Herramienta para la medición del riesgo de mercado en los portafolios de inversión de las aseguradoras generales
En este proyecto de grado se pretende explorar los portafolios de inversión que se están realizando en el sector asegurador en Colombia ante el crecimiento y las exigencias que se están presentando en este sector, se revisará la metodología para la medición del riesgo Var (Valué at Risk) teniendo en...
- Autores:
-
González Blaschke, Carlos Alberto
Hernández Méndez, Luis Enrique
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2013
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
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- OAI Identifier:
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- Acceso en línea:
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- Palabra clave:
- Financial engineering
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En este proyecto de grado se pretende explorar los portafolios de inversión que se están realizando en el sector asegurador en Colombia ante el crecimiento y las exigencias que se están presentando en este sector, se revisará la metodología para la medición del riesgo Var (Valué at Risk) teniendo en cuenta la normativa vigente de la superintendencia financiera de Colombia. Se desea realizar un análisis del comportamiento del portafolio de inversiones en cada uno de los horizontes de tiempo por medio de un diagnóstico de la situación actual a partir de la información recaudada a través de fuentes secundarias donde se reconocerá los riesgos de mercados a los que están expuestos. Actualmente en Colombia no existen herramientas eficientes que puedan aportar a las aseguradoras un riesgo real de su mercado. Este proyecto pretende aportar a futuras investigaciones como precedente, y facilitar la indagación con base en determinadas hipótesis. También se abordará la metodología Riskmetrics aplicada en el ámbito internacional para realizar una comparación con la utilizada en Colombia propuesta por la Superintendencia Financiera de Colombia. |
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• Fasecolda En Acción. Comunicado de prensa. En: [línea] <<http://www.fasecolda.com/fasecolda/BancoMedios/Documentos%20PDF/fl%2029%20de%20ene%20a%201%20de%20feb%202013.pdf >>. • Portafolio. Primas de Seguros Crecieron 9% En El Primer Trimestre. En: [línea] <<http://www.portafolio.co/economia/crecimiento-primas-seguros-colombia>>. • BORRAÍS SILVA, Hollman. SERRANO RUEDA, Daniel. De Los 80 años De La Supervisión y Regulación Prudencial En La Actividad Aseguradora. En: Superintendencia Financiera de Colombia. (Julio, 2003). Disponible en: <<http://www.superfinanciera.gov.co/ComunicadosyPublicaciones/80web/archivos/HollmanBorrais.pdf>>. • TITULO VI-CAPITULO QUINTO Reglas Especiales sobre Gestión de Riesgos en las Entidades Aseguradoras Circular Externa 052 de 2002 • ALONSO GONZALEZ, pablo. ALBARRAN LOZANO, Irene. Análisis del Riesgo en Seguros en el Marco de Solvencia II: Técnicas Estadísticas Avanzadas Monte Carlo y Bootstrapping. En: Fundación Mapfre. (2008). Disponible en <<http://www.mapfre.com/ccm/content/documentos/fundacion/cs-seguro/libros/analisis-del-riesgo-en-seguros-en-el-marco-de-solvencia-II-119.pdf>>. • Nuevo Modelo de Supervisión de Solvencia Basada en Riesgos Para la Industria Aseguradora Chilena. En: Superintendencia De Valores Y Seguros de Chile. (Diciembre, 2006). Disponible en <<http://www.svs.cl/sitio/mercados/doc/white_paper_espa06.pdf>>. QIS (Quantitative Impact Studie): Estudios que relacionan las diferentes metodologías de medición del riesgo (suscripción, mercado, operativo, etc.) y estiman el impacto potencial que tienen sobre las aseguradoras. • CUEVAS, María Claudia. CASTRO, Freddy H. Supervisión Basada en Riesgos: El Enfoque