Diseño de una herramienta que permita conocer y entender el funcionamiento de los productos del mercado de derivados organizado en Colombia
A pesar que los productos derivados se desarrollaron hace mucho tiempo en el mundo, en Colombia solo a nivel de forward y opciones en mercados OTC han tenido una poca negociación. La Bolsa de Valores de Colombia (BVC) esta haciendo grandes esfuerzos por implementar un mercado de derivados organizado...
- Autores:
-
Sierra Bohórquez, Danna Milena
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2009
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
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- OAI Identifier:
- oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/16150
- Acceso en línea:
- http://hdl.handle.net/20.500.12749/16150
- Palabra clave:
- Financial engineering
Financial analysis
Financial managenment
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A pesar que los productos derivados se desarrollaron hace mucho tiempo en el mundo, en Colombia solo a nivel de forward y opciones en mercados OTC han tenido una poca negociación. La Bolsa de Valores de Colombia (BVC) esta haciendo grandes esfuerzos por implementar un mercado de derivados organizado. Es así como el 01 de septiembre de 2008 se inició la negociación del futuro sobre TES Nocional siendo el primer producto en este nuevo mercado. La creación de este mercado es importante, porque brinda un producto que puede ser utilizado principalmente para hacer coberturas en los mercados de capitales entre otros usos. Pese a lo significativo de estos productos, en Colombia muy pocas personas entienden y comprenden su funcionamiento; por lo anterior, surge la idea de desarrollar este proyecto que tiene por objetivo el diseño de una herramienta instructiva que permita conocer y entender el funcionamiento de los productos del mercado de derivados organizado en Colombia. |
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• Introducción a los mercados de futuros y opciones. HULL, John C., Cuarta Edición. Editorial Prentice Hall. ISBN 84205-33866. 2.005 • Operaciones en el mercado de capitales. PINILLA, Roberto, VALERO, Luís, GUZMAN, Alexander. Tercera Edición. Editorial Proyectos Editoriales Curcio Penen, 2.007 • Curso sobre Mercados de Renta Fija. GANZINELLI, Carlos. Traducción de An Introduction to Bonds Market. WILEY & song, John. THE REUTERS FINANCIAL TRAINING SERIES. ISBN 84808-87508. 2.002 • Fundamentos de metodología de la investigación. HERNÁNDEZ SAMPIERI, Roberto Carlos Fernández Collado, Pilar Baptista Lucio Colaborador Carlos Fernández Collado, Pilar Baptista Lucio, Publicado por McGraw-Hill. ISBN 9701046293. 2.005 • Opciones. Revista del programa de Ingeniería Financiera de la UNAB. ISBN 1657-3374 Volumen 2 Nº 4. Septiembre 2.008 • Bolsa de Valores de Colombia. http://www.bvc.com.co/bvcweb • Autorregulador del Mercado de Valores. http://www.amvcolombia.org.co • Comisión Nacional del Mercado de Valores. www.cnmv.es/inversores/esp/orientacion/docs/guia_opcyfut_cap2.pdf • Suramericana de Inversiones http://www.surainversiones.com/glosario • Monografías http://www.monografias.com/trabajos10/bono/bono.shtml • Quality Consultants http://www.quality-consultant.com/gerentica/publicaciones/publicacion_002.htm • M&M Consultants http://www.mmconsultants.com.ve • Biblioteca Virtual Eurned.net http://www.eumed.net/cursecon/libreria/rgl-mmff/index.htm • Mail x Mail http://www.mailxmail.com/curso/empresa/derivados/capitulo1.htm • Portafolio http://www.portafolio.com.co • Word Reference Diccionario de Sinónimos y Antónimos http://www.wordreference.com • Mercado Mexicano de Derivados http://www.mexder.com.mx • Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Republica de Colombia http://www.minhacienda.gov.co • Superintendencia Financiera de Colombia http://www.superfinanciera.gov.co |
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La creación de este mercado es importante, porque brinda un producto que puede ser utilizado principalmente para hacer coberturas en los mercados de capitales entre otros usos. Pese a lo significativo de estos productos, en Colombia muy pocas personas entienden y comprenden su funcionamiento; por lo anterior, surge la idea de desarrollar este proyecto que tiene por objetivo el diseño de una herramienta instructiva que permita conocer y entender el funcionamiento de los productos del mercado de derivados organizado en Colombia.1. Objetivos Pág. 4 1.1. Objetivo General Pág. 4 1.2. Objetivos Específicos Pág. 4 2. Lista de Gráficos Pág. 5 3. Lista de Tablas Pág. 6 4. Lista de Formulas Pág. 7 5. Introducción Pág. 8 6. Características del Mercado de Futuros Pág. 9 6.1. Historia de los Mercados de Derivados Pág. 9 6.2. ¿Qué es un Mercado de Derivados? Pág. 10 6.3. Activos Subyacentes Pág. 10 6.4. ¿Para qué sirven los Mercados de Derivados? Pág. 11 6.5. Usos del Mercado