Estructura, productos y formas de negociación en el mercado de futuros de Brasil
En este proyecto se encuentra la historia de la BM&F desde sus comienzos y la forma como ha influenciado el mercado Brasilero hasta el año 2007. Analiza la estructura, los productos mas relevantes negociados en la BM&F, sus características, especificaciones, márgenes y las formas de negociac...
- Autores:
-
Trillos Ospina, Angelica María
- Tipo de recurso:
- Trabajo de grado de pregrado
- Fecha de publicación:
- 2007
- Institución:
- Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNAB
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- Repositorio UNAB
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- OAI Identifier:
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- Acceso en línea:
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- Palabra clave:
- Financial engineering
Financial analysis
Financial managenment
Investigation
Derivatives market
Futures contract
Options contract
Volatility
Amenities
Brazilian financial system
Análisis financiero
Ingeniería financiera
Gestión financiera
Investigación
Mercado de derivados
Contrato de futuros
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En este proyecto se encuentra la historia de la BM&F desde sus comienzos y la forma como ha influenciado el mercado Brasilero hasta el año 2007. Analiza la estructura, los productos mas relevantes negociados en la BM&F, sus características, especificaciones, márgenes y las formas de negociación. Muestra como ha sido el crecimiento de este mercado, los procesos y las estrategias que ha realizado la BM&F con el fin de posicionarse como una de las bolsas de futuros mas importante en el mundo. Con el fin de justificar la cobertura que brinda el mercado de derivados sobre la divisa Real/Dólar (R$/US$), calcula la volatilidad dinámica diaria y anual sobre este subyacente. Por medio de la teoría de Black-Scholes presenta los valores teóricos de un contrato de opciones call y put sobre la divisa Real/Dólar (R$/US$) y los compara con los valores brindados por el mercado cotizados en la BM&F en el momento para comparar las dos respuestas y conocer en que situación se encuentra el mercado con respecto a la teoría, si esta subvalorado o sobrevalorado. |
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LAMOTHE FERNANDEZ, Prosper, PEREZ SOMALO, Miguel. Opciones financieras y productos estructurados, 2ª edición, McGraw-Hill, España, 2003. LARA, Alfonso. Medición y control de riesgos financieros, 3ª edición, Limusa S.A., México, 2004. ASSAF NETO, Alexandre. Mercado financeiro, 4ª edición, Atlas S.A., São Paulo, 2001. www.bmf.com.br WWW.tesouro.fazenda.gov.br WWW.wikipedia.com WWW.wikipedia.com http://www.eumed.net/cursecon/libreria/rgl-mmff/index.htm http://www.cajaespana.es/Images/Los_mercados_de_divisas_2_El_mercado_de_divisas_a_plazo_tcm25-33848.pdf www.bcb.gov.br http://ciberconta.unizar.es/leccion http://translate.google.com/translate?hl=pt-BR&sl=en&u=http://www.futuresindustry.org/&sa=X&oi=translate&resnum=1&ct=result&prev=/search%3Fq%3Dfutures%2Bindustry%26hl%3Dpt-BR%26sa%3DG |
