El riesgo de mercado en las acciones más bursátiles de Colombia
Este proyecto consiste en determinar la eficiencia del mercado bursátil colombiano para controlar su riesgo, y así incentivar a los inversionistas a entrar en el mercado público de valores o de renta variable, ya que si el mercado es eficiente es una poderosa razón para que los inversionistas estén...
- Autores:
-
Llano Vergara, María Amelia
Pérez Romero, Magleidy
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2005
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
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- OAI Identifier:
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- Acceso en línea:
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- Palabra clave:
- Financial engineering
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Este proyecto consiste en determinar la eficiencia del mercado bursátil colombiano para controlar su riesgo, y así incentivar a los inversionistas a entrar en el mercado público de valores o de renta variable, ya que si el mercado es eficiente es una poderosa razón para que los inversionistas estén dispuestos a invertir en él. Se realizó un análisis empírico a través de las series de tiempo comprendidas entre el periodo de enero del 2001 hasta septiembre del 2005 para determinar la estacionariedad de las acciones, también se utilizó la metodología de Box-jenkins(BJ) para la verificación de pronósticos y la estacionalidad para conocer el riesgo de las acciones del mercado bursátil colombiano. Con respecto a la estacionariedad se efectuaron pruebas de correlograma, cointegración entre las acciones y el IGBC, y por medio del modelo Arima pronosticamos los precios de las acciones para analizar el comportamiento de estos. El riesgo en general se midió a través de una metodología estadística donde se estudió la volatilidad histórica y dinámica, el RMSE (Raíz del error cuadrático medio) y el VaR (Valor en riesgo). En nuestro trabajo de investigación se muestra una prueba de eficiencia débil midiendo la correlación entre el índice IGBC y las acciones mas bursátiles, también se observa un estudio del efecto enero y efecto fin de semana aplicado al mercado colombiano para analizar en que época del año y en que días de la semana es recomendable comprar o vender . Se utilizó la herramienta Eviews para el análisis de las acciones. |
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FRANKLIN ASPRILLA M, DESARROLLO DEL MERCADO BURSÁTIL “UNA NECESIDAD A GRITOS”. Profesor: Tiempo completo. Facultad Ciencias Económicas y Administrativas. Economistas Universidad La Gran Colombia. Especializado en Finanzas Universidad del Rosario GUJARATI, Damodar N; Econometria tercera edición, 1997 Mc Hill, capítulos 21 y 22. MADURA, Jeff. Mercados e instituciones financieras. Thompson Learning. M.S BARTLETT "ON THE THEORETICAL SPECIFICATION OF SAMPLING PROPERTIES OF AUTOCORRELATED TIME SERIES" journal of the royal statistical society, series B , vol27, 1946, pp. 77-41 OSORIO, José Rene. El mercado bursátil. Administrador de empresas de la Universidad de Cali. PIZANA TREVIÑO, Karla Marcela. Investigación y análisis. El mercado accionario: pruebas de eficiencia y estacionalidad. RUEDA, Arturo. Para entender la bolsa – Financiamiento e inversión en el mercado de valores. Thompson Learning http://sarylevy.iespana.es/sarylevy/fondosmutuales.1.htm http://www.cema.edu.ar/postgrado/download/tesinas2001/Canto-MAF.pdf. http://www.eafit.edu.co/ http://www.ulagrancolombia.edu.co/economia/revista-economia/asprilla.htm http://64.233.161.104/search?q=cache:RidVEG-2D5UJ:www.jerez2020.com/jalp/cBolsa6.htm+aversion+al+riesgo+sinonimo&hl=es&start=1 http://64.233.161.104/search?q=cache:rqHhTKBMtuAJ:ciberconta.unizar.es/LECCION/fin004/130.HTM+teoria+capm&hl=es&start=2 http://www.lablaa.org/ayudadetareas/economia/econo42.htm http://www.lablaa.org/ayudadetareas/economia/econo42.htm www.gestiopolis.com/recursos2/documentos/fulldocs/eco/metrauni.htm www.lanota.com http://sarylevy.iespana.es/sarylevy/fondosmutuales.1.htm http://www.cema.edu.ar/postgrado/download/tesinas2001/Canto-MAF.pdf |
