Análisis y adaptación de un producto estructurado en el mercado colombiano
El desarrollo y la implementación de instrumentos financieros ha sido uno de los temas que día a día se visualizan en la realización de operaciones financieras convirtiéndose en uno de los grandes avances de la Ingeniería Financiera y que ha permitido la obtención de ganancias para estructuradores,...
- Autores:
-
González López, Shirley Gisette
Sánchez Torres, Liseth Carine
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2009
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
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- OAI Identifier:
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- Acceso en línea:
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- Palabra clave:
- Financial engineering
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El desarrollo y la implementación de instrumentos financieros ha sido uno de los temas que día a día se visualizan en la realización de operaciones financieras convirtiéndose en uno de los grandes avances de la Ingeniería Financiera y que ha permitido la obtención de ganancias para estructuradores, emisores e inversionistas optimizando las coberturas, maximizando la rentabilidad y diversificando el riesgo. El siguiente trabajo muestra el proceso que se desarrolló para adaptar un producto estructurado, específicamente el Deposito asiático a las condiciones dadas dentro del mercado colombiano. El proceso se inicio con la fundamentación de los productos estructurados su definición, generaciones, clasificaciones, conceptualización del Depósito asiático y una exploración en la experiencia que han tenido otros países con su implementación. Luego un análisis del mercado de valores y derivados de Colombia, sus ventajas y desventajas. Finalmente el diseño de la estructura para el mercado local eligiendo el activo subyacente bajo un análisis estadístico, técnico y fundamental de las acciones negociadas en el mercado local para luego valorar la opción call asiática y el depósito asiático mediante una herramienta en Excel en la cual validar el producto para diferentes escenarios de precios reales. |
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KNOP, Roberto. Finanzas de diseño: Manual de productos estructurados. Madrid: Escuela de finanzas aplicada, 2000. LAMOTHE Fernández, Prosper y PEREZ Somalo, Miguel. Opciones financieras y productos estructurados. McGrawHill. Tercera edición.2006. MASCAREÑAS, Juan. Productos financieros estructurados: Análisis y estudio de su cobertura. Universidad Complutense de Madrid. Actualidad financiera No. 31,1995. Bolsa de Valores de Colombia. Informe resultado operaciones año 2008. Disponible en su página web: www.bvc.com.Cco. Superintendencia Financiera de Colombia. Circular Básica contable y financiera. Disponible en su página web: www.superfinanciera.gov.co. Banco de España. Productos y servicios. Disponible en su portal web: www.bde.es. Portal Grupo Aval, Información económica y financiera. www.grupoaval.com.co Portafolio Diario económico. www.portafolio.com.co Expansión portal económico de España www.expansion.com Departamento Administrativo Nacional de Estadística. DANE. www.dane.gov.co |
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El siguiente trabajo muestra el proceso que se desarrolló para adaptar un producto estructurado, específicamente el Deposito asiático a las condiciones dadas dentro del mercado colombiano. El proceso se inicio con la fundamentación de los productos estructurados su definición, generaciones, clasificaciones, conceptualización del Depósito asiático y una exploración en la experiencia que han tenido otros países con su implementación. Luego un análisis del mercado de valores y derivados de Colombia, sus ventajas y desventajas. Finalmente el diseño de la estructura para el mercado local eligiendo el activo subyacente bajo un análisis estadístico, técnico y fundamental de las acciones negociadas en el mercado local para luego valorar la opción call asiática y el depósito asiático mediante una herramienta en Excel en la cual validar el producto para diferentes escenarios de precios reales.INTRODUCCION 1. ESPECIFICACIONES DEL PROYECTO 1.1. PLANTEAMIENTO Y JUSTIFICACION DEL PROBLEMA 1.2. OBJETIVOS 1.2.1. Objetivo general 1.2.2. Objetivos específicos 2. LOS PRODUCTOS ESTRUCTURADOS 2.1. DEFINICIÓN 2.2. GENERACIONES DE PRODUCTOS ESTRUCTURADOS 2.2.1. Primera generación 2.2.2 Segunda generación 2.2.3 Tercera generación 2.3. CARACTERÍSTICAS DE LOS PRODUCTOS ESTRUCTURADOS 2.3.1. Desde la óptica de la distribución a través de los canales de venta 2.3.2 Desde la óptica de la entidad financiera 2.3.2.1. Ventajas que afectan a la gestión y rentabilidad 2.3.2.2. Ventajas que afectan a la cuota de mercado (cliente-competencia) 2.3.3. Ventajas y desventajas de los productos estructurados para los clientes 2.3.4. Principales agentes que intervienen en el proceso 2.3.5. Tipología de productos estructurados 2.3.5.1 Según las garantías para el inversor 2.3.5.2. Según la forma de percibir el rendimiento de la estructura 2.3.5.3. Según la finalidad