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Con el fin de justificar la cobertura que brinda el mercado de derivados sobre la divisa Real/Dólar (R$/US$), calcula la volatilidad dinámica diaria y anual sobre este subyacente. Por medio de la teoría de Black-Scholes presenta los valores teóricos de un contrato de opciones call y put sobre la divisa Real/Dólar (R$/US$) y los compara con los valores brindados por el mercado cotizados en la BM&F en el momento para comparar las dos respuestas y conocer en que situación se encuentra el mercado con respecto a la teoría, si esta subvalorado o sobrevalorado.INTRODUCCIÓN 1. INTRODUCCION DE TERMINOS Y CONCEPTOS 1 1.1. MERCADO A VISTA O SPOT 1 1.2. MERCADO DE DERIVADOS O A TERMINO 1 1.2.1 Contratos Forward 2 1.2.2 Contratos Swap 2 1.2.3 Contratos de Futuros 4 1.2.4. Contratos de Opciones 6 1.2.4.1 Ecuaciones para valoración de opciones 7 2. HISTORIA BM&F 9 2.1. GENERALIDADES DE LOS MERCADOS DE FUTUROS 12 3. INFORMACION BM&F 14 3.1 CLEARING DE DERIVADOS 14 3.1.1 Márgenes del Clearing 17 3.1.1.1 Ventajas del Clearing 18 3.2 ESTRUCTURA OPERACIONAL 20 3.3 SISTEMAS DE NEGOCIACION 21 3.4 FLUJO DE TRANSACCIONES 22 3.5 ORGANIGRAMA 23 3.6 RESULTADOS DELA BM&F Y SUS CONTRATOS 24 3.7 CONTRATOS 25 3.7.1 Tamaño de los contratos agropecuarios y financieros 28 3.7.2 Mini contratos 31 3.8 ACTIVIDAD DIARIA EN LA BM&F 32 3.9 RUEDAS DE NEGOCIOS 34 3.10 VOLUMEN DE POSICIONES POR PRODUCTO 40 3.11 COSTOS 43 3.12 OTROS ASPECTOS DE LA BM&F 44 4 VOLATILIDAD REAL/DÓLAR 46 4.1 MODELO BLACK-SCHOLES 51 CONCLUSIONES 55 GLOSARIO 57 BIBLIOGRAFÍA 60 ANEXOS 62PregradoThis project contains the history of BM&F since its inception and the way it has influenced the Brazilian market until 2007. It analyzes the structure, the most relevant products traded on the BM&F, their characteristics, specifications, margins and the forms of negotiation. It shows how the growth of this market has been, the processes and strategies that BM&F has carried out in order to position itself as one of the most important futures exchanges in the world. In order to justify the coverage provided by the derivatives market on the Real / Dollar currency (R $ / US $), it calculates the daily and annual dynamic volatility on this underlying. By means of the Black-Scholes theory, it presents the theoretical values of a call and put options contract on the Real / Dollar currency (R $ / US $) and compares them with the values offered by the market quoted on the BM&F in the moment to compare the two answers and know in what situation the market is with respect to the theory, if it is undervalued