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Se realizó un análisis empírico a través de las series de tiempo comprendidas entre el periodo de enero del 2001 hasta septiembre del 2005 para determinar la estacionariedad de las acciones, también se utilizó la metodología de Box-jenkins(BJ) para la verificación de pronósticos y la estacionalidad para conocer el riesgo de las acciones del mercado bursátil colombiano. Con respecto a la estacionariedad se efectuaron pruebas de correlograma, cointegración entre las acciones y el IGBC, y por medio del modelo Arima pronosticamos los precios de las acciones para analizar el comportamiento de estos. El riesgo en general se midió a través de una metodología estadística donde se estudió la volatilidad histórica y dinámica, el RMSE (Raíz del error cuadrático medio) y el VaR (Valor en riesgo). En nuestro trabajo de investigación se muestra una prueba de eficiencia débil midiendo la correlación entre el índice IGBC y las acciones mas bursátiles, también se observa un estudio del efecto enero y efecto fin de semana aplicado al mercado colombiano para analizar en que época del año y en que días de la semana es recomendable comprar o vender . Se utilizó la herramienta Eviews para el análisis de las acciones.INTRODUCCIÓN 1 OBJETIVOS 2 OBJETIVO GENERAL 2 OBJETIVOS ESPECÍFICOS 2 1. EL RIESGO DE MERCADO Y MERCADO BURSÁTIL COLOMBIANO 3 1.1 DEFINICIÓN 3 2. SERIES DE TIEMPO 5 2.1 ESTACIONARIEDAD 5 2.1.1 Pruebas de estacionariedad basada en el correlograma 5 2.1.2 Prueba de raíz unitaria 6 2.2 COINTEGRACIÓN ENTRE LAS ACCIONES MAS BURSÁTILES Y EL IGBC 6 2.3 PRONÓSTICO CON EL MODELO ARIMA (BOX-JENKING) 7 3. METODOLOGIA ESTADISTICA 8 3.1 LA VOLATILIDAD 8 3.2 VOLATILIDAD HISTÓRICA 8 3.3 VOLATILIDAD DINÁMICA O CON SUAVIZAMIENTO EXPONENCIAL 9 3.4 VAR 11 4. EFICIENCIA Y ESTACIONALIDAD DEL MERCADO BURSATIL EN COLOMBIA 12 4.1 EFICIENCIA DEL MERCADO 12 4.2 ESTACIONALIDAD 14 4.2.1 Efecto Enero 14 4.2.2 Efecto fin de semana 16 CONCLUSION 25 BIBLIOGRAFIA 27 ANEXOS 29PregradoThis project consists of determining the efficiency of the Colombian stock market to control its risk, and thus incentivize investors to enter the public securities or variable income market, since if the market is efficient it is a powerful reason for investors to be willing to invest in it. An empirical analysis was carried out through the time series comprised between the period of January 2001 to September 2005 to determine the stationarity of the actions, the Box-jenkins (BJ) methodology was also used to verify forecasts and the seasonality to know the risk of the actions of the Colombian stock market. With regard to stationarity, correlogram tests, cointegration between the shares and the IGBC were carried out, and through the Arima model we forecast the prices of the shares to analyze their behavior. The risk in general was measured through a statistical methodology where the historical and dynamic volatility, the RMSE (Root of the mean square error) and the VaR (Value at risk) were studied. In our research work a weak efficiency test is shown by measuring the correlation between the IGBC index and the most stock market shares, a study of the January effect and weekend effect applied to the Colombian market is also observed to analyze at what time of year and on what days of the week it is advisable to buy or sell. The Eviews tool was used to analyze the actions.