXICO D.F.: LIMUSA.Inversis Banco. (2008). GUÍA DE LOS FONDOS COTIZADOS o ETFs. Obtenido de https://www.inversis.com/pagEstaticas/Guias/Etfs/fondos_cotizados.pdfLATINOAMERICANA, E. (2016). CENTRO DE ESTUDIOS LATINOAMERICANOS. Obtenido de http://www.cesla.com/Markowitz, H. (1952). Portfolio Selection. Harry Markowitz , 77-91.OROZCO, J. J. (2013). ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN NO TRADICIONALES EN COLOMBIA. 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Obtenido de http://www-dr.rba.gov.au/publications/bulletin/2011/mar/pdf/bu-0311-8.pdfORIGINAL2016_Tesis_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdf2016_Tesis_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdfTesisapplication/pdf1065023https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15991/1/2016_Tesis_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdf88b05e77aa82d3fa01262218b8f791e6MD51open access2016_Articulo_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdf2016_Articulo_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdfArtículoapplication/pdf890588https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15991/2/2016_Articulo_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdffab2c6a83abf52c2a8de9c20e948984bMD52open access2016_Presentacion_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdf2016_Presentacion_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdfPresentaciónapplication/pdf909217https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15991/3/2016_Presentacion_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdffd2c53219581d40a0293a05bf19e2047MD53open access2016_Anexos_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.zip2016_Anexos_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.zipAnexosapplication/octet-stream54891768https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15991/4/2016_Anexos_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.zipb9955334ef0ab5bbab8bc85f009e3328MD54open accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-8829https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15991/5/license.txt3755c0cfdb77e29f2b9125d7a45dd316MD55open accessTHUMBNAIL2016_Tesis_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdf.jpg2016_Tesis_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg6222https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15991/6/2016_Tesis_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdf.jpg554caae46d10578a0d56ccac0b09d60bMD56open access2016_Articulo_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdf.jpg2016_Articulo_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg9873https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15991/7/2016_Articulo_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdf.jpg2b85bb5cc09c7ac120d411d1ede1b6cbMD57open access2016_Presentacion_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdf.jpg2016_Presentacion_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg17417https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/15991/8/2016_Presentacion_Quesada_Viloria_Jhon_Anderson.pdf.jpgf605f2393f3145b75250202a6c0ec6b8MD58open access20.500.12749/15991oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/159912023-12-13 18:34:50.672open accessRepositorio Institucional | Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABrepositorio@unab.edu.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 |