Derivados del clima y aplicación en el mercado colombiano

El objeto de este trabajo es explorar el mercado de derivados del clima en el contexto internacional con fines de realizar un acercamiento al mercado colombiano examinando una posible aplicación de acuerdo a las características de nuestro mercado. Para ello se analizan los productos que existen hast...

Full description

Autores:
Fajardo Amado, Sandra Liliana
Forero Báez, Erley Liliana
Sánchez Hernández, Natalia
Tipo de recurso:
Trabajo de grado de pregrado
Fecha de publicación:
2006
Institución:
Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
Repositorio:
Repositorio UNAB
Idioma:
spa
OAI Identifier:
oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/14096
Acceso en línea:
http://hdl.handle.net/20.500.12749/14096
Palabra clave:
Financial engineering
Financial analysis
Financial managenment
Investigation
Climate variable
Financial products
Derivatives of the weather
Risks
Commerce
Economics research
Análisis financiero
Ingeniería financiera
Gestión financiera
Investigación
Comercio
Economía investigaciones
Variable climática
Productos financieros
Derivados del clima
Riesgos
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description El objeto de este trabajo es explorar el mercado de derivados del clima en el contexto internacional con fines de realizar un acercamiento al mercado colombiano examinando una posible aplicación de acuerdo a las características de nuestro mercado. Para ello se analizan los productos que existen hasta ahora cuyo activo subyacente es una variable climática ya sea de temperatura, precipitación, humedad, nieve o velocidad del viento. Se hará una descripción del funcionamiento de los tres principales mercados del mundo Norte América, Europa y Asia Pacífico donde actualmente negociando los derivados del clima, zonas dirigidas por la Chicago Mercantil Exchange quien es Intercambio que mayores transacciones realiza hasta el momento. Del mercado Colombiano se dará una visión general de las bolsas que operan en nuestros días y tienen relevancia por pertenecer a sectores vulnerables a cualquier variable climática, como es el caso la Bolsa Agropecuaria Colombiana S.A. y la Bolsa de Energía quienes después de creada una Bolsa de Futuros en Colombia, pueden llegar desarrollar y transar los productos financieros Derivados del Clima. Para crear un producto Derivado del Clima previamente se debe hacer un tratamiento estadístico y matemático profundo de los datos climáticos tomados de información suministrada por Sistemas Metereológicos de alta tecnología, para no permitir brechas ó errores en las estimaciones y de esta manera poder realizar un acertado modelaje de precios para un contrato determinado, como se plantea en el capítulo 4.
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Para ello se analizan los productos que existen hasta ahora cuyo activo subyacente es una variable climática ya sea de temperatura, precipitación, humedad, nieve o velocidad del viento. Se hará una descripción del funcionamiento de los tres principales mercados del mundo Norte América, Europa y Asia Pacífico donde actualmente negociando los derivados del clima, zonas dirigidas por la Chicago Mercantil Exchange quien es Intercambio que mayores transacciones realiza hasta el momento. Del mercado Colombiano se dará una visión general de las bolsas que operan en nuestros días y tienen relevancia por pertenecer a sectores vulnerables a cualquier variable climática, como es el caso la Bolsa Agropecuaria Colombiana S.A. y la Bolsa de Energía quienes después de creada una Bolsa de Futuros en Colombia, pueden llegar desarrollar y transar los productos financieros Derivados del Clima. Para crear un producto Derivado del Clima previamente se debe hacer un tratamiento estadístico y matemático profundo de los datos climáticos tomados de información suministrada por Sistemas Metereológicos de alta tecnología, para no permitir brechas ó errores en las estimaciones y de esta manera poder realizar un acertado modelaje de precios para un contrato determinado, como se plantea en el capítulo 4.INTRODUCCIÓN 9 1. DERIVADOS DEL CLIMA 10 1.1 ¿QUÉ SON LOS DERIVADOS DEL CLIMA? 