Cómo influyen las variables económicas en la rentabilidad de un portafolio de tes tasa fija
El mercado de Deuda Pública Interna en Colombia ha tomado un gran dinamismo e importancia en los últimos años para el gobierno nacional ya que le permite financiar su presupuesto y para los inversionistas que ven en los Títulos de Tesorería (TES) una atractiva alternativa de inversión, esto se ve re...
- Autores:
-
Jaimes Chaparro, Carolina
Porras Plata, Sandra Carolina
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2005
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
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- OAI Identifier:
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- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/20.500.12749/18717
- Palabra clave:
- Financial engineering
Financial analysis
Financial managenment
Debt
Fixed rate
Inflation
Interest rates
Public debt
Public budget
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Análisis financiero
Gestión financiera
Ingeniería financiera
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El mercado de Deuda Pública Interna en Colombia ha tomado un gran dinamismo e importancia en los últimos años para el gobierno nacional ya que le permite financiar su presupuesto y para los inversionistas que ven en los Títulos de Tesorería (TES) una atractiva alternativa de inversión, esto se ve reflejado claramente en el volumen de negociación de estos títulos diariamente en el mercado secundario. Los Títulos de Tesorería más transados en el Sistema Electrónico de Negociación son los TES tasa fija en pesos, por esta razón es de gran importancia tomarlos como referencia para la elaboración de un modelo que determine la incidencia que tienen las variables económicas sobre la rentabilidad de estos títulos. Este modelo econométrico busca analizar la relación existente entre la rentabilidad de un portafolio de TES tasa fija en pesos con respecto a ciertas variables económicas que puedan influenciar su comportamiento tales como la inflación, la Tasa Representativa del Mercado, el Producto Interno Bruto, la devaluación, el desempleo, el riesgo país, la DTF, la deuda externa, la deuda interna y las tasas de colocación, expansión, contracción e interbancaria, Para este análisis, se tomó como base el periodo comprendido entre Enero de 2002 y Diciembre de 2004, teniendo como propósito observar el comportamiento de las variables estudiadas durante este tiempo y así lograr un pronóstico adecuado de la rentabilidad de los TES tasa fija en pesos de corto y largo plazo. |
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Los Títulos de Tesorería más transados en el Sistema Electrónico de Negociación son los TES tasa fija en pesos, por esta razón es de gran importancia tomarlos como referencia para la elaboración de un modelo que determine la incidencia que tienen las variables económicas sobre la rentabilidad de estos títulos. Este modelo econométrico busca analizar la relación existente entre la rentabilidad de un portafolio de TES tasa fija en pesos con respecto a ciertas variables económicas que puedan influenciar su comportamiento tales como la inflación, la Tasa Representativa del Mercado, el Producto Interno Bruto, la devaluación, el desempleo, el riesgo país, la DTF, la deuda externa, la deuda interna y las tasas de colocación, expansión, contracción e interbancaria, Para este análisis, se tomó como base el periodo comprendido entre Enero de 2002 y Diciembre de 2004, teniendo como propósito observar el comportamiento de las variables estudiadas durante este tiempo y así lograr un pronóstico adecuado de la rentabilidad de los TES tasa fija en pesos de corto y largo plazo.1. DEFINICION DE VARIABLES DEPENDIENTES COMPORTAMIENTO 2. DEFINICION DE VARIABLES INDEPENDIENTES COMPORTAMIENTO 3. ANALISIS DE SERIES DE TIEMPO 4. MODELO ECONOMETRICO PARA EL I-TES 5. MODELO ECONOMETRICO PARA EL TES DE JULIO DE 2.006 6. MODELO ECONOMETRICO PARA EL TES DE ABRIL DE 2.012 7. SIMULACION 8. CONCLUSIONES BIBLIOGRAFIA ANEXOSPregradoThe Internal Public Debt market in Colombia has taken on great dynamism and importance in recent years for the national government as it allows it to finance its budget and for investors who see Treasury Bonds (TES) as an attractive investment alternative. this is clearly reflected in the daily trading volume of these titles in the secondary market. The most traded Treasury Securities in the Electronic Trading System are the TES fixed rate in pesos, for this reason it is of great importance to take them as a reference for the elaboration of a model that determines the incidence that the economic variables have on the profitability of these Titles. This econometric model seeks to analyze the relationship between the profitability of a fixed rate TES portfolio in pesos with respect to certain economic variables that may influence its behavior such as inflation, the Market Representative Rate, the Gross Domestic Product, devaluation, unemployment, country risk, DTF, external debt, internal debt and placement, expansion, contraction and interbank rates. For this analysis, the period between January 2002 and December 2004 was taken as a base, taking The purpose is to observe the behavior of the variables studied during this time and thus achieve an adequate forecast of the profitability of the TES fixed rate in pesos in the short and long term.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombiahttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Cómo influyen las variables económicas en la rentabilidad de un portafolio de tes tasa fijaHow economic variables influence the profitability of a fixed rate tes portfolioIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1finfo:eu-repo/semantics/acceptedVersionhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentDebtFixed rateInflationInterest ratesPublic debtPublic budgetPublic estateAnálisis financieroGestión financieraIngeniería financieraTasas de interésDeuda públicaPresupuesto públicoHacienda públicaDeudaTasa fijaInflaciónBanco de la República. Base de datos. (en línea). Colombia. Recuperado el 13 de Marzo de 2005. http://www.banrep.gov.co/economia/estad4.htmitba sesBanco de la República. Glosario. (en línea). Colombia. Recuperado el 14 de Febrero de 2005. http://wv y. banrep.gov co/lestad/htm/glosario.htmBERENSON, Mark L. Y LEVINE, David M. Estadística básica en administración. Conceptos y aplicaciones. Cuarta edición. México D.F.: Pretince Hall, 1992. 946 p.Bolsa de Valores de Colombia. Glosario. (81 línea). Colombia. Recuperado el 13 de Febrero de 2005.Corfinsura. Cotización de TES. (en línea). Colombia. Recuperado el 11 de Marzo de 2005. http://www. corfl sura.com.co/espal r0l/cotizaciones/cotizacionesz.aspCorfinsura. Indicadores económicos. (en línea). Colombia. Recuperado el 10 de Marzo de 2005. http://www.corfinsura.ct »m.co/espanol/indicador es/economicos.aspCorfinsura. Informe anual de deuda publica interna 2004. (en línea). Colombia. 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