or overvalued.Modalidad Presencialapplication/pdfspahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/Abierto (Texto Completo)info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2Atribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 ColombiaEstructura, productos y formas de negociación en el mercado de futuros de BrasilStructure, products and forms of negotiation in the Brazilian futures marketIngeniero financieroUniversidad Autónoma de Bucaramanga UNABFacultad Economía y NegociosPregrado Ingeniería Financierainfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisTrabajo de Gradohttp://purl.org/coar/resource_type/c_7a1fhttp://purl.org/redcol/resource_type/TPFinancial engineeringFinancial analysisFinancial managenmentInvestigationDerivatives marketFutures contractOptions contractVolatilityAmenitiesBrazilian financial systemAnálisis financieroIngeniería financieraGestión financieraInvestigaciónMercado de derivadosContrato de futurosContrato de opcionesVolatilidadComoditiesSistema financiero brasileñoLAMOTHE FERNANDEZ, Prosper, PEREZ SOMALO, Miguel. Opciones financieras y productos estructurados, 2ª edición, McGraw-Hill, España, 2003.LARA, Alfonso. Medición y control de riesgos financieros, 3ª edición, Limusa S.A., México, 2004.ASSAF NETO, Alexandre. Mercado financeiro, 4ª edición, Atlas S.A., São Paulo, 2001.www.bmf.com.brWWW.tesouro.fazenda.gov.brWWW.wikipedia.comWWW.wikipedia.comhttp://www.eumed.net/cursecon/libreria/rgl-mmff/index.htmhttp://www.cajaespana.es/Images/Los_mercados_de_divisas_2_El_mercado_de_divisas_a_plazo_tcm25-33848.pdfwww.bcb.gov.brhttp://ciberconta.unizar.es/leccionhttp://translate.google.com/translate?hl=pt-BR&sl=en&u=http://www.futuresindustry.org/&sa=X&oi=translate&resnum=1&ct=result&prev=/search%3Fq%3Dfutures%2Bindustry%26hl%3Dpt-BR%26sa%3DGORIGINAL2007_Tesis_Trillos_Ospina_Angelica_Maria.pdf2007_Tesis_Trillos_Ospina_Angelica_Maria.pdfTesisapplication/pdf1211874https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/13979/1/2007_Tesis_Trillos_Ospina_Angelica_Maria.pdf9386b771f930a6662adb7ab088ade01bMD51open access2007_Presentacion_Trillos_Ospina_Angelica_Maria.pdf2007_Presentacion_Trillos_Ospina_Angelica_Maria.pdfPresentaciónapplication/pdf356052https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/13979/2/2007_Presentacion_Trillos_Ospina_Angelica_Maria.pdfa6e108b3e66b0ff25510e9a532d406f2MD52open accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81748https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/13979/3/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD53open accessTHUMBNAIL2007_Tesis_Trillos_Ospina_Angelica_Maria.pdf.jpg2007_Tesis_Trillos_Ospina_Angelica_Maria.