perseguida 2.3.5.4. Según las tipologías estratégicas 2.3.5.5. Según el soporte jurídico 2.3.5.6. Según los activos subyacentes 2.3.6. Características técnicas de los productos estructurados en función de su activo subyacente 2.3.7. Adaptación de productos estructurados en otros países 2.3.8. Depósito Asiático 2.3.8.1. Definición y presentación comercial 2.3.8.2. Riesgos 2.3.8.3. Construcción 2.3.8.4. Valoración 3. EL MERCADO DE VALORES Y DERIVADOS EN COLOMIBIA 3.1. DEFINICIÓN E HISTORIA 3.2. FUNCIONES DE LA BOLSA DE VALORES 3.3. CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO DE VALORES 3.3.1 Títulos que se pueden transar en bolsa 3.3.2 Títulos que se transan en la Bolsa de Valores de Colombia 3.3.3. Sistemas de transacción 3,4. DERIVADOS 3.4.1 Derivados negociados en la Bolsa de Valores de Colombia 3.5. MARCO LEGAL Y REGULATORIO PARA LOS MERCADOS DERIVADOS EN COLOMBIA 3.6. VENTAJAS Y DESVENTAJAS 4. DISEÑO DEPOSITO ASIATICO PARA ADAPTAR EN EL MERCADO COLOMBIANO 4.1. ELECCION ACTIVO SUBYACENTE 4.2. VALORACIÓN OPCIÓN CALL ASIATICA 4.3 TERMINOS INDICATIVOS DE LA ESTRUCTURA 4.4. ESCENARIO DE PRECIOS PARA EL DEPÓSITO ASIÁTICO CONCLUSIONES BIBLIOGRAFIAPregradoThe development and implementation of financial instruments has been one of the issues that are visualized every day in carrying out financial operations, becoming one of the great advances in Financial Engineering and that It has allowed structurers, issuers and investors to obtain profits by optimizing coverage, maximizing profitability and diversifying risk. The following work shows the process that was developed to adapt a structured product, specifically the Asian Deposit, to the given conditions within the Colombian market. The process began with the foundation of the structured products, their definition, generations, classifications, conceptualization of the Asian Deposit and an exploration of the experience that other countries have had with their implementation. Then an analysis of the Colombian stock and derivatives market, its advantages and disadvantages. Finally, the design of the structure for the local market, choosing the underlying asset under a statistical, technical and fundamental analysis of the shares traded in the local market to then assess the Asian call option and the Asian Deposit through an Excel tool in which to validate the product for different real price scenarios.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombiahttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Análisis y adaptación de un producto estructurado en el mercado colombianoAnalysis and adaptation of a structured product in the Colombian marketIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1finfo:eu-repo/semantics/acceptedVersionhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentAsian depositUnderlying assetColombian marketCapital marketSecuritiesStock exchangeStructured productAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraMercado de capitalesTítulos valoresBolsa de valoresDepósito asiáticoActivo subyacenteMercado colombianoProducto estructuradoKNOP, Roberto. Finanzas de diseño: Manual de productos estructurados. Madrid: Escuela de finanzas aplicada, 2000.LAMOTHE Fernández, Prosper y PEREZ Somalo, Miguel. Opciones financieras y productos estructurados. McGrawHill. Tercera edición.2006.MASCAREÑAS, Juan. Productos financieros estructurados: Análisis y estudio de su cobertura. Universidad Complutense de Madrid. Actualidad financiera No. 31,1995.Bolsa de Valores de Colombia. Informe resultado operaciones año 2008. Disponible en su página web: www.bvc.com.Cco.Superintendencia Financiera de Colombia. Circular Básica contable y financiera. Disponible en su página web: www.superfinanciera.gov.co.Banco de España. Productos y servicios. Disponible en su portal web: www.bde.es.Portal Grupo Aval, Información económica y financiera. www.grupoaval.com.coPortafolio Diario económico. www.portafolio.com.coExpansión portal económico de España www.expansion.comDepartamento Administrativo Nacional de Estadística. DANE. www.dane.gov.coORIGINAL2009_Tesis_Gonzalez_Lopez_Shirley_Gisette.pdf2009_Tesis_Gonzalez_Lopez_Shirley_Gisette.pdfTesisapplication/pdf17874539https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/18629/1/2009_Tesis_Gonzalez_Lopez_Shirley_Gisette.pdf7ff81d9baed8977ea09a92cbb8b7c769MD51open accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-8829https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/18629/2/license.txt3755c0cfdb77e29f2b9125d7a45dd316MD52open accessTHUMBNAIL2009_Tesis_Gonzalez_Lopez_Shirley_Gisette.pdf.jpg2009_Tesis_Gonzalez_Lopez_Shirley_Gisette.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg6543https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/18629/3/2009_Tesis_Gonzalez_Lopez_Shirley_Gisette.pdf.jpgee3868a2d425a8301d48bec7a5dadb1dMD53open access20.500.12749/18629oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/186292023-12-12 15:00:27.401open accessRepositorio Institucional | Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABrepositorio@unab.edu.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 |