Análisis del indicador de valor económico agregado [EVA] como herramienta de gestión financiera para el sector de la construcción en Colombia entre 2011 y 2014
Como estudiante de Ingeniería Financiera, se presenta un trabajo de proyecto de grado que calcula y analiza el valor económico agregado EVA en el sector de la construcción en Colombia entre los años 2011-2014, definiendo la importancia de este indicador en la toma de decisiones y creación de estrate...
- Autores:
-
Gómez Chacón, Francy Deyanira
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2016
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
- spa
- OAI Identifier:
- oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/14625
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/20.500.12749/14625
- Palabra clave:
- Financial engineering
Financial analysis
Financial managenment
Value added
Construction sector
Betas
EVE
Gross domestic product
Investigation
Return on investment
Capital costs
Análisis financiero
Ingeniería financiera
Investigación
Gestión financiera
Recuperación de la inversión
Costos de capital
Valor agregado
Sector de la construcción
Betas
EVA
Producto Interno Bruto
- Rights
- License
- http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/
id |
UNAB2_5c3542b088fcf0a1daf207869377d39c |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/14625 |
network_acronym_str |
UNAB2 |
network_name_str |
Repositorio UNAB |
repository_id_str |
|
dc.title.spa.fl_str_mv |
Análisis del indicador de valor económico agregado [EVA] como herramienta de gestión financiera para el sector de la construcción en Colombia entre 2011 y 2014 |
dc.title.translated.spa.fl_str_mv |
Analysis of the Economic Value Added [EVA] indicator as a financial management tool for the construction sector in Colombia between 2011 and 2014 |
title |
Análisis del indicador de valor económico agregado [EVA] como herramienta de gestión financiera para el sector de la construcción en Colombia entre 2011 y 2014 |
spellingShingle |
Análisis del indicador de valor económico agregado [EVA] como herramienta de gestión financiera para el sector de la construcción en Colombia entre 2011 y 2014 Financial engineering Financial analysis Financial managenment Value added Construction sector Betas EVE Gross domestic product Investigation Return on investment Capital costs Análisis financiero Ingeniería financiera Investigación Gestión financiera Recuperación de la inversión Costos de capital Valor agregado Sector de la construcción Betas EVA Producto Interno Bruto |
title_short |
Análisis del indicador de valor económico agregado [EVA] como herramienta de gestión financiera para el sector de la construcción en Colombia entre 2011 y 2014 |
title_full |
Análisis del indicador de valor económico agregado [EVA] como herramienta de gestión financiera para el sector de la construcción en Colombia entre 2011 y 2014 |
title_fullStr |
Análisis del indicador de valor económico agregado [EVA] como herramienta de gestión financiera para el sector de la construcción en Colombia entre 2011 y 2014 |
title_full_unstemmed |
Análisis del indicador de valor económico agregado [EVA] como herramienta de gestión financiera para el sector de la construcción en Colombia entre 2011 y 2014 |
title_sort |
Análisis del indicador de valor económico agregado [EVA] como herramienta de gestión financiera para el sector de la construcción en Colombia entre 2011 y 2014 |
dc.creator.fl_str_mv |
Gómez Chacón, Francy Deyanira |
dc.contributor.advisor.none.fl_str_mv |
Arenas Martínez, Rosa Milena |
dc.contributor.author.none.fl_str_mv |
Gómez Chacón, Francy Deyanira |
dc.contributor.cvlac.spa.fl_str_mv |
Arenas Martínez, Rosa Milena [0000166989] |
dc.subject.keywords.spa.fl_str_mv |
Financial engineering Financial analysis Financial managenment Value added Construction sector Betas EVE Gross domestic product Investigation Return on investment Capital costs |
topic |
Financial engineering Financial analysis Financial managenment Value added Construction sector Betas EVE Gross domestic product Investigation Return on investment Capital costs Análisis financiero Ingeniería financiera Investigación Gestión financiera Recuperación de la inversión Costos de capital Valor agregado Sector de la construcción Betas EVA Producto Interno Bruto |
dc.subject.lemb.spa.fl_str_mv |
