Propuesta para desarrollar el mercado de activos improductivos en Colombia

Este estudio pretende identificar y analizar los obstáculos que enfrenta el Mercado de Activos Improductivos en Colombia a partir de la Crisis Financiera de los años 90. Nuestro análisis revela que si bien, después de varios años de recuperación de la Crisis Financiera de 1999, todavía existen algun...

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Autores:
Heenan Sierra, Lía Nicolasa
Ordosgoitia Osorio, Carlos Enrique
Fernández Pinedo, José Manuel
Tipo de recurso:
Fecha de publicación:
2007
Institución:
Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
Repositorio:
Repositorio UNAB
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/2028
Acceso en línea:
http://hdl.handle.net/20.500.12749/2028
Palabra clave:
Financial crisis
Financial institutions
Payment dation
Business administration
Investigations
Analysis
Non-performing asset market
Unproductive portfolio
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Crisis financiera
Instituciones financieras
Dación de pago
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Análisis
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Así las cosas, se encontró que para su desarrollo en Colombia se requiere establecer políticas que propendan por atraer el mayor número de compradores y vendedores de activos improductivos ya que existe disposición por parte de éstos para participar activamente en dicho mercado. Asimismo, se detectó que los obstáculos anteriormente mencionados y que resultan más representativos en la actualidad son el tamaño de mercado, la baja calidad de la información, la carga tributaria, la duración de los procesos ejecutivos y fallos judiciales, el poco desarrollo del mercado de capitales, el desinterés de los bancos por vender y la falta de experiencia en transacciones de activos improductivos. Finalmente se pudo determinar que ante todo existe un gran interés por parte de los inversionistas nacionales e internacionales que conocen del negocio y saben que es una alternativa que a nivel mundial ofrece rentabilidades importantes y que observan a Colombia como una gran oportunidad, tanto por la situación macroeconómica del país, como por la posibilidad de participar en un mercado poco explorado pero con grandes perspectivas.Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey ITESMTABLA DE CONTENIDO 2 LISTA DE GRÁFICOS 6 LISTA DE ANEXOS 7 INTRODUCCIÓN 8 CAPÍTULO I. ANTECEDENTES Y DESCRIPCIÓN DE LA SITUACIÓN ACTUAL 12 1.1 LA CRISIS DE LOS SISTEMAS BANCARIOS 12 1.2 LA CRISIS DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO DE FINALES DE LOS 90 16 1.2.1 Origen De La Crisis 16 1.2.2 Medidas Adoptadas Por El Gobierno Para Enfrentar La Crisis 22 1.2.2.1 Créditos Para Fortalecimiento Patrimonial De La Banca Privada Y Cooperativa 23 1.2.2.2 Apoyos Destinados A Los Establecimientos De Crédito Públicos 24 1.2.2.3 Apoyos De Liquidez 26 1.3 SITUACIÓN ACTUAL 26 1.3.1 Recuperación Del Sistema Financiero Colombiano 26 1.3.2 Activos Improductivos Originados En El Sistema Financiero 29 1.3.3 Avances En El Desarrollo Del Mercado De Activos Improductivos 30 1.3.3.1 Ventas De Cartera Improductiva 32 1.3.3.2 Ventas De Cartera Normalizada 33 1.3.3.3 Titularización De Cartera Improductiva 34 CAPÍTULO II. MARCO NORMATIVO DEL MERCADO DE ACTIVOS IMPRODUCTIVOS EN COLOMBIA 35 2.1 MARCO NORMATIVO DE LA INVERSIÓN EN COLOMBIA 35 