Evaluación y comparación del coeficiente Beta aplicando la metodología tradicional y los modelos GARH y ARCH en el mercado accionario colombiano

El proyecto de grado titulado “Evaluación y comparación del coeficiente beta aplicando la metodología tradicional y los modelos Garch y Arch en el mercado accionario Colombiano”, pretende demostrar la posible aplicabilidad de estos modelos, en el cálculo de la rentabilidad de una acción. Los modelos tradicionales de proyección asumen que la varianza de las series de tiempo financieras es constante a lo largo del periodo analizado. Con el modelo heterocedástico autorregresivo condicional (ARCH) propuesto por Engle (1982), y ganador del premio Nóbel de economía en el año 2003, se puede modelar la volatilidad asumiendo que la varianza es variable a lo largo del tiempo. La investigación se desarrolla en varias etapas. En la primera parte se realiza una presentación de la literatura del modelo CAPM, y de los modelos de series de tiempo que utilizan la varianza constante; se finaliza, con una revisión bibliográfica de los conceptos utilizados en el planteamiento de los modelos ARCH y GARCH. La segunda parte inicia con el cálculo de las betas de un grupo de acciones clasificadas como de alta bursatilidad a partir del modelo de regresión tradicional CAPM. Posteriormente, se comprueba si las series de tiempo analizadas presentan un comportamiento no estacionario y heterocedástico. La comprobación de la no estacionariedad y la heterocedasticidad se realiza mediante un análisis gráfico, un análisis de los estadísticos descriptivos de la serie, la aplicación de las pruebas de Jarque Bera, de raíz unitaria utilizando la prueba de Dicky Fuller aumentada y un análisis de correlograma. Las series que cumplan con los parámetros establecidos por Engle, se modelan con el software econométrico E-views y se plantean los modelos ARCH y GARCH. La ecuación calculada con el software, arroja un valor de beta ajustado, con el cual se puede estimar la rentabilidad de una acción. A continuación se realiza una comparación de los resultados obtenidos utilizando el modelo tradicional y los modelos ARCH y GARCH. Finalmente se presentan las conclusiones del estudio.

• Autores: Guerrero Núñez, Fernando; Luna González, Edgar
• Fecha de publicación: 2005
• Institución: Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
• Repositorio: Repositorio UNAB
• Idioma: spa
• OAI Identifier: oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/1965
• Acceso en línea: http://hdl.handle.net/20.500.12749/1965
• Palabra clave: Stock market; Actions; Profitability; Business administration; Investigations; Analysis; Marketability; Investor; Risk; Mercado de valores; Acciones; Rentabilidad; Administración de empresas; Investigaciones; Análisis; Bursatilidad; Inversionista; Riesgo
• Rights: openAccess
• License: http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/