Inversión y comercialización de los activos subyacentes de la palma

La agroindustria de la Palma de Aceite ha registrado en los últimos años significativos crecimientos en el número de hectáreas sembradas, en la productividad por hectárea y en el coeficiente de extracción de aceite por parte de las plantas de beneficio; El precio doméstico del aceite de palma se sit...

Full description

Autores:: Díaz Nieto, Jorge Azad
Remolina García, José Andrés

Tipo de recurso:: Trabajo de grado de pregrado

Fecha de publicación:: 2004

Institución:: Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB

Repositorio:: Repositorio UNAB

Idioma:: spa

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description	La agroindustria de la Palma de Aceite ha registrado en los últimos años significativos crecimientos en el número de hectáreas sembradas, en la productividad por hectárea y en el coeficiente de extracción de aceite por parte de las plantas de beneficio; El precio doméstico del aceite de palma se situó en $1,380/Kg. al finalizar agosto de 2004, lo que representa un gran aumento de los precios registrados uno y dos años atrás. Esta tendencia ha despertado el interés de muchos inversionistas que ven en el negocio la oportunidad de encontrar mejores y diferentes oportunidades de inversión, que ofrezcan una mayor rentabilidad y que ayuden a diversificar su portafolio abriendo nuevos horizontes de negocios; Esto ha creado una creciente necesidad de promover las siembras de palma de aceite, por eso se creó en septiembre de 2000 la sociedad Promotora de Proyectos Agroindustriales de Palma de Aceite S.A. PROPALMA, con el objetivo principal de promover en Colombia proyectos en palma de aceite a gran escala, que comprendan la siembra, procesamiento y comercialización de sus productos, tanto en el mercado local como en el extranjero. De acuerdo con los estudios efectuados por, una de las principales dificultades para el crecimiento de los cultivos de palma de aceite en Colombia, corresponde a la falta de financiación adecuada. Por este motivo, se inició en septiembre de 2001 un proyecto de titularización que le permita a los palmicultores obtener recursos para la ampliación del área sembrada en el país en 10,000 hectáreas adicionales y sustituir el endeudamiento contratado previamente para adelantar siembras de palma.
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Esta tendencia ha despertado el interés de muchos inversionistas que ven en el negocio la oportunidad de encontrar mejores y diferentes oportunidades de inversión, que ofrezcan una mayor rentabilidad y que ayuden a diversificar su portafolio abriendo nuevos horizontes de negocios; Esto ha creado una creciente necesidad de promover las siembras de palma de aceite, por eso se creó en septiembre de 2000 la sociedad Promotora de Proyectos Agroindustriales de Palma de Aceite S.A. PROPALMA, con el objetivo principal de promover en Colombia proyectos en palma de aceite a gran escala, que comprendan la siembra, procesamiento y comercialización de sus productos, tanto en el mercado local como en el extranjero. De acuerdo con los estudios efectuados por, una de las principales dificultades para el crecimiento de los cultivos de palma de aceite en Colombia, corresponde a la falta de financiación adecuada. Por este motivo, se inició en septiembre de 2001 un proyecto de titularización que le permita a los palmicultores obtener recursos para la ampliación del área sembrada en el país en 10,000 hectáreas adicionales y sustituir el endeudamiento contratado previamente para adelantar siembras de palma.INTRODUCCIÓN 1 1. VARIABLES DE RIESGO FINANCIERO A LOS QUE ESTA EXPUESTO EL INVERSIONISTA Y EL PROYECTO PALMICULTOR. 3 1.1 PROYECTO PALMICULTOR 3 1.1.1 Análisis DOFA proyecto palmicultor 4 1.2 PROYECTO DE TITULARIZACIÓN 6 1.2.1 Selección de participantes idóneos 9 1.2.2 Administración del flujo de caja por parte del Agente de Manejo, siguiendo lineamientos establecidos en el contrato de fiducia. 10 1.2.3 Cubrimiento de la volatilidad del precio del aceite 11 1.2.4 Ampliación del número de palmas entregadas en usufructo 11 1.2.5 Partes que Intervienen 11 1.2.5.1 Fideicomitente 11 1.2.5.2 Fiduciaria 11 1.2.5.3 Beneficiarios 12 1.2.5.4 Palmicultores 12 1.2.5.5 Sociedades extractoras 12 1.2.5.6. Contratos Forward 12 1.3 TÍTULOS DE CONTENIDO CREDITICIO 13 1.3.1 Características generales de los TIP PALMERO 13 1.3.2 Análisis DOFA Titularización 15 1.4 DIAGNOSTICO DE RIESGOS 16 1.4.1 Riesgo de Precios 16 1.4.2 Riesgo de Producción 17 1.4.3 Riesgo de Incumplimiento en la Entrega del Usufructo 17 1.4.4 Riesgo de Incumplimiento en la Compra- Venta 17 1.4.5 Riesgo de precio. 18 1.4.6 Riesgo de Incumplimiento Presupuesto-Gastos 18 1.4.7 Riesgos Naturales 18 2. MECANISMOS DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIERO QUE EXISTEN EN EL PROYECTO. 19 2.1 MECANISMOS DE ADMÓN. DEL RIESGO 19 2.1.1 Riesgo de Precios 19 2.1.2 Riesgo de Producción 19 2.1.3 Riesgo de Incumplimiento en la Entrega del Usufructo 19 2.1.4 Riesgo de Incumplimiento en la Compra- Venta 20 2.1.5 Riesgo de Incumplimiento Presupuesto-Gastos 20 3. IDENTIFICACIÓN Y SENSIBILIZACIÓN DE ALTERNATIVAS DE FINANCIACIÓN DEL PROYECTO PALMICULTOR. 