Propuesta de un índice bursátil para el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA)
La unión de los tres mercados de valores, Colombia, Chile y Perú, genera para el inversor una mayor variedad de activos financieros, pero también un mayor riesgo por efecto del incremento en la volatilidad en el precio de las acciones. Por tanto, se hace importante minimizar dicho riesgo a través de...
- Autores:
-
Osorio López, Mayra Tatiana
Rodríguez Rangel, Ingrid Yesenia
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2011
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
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- Acceso en línea:
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- Palabra clave:
- Financial engineering
Financial analysis
Financial managenment
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Análisis financiero
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Índice bursátil
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La unión de los tres mercados de valores, Colombia, Chile y Perú, genera para el inversor una mayor variedad de activos financieros, pero también un mayor riesgo por efecto del incremento en la volatilidad en el precio de las acciones. Por tanto, se hace importante minimizar dicho riesgo a través de la propuesta de un índice bursátil que integre las acciones más representativas de los tres mercados, y que permita tomar decisiones de inversión. El presente proyecto consta de cuatro fases: la primera consiste en realizar un estudio minucioso de las tres bolsas de valores que componen el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) para determinar cuáles acciones pueden componer el índice propuesto, teniendo como base los índices bursátiles por capitalización de cada mercado. La segunda, consiste en seleccionar las mejores acciones dentro de cada índice por el criterio de “mayor nivel de liquidez”. En la tercera fase se toma como base su capitalización bursátil ajustada, para tomar decisiones de ponderación del nuevo índice bursátil. La fase final consiste en un control, rebalanceo y monitoreo que permite realizar ajustes al índice bursátil, donde se recogen acontecimientos del mercado cambiante, fusiones, capitalizaciones, pérdida de objeto social de la compañía, y las mejores empresas según su capitalización bursátil y liquidez. Con el fin de seleccionar las acciones que harán parte del índice, se realizará un monitoreo al comportamiento histórico de los mercados, (análisis fundamental y técnico), adicionalmente contará con una herramienta que permita calcular el índice bursátil propuesto de forma diaria. |
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El presente proyecto consta de cuatro fases: la primera consiste en realizar un estudio minucioso de las tres bolsas de valores que componen el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) para determinar cuáles acciones pueden componer el índice propuesto, teniendo como base los índices bursátiles por capitalización de cada mercado. La segunda, consiste en seleccionar las mejores acciones dentro de cada índice por el criterio de “mayor nivel de liquidez”. En la tercera fase se toma como base su capitalización bursátil ajustada, para tomar decisiones de ponderación del nuevo índice bursátil. La fase final consiste en un control, rebalanceo y monitoreo que permite realizar ajustes al índice bursátil, donde se recogen acontecimientos del mercado cambiante, fusiones, capitalizaciones, pérdida de objeto social de la compañía, y las mejores empresas según su capitalización bursátil y liquidez. Con el fin de seleccionar las acciones que harán parte del índice, se realizará un monitoreo al comportamiento histórico de los mercados, (análisis fundamental y técnico), adicionalmente contará con una herramienta que permita calcular el índice bursátil propuesto de forma diaria.INTRODUCCION 17 1. ESPECIFICACIONES DEL PROYECTO 18 1.1. OBJETIVOS DEL PROYECTO 18 1.2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA 18 2. MARCO CONCEPTUAL 20 2.1. ORIGEN DE LOS ÍNDICES BURSÁTILES 20 2.2. ÍNDICE BURSÁTIL 20 2.3. LA IMPORTANCIA DE LOS ÍNDICES BURSÁTILES. 21 2.4. OBJETIVOS DE UN ÍNDICE BURSÁTIL. 22 2.5. CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES DE UN ÍNDICE BURSÁTIL 22 2.6. USOS Y APLICACIONES DE UN ÍNDICE BURSÁTIL. 23 2.7. TIPOS DE ÍNDICES BURSÁTILES 24 2.8. CRITERIOS A TENER EN CUENTA EN LA CREACIÓN DE UN BUEN ÍNDICE. 25 2.9. ÍNDICES ACCIONARIOS A NIVEL INTERNACIONAL. 26 2.9.1. Selección de la Canasta 26 2.9.2. Ponderación y cálculo del Índice. 