Estructuración de portafolios de futuros sobre commodities agrícolas del mercado americano vs portafolios de futuros sobre acciones del mercado europeo con análisis del VAR
Para dar inicio al cumplimiento de los objetivos planteados en el proyecto de grado Se tendrá que empezar a realizar un análisis de los futuros sobre commodities de la CME que para el caso de este trabajo de grado se va enfocar exclusivamente en el área agrícola. Estados unidos es una de las economí...
- Autores:
-
Moreno Bueno, Alba Esperanza
Páez Beltrán, Víctor Alfonso
Rodríguez Rodríguez, Gonzalo David
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2011
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
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- OAI Identifier:
- oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/13719
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/20.500.12749/13719
- Palabra clave:
- Financial engineering
Financial analysis
Financial managenment
Investigation
Financial instruments
Stock market
Agricultural market
Consumers
Análisis financiero
Ingeniería financiera
Gestión financiera
Investigación
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Mercado agrícola
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- openAccess
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Para dar inicio al cumplimiento de los objetivos planteados en el proyecto de grado Se tendrá que empezar a realizar un análisis de los futuros sobre commodities de la CME que para el caso de este trabajo de grado se va enfocar exclusivamente en el área agrícola. Estados unidos es una de las economías más grandes del mundo con respecto a los derivados, ellos manejan dos bolsas de derivados, una la NYMEX de nueva york y la CBOT que son bolsas de activos financieros y la CME que maneja también los derivados transados en estas dos bolsas, la bolsa de nueva york va muy ligada a lo que son futuros con índices y futuros minerales y activos financieros, la CME se centra únicamente en derivados dado esto, también su fortaleza es el mercado agrícola. La CME group mueve 4 sectores económicos en el aspecto de derivados, primero el sector energético y minero que es donde están los metales precioso, como cobre, oro, se encuentra petróleo, el segundo es el de los índices y acciones, el tercero es divisas y el cuarto componente que es el de mayor volumen después del minero es el agrícola. El cual fue el que se escogió para evaluación porque es uno de los mercados de mayor fuerza. |
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• BIBLIOTECA VIRTUAL de Derecho, Economía y Ciencias Sociales, Administración Financiera II, Introducción a la Administración Financiera http://www.eumed.net/libros/2008b/418/La%20Teoria%20Moderna%20de%20Portafolios.htm • CORREDOR, Álvaro, MARTINEZ Aldana Clemencia, HERAZO Cueto Gilberto. Gestión Del Riesgo Para La Diversificación De Portafolios De Inversión Mediante La Aplicación Del VaR (2007), Universidad Santo Tomas Bogotá. • EBSCO: Artículo publicado en The Journal of Finance, Vol. 7, No. 1. (Mar., 1952), pp. 77-91 • EBSCO: KAMAL, Smimou: Journal of Alternative Investments 2010, volumen 12 tema 4 páginas de la 36 a la 57 • EBSCO: MARK, J P: journal of portfolio management 1999 volumen 25 tema 4 pagina 86 a 94 • SILVA, Andrea, APARICIO Marlene Medición de Riesgo de Mercado para un Portafolio de TES con Metodología de VaR y con Pruebas de Backtesting (2008), Fundación Universitaria de San Gil. • VILLALBA, Gloria Inés: Notas de clase Administración del Riesgo, 2010. Trabajo de grado (ingeniero financiero). Universidad Autónoma de Bucaramanga. Facultad de ingeniería financiera. Departamento de ciencias administrativas. |