23 3.1 FUENTES FINANCIACIÓN VÍA CRÉDITO BANCARIO (CONAVI) CRÉDITO DE LIBRE INVERSIÓN. 23 3.2 Fuentes de Financiación para proyectos Agrícolas con líneas de recursos (FINAGRO) 24 3.2.1 Líneas con recursos FINAGRO. 24 3.2.1.1 Plantación y mantenimiento 25 3.2.1.2 Compra de animales y retención de vientres 25 3.2.1.3 Maquinaria y equipo para uso agropecuario 25 3.3 VIABILIDAD DE LAS ALTERNATIVAS 27 3.3.1 Alternativa de compra de cultivo de palma 27 3.3.2 Alternativa de compra de Titulo TIP Palmero 29 3.4 AMENAZAS AL PRECIO NACIONAL DE LOS MERCADOS INTERNACIONALES 33 3.5 PRECIOS MÍNIMOS PARA LA VIABILIDAD FINANCIERA DE UN PROYECTO PALMICULTOR. 36 4. MECANISMOS OFRECIDOS POR EL MERCADO PARA LA FIJACIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DEL FRUTO DE LA PALMA. 38 4.1 PRECIOS 38 4.1.1 Mercado interno 38 4.1.2 Mercado internacional 38 4.2 MECANISMOS PARA LA ESTABILIZACIÓN DE PRECIOS 39 5. CONCLUSIONES 41 BIBLIOGRAFÍA 42PregradoThe oil palm agribusiness has registered in recent years significant growth in the number of hectares planted, in productivity per hectare and in the oil extraction coefficient by processing plants; The domestic price of palm oil was $ 1,380 / Kg. at the end of August 2004, which represents a large increase in prices registered one and two years ago. This trend has aroused the interest of many investors who see in the business the opportunity to find better and different investment opportunities, which offer greater profitability and which help to diversify their portfolio by opening new business horizons; This has created a growing need to promote oil palm plantings, which is why the company Promotora de Proyectos Agroindustriales de Palma de Aceite S.A. was created in September 2000. PROPALMA, with the main objective of promoting large-scale oil palm projects in Colombia, which include the planting, processing and marketing of its products, both in the local market and abroad. According to studies carried out by, one of the main difficulties for the growth of oil palm crops in Colombia corresponds to the lack of adequate financing. For this reason, a securitization project began in September 2001 to allow palm growers to obtain resources to expand the area planted in the country by 10,000 additional hectares and to replace the debt previously contracted to advance palm plantings.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 ColombiaInversión y comercialización de los activos subyacentes de la palmaInvestment and commercialization of the underlying assets of La PalmaIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentInvestigationOil palmAgroindustryPriceInvestorCost effectivenessAccountingCommercializationAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraInvestigaciónContabilidadCapitalComercializaciónPalma de aceiteAgroindustriaPrecioInversionistaRentabilidadBanco Agrario- Creditos agropecuarios via FINAGRO www.bancoagrario.com.coBanco de la república información económica www.banrep.gov.co http://www.banrep.gov.co/economia/consult-pag2-4.htm#devaluaCorfinsura S.A. proyecciones macroeconómicas www.corfinsura.com.coFederación Nacional de Cultivadores de aceite de Palma Fedepalma. www.fedepalma.org.coFondo para el Financiamiento del Sector Agropecuario, FINAGRO.GARCÍA S. Oscar León, Administración Financiera fundamentos y aplicaciones. Tercera edición ampliada y revisada Cali Prensa Moderna Impresores S.A. 1999.Promotora de Proyectos Agroindustriales de Palma de Aceite S.A. PROPALMA. Estudio titularización.SAPAG C. Nassir. SAPAG C. Reinaldo. Preparación y evaluación de proyectos. Santiago de Chile. Mc GRAW-HILL/ Interamericana de Chile Ltda. Cuarta edición.LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81748https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14266/3/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD53open accessORIGINAL2004_Tesis_Diaz_Nieto_Jorge_Azad.pdf2004_Tesis_Diaz_Nieto_Jorge_Azad.pdfTesisapplication/pdf478549https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14266/1/2004_Tesis_Diaz_Nieto_Jorge_Azad.pdf753664cfdb3b47b3b03b41e0ab3668fcMD51open access2004_Anexos_Diaz_Nieto_Jorge_Azad.zip2004_Anexos_Diaz_Nieto_Jorge_Azad.zipAnexosapplication/octet-stream15069https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14266/2/2004_Anexos_Diaz_Nieto_Jorge_Azad.zip2232a568469b3c50750525be8119f87bMD52open accessTHUMBNAIL2004_Tesis_Diaz_Nieto_Jorge_Azad.pdf.jpg2004_Tesis_Diaz_Nieto_Jorge_Azad.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg4384https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14266/4/2004_Tesis_Diaz_Nieto_Jorge_Azad.pdf.jpgff5ab0cc54b3316df1c18373b81405ccMD54open access20.500.12749/14266oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/142662024-01-23 14:51:36.167open accessRepositorio Institucional \| Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABrepositorio@unab.edu.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

Inversión y comercialización de los activos subyacentes de la palma

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