Propuesta de creación de un índice específico de costos de transporte terrestre de hidrocarburos en Colombia y el diseño de una estrategia de cobertura
En el presente trabajo de grado se realiza una propuesta para el cálculo de fletes del sector de transporte de hidrocarburos en Colombia a partir de los costos variables asociados a dicha actividad económica, y un producto derivado adecuado para realizar operaciones a plazo y por ende realizar cober...
- Autores:
-
Bermúdez Carreño, Jaime Alberto
Claro Araque, Roberto Carlos
Vesga Bermejo, Cristhian Andrés
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2013
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/16122
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/20.500.12749/16122
- Palabra clave:
- Financial engineering
Financial analysis
Financial managenment
Freight
Derivatives
Coverage
Index
Hydrocarbons
Ground transportatio
Bills of lading
Economic analysis
Análisis financiero
Ingeniería financiera
Gestión financiera
Transporte terrestre
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Fletes Derivados Cobertura Índice Hidrocarburos |
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En el presente trabajo de grado se realiza una propuesta para el cálculo de fletes del sector de transporte de hidrocarburos en Colombia a partir de los costos variables asociados a dicha actividad económica, y un producto derivado adecuado para realizar operaciones a plazo y por ende realizar coberturas de los costos anteriormente mencionados. Se realizó en primera instancia un análisis a la coyuntura nacional, al sector de transporte local y el mercado de fletes internacional, así como a los diferentes mercados de derivados internacionales sobre transporte de hidrocarburos. Posteriormente se exploró la iniciativa del Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) para el cálculo de los costos asociados al transporte de carga a través del Índice de Costos de Transporte de Carga (ICTC), su composición, metodología de cálculo y su viabilidad como referencia para llevar a cabo este trabajo. Debido a la imposibilidad del uso del ICTC, se realizó una encuesta a diferentes agentes del mercado en donde se conocieron las variables más relevantes que afectan al sector, con las que se diseñó en un momento posterior una propuesta de índice de cálculo de fletes, a partir de los índices existentes en el mercado internacional. Por último, una vez desarrollado el índice, se diseña un producto derivado para realizar estrategias de cobertura pasiva con el índice propuesto, y una expresión matemática para su valoración a partir de la regulación vigente. |
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Se realizó en primera instancia un análisis a la coyuntura nacional, al sector de transporte local y el mercado de fletes internacional, así como a los diferentes mercados de derivados internacionales sobre transporte de hidrocarburos. Posteriormente se exploró la iniciativa del Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) para el cálculo de los costos asociados al transporte de carga a través del Índice de Costos de Transporte de Carga (ICTC), su composición, metodología de cálculo y su viabilidad como referencia para llevar a cabo este trabajo. Debido a la imposibilidad del uso del ICTC, se realizó una encuesta a diferentes agentes del mercado en donde se conocieron las variables más relevantes que afectan al sector, con las que se diseñó en un momento posterior una propuesta de índice de cálculo de fletes, a partir de los índices existentes en el mercado internacional. Por último, una vez desarrollado el índice, se diseña un producto derivado para realizar estrategias de cobertura pasiva con el índice propuesto, y una expresión matemática para su valoración a partir de la regulación vigente.Índice de Fórmulas 5 Índice de Figuras 5 Índice de Tablas 6 Introducción 7 Exploración Preliminar 10 Prospectos y Metodologías de principales índices de transporte de carga 18 Baltic Dry Index 18 Dirty Tanker Index y Clean Tanker Index 20 Derivados sobre transporte 21 Calculo de Índices Bursátiles 24 Índice de Costos de Transporte de Carga 28 Parámetros de Cálculo 33 Diseño Muestral 37 Índice de Fletes del Transporte de Hidrocarburos en Colombia - IFTH 50 Propuesta de desarrollo del índice 52 Productividad del vehículo 52 Costo de combustible por galón 53 Distancia recorrida por ruta 55 Peajes 57 Tarifa de demora Stand By 60 Propuesta de la expresión matemática del IFTH 61 Ejemplo cálculo IFTH 62 Valoración del Forward 63 Precios forward del IFTH y estrategia de cobertura. 