Análisis financiero Ingeniería financiera Investigación Gestión financiera Recuperación de la inversión Costos de capital |
dc.subject.proposal.spa.fl_str_mv |
Valor agregado Sector de la construcción Betas EVA Producto Interno Bruto |
description |
Como estudiante de Ingeniería Financiera, se presenta un trabajo de proyecto de grado que calcula y analiza el valor económico agregado EVA en el sector de la construcción en Colombia entre los años 2011-2014, definiendo la importancia de este indicador en la toma de decisiones y creación de estrategias; además de que se determina el desarrollo financiero del sector de la construcción, en su creación o destrucción de valor, y el aporte que hace el sector a la economía nacional. Este sector se ha consolidado como uno de los principales sectores del país, ganando gran importancia dentro del PIB, dado los proyectos impulsados por el Gobierno y Entidades Privadas que lo han ayudado a sobresalir en comparación con otros sectores afectados por la baja del petróleo, altos costos de financiamiento, inflación y condiciones socioeconómicas. Según una proyección de CAMACOL(2016), se dice que en el 2016 presentará un crecimiento en ventas del 9,7%, gracias al subsidio de tasas de interés, el crecimiento en la infraestructura educativa y construcción de las vías 4G y a nivel de generación de empleo se considera que le aporta el 6,3% del total de empleos generados en Colombia El cálculo del Indicador EVA se realizó utilizando la herramienta de Excel, y todos los datos referentes para este análisis fueron recopilados de páginas auditadas como la SUPERINTENDENCIA DE SOCIEDADES, CAMACOL, DANE, BENCHMARK, BLOMBERG, entre otras, de donde se conocieron los resultados del sector a través de los estados financieros como el balance general y el estado de resultados. Además se necesitó la utilización de datos americanos como las Betas del sector de la construcción para la elaboración del indicador. |
publishDate |
2016 |
dc.date.issued.none.fl_str_mv |
2016 |
dc.date.accessioned.none.fl_str_mv |
2021-10-12T15:05:37Z |
dc.date.available.none.fl_str_mv |
2021-10-12T15:05:37Z |
dc.type.driver.none.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/bachelorThesis |
dc.type.local.spa.fl_str_mv |
Trabajo de Grado |
dc.type.coar.none.fl_str_mv |
http://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f |
dc.type.redcol.none.fl_str_mv |
http://purl.org/redcol/resource_type/TP |
format |
http://purl.org/coar/resource_type/c_7a1f |
dc.identifier.uri.none.fl_str_mv |
http://hdl.handle.net/20.500.12749/14625 |
dc.identifier.instname.spa.fl_str_mv |
instname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB |
dc.identifier.reponame.spa.fl_str_mv |
reponame:Repositorio Institucional UNAB |
dc.identifier.repourl.spa.fl_str_mv |
repourl:https://repository.unab.edu.co |
url |
http://hdl.handle.net/20.500.12749/14625 |
identifier_str_mv |
instname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB reponame:Repositorio Institucional UNAB repourl:https://repository.unab.edu.co |
dc.language.iso.spa.fl_str_mv |
spa |
language |
spa |
dc.relation.references.spa.fl_str_mv |
CAMACOL (2015). Estudios Económicos en el Sector de la Construcción. . Recuperado el 15 de febrero del 2016. Obtenido de Recopilación información auditada del sector Construcción. http://66.147.244.95/~fundacr1/camacol/informacion-economica/estudios-economicos-2015 CAMACOL (2015).El sector de la Construcción en Colombia. Obtenido de Introducción. http://66.147.244.95/~fundacr1/camacol/sites/default/files/secciones_internas/EE_Inv20081119101141_0.pdf Comai, Alessandro (2000). La inteligencia competitiva en la planificación estratégica y financiera. Ediciones Deusto Grupo Aval (2016). Histórico TES Agosto 2026. Obtenido de Tasa Libre de Riesgo. https://www.grupoaval.com/wps/portal/grupo-aval/aval/portal-financiero/renta-fija/tes/datos-historicos/ DAMODARAN (2016). Data: Archives. Obtenido de Betas Estados Unidos y Países Emergentes. http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/ DAMODARAN (2016). Data: Archives. Obtenido de Prima de Riesgo País Colombia http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/ León García Oscar (cap. 5 de 2004). Valoración de Empresas, Gerencia del Valor EVA. Obtenido de EVA e Indicadores de Rentabilidad: http://www.oscarleongarcia.com/site/contanido-de-los-libros- López Lubián, Francisco J. (2000). Decisiones estratégicas y