Valoración de opciones bermudas
Los mercados financieros nacieron ante la necesidad de comprar o vender activos financieros tales como bonos o acciones. Este mercado facilitó el financiamiento e inversiones entre corporaciones, gobiernos, inversionistas y pequeñas empresas. Con el tiempo fue tomando gran auge, ya que no solo se ne...
- Autores:
-
Botello Caballero, Rosi Paola
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2010
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
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- Acceso en línea:
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- Palabra clave:
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Los mercados financieros nacieron ante la necesidad de comprar o vender activos financieros tales como bonos o acciones. Este mercado facilitó el financiamiento e inversiones entre corporaciones, gobiernos, inversionistas y pequeñas empresas. Con el tiempo fue tomando gran auge, ya que no solo se negociaban valores, sino activos subyacentes tales como cereales, divisas, minerales y granos, los cuales necesitaban un mercado más grande y con más poder de negociación. Así fue que nació el mercado de derivados, y con esto empezaron los diversos productos o contratos que según la necesidad del cliente fueron creados, entre los cuales encontramos: contratos a futuros, contratos a plazo y contratos de opciones, entre otros. Todos estos contratos se negocian de varias formas, según la clase de derivado que se tenga, y su negociación se lleva a cabo en los mercados organizados (bolsa de valores) donde están regidos por unas normas que normalizan los elementos de los contratos. Con el tiempo han surgido nuevos productos para negociar, así como también nuevos contratos que se han diversificado y resulta algo novedoso a la hora de realizar las transacciones. Las opciones bermudas son una muestra clara de esos productos, pues de deriva de las opciones exóticas, y su uso es de suma importancia en los mercados financieros. En Colombia los mercados de derivados han empezado a tomar fuerza, por lo tanto lo que se busca con el trabajo de grado es realizar una valoración de la opción bermuda, así como también la aplicación a los mercados financieros nacionales. |
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Así fue que nació el mercado de derivados, y con esto empezaron los diversos productos o contratos que según la necesidad del cliente fueron creados, entre los cuales encontramos: contratos a futuros, contratos a plazo y contratos de opciones, entre otros. Todos estos contratos se negocian de varias formas, según la clase de derivado que se tenga, y su negociación se lleva a cabo en los mercados organizados (bolsa de valores) donde están regidos por unas normas que normalizan los elementos de los contratos. Con el tiempo han surgido nuevos productos para negociar, así como también nuevos contratos que se han diversificado y resulta algo novedoso a la hora de realizar las transacciones. Las opciones bermudas son una muestra clara de esos productos, pues de deriva de las opciones exóticas, y su uso es de suma importancia en los mercados financieros. En Colombia los mercados de derivados han empezado a tomar fuerza, por lo tanto lo que se busca con el trabajo de grado es realizar una valoración de la opción bermuda, así como también la aplicación a los mercados financieros nacionales.1. OBJETIVOS 6 1.1 Objetivo General 6 1.2 Objetivos Específicos 6 2. MERCADOS DERIVADOS 7 2.1 Productos de los Mercados Derivados. 7 2.1.1 Contratos de Futuros. 7 2.1.2 Contratos a Plazo. 11 2.1.3 Contratos de Opción. 12 3. CONTRATO DE OPCIONES 13 3.1 Historia de los contratos de opciones 13 3.2 Tipos de opciones 14 3.2.1 Opciones de compra 14 3.2.2 Opciones de Venta 14 3.3 Posición de opciones. 14 3.4 Métodos de valoración de opciones 19 3.5 Opciones Exóticas 20 4. OPCIONES BERMUDAS 23 5. EL DÓLAR, VOLATILIDAD Y RIESGO EN EL MERCADO COLOMBIANO. 30PregradoFinancial markets were born out of the need to buy or sell financial assets such as bonds or stocks. This market facilitated financing and investments among corporations, governments, investors, and small businesses. Over time, it was taking a great boom, since not only securities were traded, but underlying assets such as cereals, currencies, minerals and grains, which needed a larger market and with more negotiating power. This is how the derivatives market was born, and with this began the various products or contracts that were created according to the client's needs, among which we find: futures contracts, forward contracts and options contracts, among others. All these contracts are traded in various ways, depending on the type of derivative held, and their trading is carried out on organized markets (stock exchanges) where they are governed by rules that standardize the elements of the contracts. Over time, new products have emerged to negotiate, as well as new contracts that have diversified and it is something new when it comes to carrying out transactions. Bermuda options are a clear example of these products, as they are derived from exotic options, and their use is of utmost importance in financial markets. In Colombia, derivatives markets have begun to gain strength, therefore what is sought with the degree work is to carry out an assessment of the bermuda option, as well as its application to national financial markets.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 ColombiaValoración de opciones bermudasBermuda options valuationIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentInvestigationBondsActionsInvestorsStock marketAnálisis financieroGestión financieraIngeniería financieraInvestigaciónBonosAccionesInversionistasMercado de valores1. HULL, Jhon C. Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones. Editorial Pearson, Prentice Hall, Edición.2. PROSPER LAMOTHE, Fernández. Opciones Financieras y Productos Estructurados. Edición. Editorial, Mc Graw Hill.3. HERNANDEZ SAMPIERI, Roberto y otros. Metodología de la Investigación. Edición. México, D.F. Editorial Mc Graw Hill. 2003.4. MACIAS VILLALBA, Gloria Inés. “Volatilidad, Modelos de Medición”. Opciones, Revista del programa de Ingeniería Financiera de la UNAB, Vol. 3 No 5. Bucaramanga, Junio de 2009. Pag.54.5. GARCÍA MACHADO, Juan. SANCHA DIONISIO, M. Pilar. TEJERO RIOJA, Concepción. TOSCANO PARDO, David. OPCIONES «EXÓTICAS». Boletín Económico de ICE Nº 2673 DEL 27 DE NOVIEMBRE AL 3 DE DICIEMBRE DE 2000.6. STAMPFLI, Joseph. GOODMAN, Víctor. Matemáticas para las finanzas: Modelado y Cobertura. 2002.7. KOZLOWSKI, Andrzej. Pricing a Bermudan Option with the Longstaff-Schwartz Monte Carlo Method.8. RIVERA, Igor P. “Valuacion de swaptions bermuda basada en el modelo libor y adaptada al modelo de vectores de frontera”.9. BONIS, Susana Alonso. PALENZUELA VALENTIN, Azofra. DE LA FUENTE HERRERO, Gabriel. Real options in the Electricity Sector. Endesa’s Expansion in Latin America. Cuadernos de Economía y Dirección de la Empresa. Núm. 38, marzo 2009, págs. 065-094, ISSN: 1138-575810. Portafolio. Jorge Cortés. Analista de Investigaciones Económicas. Volatilidad del dólar y deterioro de las condiciones de inversión. http://www.portafolio.com.co/negocios/consultorio/2008-06-26/ARTICULO-WEB-NOTA_INTERIOR_PORTA-4346805.html11. Enciclopedia Wikipedia. http://es.wikipedia.org/wiki/Contrato_de_futuros12. Facultad de Ingeniería Universidad de Buenos Aires. http://laboratorios.fi.uba.ar/lmm/informes/it_modelos_valoracion_financiera_jul04.pdf13. Revista Dinero. 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