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg4227https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/13979/4/2007_Tesis_Trillos_Ospina_Angelica_Maria.pdf.jpgb1be2ae8a781739bf872ffa61c6609d2MD54open access2007_Presentacion_Trillos_Ospina_Angelica_Maria.pdf.jpg2007_Presentacion_Trillos_Ospina_Angelica_Maria.pdf.jpgIM Thumbnailimage/jpeg7107https://repository.unab.edu.co/bitstream/20.500.12749/13979/5/2007_Presentacion_Trillos_Ospina_Angelica_Maria.pdf.jpg1a84992e1a93896c954f9df8ecc134b6MD55open access20.500.12749/13979oai:repository.unab.edu.co:20.500.12749/139792023-12-13 18:27:36.973open accessRepositorio Institucional | Universidad Autónoma de Bucaramanga - UNABrepositorio@unab.edu.coTk9URTogUExBQ0UgWU9VUiBPV04gTElDRU5TRSBIRVJFClRoaXMgc2FtcGxlIGxpY2Vuc2UgaXMgcHJvdmlkZWQgZm9yIGluZm9ybWF0aW9uYWwgcHVycG9zZXMgb25seS4KCk5PTi1FWENMVVNJVkUgRElTVFJJQlVUSU9OIExJQ0VOU0UKCkJ5IHNpZ25pbmcgYW5kIHN1Ym1pdHRpbmcgdGhpcyBsaWNlbnNlLCB5b3UgKHRoZSBhdXRob3Iocykgb3IgY29weXJpZ2h0Cm93bmVyKSBncmFudHMgdG8gRFNwYWNlIFVuaXZlcnNpdHkgKERTVSkgdGhlIG5vbi1leGNsdXNpdmUgcmlnaHQgdG8gcmVwcm9kdWNlLAp0cmFuc2xhdGUgKGFzIGRlZmluZWQgYmVsb3cpLCBhbmQvb3IgZGlzdHJpYnV0ZSB5b3VyIHN1Ym1pc3Npb24gKGluY2x1ZGluZwp0aGUgYWJzdHJhY3QpIHdvcmxkd2lkZSBpbiBwcmludCBhbmQgZWxlY3Ryb25pYyBmb3JtYXQgYW5kIGluIGFueSBtZWRpdW0sCmluY2x1ZGluZyBidXQgbm90IGxpbWl0ZWQgdG8gYXVkaW8gb3IgdmlkZW8uCgpZb3UgYWdyZWUgdGhhdCBEU1UgbWF5LCB3aXRob3V0IGNoYW5naW5nIHRoZSBjb250ZW50LCB0cmFuc2xhdGUgdGhlCnN1Ym1pc3Npb24gdG8gYW55IG1lZGl1bSBvciBmb3JtYXQgZm9yIHRoZSBwdXJwb3NlIG9mIHByZXNlcnZhdGlvbi4KCllvdSBhbHNvIGFncmVlIHRoYXQgRFNVIG1heSBrZWVwIG1vcmUgdGhhbiBvbmUgY29weSBvZiB0aGlzIHN1Ym1pc3Npb24gZm9yCnB1cnBvc2VzIG9mIHNlY3VyaXR5LCBiYWNrLXVwIGFuZCBwcmVzZXJ2YXRpb24uCgpZb3UgcmVwcmVzZW50IHRoYXQgdGhlIHN1Ym1pc3Npb24gaXMgeW91ciBvcmlnaW5hbCB3b3JrLCBhbmQgdGhhdCB5b3UgaGF2ZQp0aGUgcmlnaHQgdG8gZ3JhbnQgdGhlIHJpZ2h0cyBjb250YWluZWQgaW4gdGhpcyBsaWNlbnNlLiBZb3UgYWxzbyByZXByZXNlbnQKdGhhdCB5b3VyIHN1Ym1pc3Npb24gZG9lcyBub3QsIHRvIHRoZSBiZXN0IG9mIHlvdXIga25vd2xlZGdlLCBpbmZyaW5nZSB1cG9uCmFueW9uZSdzIGNvcHlyaWdodC4KCklmIHRoZSBzdWJtaXNzaW9uIGNvbnRhaW5zIG1hdGVyaWFsIGZvciB3aGljaCB5b3UgZG8gbm90IGhvbGQgY29weXJpZ2h0LAp5b3UgcmVwcmVzZW50IHRoYXQgeW91IGhhdmUgb2J0YWluZWQgdGhlIHVucmVzdHJpY3RlZCBwZXJtaXNzaW9uIG9mIHRoZQpjb3B5cmlnaHQgb3duZXIgdG8gZ3JhbnQgRFNVIHRoZSByaWdodHMgcmVxdWlyZWQgYnkgdGhpcyBsaWNlbnNlLCBhbmQgdGhhdApzdWNoIHRoaXJkLXBhcnR5IG93bmVkIG1hdGVyaWFsIGlzIGNsZWFybHkgaWRlbnRpZmllZCBhbmQgYWNrbm93bGVkZ2VkCndpdGhpbiB0aGUgdGV4dCBvciBjb250ZW50IG9mIHRoZSBzdWJtaXNzaW9uLgoKSUYgVEhFIFNVQk1JU1NJT04gSVMgQkFTRUQgVVBPTiBXT1JLIFRIQVQgSEFTIEJFRU4gU1BPTlNPUkVEIE9SIFNVUFBPUlRFRApCWSBBTiBBR0VOQ1kgT1IgT1JHQU5JWkFUSU9OIE9USEVSIFRIQU4gRFNVLCBZT1UgUkVQUkVTRU5UIFRIQVQgWU9VIEhBVkUKRlVMRklMTEVEIEFOWSBSSUdIVCBPRiBSRVZJRVcgT1IgT1RIRVIgT0JMSUdBVElPTlMgUkVRVUlSRUQgQlkgU1VDSApDT05UUkFDVCBPUiBBR1JFRU1FTlQuCgpEU1Ugd2lsbCBjbGVhcmx5IGlkZW50aWZ5IHlvdXIgbmFtZShzKSBhcyB0aGUgYXV0aG9yKHMpIG9yIG93bmVyKHMpIG9mIHRoZQpzdWJtaXNzaW9uLCBhbmQgd2lsbCBub3QgbWFrZSBhbnkgYWx0ZXJhdGlvbiwgb3RoZXIgdGhhbiBhcyBhbGxvd2VkIGJ5IHRoaXMKbGljZW5zZSwgdG8geW91ciBzdWJtaXNzaW9uLgo= |