Generación de liquidez con activos de baja rotación mediante titularización
Este proyecto es una comparación entre un préstamo bancario y la titularización de un inmueble, aplicada a una empresa santandereana con problema de liquidez, para determinar cual forma de apalancamiento resulta menos costosa para ella. Inicialmente, se determinaron los actores implicados y sus resp...
- Autores:
-
Montero García, Edilberto
Rico Perea, Shirley Milena
Rojas Andrade, Martha Yurleny
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2005
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
- Repositorio:
- Repositorio UNAB
- Idioma:
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- Acceso en línea:
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- Palabra clave:
- Financial engineering
Financial analysis
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Securitization process
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Ingeniería financiera
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Este proyecto es una comparación entre un préstamo bancario y la titularización de un inmueble, aplicada a una empresa santandereana con problema de liquidez, para determinar cual forma de apalancamiento resulta menos costosa para ella. Inicialmente, se determinaron los actores implicados y sus responsabilidades jurídicas en un proceso de titularización de activos de baja rotación. Después, se presentó la estructura de titularización de un inmueble como herramienta de apalancamiento. En este caso se analizó la viabilidad financiera para el originador del título por medio del flujo de caja. Finalmente, se explicó la forma de calcular la tasa con que se van a emitir los títulos a través de una estructuración de tasas de interés. Con la estructura de titularización, los costos y gastos iniciales serian de 4.25% sobre los $4.000.000.000 del monto total de la emisión. Con el crédito bancario el costo equivaldría a un 12.3% E.A. La mejor opción es la estructura de titularización, debido a que implica el menor costo para la empresa y es un proceso que generaría liquidez a activos de baja rotación que en este caso fue un inmueble. |
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ASOCIACION DE FIDUCIARIAS. Informe de titularizaciones. Bogotá, 2.004. CODIGO CIVIL, Art. 1893, Alcances de la obligación de saneamiento. CÓDIGO DEL COMERCIO, LEGIS MADURA, JEFF. Mercados e Instituciones Financieras. Cáp. 3. PROYECTO DE INVESTIGACIÓN, especialización en gerencia de construcción Pág.11 TITULARIZACIÓN INMOBILIARIA, Títulos OIKOS, Bogotá diciembre 2000 www. superbancaria. gov. co www. fiducolombia. com. co www. supervalores. gov. co www.bvc.com.co www.larepublica. com ________. Tabla de proyecciones 2005- 2009, variables macroeconómicas www.suvalor. com. |
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Después, se presentó la estructura de titularización de un inmueble como herramienta de apalancamiento. En este caso se analizó la viabilidad financiera para el originador del título por medio del flujo de caja. Finalmente, se explicó la forma de calcular la tasa con que se van a emitir los títulos a través de una estructuración de tasas de interés. Con la estructura de titularización, los costos y gastos iniciales serian de 4.25% sobre los $4.000.000.000 del monto total de la emisión. Con el crédito bancario el costo equivaldría a un 12.3% E.A. La mejor opción es la estructura de titularización, debido a que implica el menor costo para la empresa y es un proceso que generaría liquidez a activos de baja rotación que en este caso fue un inmueble.INTRODUCCIÓN 1 1. TITULARIZACIÓN 2 2. PROCESO DE LA TITULARIZACIÓN 7 2.1 DEBERES Y OBLIGACIONES DE LOS ACTORES IMPLICADOS 8 2.2 DERECHOS DE LOS ACTORES IMPLICADOS 11 3. TARIFAS 14 3.1 COSTOS 14 4. ESTRUCTURACIÓN DE TASAS DE INTERÉS 17 4.1 RIESGO DE INCUMPLIMIENTO DE LOS CRÉDITOS 18 4.2 RIESGO DE LIQUIDEZ 19 4.3 IMPUESTOS 20 4.4 TASA LIBRE DE RIESGO 20 5. COMPARACIÓN ENTRE LA TITULARIZACIÓN Y EL CRÉDITO ORDINARIO BANCARIO 21 CONCLUSIONES 24 BIBLIOGRAFÍA 25 ANEXOS 26PregradoThis project is a