28 3. MERCADO INTEGRADO LATINOAMERICANO - MILA 30 3.1. BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA. 31 3.1.1. Índice general de la Bolsa de Valores de Colombia - IGBC 32 3.1.2. Índice accionario de capitalización- COLCAP 43 3.2. BOLSA DE VALORES DE LIMA. 53 3.2.1. Índice General de la Bolsa de Valores de Lima - IGBVL 54 3.2.2. Índice nacional de capitalización - INCA 60 3.3 BOLSA DE COMERCIO DE SANTIAGO………………………………..69 3.3.1 Índice general de precios de acciones-IGPA 69 3.3.2 Índice selectivo de precios de acciones - IPSA 73 4. CONSTRUCCION DEL INDICE BURSATIL PARA EL MERCADO INTEGRADO LATINOAMERICANO. (MILA) 77 4.1. SELECCIÓN DE LA CANASTA. 77 4.1.1 Información Requerida. 77 4.1.2 Función de Liquidez. 79 4.1.3 Calculo de la Función de Liquidez 82 4.1.4. Selección de la Canasta del MILA30……………………………………...91 4.2. PONDERACION DEL MILA30 95 4.2.1. Ponderación por Capitalización 95 4.2.2. Calculo del Ponderador para el Índice MILA30 98 5. CALCULO DEL ÍNDICE BURSÁTIL MILA30 A JUNIO 30 DEL 2011 101 5.1 PROPUESTA DEL ÍNDICE BURSÁTIL MILA30 A JUNIO 30 102 5.2. MONITOREO DEL ÍNDICE BURSÁTIL MILA30 103 6. ACTUALIZACIÓN DE LOS COMPONENTES DEL ÍNDICE BURSÁTIL MILA30. 116 6.1 REBALANCEO DE LA CANASTA. 116 7. HERRAMIENTA EN EXCEL PARA EL MONITOREO Y REBALANCEO DEL INDICE BURSATIL MILA30…………………………………………………………...124 8. CONCLUSIONES 126 9. RECOMENDACIONES 128 10. BIBLIOGRAFIA. 129PregradoThe union of the three securities markets, Colombia, Chile and Peru, generates for the investor a greater variety of financial assets, but also a greater risk due to the effect of the increase in volatility in the price of shares. Therefore, it is important to minimize said risk through the proposal of a stock index that integrates the most representative shares of the three markets, and that allows investment decisions to be made. This project consists of four phases: the first consists of carrying out a detailed study of the three stock exchanges that make up the Latin American Integrated Market (MILA) to determine which stocks can compose the proposed index, based on the stock market indices by capitalization of each market. The second is to select the best stocks within each index by the criterion of "higher level of liquidity". In the third phase, its adjusted market capitalization is taken as a basis to make weighting decisions for the new stock index. The final phase consists of a control, rebalancing and monitoring that allows making adjustments to the stock index, where events of the changing market, mergers, capitalizations, loss of the company's corporate purpose, and the best companies according to their market capitalization and liquidity are collected. In order to select the shares that will be part of the index, the historical behavior of the markets will be monitored (fundamental and technical analysis), additionally it will have a tool that allows calculating the proposed stock index on a daily basis.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 ColombiaPropuesta de un índice bursátil para el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA)Proposal of a stock index for the Latin American Integrated Market (MILA)Ingeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentInvestigationVolatilityStock indexCapitalizationLiquidityAnálisis financieroIngeniería financieraInvestigaciónVolatilidadÍndice bursátilCapitalizaciónLiquidezBolsa de Valores de Colombia. “Metodología para el cálculo del índice Colcap”. [En línea]. Marzo 2011. [10 de Agosto del 2011] Disponible en web: http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/descripciongeneral/indicesbursatiles.Bolsa de Valores de Colombia.” Índices Bursátiles”. [En Línea]. Octubre 2010. [21 de Septiembre del 2011]. Disponible en web: http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/descripciongeneral/indicesbursatiles?action=dummyBloomberg. [En Línea]. 14 de Octubre. Disponible en la web: http://www.bloomberg.com/markets/home_v2Bolsa de Comercio de Santiago. “Que Pasa”. [En Línea]. Junio 3 del 2011. [26 de Septiembre 2011]. Disponible en Web: http://papeldigital.info/qp/index.html?2011060302#Gómez Felipe Andrés. “El Mila, ¿Cómo funciona y qué hacer para invertir? [En Línea]. 1 de Junio del 2011. Disponible en web: http://www.larepublica.co/archivos/FINANZAS/2011-06-01/el-mila--como-funciona-y-que-hacer-para-invertir-_129876.phpBolsa de Valores de Lima.”Índices en Bolsa”. [En Línea]. 14 de Noviembre 2010. 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Disponible en Web: http://www.larepublica.co/archivos/FINANZAS/2011-09-22/baja-en-bolsa-de-chile-ha-afectado-al-sp-mila-40_138453.phpMila, “Mila no se vería afectado con la revisión que plantea Perú”. Bogotá, Junio 10, 2011. 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