Diseño de un modelo de valoración para las microempresas en el sector calzado de Bucaramanga
Hay varias formas de definir el emprendimiento y al emprendedor, de un lado se habla del ser que asume riesgos, en otro de un trabajador “superior”, de un hombre inteligente y de un innovador (Rodríguez A. , 2009); bien podría tomarse cada una de esas características y asignárselas al emprendedor, a...
- Autores:
-
Garcés Chávez, Elayne María
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2018
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
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- OAI Identifier:
- oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/13752
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/20.500.12749/13752
- Palabra clave:
- Financial engineering
Financial analysis
Financial managenment
Investigation
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Hay varias formas de definir el emprendimiento y al emprendedor, de un lado se habla del ser que asume riesgos, en otro de un trabajador “superior”, de un hombre inteligente y de un innovador (Rodríguez A. , 2009); bien podría tomarse cada una de esas características y asignárselas al emprendedor, aquella persona que asume riesgos frente a la incertidumbre de las empresas que lidera, quien se desempeña mejor que los demás en su oficio y por lo cual tiene conocimientos mayores, quien también está dotado de cierta inteligencia entendida como la capacidad para resolver problemas y también un ser innovador, que pretende que los productos o servicios que tiene guardados en su mente, salgan a la luz y se diferencien de lo existente en el mercado. De entre las muchas razones para el emprendimiento, hay varias que se intuyen generalizadas: la independencia económica, el crecimiento del capital propio, la potencialización de conocimientos, la adquisición de solvencia, un mayor desarrollo personal, pero también para actividades más altruistas como contribuir con el desarrollo regional, para todo ello el emprendedor crea empresa. Para él es necesario conocer los factores que se involucran en el desarrollo de su proyecto emprendedor, para garantizar viabilidad, rentabilidad y el consecuente éxito, mediante el desarrollo de una idea de negocio, con base en la satisfacción de necesidades de consumidores, y para generar ganancias para los inversionistas del proyecto, propios y extraños. Entre estos conocimientos necesarios debe considerarse la forma de valorar la empresa, pues es bien conocido incluso por el observador menos prevenido, que dicho valor no es el que se tiene en libros, es decir, no es igual a alguna interpretación de la ecuación contable, sino que debe tomar en consideración otras cosas, la más importante quizás, las potencialidades futuras del negocio. |
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ACICAM. (2017). Cómo va el sector. Bogotá: ACICAM. Aguilera, M. (2013). Banco de la República. Obtenido de Sitio web del Banco de la República: http://www.banrep.gov.co/docum/Lectura_finanzas/pdf/dtser_180.pdf Arbat, A. (2005). Métodos de valoración de empresas: un caso práctico. Barcelona: Escola Tècnica Superior d'Enginyeria Industrial de Barcelona - Enginyeria Industrial. Calderón, D. (2014). Estudio de factibilidad para la creación de una microempresa de asesorías y consultorías financieras en Bucaramanga. Bucaramanga: Universidad Autónoma de Bucaramanga. Castañeda, J., Sarria, M., & Bermeo, E. (2008). Herramienta para valoración de Pymes metalmecánicas y afines. Cali: Universidad Autónoma de Occidente. Colombia Aprende. (12 de Febrero de 2018). Bucaramanga, ciudad de los parques. Obtenido de La red del conocimiento: http://www.colombiaaprende.edu.co/html/familia/1597/article-85829.html Congreso de Colombia. (2004). Ley 905. Obtenido de http://www.mincit.gov.co/loader.php?lServicio=Documentos&lFuncion=verPdf&id=79127&name=Ley_905_de_agosto_2_de_2004.pdf&prefijo=file Echavarría, C., & Hurtado, J. (2016). Estudio del sector calzado en Colombia. Cali: Universidad ICESI. Fabregat, J. (2009). Introducción a los métodos de valoración