creación de valor. Ediciones Deusto Manotas D., Manyoma P., Rivera L (2000). “Hacia una métrica financiera basada en la Teoría de las Restricciones”. Universidad ICESI. Obtenido de Antecedentes: http://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/44/html Vélez Pareja José I. (s.f de s.f de 2001). La creacion de valor y su medida. Obtenido de EVA: http://ssrn.com/author=145648 Vélez Pareja José I. (s.f de s.f de 2014). El Costo Promedio Ponderado de Capital. Obtenido de Costo Promedio Ponderado de Capital CPPC. http://ssrn.com/author=145648 Vélez Pareja José I. (s.f de s.f de 2004). Una forma sencilla de calcular EVA. Obtenido de estimación indicador EVA. http://ssrn.com/author=145648 |
dc.rights.coar.fl_str_mv |
http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 |
dc.rights.uri.*.fl_str_mv |
http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/ |
dc.rights.local.spa.fl_str_mv |
Abierto (Texto Completo) |
dc.rights.creativecommons.*.fl_str_mv |
Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia |
rights_invalid_str_mv |
http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/ Abierto (Texto Completo) Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombia http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 |
dc.format.mimetype.spa.fl_str_mv |
application/pdf |
dc.coverage.spatial.spa.fl_str_mv |
San Gil (Santander, Colombia) |
dc.coverage.temporal.spa.fl_str_mv |
2016 |
dc.coverage.campus.spa.fl_str_mv |
UNAB Campus Bucaramanga |
dc.publisher.grantor.spa.fl_str_mv |
Universidad Autónoma de Bucaramanga UNAB |
dc.publisher.faculty.spa.fl_str_mv |
Facultad Economía y Negocios |
dc.publisher.program.spa.fl_str_mv |
Pregrado Ingeniería Financiera |
institution |
Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB |
bitstream.url.fl_str_mv |
https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14625/4/license.txt https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14625/1/2016_Tesis_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14625/2/2016_Articulo_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14625/3/2016_Presentacion_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14625/5/2016_Tesis_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf.jpg https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14625/6/2016_Articulo_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf.jpg https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14625/7/2016_Presentacion_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf.jpg |
bitstream.checksum.fl_str_mv |
3755c0cfdb77e29f2b9125d7a45dd316 4632caf8d6fb4fd8f09a1b62693692b4 b912d0d1fa476dda89f1802e9b46e652 11236b925f80c2ad28467f20e8213528 2ca77aa5ae7ca755970a5b3b3cc9bf76 12cede17e0cbbe9889f9e1b0198e2f0b dd1ca3be31223eff6d44ddf78eb73a4f |
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv |
MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 |
repository.name.fl_str_mv |
Repositorio Institucional | Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB |
repository.mail.fl_str_mv |
repositorio@unab.edu.co |
_version_ |
1814277516294094848 |
spelling |
Arenas Martínez, Rosa Milenabea8a883-91d8-4f29-aa5b-f3163a7b052bGómez Chacón, Francy Deyanira9754beb5-0328-476c-8c98-63a5eb9a49d1Arenas Martínez, Rosa Milena [0000166989]San Gil (Santander, Colombia)2016UNAB Campus Bucaramanga2021-10-12T15:05:37Z2021-10-12T15:05:37Z2016http://hdl.handle.net/20.500.12749/14625instname:Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABreponame:Repositorio Institucional UNABrepourl:https://repository.unab.edu.coComo estudiante de Ingeniería Financiera, se presenta un trabajo de proyecto de grado que calcula y analiza el valor económico agregado EVA en el sector de la construcción en Colombia entre los años 2011-2014, definiendo la importancia de este indicador en la toma de decisiones y creación de estrategias; además de que se determina el desarrollo financiero del sector de la construcción, en su creación o destrucción de valor, y el aporte que hace el sector a la economía nacional. Este sector se ha consolidado como uno de los principales sectores del país, ganando gran importancia dentro del PIB, dado los proyectos impulsados por el Gobierno y Entidades Privadas que lo han ayudado a sobresalir en comparación con otros sectores afectados por la baja del petróleo, altos costos de financiamiento, inflación y