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Estados unidos es una de las economías más grandes del mundo con respecto a los derivados, ellos manejan dos bolsas de derivados, una la NYMEX de nueva york y la CBOT que son bolsas de activos financieros y la CME que maneja también los derivados transados en estas dos bolsas, la bolsa de nueva york va muy ligada a lo que son futuros con índices y futuros minerales y activos financieros, la CME se centra únicamente en derivados dado esto, también su fortaleza es el mercado agrícola. La CME group mueve 4 sectores económicos en el aspecto de derivados, primero el sector energético y minero que es donde están los metales precioso, como cobre, oro, se encuentra petróleo, el segundo es el de los índices y acciones, el tercero es divisas y el cuarto componente que es el de mayor volumen después del minero es el agrícola. El cual fue el que se escogió para evaluación porque es uno de los mercados de mayor fuerza.1. Análisis del mercado de commodities de la CME group 7 1.1 TRIGO 8 1.1.1. Descripción 8 1.1.2. Especificaciones del contrato (CME) 8 1.1.3. noticias 8 1.1.4. Análisis Técnico 9 1.2 CAFÉ 10 1.2.1 Descripción 10 1.2.2 Especificaciones del contrato (CME) 10 1.2.3 noticias 10 1.2.4 Análisis Técnico 11 1.3 MAIZ 11 1.3.1 Descripción 11 1.3.2 Especificaciones del contrato (CME) 12 1.3.3 Noticias 12 1.3.4 Análisis Técnico 12 1.4 SOYA 13 1.4.1 ACEITE DE SOYA 13 1.4.1.1 descripción 13 1.4.1.2 Especificaciones del contrato (CME) 13 1.4.1.3 Análisis técnico 14 1.4.2 HARINA DE SOYA 14 1.4.2.1 Descripciones 14 1.4.2.2 Especificaciones del contrato (CME) 14 1.4.2.3 Análisis técnico 15 1.4.3 SOYA MOLIDA 16 1.4.3.1 Descripción 16 1.4.3.2 Especificaciones del contrato (CME) 16 1.4.3.3 Análisis Técnico 16 1.4.3.4 Noticias 17 1.5 AVENA 17 1.5.1 Descripción 17 1.5.2 Especificaciones del contrato (CME) 18 1.5.3 Noticias 12/08/2011 18 1.5.4 Análisis técnico 19 1.6 CACAO 19 1.6.1 Descripción 19 1.6.2 Especificaciones del contrato (CME) 20 1.6.3 Noticias 20 1.6.4 Análisis técnico 21 1.7 CERDO 21 1.7.1 descripción 21 1.7.2 Especificaciones del contrato (CME) 22 1.7.3 Noticias 22 1.7.4 Análisis técnico 22 1.8 LECHE 23 1.8.1 Descripción 23 1.8.2 Especificaciones del contrato (CME) 23 1.8.3 Noticias Leche entera UHT: 23 1.8.4 Análisis técnico 24 1.9 RESES VIVAS 25 1.9.1 Descripción 25 1.9.2 Especificaciones del contrato 25 1.9.3 Noticias 25 1.9.4 Análisis técnico 26 1.10 ALGODÓN 26 1.10.1 Descripción 26 1.10.2 Especificaciones del contrato (CME) 27 1.10.3 Noticias 27 1.10.4 Análisis técnico 28 2 Análisis Portafolio de Futuros en Acciones MEFF 29 2.1 ACCIONES GRUPO IBEX 35 29 2.2.1 ¿Qué es Abertis? 30 2.2.2 Visión 30 2.2.3 Noticias 30 2.2.4 Análisis Técnico 31 2.3 TELEFONICA 32 2.3.1 ¿Qué es telefónica? 32 2.3.2 Noticias 32 2.3.3 Análisis Técnicos 33 2.4 BANCO SANTANDER 34 2.4.1 ¿Qué es banco Santander? 34 2.4.2 Visión 34 2.4.3 Noticias 34 2.4.4 Análisis Técnico 35 2.5 REPSOL 36 2.5.1 ¿Qué es Repsol? 36 2.5.2 Visión 36 2.5.3 Noticias 36 2.5.4 Análisis Técnico 37 2.6 IBERDROLA 38 2.6.1 ¿Qué es Iberdrola? 38 2.6.2 Visión 38 2.6.3 Noticias 38 2.6.4 Análisis Técnico 38 2.7 INDITEX 39 2.7.1 ¿Qué es Inditex? 39 2.7.3 Análisis Técnico 40 2.8 GAMESA 41 2.8.1 ¿Qué Es Gamesa? 41 2.8.2 Noticias 41 2.8.3 Análisis Técnico 42 2.9 MAPFRE 43 2.9.1 ¿Qué es Mapfre? 43 2.9.2 Noticias 43 2.9.3 Análisis Técnico 43 2.10 GRIFOLS 44 2.10.1 ¿Qué es Grifols? 44 2.10.2 Noticias 44 2.10.3 Análisis Técnico 45 2.11 ENDESA 46 2.11.1 ¿Qué es Endesa? 