2.2. Normatividad Especial Aplicable a la Inversión Extranjera 36 2.3 RÉGIMEN TRIBUTARIO APLICABLE 38 2.3.1 Impuesto Sobre La Renta 38 2.3.2 Impuesto Sobre Las Ventas (IVA) 40 2.3.3 Impuesto Al Patrimonio 41 2.3.4 Gravamen A Los Movimientos Financieros 42 2.3.5 Impuesto De Timbre Nacional 42 2.3.6 Impuesto De Industria Y Comercio 43 2.4 PROCESO EJECUTIVO 44 2.4.1 Antecedentes 44 2.4.2 Duración 45 2.4.2.1 Presentación De Demanda 46 2.4.2.2 Notificación 47 2.4.2.3 Contestación De La Demanda 47 2.4.2.4 Sentencia 48 2.4.2.5 Liquidación 48 2.4.2.6 Secuestro 49 2.4.2.7Avalúo 49 2.4.2.8 Remate 50 2.4.3 Costos Del Proceso Ejecutivo: Estimación De Los Costos Asociados Al Proceso De Ejecución Y Venta De La Garantía 50 2.4.4 Riesgos Jurídicos Que Afectan La Recuperación De Los Créditos Hipotecarios A Través De Los Procesos Ejecutivos 53 2.4.4.1 Interpretación Errada Del Artículo 42 De La Ley De Vivienda 546 De 1999 53 2.4.4.1.1 Corte Constitucional A Favor De La Terminación Automática De Los Procesos Ejecutivos Una Vez Reliquidada La Obligación 55 2.4.4.1.2 Corte Suprema De Justicia (Sala Civil) En Contra De La Terminación Automática De Los Procesos Ejecutivos Una Vez Reliquidada La Obligación 56 2.4.4.2 Prescripción De La Acción Cambiaria 56 2.4.4.3 Saldos Insolutos 57 2.4.4.4 Procesos Ordinarios De Revisión De Contratos De Mutuo 59 2.4.5 Gestiones Realizadas Para Mejorar Las Condiciones De Las Garantías 60 2.5 MARCO JURÍDICO DE CENTRAL DE INVERSIONES S.A. CISA 62 2.6 RELACIÓN DE NORMAS APLICABLES 63 2.6.1 Marco Legal De La Actividad De Originación 63 2.6.1.1 Entidades Financieras 63 2.6.1.2 Sociedades Comerciales 65 2.6.2 Marco Legal De La Actividad De Administración 66 2.6.3 Marco Legal De La Actividad De Recuperación 67 CAPÍTULO III. METODOLOGÍA UTILIZADA EN LA INVESTIGACION: ENCUESTAS A OPERADORES DE COBRANZA, ESTABLECIMIENTOS DE CRÉDITO, E INVERSIONISTAS NACIONALES E INTERNACIONALES 69 3.1 METODOLOGIA 69 3.2 ENCUESTAS 70 3.2.1 Encuesta a Operadores de Cobranza 71 3.2.2 Encuesta Establecimientos de Crédito 71 3.2.3 Encuesta Inversionistas Nacionales e Internacionales 72 3.3 ANÁLISIS DE RESULTADOS ENCUESTAS 73 3.3.1 Respuestas de Operadores 74 3.3.2 Respuestas de Establecimientos de Crédito 77 3.3.3 Respuestas de Inversionistas y Banqueros de Inversión Nacionales 81 3.3.4 Respuestas de Inversionistas y Banqueros de Inversión Internacionales 84 CAPÍTULO IV. ANÁLISIS DE LA EXPERIENCIA INTERNACIONAL EN LA RESOLUCIÓN DE ACTIVOS IMPRODUCTIVOS 90 4.1 MEDIDAS DE SALVAMENTO: PRIORIDADES Y OBJETIVOS 90 4.2 SOLUCIÓN A LOS ACTIVOS IMPRODUCTIVOS: ENTIDADES COLECTORAS 91 4.2.1 Funciones De Las Entidades Colectoras 93 4.2.2 Modelos De Entidades Colectoras 93 4.2.3 Factores Críticos De Éxito 96 4.2.4 Participación De Inversionistas Privados En El Negocio De Compra/Venta De Activos Improductivos 99 CAPÍTULO V. CONCLUSIONES - PROPUESTA PARA DESARROLLAR EL MERCADO DE ACTIVOS IMPRODUCTIVOS EN COLOMBIA 101 5.1 Trabajos Futuros 108 BIBLIOGRAFÍA CONSULTADA 110 Bibliografía Primaria 110 Bibliografía Secundaria 112 ANEXO 1 115 FORMATOS DE ENCUESTAS REALIZADAS A OPERADORES DE COBRANZA, ESTABLECIMIENTOS DE CREDITO E INVERSIONISTAS NACIONALES E INTERNACIONALES 115 Encuesta para los Operadores 116 Encuesta para los Establecimientos de Crédito 118 Encuesta para los Inversionistas Locales 121 Survey to Foreign Investors 124MaestríaThis study aims to identify and analyze the obstacles faced by the Non-performing