condiciones socioeconómicas. Según una proyección de CAMACOL(2016), se dice que en el 2016 presentará un crecimiento en ventas del 9,7%, gracias al subsidio de tasas de interés, el crecimiento en la infraestructura educativa y construcción de las vías 4G y a nivel de generación de empleo se considera que le aporta el 6,3% del total de empleos generados en Colombia El cálculo del Indicador EVA se realizó utilizando la herramienta de Excel, y todos los datos referentes para este análisis fueron recopilados de páginas auditadas como la SUPERINTENDENCIA DE SOCIEDADES, CAMACOL, DANE, BENCHMARK, BLOMBERG, entre otras, de donde se conocieron los resultados del sector a través de los estados financieros como el balance general y el estado de resultados. Además se necesitó la utilización de datos americanos como las Betas del sector de la construcción para la elaboración del indicador.Fundación Universitaria San Gil UNISANGILResumen 2 Lista de Figuras 5 Introducción 6 Objetivos 8 Objetivo General 8 Objetivos Específicos 8 Planteamiento del problema 9 Marco teórico 11 Creación de Valor 11 Planeación Estratégica 13 Competitividad 13 Valor en la Empresa 14 EVA (Valor Económico Agregado) 15 Rentabilidad 19 Costo de Capital (CK) 20 Las diferencias entre Kd y Ke 20 Antecedentes 22 Desarrollo de los Objetivos 26 Recopilación información auditada del sector de la construcción entre los años 2011 y 2014. 26 Analizar la creación de valor en el sector de la construcción en Colombia, utilizando el indicador de rentabilidad EVA (Valor Económico Agregado). 36 Describir los usos y aplicaciones del Indicador de rentabilidad EVA. 44 Comparar otros Indicadores de rentabilidad para comprobar la confiabilidad en la utilización del indicador EVA. 49 Determinar estrategias financieras que apoyen a la generación de caja y el cumplimiento del objetivo básico financiero. 53 Diseñar una plantilla por medio de la herramienta Excel, para el cálculo del EVA. 55 Conclusiones 63 Recomendaciones 65 Referencias 66PregradoAs a student of Financial Engineering, project work that calculates grade presents and analyzes economic value added EVA in the construction sector in Colombia between 2011-2014, defining the importance of this indicator in decision-making and creating strategies; in addition to the financial development of the construction sector in the creation or destruction of value, and the contribution made by the sector to the national economy it is determined. This sector has become one of the main sectors of the country, gaining great importance in GDP, given the projects promoted by the Government and Private Entities that have helped excel compared to other sectors affected by low oil, high financing costs, inflation and socioeconomic conditions. According to a projection Camacol, it is said that in 2016 presented sales growth of 9.7%, thanks to the subsidy of interest rates, growth in educational infrastructure and construction of roads 4G and level of employment generation He considers that contributes 6.3% of all jobs created in Colombia. The calculation of the indicator EVA was performed using the Excel, and all information relating to this analysis were collected pages audited as the Superintendency of Companies, Camacol, Dane, Benchmark, Blomberg, among others, where the results met delos sector through financial statements and the balance sheet and the income statement. In addition the use of US data was needed as the Betas of the construction sector for the development of the indicator.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombiahttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Análisis del indicador de valor económico agregado [EVA] como herramienta de gestión financiera para el sector de la construcción en Colombia entre 2011 y 2014Analysis of the Economic Value Added [EVA] indicator as a financial management tool for the construction sector in Colombia between 2011 and 2014Ingeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentValue addedConstruction sectorBetasEVEGross domestic productInvestigationReturn on investmentCapital costsAnálisis financieroIngeniería financieraInvestigaciónGestión financieraRecuperación de la inversiónCostos de capitalValor agregadoSector de la construcciónBetasEVAProducto Interno BrutoCAMACOL (2015). Estudios Económicos en el Sector de la Construcción. . Recuperado el 15 de