46 2.11.2 Visión 46 2.11.3 Noticias 46 2.11.4 Análisis Técnico 47 2.12 ACERINOX 48 2.12.1 ¿Qué es Acerinox? 48 2.12.2 Noticias 48 2.12.3 Análisis Técnico 48 Fuente: Bloomberg 48 2.13 ENAGAS 49 2.13.1 ¿Qué es Enagás? 49 2.13.2 Noticias 49 2.13.3 Análisis Técnico 50 2.14 Banco popular 51 2.14.1 ¿Qué es banco popular? 51 2.14.2 Noticia 12/08/2011 51 2.14.3 Análisis Técnico 51 2.15 BBVA 52 2.15.1 ¿Qué es BBVA? 52 2.15.2 NOTICIAS 28/07/2011 52 2.15.3 Análisis Técnico 53 2.16 ACCIONA 54 2.16.1 ¿Qué es Acciona? 54 2.16.2 Noticia 14/07/2011 54 2.16.3 Analisis Tecnico 55 2.17 BME 56 2.17.1 ¿Qué es la BME? 56 2.17.2 Noticia 04/07/2011 56 2.17.3 Análisis Técnico 57 2.18 FERROVIAL 58 2.18.1 ¿Qué es Ferrovial? 58 2.18.2 Misión 58 2.18.3 Noticia 19/07/2011 58 2.18.4 Analisis Tecnico 59 2.19 GAS NATURAL FENOSA 59 2.19.1 ¿Qué es Gas Natural Fenosa? 59 2.19.2 NOTICIAS 01/07/2011 60 2.19.3 Analisis Tecnico 60 2.20 SACYR 61 2.20.1 ¿Quiénes somos? 61 2.20.2 Noticias 01/07/2011 61 2.20.3 Análisis Técnico 61 3 Estructuración portafolios 63 3.1 portafolio de futuros sobre commodities agrícolas del mercado americano 63 3.1.1 Base de Datos 63 3.1.2 Grafico de dominancia 64 3.1.3 Frontera eficiente 64 3.2 portafolio de futuros sobre acciones del mercado español 67 3.2.1 Base de Datos 67 3.2.2 Gráfico de dominancia 69 3.2.3 Frontera eficiente 70 4 Cálculo de VaR para portafolios de commodities y acciones. 73 4.1 Cálculo volatilidad con suavizamiento exponencial (EWMA) para commodities. 73 4.1.1 Cálculo del VaR para commodities del mercado americano. 75 4.1.2 Cálculo de la desviación del portafolio. 75 4.1.3 Cálculo del valor en riesgo (VaR). 76 4.2 Calculo volatilidad con suavizamiento exponencial (EWMA) para acciones. 76 4.2.1 Cálculo del VaR para acciones del mercado español. 78 4.2.2 Cálculo de la desviación del portafolio. 79 4.2.3 Cálculo del valor en riesgo (VaR). 79 5 Pruebas de backtesting 81 5.1 Backtesting portafolio de futuros sobre commodities agrícolas del mercado americano. 81 5.1.1 Cálculo de rentabilidades, volatilidad y VaRi de cada uno de los commodities. 81 5.1.2 prueba de kupiec 84 5.2 backtesting portafolio de futuros sobre de acciones del mercado español. 85 5.2.1 Cálculo de rentabilidades, volatilidad y VaRi de cada uno de los commodities. 85 5.2.2 prueba de kupiec 88 Conclusiones 90 BIBLIOGRAFIA 92 Anexo: mayores productores de los commodities seleccionados 93PregradoTo start the fulfillment of the objectives set out in the degree project, an analysis of the CME commodity futures will have to begin, which in the case of this degree work will focus exclusively on the agricultural area. The United States is one of the largest economies in the world with respect to derivatives, they manage two derivatives exchanges, one the NYMEX in New York and the CBOT which are exchanges of financial assets and the CME which also handles the derivatives traded in these Two exchanges, the New York Stock Exchange is closely linked to what are futures with indices and mineral futures and financial assets, the CME focuses only on derivatives given this, its strength is also the agricultural market. The CME group moves 4 economic sectors in the derivatives aspect, first the energy and mining sector which is where precious metals are, such as copper, gold, oil is found, the second is that of indices and shares, the third is currencies and the fourth component that is the one with the highest volume after mining is agriculture. Which was the one chosen for evaluation because it is one of the strongest markets.