10 1.2 HISTORIA 10 1.3 DEFINICIONES 13 1.4 CONTRATOS DERIVADOS DEL CLIMA 17 1.4.1 Swaps: 18 1.4.2 Opciones Cap y Floor: 19 1.4.3 Frost Day: 21 1.4.4 Collars 21 1.4.5 Digital Options 22 1.4.6 Opciones Compuestas 23 1.5 CASOS DE ESTUDIO 24 1.5.1 PUT para cobertura de un Fabricante de Chaquetas 24 1.5.2 CALL para cobertura de un cinema durante un verano caliente 26 2. MERCADOS DE DERIVADOS DEL CLIMA 29 2.1 RIESGOS CLIMÁTICOS 30 2.2 ESTRUCTURA DEL MERCADO INTERNACIONAL DE DERIVADOS DEL CLIMA 31 2.2.1 Estados Unidos 32 2.2.2 Europa 37 2.2.3. Asia Pacifico 40 2.2.4. Participantes Del Mercado 43 3. MERCADO COLOMBIANO 45 3.1 QUIENES UTILIZAN DERIVADOS 46 Pág. 3.2 TEMORES A LA HORA DE NEGOCIAR CON DERIVADOS EN COLOMBIA 46 3.3 AVANCES DEL MERCADO EN EL 2005 (BVC) 47 3.4 PROYECTOS DE TRABAJO (BVC) PARA 2006 47 3.5 BOLSA NACIONAL AGROPECUARIA, BNA 47 3.5.1 Establecimiento de precios iniciales 48 3.5.2 Participantes en el mercado de futuros 49 3.5.3 Instrumentos ofrecidos por la BNA 49 3.5.4 Clases de negociaciones 49 4. INFORMACIÓN CLIMÁTICA 53 4.1 MANEJO PRELIMINAR DE LA INFORMACIÓN 53 4.2 FACTORES INFLUYENTES EN LAS TENDENCIAS 54 4.2.1 Tendencias Paramétricas 56 4.2.2 Tendencias No Paramétricas 57 4.3 INFORMACIÓN CLIMÁTICA EN COLOMBIA 57 4.3.1 Función del IDEAM 58 4.3.2 Tiempo Real 59 5. CONCLUSIONES 63 BIBLIOGRAFÍA 64 ANEXOS 67PregradoThe purpose of this work is to explore the weather derivatives market in the international context in order to make an approach to the Colombian market examining a possible application according to the characteristics of our market. For this, the products that exist so far whose underlying asset is a climatic variable, be it temperature, precipitation, humidity, snow or wind speed, are analyzed. A description will be made of the operation of the three main markets in the world, North America, Europe and Asia Pacific where currently trading weather derivatives, areas managed by the Chicago Mercantil Exchange, which is the Exchange that carries out the largest transactions so far. The Colombian market will give an overview of the exchanges that operate today and are relevant because they belong to sectors vulnerable to any climatic variable, such as Bolsa Agropecuaria Colombiana S.A. and the Energy Exchange who, after creating a Futures Exchange in Colombia, can develop and trade the financial products Derivatives of Climate. To create a Climate Derived product, a deep statistical and mathematical treatment of the climatic data taken from information provided by high-tech Meteorological Systems must be done beforehand, in order not to allow gaps or errors in the estimates and in this way to be able to carry out an accurate modeling. prices for a given contract, as discussed in Chapter 4.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 ColombiaDerivados del clima y aplicación en el mercado colombianoWeather derivatives and application in the Colombian marketIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentInvestigationClimate variableFinancial productsDerivatives of the weatherRisksCommerceEconomics researchAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraInvestigaciónComercioEconomía investigacionesVariable climáticaProductos financierosDerivados del climaRiesgosAMEKO, Agbeli. Managing Weather Risk to Reduce Earnings Volatility. Envoirmental Finance 2004.An Introduction to CME Weather Products, Chicago Mercantile Exchange, Chicago: 2005.BARRIEU and EL KAROUI, Nicole. Optimal Design of Weather Derivatives. Algo Research Quarterly, 2002.Bolsa Nacional Agropecuaria, Las bolsas de productos: una alternativa para la modernización de la comercialización y el financiamiento del sector agropecuario en los países en desarrollo. Bogotá, 2001.CAMPBELl, and Sean D. and FRANCIS X. Diebold. Weather Forecasting for Weather Derivatives. The Wharton Financial Institutions Center.2006.CAO, Melanie y WEI Jason. Equilibrium Valuation of Weather Derivatives. Department of Economics, Queen's University. Canada: 2000.CUTHBERTSON, Keith. Financial engineering: Derivatives and Risk Management: Chinchester, John Wiley & Sons, 2001.ESPEN Benth, Fred. Modelling of Spot and Forward Contracts in Weather and Electricity Markets. 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