Canadiense. En: Revista Fasecolda. Disponible en<<http://www.mapfre.com/documentacion/publico/i18n/catalogo_imagenes/grupo.cmd?path=1067247>> • Corredores y asociados S.A (Comisionistas de bolsa). Riesgo en las inversiones [en línea]. <<http://www.corredores.com/Corredores/Library/News/Files/DocNewsNo114DocumentNo281153.PDF>>. • Fasecolda. Reservas TECNICAS y De Solvencia. En: [en línea] <<http://www.fasecolda.com/fasecolda/BancoConocimiento/A/asuntos_financieros_-_reservas_tecnicas_y_solvencia/asuntos_financieros_-_reservas_tecnicas_y_solvencia.asp?Cambiar=ReservasT%E9cnicasySolvencia>>. • Fasecolda. Freddy H. Castro, Milton Macías. Regímenes de Inversiones en las Compañías Aseguradoras. Antecedentes, Evolución y perpes tivas. JUNIO DEL 2011. En: [línea] <<http://www.fasecolda.com/fasecolda/BancoMedios/Documentos%20PDF/el%20regimen%20de%20inversiones%20de%20las%20companias%20aseguradoras.pdf>>. • Miguel Flores Ortega, Alejandra Flores Castillo. Determinación del factor de decaimiento óptimo para la determinación de la volatilidad en el mercado de valores mexicano, el caso del IPyC. OCTUBRE DEL 2011. En: [línea] <<http://congreso.investiga.fca.unam.mx/docs/anteriores/xvi/docs/12F.pdf> >. • Superintendencia Financiera de Colombia. Capítulo 21 Anexo 3. Reglas relativas a la administración de los riesgos de mercado de los activos que respaldan las reservas técnicas de las entidades de seguros generales. En [línea] << http://www.superfinanciera.gov.co/>>. |
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Se desea realizar un análisis del comportamiento del portafolio de inversiones en cada uno de los horizontes de tiempo por medio de un diagnóstico de la situación actual a partir de la información recaudada a través de fuentes secundarias donde se reconocerá los riesgos de mercados a los que están expuestos. Actualmente en Colombia no existen herramientas eficientes que puedan aportar a las aseguradoras un riesgo real de su mercado. Este proyecto pretende aportar a futuras investigaciones como precedente, y facilitar la indagación con base en determinadas hipótesis. También se abordará la metodología Riskmetrics aplicada en el ámbito internacional para realizar una comparación con la utilizada en Colombia propuesta por la Superintendencia Financiera de Colombia.INTRODUCCIÓN 4 1. SECTOR ASEGURADOR 6 1.1. Entidades aseguradoras 8 1.2. Reservas técnicas ……………………………………….………………9 2. RÉGIMEN DE INVERSIONES DE LAS ASEGURADORAS.....……………12 2.1. Margen de solvencia …………………………………………………..15 2.2. Sears ……………………………………………………………………..16 3. INVERSIONES DE LAS ASEGURADORAS GENERALES ………………19 3.1. Activos del sector de seguros generales ………………………….22 3.2. Pasivos del sector de seguros generales …………………………23 3.3. Patrimonio del sector de seguros generales……………………...24 3.4. Inversiones del sector de seguros generales……………………..25 3.5. Inversiones / Activos del sector de seguros generales ……...…26 3.6. Portafolios de inversión del sector de seguros generales……...27 4. METODOLOGÍA ESTANDAR UTILIZADA POR LA SUPERINTENDENCIA FINANCIERA PARA LA VALORACIÓN Y/O MEDICIÓN DE RIESGOS DE MERCADO ………………………………………………………………………30 4.1. riesgos de tasa de interés …………………….…..…………………31 4.1.1. Medición de tasa de interes …………..…………….………………....31 4.1.2. Cálculo de los componentes de la exposición al riesgo de tasas de interés ………………………………………………...………………..35 4.1.3. Determinación de la exposición total …………………………...…...40 4.2. RIESGO DE PRECIO DE ACCIONES ………………………………..41 4.2.1. Cálculo del riesgo de precio de acciones …………………………...42 4.2.2. Determinación de la exposición total ………………………….…….43 4.2.3. Ejemplo del Var según el modelo estándar de la superintendencia financiera ………………………………………………………………….45 4.2.3.1. Var no diversificado de renta variable ……………………..47 4.2.3.2. Var no diversificado de renta fija …………………..