de empresas. En P. editorial, Valoración de empresas, bases conceptuales y aplicaciones prácticas (pág. 231). Barcelona: PROFIT editorial. Fernández, P. (2008). Valoración de empresas. Madrid: Ediciones Deusto. Galvis, L. (2014). Revisión metodológica del cálculo del valor terminal en la valoración de microempresas. Bucaramanga: Universidad Autónoma de Bucaramanga. García, O. L. (2003). Valoración de empresas, gerencia del valor y EVA. Medellín: OSCAR LEON GARCIA SERNA. García, O. L. (2009). Administración financiera, fundamentos y aplicaciones. Cali: Prensa Moderna Impresores. Gutiérrez, A. (2007). Valoración de empresas por flujos descontados. Valencia: Altair. IMEBU. (2011). Industria del calzado y su visualización internacional. Bucaramanga: Instituto Municipal de Empleo de Bucaramanga. La FM. (19 de Julio de 2017). La FM. Obtenido de Página web de La FM: https://www.lafm.com.co/nacional/camara-comercio-bucaramanga-la-ciudad-no-representativa-industria-del-calzado/ Observatorio Metropolitano. (2018). Observatorio Metropolitano del Área Metropolitana de Bucaramanga. Obtenido de Observatorio Metropolitano del Área Metropolitana de Bucaramanga: http://www.observatoriometropolitano.com.co/indicadores.aspx?idIndicador=143 Ovalle, M. (2015). Revisión metodológica de los modelos para la valoración de marcas. Bucaramanga: Universidad Autónoma de Bucaramanga. Parada, Y., & Vargas, G. (2014). Análisis competitivo del sector calzado en Bucaramanga ys su área metropolitana 2000-2010. Bucaramanga: UIS. Pérez-Cotapós, G., & Silva, B. (2009). Valoración de empresas: la aplicación de una metodología. Valparaiso: Ediciones Universitarias Valparaiso, Pontificia Universidad Católica de Valparaiso. Rodríguez, A. (2009). Nuevas perspectivas para entender el emprendimiento empresarial. Pensamiento y gestión, págs. 94-119. Rodríguez, C. (02 de Abril de 2011). Portafolio. Obtenido de Portafolio: http://www.portafolio.co/negocios/empresas/pymes-sostienen-economia-bucaramanga-154614 Sebastián, R., & Villa, A. (2007). Valoración de empresas: teoría y casos prácticos: aplicaciones al sector agroalimentario. Madrid: Editorial Mundi-Prensa. Valero, G. (2009). La competitividad de las microempresas en el contexto de la globalización: caso Bucaramanga y su área metropolitana. Puente Revista Científica, págs. 75-85. Van Osnabrugge, M., & Robinson, R. (2000). Angel investing. New York: John Wiley and Sons. Vargas, A. (2013). Valoración económica de empresas mediante la aplicación de flujos descontados, modelos de creación de valor y múltiplos de mercado. Investigación y desarrollo, págs. 18-33. Vélez, I. (2006). Decisiones de inversión, enfocado a la valoración de empresas. Bogotá: Editorial Universidad Javeriana. |
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De entre las muchas razones para el emprendimiento, hay varias que se intuyen generalizadas: la independencia económica, el crecimiento del capital propio, la potencialización de conocimientos, la adquisición de solvencia, un mayor desarrollo personal, pero también para actividades más altruistas como contribuir con el desarrollo regional, para todo ello el emprendedor crea empresa. Para él es necesario conocer los factores que se involucran en el desarrollo de su proyecto emprendedor, para garantizar viabilidad, rentabilidad y el consecuente éxito, mediante el desarrollo de una idea de negocio, con base en la satisfacción de necesidades de consumidores, y para generar ganancias para los inversionistas del proyecto, propios y extraños. Entre estos conocimientos necesarios debe considerarse la forma de valorar la empresa, pues es bien conocido incluso por el observador menos prevenido, que dicho valor no es el que se tiene en libros, es decir, no es igual a alguna interpretación de la ecuación contable, sino que debe tomar en consideración otras cosas, la más importante quizás, las potencialidades futuras del negocio.Introducción 8 1. Objetivos 10 1.1 Objetivo general 10 1.2 Objetivos específicos 10 2. Marco teórico 10 2.1 Métodos de valoración contables 14 2.1.1 Método de valor en