febrero del 2016. Obtenido de Recopilación información auditada del sector Construcción. http://66.147.244.95/~fundacr1/camacol/informacion-economica/estudios-economicos-2015CAMACOL (2015).El sector de la Construcción en Colombia. Obtenido de Introducción. http://66.147.244.95/~fundacr1/camacol/sites/default/files/secciones_internas/EE_Inv20081119101141_0.pdfComai, Alessandro (2000). La inteligencia competitiva en la planificación estratégica y financiera. Ediciones DeustoGrupo Aval (2016). Histórico TES Agosto 2026. Obtenido de Tasa Libre de Riesgo. https://www.grupoaval.com/wps/portal/grupo-aval/aval/portal-financiero/renta-fija/tes/datos-historicos/DAMODARAN (2016). Data: Archives. Obtenido de Betas Estados Unidos y Países Emergentes. http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/DAMODARAN (2016). Data: Archives. Obtenido de Prima de Riesgo País Colombia http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/León García Oscar (cap. 5 de 2004). Valoración de Empresas, Gerencia del Valor EVA. Obtenido de EVA e Indicadores de Rentabilidad: http://www.oscarleongarcia.com/site/contanido-de-los-libros-López Lubián, Francisco J. (2000). Decisiones estratégicas y creación de valor. Ediciones DeustoManotas D., Manyoma P., Rivera L (2000). “Hacia una métrica financiera basada en la Teoría de las Restricciones”. Universidad ICESI. Obtenido de Antecedentes: http://www.icesi.edu.co/revistas/index.php/estudios_gerenciales/article/view/44/htmlVélez Pareja José I. (s.f de s.f de 2001). La creacion de valor y su medida. Obtenido de EVA: http://ssrn.com/author=145648Vélez Pareja José I. (s.f de s.f de 2014). El Costo Promedio Ponderado de Capital. Obtenido de Costo Promedio Ponderado de Capital CPPC. http://ssrn.com/author=145648Vélez Pareja José I. (s.f de s.f de 2004). Una forma sencilla de calcular EVA. Obtenido de estimación indicador EVA. http://ssrn.com/author=145648LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-8829https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14625/4/license.txt3755c0cfdb77e29f2b9125d7a45dd316MD54open accessORIGINAL2016_Tesis_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf2016_Tesis_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdfTesisapplication/pdf2050269https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14625/1/2016_Tesis_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf4632caf8d6fb4fd8f09a1b62693692b4MD51open access2016_Articulo_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf2016_Articulo_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdfArtículoapplication/pdf433163https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14625/2/2016_Articulo_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdfb912d0d1fa476dda89f1802e9b46e652MD52open access2016_Presentacion_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf2016_Presentacion_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdfPresentaciónapplication/pdf972018https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14625/3/2016_Presentacion_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf11236b925f80c2ad28467f20e8213528MD53open accessTHUMBNAIL2016_Tesis_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf.jpg2016_Tesis_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg4393https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14625/5/2016_Tesis_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf.jpg2ca77aa5ae7ca755970a5b3b3cc9bf76MD55open access2016_Articulo_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf.jpg2016_Articulo_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg4571https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14625/6/2016_Articulo_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf.jpg12cede17e0cbbe9889f9e1b0198e2f0bMD56open access2016_Presentacion_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf.jpg2016_Presentacion_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg8111https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14625/7/2016_Presentacion_Francy_Deyanira_Gomez_Chacon.pdf.jpgdd1ca3be31223eff6d44ddf78eb73a4fMD57open access20.500.12749/14625oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/146252023-12-12 15:18:33.468open accessRepositorio Institucional | Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABrepositorio@unab.edu.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 |