………..49 4.2.3.3. Var diversificado del portafolio ……………………………...49 5. METODOLOGÍA RISMETRICKS …………………………………………….50 5.1. Cálculo de la metodología Riskmetrics…………………………….51 5.2 . Ejemplo del cálculo del Var según la metodología Riskmetrics……52 5.2.1. Conformación del portafolio de Suramericana S.A.……………...52 5.2.2. Var de renta variable …………………………………………………..53 5.2.3. Var del portafolio diversificado ……………………...………………55 6. COMPARACIÓN DE LE METODOLOGIA EN COLOMBIANA CON LA METODOLOGIA INTERNACIONAL……………………..………..………….56 6.1. Análisis del ejemplo del cálculo del Var sobre las dos metodologías …………………………………………………………..……...57 7. PRUEBAS DE BACKTESTING PARA LAS INVERSIONES DE RENTA VARIABLE ……………………………………………………………………....59 8. HERRAMIENTA PARA LA MEDICIÓN DEL RIESGO DE MERCADO EN LOS PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN DE LAS ASEGURADORAS GENERALES ……………………………………………………………………63 CONCLUSIONES………………………………………….…………………… 66 BIBLIOGRAFÍA…………………………………………………………….…... 68PregradoIn this degree project it is intended to explore the investment portfolios that are being carried out in the insurance sector in Colombia in the face of growth and the demands that are being presented in this sector, the methodology for measuring Var risk (Valué at Risk ) taking into account the current regulations of the financial superintendence of Colombia. It is desired to carry out an analysis of the behavior of the investment portfolio in each of the time horizons by means of a diagnosis of the current situation based on the information collected through secondary sources where the market risks to which they are exposed will be recognized. exposed. Currently in Colombia there are no efficient tools that can provide insurers with a real risk in their market. This project aims to contribute to future research as a precedent, and facilitate research based on certain hypotheses. The Riskmetrics methodology applied in the international arena will also be addressed to make a comparison with the one used in Colombia proposed by the Financial Superintendence of Colombia.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombiahttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Herramienta para la medición del riesgo de mercado en los portafolios de inversión de las aseguradoras generalesTool for measuring market risk in the investment portfolios of general insurersIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentRiskInvestmentGeneral insurersFinancial marketSecuritiesCapital investmentsCapital costsAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraTítulos valoresInversiones de capitalCostos de capitalRiesgoInversiónAseguradoras generalesMercado financieros• Fasecolda En Acción. Comunicado de prensa. En: [línea] <<http://www.fasecolda.com/fasecolda/BancoMedios/Documentos%20PDF/fl%2029%20de%20ene%20a%201%20de%20feb%202013.pdf >>.• Portafolio. Primas de Seguros Crecieron 9% En El Primer Trimestre. En: [línea] <<http://www.portafolio.co/economia/crecimiento-primas-seguros-colombia>>.• BORRAÍS SILVA, Hollman. SERRANO RUEDA, Daniel. De Los 80 años De La Supervisión y Regulación Prudencial En La Actividad Aseguradora. En: Superintendencia Financiera de Colombia. (Julio, 2003). Disponible en: <<http://www.superfinanciera.gov.co/ComunicadosyPublicaciones/80web/archivos/HollmanBorrais.pdf>>.• TITULO VI-CAPITULO QUINTO Reglas Especiales sobre Gestión de Riesgos en las Entidades Aseguradoras Circular Externa 052 de 2002• ALONSO GONZALEZ, pablo. ALBARRAN LOZANO, Irene. Análisis del Riesgo en Seguros en el Marco de Solvencia II: Técnicas Estadísticas Avanzadas Monte Carlo y Bootstrapping. En: Fundación Mapfre. (2008). 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