Asset Market in Colombia from the Financial Crisis of the 1990s. Our analysis reveals that although, after several years of recovery from the Financial Crisis of 1999, there are still some obstacles to its consolidation. Thus, it was found that for its development in Colombia it is necessary to establish policies that tend to attract the largest number of buyers and sellers of non-performing assets since there is a willingness on their part to actively participate in said market. Likewise, it was detected that the obstacles mentioned above and that are more representative today are the size of the market, the low quality of the information, the tax burden, the duration of the executive processes and judicial decisions, the little development of the market for capital, banks' reluctance to sell, and lack of experience in non-performing asset transactions. Finally, it was determined that first of all there is great interest on the part of national and international investors who know about the business and know that it is an alternative that offers significant returns worldwide and that they see Colombia as a great opportunity, both due to the situation macroeconomic economy of the country, such as the possibility of participating in a market that is little explored but with great prospects.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 ColombiaPropuesta para desarrollar el mercado de activos improductivos en ColombiaProposal to develop the market for unproductive assets in ColombiaMagíster en AdministraciónBucaramanga (Colombia)UNAB Campus BucaramangaUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosMaestría en Administracióninfo:eu-repo/semantics/masterThesisTesishttp://purl.org/redcol/resource_type/TMFinancial crisisFinancial institutionsPayment dationBusiness administrationInvestigationsAnalysisNon-performing asset marketUnproductive portfolioCollection operatorsInvestorsCrisis financieraInstituciones financierasDación de pagoAdministración de empresasInvestigacionesAnálisisMercado de activos improductivosCartera improductivaOperadores de cobranzaInversionistasHeenan Sierra, Lía Nicolasa, Ordosgoitia Osorio, Carlos Enrique, Fernández Pinedo, José Manuel (2007). Propuesta para desarrollar el mercado de activos improductivos en Colombia. Bucaramanga (Santander, Colombia) : Universidad Autónoma de Bucaramanga UNAB, Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de MonterreyAkiko Terada-Hagiwara y Pasadilla Gloria O. (2004). “Experience of Crisis-Hit Asian Countries: Do Asset Management Companies Increase Moral Hazard?”, Discussion Paper Series No. 2004-17 Philippine Institute for Development Studies. junio 2004.Amieva, Juan, y Urriza Bernardo (2000).“Crisis Bancarias: Causas, Costos Duración, Efectos y Opciones de Política”, En Serie Política Fiscal No. 108, (CEPAL-ECLAC: División Desarrollo Económico) enero 2000.Arbelaez Maria Angélica, Zuluaga Sandra : Impuestos Implícitos y Explícitos al Sector Financiero Colombiano: 1995-2001, El Sector Financiero de Cara al Siglo XXI, Editado por ANIF.Bell, James, y Darren Pain (2000), “Leading Indicator Models of Banking Crises – A Critical Review”, Financial Stability Review, pp 113-29, Bank of England, December.Clavijo, Sergio (2001), “Crisis Financieras, Regulación y Supervisión: Algunas Lecciones para Economías Emergentes”, Banco de la República. 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