comparison between a bank loan and the titularización of a building, applied to a santanderean company with liquidity problem, to determine as leverage form is less expensive for her. Initially, the implied actors and their legal responsibilities in a process of titularización of assets of low rotation determined themselves. Later, the structure of titularización of a building like leverage tool appeared. In this case the financial viability for the originador of the title by means of the box flow was analyzed. Finally, the form was explained to calculate the rate whereupon they are going away to emit the titles through a structuring of interest rates. With the titularización structure, the initial costs and expenses of 4,25% on the $4.000.000.000 of the total amount of the emission. With the banking credit the cost would be equivalent to a 12,3% E.A. The best option is the titularización structure, because it implies the smaller cost for the company and is a process that would generate liquidity to assets of low rotation that in this case was a building.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 ColombiaGeneración de liquidez con activos de baja rotación mediante titularizaciónGeneration of liquidity with low-turnover assets through securitizationIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentInvestigationLiquidityCapital marketReal estate securitizationViabilitySecuritization processSecuritiesCash flowAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraInvestigaciónTítulos valoresFlujo de cajaLiquidezTitularización inmobiliariaMercado de capitalesViabilidadProceso de titularizaciónASOCIACION DE FIDUCIARIAS. Informe de titularizaciones. Bogotá, 2.004.CODIGO CIVIL, Art. 1893, Alcances de la obligación de saneamiento.CÓDIGO DEL COMERCIO, LEGISMADURA, JEFF. Mercados e Instituciones Financieras. Cáp. 3.PROYECTO DE INVESTIGACIÓN, especialización en gerencia de construcción Pág.11TITULARIZACIÓN INMOBILIARIA, Títulos OIKOS, Bogotá diciembre 2000www. superbancaria. gov. cowww. fiducolombia. com. cowww. supervalores. gov. cowww.bvc.com.cowww.larepublica. com________. Tabla de proyecciones 2005- 2009, variables macroeconómicaswww.suvalor. com.ORIGINAL2005_Tesis_Rico_Perea_Shirley_Milena.pdf2005_Tesis_Rico_Perea_Shirley_Milena.pdfTesisapplication/pdf715413https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14126/1/2005_Tesis_Rico_Perea_Shirley_Milena.pdf9746f335aa3fc4f18f10ffcf52b88d64MD51open access2005_Presentacion_Rico_Perea_Shirley_Milena.pdf2005_Presentacion_Rico_Perea_Shirley_Milena.pdfPresentaciónapplication/pdf363403https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14126/2/2005_Presentacion_Rico_Perea_Shirley_Milena.pdf1d771f0ef929cda2730f39e6a86f646cMD52open access2005_Anexos_Rico_Perea_Shirley_Milena.zip2005_Anexos_Rico_Perea_Shirley_Milena.zipAnexosapplication/octet-stream8427https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14126/3/2005_Anexos_Rico_Perea_Shirley_Milena.zipa49e9fd0f3fc6669b71b09ce6405d007MD53open accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81748https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14126/4/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD54open accessTHUMBNAIL2005_Tesis_Rico_Perea_Shirley_Milena.pdf.jpg2005_Tesis_Rico_Perea_Shirley_Milena.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg5625https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14126/5/2005_Tesis_Rico_Perea_Shirley_Milena.pdf.jpg889b2cf54edde46e098b299c70197205MD55open access2005_Presentacion_Rico_Perea_Shirley_Milena.pdf.jpg2005_Presentacion_Rico_Perea_Shirley_Milena.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg13652https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/14126/6/2005_Presentacion_Rico_Perea_Shirley_Milena.pdf.jpgbd4020c8212084dac29ff47b894d636aMD56open access20.500.12749/14126oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/141262023-12-14 15:40:37.692open accessRepositorio Institucional | Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABrepositorio@unab.edu.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 |