libros 14 2.1.2 Método del ajuste en los activos netos 15 2.1.3 Método del valor de reposición 15 2.1.4 Método del valor de liquidación 15 2.2 Métodos de valoración asociados a la rentabilidad 15 2.2.1 Método del valor en bolsa 15 2.2.2 Método de valor de múltiplos de firmas similares 16 2.2.3 Método de flujos de caja descontados 17 2.3 Factores que afectan el valor de la empresa 23 3. Diseño metodológico 24 3. Capítulo primero: análisis del sector 25 3.1 Análisis del sector a nivel nacional 25 3.2 Generalidades del sector en Bucaramanga 28 3.2.1 Actualidad del subsector calzado en Bucaramanga 30 4. Capítulo segundo: modelo de valoración de microempresas del sector calzado 34 4.1 Estructura del modelo de valoración de empresas 38 4.2 Variables que se tienen en cuenta en la evaluación de las capacidades de la empresa 41 4.2.1 Descripción de la empresa 41 4.2.2 Estrategia y potencial de crecimiento 41 4.2.3 Riesgos 41 4.2.4 Situación financiera 42 4.3 Metodología del modelo de valoración 42 5. Capítulo tercero: diseño de herramienta ofimática para aplicación práctica del modelo 42 5.1 Conocimiento del negocio y de su entorno 43 4.3.2 Análisis de activos y pasivos 47 4.3.3 Fijación de horizonte temporal 50 4.3.4 Proyección de estados financieros 52 4.3.5 Cálculo del flujo de caja libre 53 4.3.6 Determinación de la tasa de descuento WACC 54 4.3.7 Cálculo del valor residual 56 4.3.8 Cálculo del valor de la empresa 58 6. Capítulo cuarto: validación del uso de la herramienta en una muestra de microempresas del sector calzado 58 6.1 Análisis de resultados 59 6.2 Corrección de activos y pasivos 60 7. Conclusiones 61 8. Recomendaciones 63 Referencias bibliográficas 64PregradoThere are several ways of defining entrepreneurship and the entrepreneur, on the one hand we speak of the risk-taking being, on the other of a "superior" worker, an intelligent man and an innovator (Rodríguez A., 2009); Each of these characteristics could well be taken and assigned to the entrepreneur, the person who takes risks in the face of the uncertainty of the companies he leads, who performs better than others in his trade and therefore has greater knowledge, who is also gifted of a certain intelligence understood as the ability to solve problems and also an innovative being, who intends that the products or services that he has stored in his mind, come to light and differ from what exists in the market. Among the many reasons for entrepreneurship, there are several that are generalized: economic independence, the growth of own capital, the potentialization of knowledge, the acquisition of solvency, greater personal development, but also for more altruistic activities such as contributing to regional development, for all this the entrepreneur creates a company. For him it is necessary to know the factors that are involved in the development of his entrepreneurial project, to guarantee viability, profitability and the consequent success, through the development of a business idea, based on the satisfaction of consumer needs, and to generate profits for the project's investors, own and foreign. Among these necessary knowledge, the way to value the company must be considered, since it is well known even by the least alert observer, that this value is not the one that is in books, that is, it is not equal to some interpretation of the accounting equation, Instead, it must take into consideration other things, the most important perhaps, the future potential of the business.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 ColombiaDiseño de un modelo de valoración para las microempresas en el sector calzado de BucaramangaDesign of a valuation model for micro-enterprises in the footwear sector of BucaramangaIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentInvestigationEntrepreneurshipMicro-businessesFootwear sectorEconomic developmentCash flowAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraInvestigaciónEmprendimientoMicroempresasSector calzadoDesarrollo económicoFlujo de efectivoACICAM. 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