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 ColombiaEstructuración de portafolios de futuros sobre commodities agrícolas del mercado americano vs portafolios de futuros sobre acciones del mercado europeo con análisis del VARStructuring of futures portfolios on agricultural commodities of the American market vs portfolios of futures on stocks of the European market with VAR analysisIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentInvestigationFinancial instrumentsStock marketAgricultural marketConsumersAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraInvestigaciónInstrumentos financierosMercado de valoresMercado agrícolaConsumidores• BIBLIOTECA VIRTUAL de Derecho, Economía y Ciencias Sociales, Administración Financiera II, Introducción a la Administración Financiera http://www.eumed.net/libros/2008b/418/La%20Teoria%20Moderna%20de%20Portafolios.htm• CORREDOR, Álvaro, MARTINEZ Aldana Clemencia, HERAZO Cueto Gilberto. Gestión Del Riesgo Para La Diversificación De Portafolios De Inversión Mediante La Aplicación Del VaR (2007), Universidad Santo Tomas Bogotá.• EBSCO: Artículo publicado en The Journal of Finance, Vol. 7, No. 1. (Mar., 1952), pp. 77-91• EBSCO: KAMAL, Smimou: Journal of Alternative Investments 2010, volumen 12 tema 4 páginas de la 36 a la 57• EBSCO: MARK, J P: journal of portfolio management 1999 volumen 25 tema 4 pagina 86 a 94• SILVA, Andrea, APARICIO Marlene Medición de Riesgo de Mercado para un Portafolio de TES con Metodología de VaR y con Pruebas de Backtesting (2008), Fundación Universitaria de San Gil.• VILLALBA, Gloria Inés: Notas de clase Administración del Riesgo, 2010. Trabajo de grado (ingeniero financiero). Universidad Autónoma de Bucaramanga. Facultad de ingeniería financiera. Departamento de ciencias administrativas.LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81748https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/13719/4/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD54open accessORIGINAL2011_Tesis_Moreno_Bueno_Alba_Esperanza.pdf2011_Tesis_Moreno_Bueno_Alba_Esperanza.pdfTesisapplication/pdf2703525https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/13719/1/2011_Tesis_Moreno_Bueno_Alba_Esperanza.pdfb01003d31c9bb7902cf95b68715101caMD51open access2011_Articulo_Moreno_Bueno_Alba_Esperanza.pdf2011_Articulo_Moreno_Bueno_Alba_Esperanza.pdfArtículoapplication/pdf79413https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/13719/2/2011_Articulo_Moreno_Bueno_Alba_Esperanza.pdf005362f61efb1824cfd33659e381a65aMD52open access2011_Anexos_Moreno_Bueno_Alba_Esperanza.zip2011_Anexos_Moreno_Bueno_Alba_Esperanza.zipAnexosapplication/octet-stream15863235https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/13719/3/2011_Anexos_Moreno_Bueno_Alba_Esperanza.zip2e2a6c31e0be7bf1f682816c37a4020dMD53open accessTHUMBNAIL2011_Tesis_Moreno_Bueno_Alba_Esperanza.pdf.jpg2011_Tesis_Moreno_Bueno_Alba_Esperanza.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg6098https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/13719/5/2011_Tesis_Moreno_Bueno_Alba_Esperanza.pdf.jpg1783cc80e9e71d348ae38430215fe91eMD55open access2011_Articulo_Moreno_Bueno_Alba_Esperanza.pdf.jpg2011_Articulo_Moreno_Bueno_Alba_Esperanza.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg10745https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/13719/6/2011_Articulo_Moreno_Bueno_Alba_Esperanza.pdf.jpg996c6de243c26e74ac6ad8514cb4c6daMD56open access20.500.12749/13719oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/137192023-12-13 18:28:17.715open accessRepositorio Institucional | Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABrepositorio@unab.edu.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 |