de Derivados Pág. 11 6.6. Principales productos del Mercados de Derivados Pág. 12 6.7. Diferencias entre futuros, opciones y forward Pág. 13 6.8. Formas de negociación de los derivados Pág. 14 6.9. Características de los contratos de futuros Pág. 17 6.9.1. Posiciones en los contratos de futuros Pág. 18 6.9.2. Cuentas de Margen Pág. 21 6.9.3 Determinación Precios Teóricos de los Futuros Pág. 23 7. Bonos Pág. 27 7.1. ¿Qué es un bono? Pág. 27 7.2. Tipos de Bonos Pág. 29 7.3. ¿Para que sirven los Bonos? Pág. 29 7.4. Títulos de tesorería TES Pág. 30 7.5. Determinación del precio de un Bono con cupón Pág. 31 7.6. Futuros sobre bonos Pág. 33 8. Características del mercado de derivados organizado en Colombia Pág. 35 8.1. Mercado Colombiano de Derivados Pág. 35 8.2. Operadores del Mercado Pág. 40 8.3. Ordenes Pág. 40 8.4. Productos del mercado de derivados organizado colombiano Pág. 42 8.5. Normatividad del Mercado Pág. 48 9. Características del futuro de TES negociado en la BVC Pág. 49 9.1. Futuros de renta fija (TES) Pág. 49 9.1.1. Factores de Conversión Pág. 53 9.1.2. Creadores de Mercado Pág. 54 9.1.3. Horarios de Negociación Pág. 56 9.1.4. Nivel de Garantía Pág. 56 9.1.5. Liquidación Pág. 56 9.2. Futuro Tasa de Cambio Dólar/Peso Pág. 57 9.2.1. Horario de Negociación Pág. 58 9.2.2. Nivel de Garantías y Liquidación Pág. 59 9.2.3. Precios de Cierre Pág. 59 9.2.4. Normatividad Pág. 60 10. Conclusiones Pág. 61 11. Bibliografía Pág. 63 12. Paginas de Internet Pág. 64PregradoAlthough derivative products were developed a long time ago in the world, in Colombia only at the forward level and options in OTC markets have they had little negotiation. The Colombian Stock Exchange (BVC) is making great efforts to implement an organized derivatives market. This is how, on September 1, 2008, the negotiation of the Notional TES future began, being the first product in this new market. The creation of this market is important, because it provides a product that can be used mainly for hedging capital markets, among other uses. Despite the significance of these products, in Colombia very few people understand and understand their operation; Therefore, the idea of developing this project arises, whose objective is the design of an instructional tool that allows knowing and understanding the operation of the products of the organized derivatives market in Colombia.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Colombiahttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Diseño de una herramienta que permita conocer y entender el funcionamiento de los productos del mercado de derivados organizado en ColombiaDesign of a tool that allows knowing and understanding the functioning of the products of the organized derivatives market in ColombiaIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentResearchDerivatives marketStock exchangeForeign exchangeCreditsSecuritiesFinancial marketCapital marketAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraInvestigaciónTítulos valoresMercado financieroMercado de capitalesMercado derivadosBolsa de valoresDivisasCréditos• Introducción a los mercados de futuros y opciones. HULL, John C., Cuarta Edición. Editorial Prentice Hall. ISBN 84205-33866. 2.005• Operaciones en el mercado de capitales. PINILLA, Roberto, VALERO, Luís, GUZMAN, Alexander. Tercera Edición. Editorial Proyectos Editoriales Curcio Penen, 2.007• Curso sobre Mercados de Renta Fija. GANZINELLI, Carlos. Traducción de An Introduction to Bonds Market. WILEY & song, John. THE REUTERS FINANCIAL TRAINING SERIES. ISBN 84808-87508. 2.002• Fundamentos de metodología de la investigación. HERNÁNDEZ SAMPIERI, Roberto Carlos Fernández Collado, Pilar Baptista Lucio Colaborador Carlos Fernández Collado, Pilar Baptista Lucio, Publicado por McGraw-Hill. ISBN 9701046293. 2.005• Opciones. Revista del programa de Ingeniería Financiera de la UNAB. ISBN 1657-3374 Volumen 2 Nº 4. Septiembre 2.008• Bolsa de Valores de Colombia. http://www.bvc.com.co/bvcweb• Autorregulador del Mercado de Valores. http://www.amvcolombia.org.co• Comisión Nacional del Mercado de Valores. www.cnmv.es/inversores/esp/orientacion/docs/guia_opcyfut_cap2.pdf• Suramericana de Inversiones http://www.surainversiones.com/glosario• Monografías http://www.monografias.com/trabajos10/bono/bono.shtml• Quality Consultants http://www.quality-consultant.com/gerentica/publicaciones/publicacion_002.htm• M&M Consultants http://www.mmconsultants.com.ve• Biblioteca Virtual Eurned.net http://www.eumed.net/cursecon/libreria/rgl-mmff/index.htm• Mail x Mail http://www.mailxmail.com/curso/empresa/derivados/capitulo1.htm• Portafolio http://www.portafolio.com.co• Word Reference Diccionario de Sinónimos y Antónimos http://www.wordreference.com• Mercado Mexicano de Derivados http://www.mexder.com.mx• Ministerio de Hacienda y Crédito Público. 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