65 Ejemplo cobertura 68 Conclusiones 69 Bibliografía 73 Anexos 74 Apéndices 76PregradoIn this degree work, a proposal is made for the calculation of freight rates in the hydrocarbon transport sector in Colombia based on the variable costs associated with said economic activity, and a derivative product suitable for carrying out term operations and, therefore, for hedging. of the aforementioned costs. In the first instance, an analysis was made of the national situation, the local transport sector and the international freight market, as well as the different international derivative markets on hydrocarbon transport. Subsequently, the initiative of the National Administrative Department of Statistics (DANE) was explored to calculate the costs associated with freight transport through the Freight Transport Cost Index (ICTC), its composition, calculation methodology and its viability as a reference. to carry out this work. Due to the impossibility of using the ICTC, a survey was conducted to different market agents where the most relevant variables that affect the sector were known, with which a proposal for a freight calculation index was designed at a later time, to based on existing indices in the international market. Finally, once the index has been developed, a derivative product is designed to carry out passive coverage strategies with the proposed index, and a mathematical expression for its valuation based on current regulations.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombiahttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Propuesta de creación de un índice específico de costos de transporte terrestre de hidrocarburos en Colombia y el diseño de una estrategia de coberturaProposal for the creation of a specific index of land transport costs for hydrocarbons in Colombia and the design of a hedging strategyIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentFreightDerivativesCoverageIndexHydrocarbonsGround transportatioBills of ladingEconomic analysisAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraTransporte terrestreConocimientos de embarquesAnálisis económicoFletesDerivadosCoberturaÍndiceHidrocarburos• UNCTAD. Oil Prices and Maritime Freight Rates: An Empirical Investigation. En: United Nations Conference for Trade and Development.• FAÚNDEZ, Sebastian. MULDER, Nanno. PÉREZ, Gabriel. SÁNCHEZ, Ricardo. El alza del precio del petróleo y su impacto en los fletes marítimos de productos exportados por Chile en contenedores.• CARMONA, Francesca (2001). Números Índices.• DANE. Índice de Costos del Transporte de Carga por Carretera. Bogotá. 2010• HULL, John C. INTRODUCCION A LOS MERCADOS DE FUTUROS Y OPCIONES. Madrid: Prentice Hall, 2002. 487.• SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA. Circular básica contable y financiera: Instrumentos financieros derivados y productos estructurados. Bogotá: SUPERFINANCIERA, 2013. p. 45.• PRESIDENCIA DE LA REPÚBLICA. Decreto 2053 de 2003. Artículo 5.• McQUILLING SERVICES. Worldscale: A primer. New York, 2008; p. 16.• BALTIC EXCHANGE. Manual for Panelists. Londres, 2011, p. 55.• PROKOPCZUK, Marcel. Pricing and Hedging in the Freight Futures Market. University of Reading. Reading. 2010, p. 35.• SIMPSON SPENCE & YOUNG LTD. Introduction to FFAs. Londres. 2009. p. 15.• DEPARTAMENTO NACIONAL DE PLANEACIÓN. La regulación de precios del transporte de carga porcarretera en Colombia. Bogotá. 2010. p. 54.ROSSI, G. D. (2009). El Desarrollo de Contratos Derivados en el Mercado de Fletes Marítimos. Buenos Aires, Argentina: Bolsa de Comercio de Rosario.• Asociación Nacional de Empresarios de Colombia. (9 de Julio de 2009). Modelos Colaborativos: "Efectividad en la Cadena de Abastecimiento". Valle del Cauca, Colombia.• Oficina de Regulación Económica. (2010). Diagnóstico de la Regulación Económica en Infraestructura y Transporte en cada uno de los Modelos de Transporte: Carga y Pasajeros. Bogotá D.C.ORIGINAL2013_Tesis_Claro_Araque_Roberto_Carlos.pdf2013_Tesis_Claro_Araque_Roberto_Carlos.pdfTesisapplication/pdf1216115https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/16122/1/2013_Tesis_Claro_Araque_Roberto_Carlos.pdf7b1bb3a85095d0c6bfdfd1b820a72533MD51open access2013_Presentacion_Claro_Araque_Roberto_Carlos.pdf2013_Presentacion_Claro_Araque_Roberto_Carlos.pdfPresentaciónapplication/pdf7048509https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/16122/2/2013_Presentacion_Claro_Araque_Roberto_Carlos.pdf9ba53629804c88e6015d123b604b1fadMD52open access2013_Anexos_Claro_Araque_Roberto_Carlos.zip2013_Anexos_Claro_Araque_Roberto_Carlos.zipAnexosapplication/octet-stream771131https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/16122/3/2013_Anexos_Claro_Araque_Roberto_Carlos.zipc4965a247b7b35ee9c653cdab71d63a0MD53open accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-8829https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/16122/4/license.txt3755c0cfdb77e29f2b9125d7a45dd316MD54open accessTHUMBNAIL2013_Tesis_Claro_Araque_Roberto_Carlos.pdf.jpg2013_Tesis_Claro_Araque_Roberto_Carlos.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg5532https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/16122/5/2013_Tesis_Claro_Araque_Roberto_Carlos.pdf.jpgfd35e31765e3bed5001de1236325ef0cMD55open access2013_Presentacion_Claro_Araque_Roberto_Carlos.pdf.jpg2013_Presentacion_Claro_Araque_Roberto_Carlos.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg12100https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/16122/6/2013_Presentacion_Claro_Araque_Roberto_Carlos.pdf.jpg682836e02dc503382b7ad1f187bcb3c5MD56open access20.500.12749/16122oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/161222023-12-15 16:22:30.353open accessRepositorio Institucional | Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABrepositorio@unab.edu.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 |