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 ColombiaEl riesgo de mercado en las acciones más bursátiles de ColombiaMarket risk in the most stock market shares in ColombiaIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentInvestigationMarket riskEfficiencyPredictionStock marketInvestorsStock ExchangeStock marketAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraInvestigaciónBolsa de valoresMercado accionarioRiesgo de mercadoEficienciaPredicciónMercado bursátilInversionistasFRANKLIN ASPRILLA M, DESARROLLO DEL MERCADO BURSÁTIL “UNA NECESIDAD A GRITOS”. Profesor: Tiempo completo. Facultad Ciencias Económicas y Administrativas. Economistas Universidad La Gran Colombia. Especializado en Finanzas Universidad del RosarioGUJARATI, Damodar N; Econometria tercera edición, 1997 Mc Hill, capítulos 21 y 22.MADURA, Jeff. Mercados e instituciones financieras. Thompson Learning.M.S BARTLETT "ON THE THEORETICAL SPECIFICATION OF SAMPLING PROPERTIES OF AUTOCORRELATED TIME SERIES" journal of the royal statistical society, series B , vol27, 1946, pp. 77-41OSORIO, José Rene. El mercado bursátil. Administrador de empresas de la Universidad de Cali.PIZANA TREVIÑO, Karla Marcela. Investigación y análisis. El mercado accionario: pruebas de eficiencia y estacionalidad.RUEDA, Arturo. Para entender la bolsa – Financiamiento e inversión en el mercado de valores. Thompson Learninghttp://sarylevy.iespana.es/sarylevy/fondosmutuales.1.htmhttp://www.cema.edu.ar/postgrado/download/tesinas2001/Canto-MAF.pdf.http://www.eafit.edu.co/http://www.ulagrancolombia.edu.co/economia/revista-economia/asprilla.htmhttp://64.233.161.104/search?q=cache:RidVEG-2D5UJ:www.jerez2020.com/jalp/cBolsa6.htm+aversion+al+riesgo+sinonimo&hl=es&start=1http://64.233.161.104/search?q=cache:rqHhTKBMtuAJ:ciberconta.unizar.es/LECCION/fin004/130.HTM+teoria+capm&hl=es&start=2http://www.lablaa.org/ayudadetareas/economia/econo42.htm http://www.lablaa.org/ayudadetareas/economia/econo42.htmwww.gestiopolis.com/recursos2/documentos/fulldocs/eco/metrauni.htmwww.lanota.comhttp://sarylevy.iespana.es/sarylevy/fondosmutuales.1.htmhttp://www.cema.edu.ar/postgrado/download/tesinas2001/Canto-MAF.pdfORIGINAL2005_Tesis_Perez_Romero_Magleidy.pdf2005_Tesis_Perez_Romero_Magleidy.pdfTesisapplication/pdf1254148https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14259/1/2005_Tesis_Perez_Romero_Magleidy.pdf4cde83c0ec1a6c895996b0937066e0a5MD51open access2005_Articulo_Perez_Romero_Magleidy.pdf2005_Articulo_Perez_Romero_Magleidy.pdfArtículoapplication/pdf20495https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14259/2/2005_Articulo_Perez_Romero_Magleidy.pdf66c38dc1d635ed4e98414d6c7de0af70MD52open access2005_Presentacion_Perez_Romero_Magleidy.pdf2005_Presentacion_Perez_Romero_Magleidy.pdfPresentaciónapplication/pdf1528243https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14259/3/2005_Presentacion_Perez_Romero_Magleidy.pdfa0101688cc6484922324a1e15fa8025aMD53open access2005_Anexos_Perez_Romero_Magleidy.zip2005_Anexos_Perez_Romero_Magleidy.zipAnexosapplication/octet-stream1883665https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14259/4/2005_Anexos_Perez_Romero_Magleidy.zip2fbcdc380e69d33215d17559f3786b54MD54open accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; 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